現(xiàn)代公司理財(cái)(ppt66)-理財(cái)-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 產(chǎn)成品的不斷入庫(kù)與被出售 ， 資金回收并得到增值 ， 這樣除了向國(guó)家 12 交納稅款和向債權(quán)人支付利息以后 ，就面臨如何向所有者分配利潤(rùn)了 ， 也就是所謂的利潤(rùn)分配活動(dòng) 。 因此 ， 利潤(rùn)分配很關(guān)鍵 ，分多了可以吸引更多的投資者 ， 提高企業(yè)的籌資能力；但由此降低了留存收益 ， 下一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期就需要 來(lái)自 14 籌集較多的資金 ， 這樣在一定程度上增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的同時(shí)產(chǎn)生了財(cái)務(wù)活動(dòng)，而在財(cái)務(wù)活動(dòng)中企業(yè)不可避免地與社會(huì)各個(gè)方面發(fā)生各種財(cái)務(wù)關(guān)系。 19 我們還須注意 ， 雖然財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)方面 ， 但它區(qū)別于其它管理的特點(diǎn)在于它是一種價(jià)值管理 ，是對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程所進(jìn)行的管理 。 22 一 、 企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理的主體 企業(yè)的組織形式有多種 ， 但最主要的三種類型是獨(dú)資企業(yè) 、 合伙企業(yè)和公司 。 獨(dú)資企業(yè)的特征就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)同時(shí)由業(yè)主掌握 ， 因此 ， 財(cái)務(wù)管理的主體就是業(yè)主自己 。 （ 1） 一般合伙企業(yè) 在一般合伙企業(yè)中 ， 每個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)擁有所有權(quán) ， 同時(shí)對(duì)債務(wù)負(fù)有個(gè)人無(wú)限連帶責(zé)任 ， 每個(gè)合伙人的 25 行為都代表整個(gè)企業(yè)而不是其個(gè)人自身。 要成為有限責(zé)任合伙人必須滿足幾個(gè)條件： 第一： 至少存在一個(gè)一般合伙人對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)有無(wú)限連帶責(zé)任； 第二： 有限責(zé)任合伙人的姓名不能 27 出現(xiàn)在企業(yè)的名稱中； 第三： 有限責(zé)任合伙人不能參與企業(yè)的管理，如果違反這一條的話則其有限債務(wù)責(zé)任的權(quán)利將自動(dòng)喪失。 公司 公司是依法組建的企業(yè)法人 。 企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理由公司經(jīng)營(yíng)管理人員 30 實(shí)施 、 操作和完成 。 大型企業(yè)的財(cái)務(wù)管理一般由與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)并行的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)實(shí)施 大型企業(yè)由于籌資 、 用資和投資及其利潤(rùn)分配的規(guī)模大 ， 財(cái)務(wù)活動(dòng)相當(dāng)活躍 ， 資金管理不僅工作量很大 ，而且對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也非常重要 ， 因此 ， 34 這 項(xiàng)工作再由會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)代理兼管已經(jīng)不可能 ， 只有通過(guò)建立與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)并行的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu) ， 用專門(mén)的管理人員才行 。當(dāng)然，最高層次發(fā)展的目標(biāo)包含了較低層次的生存和獲利兩個(gè)目標(biāo)。 因此 ，經(jīng)濟(jì)效益最大化不僅比較抽象 ， 主觀性較強(qiáng) ， 而且與國(guó)際上企業(yè)財(cái)務(wù)管理通用的提法相差比較大 ， 無(wú)法接軌 。 利潤(rùn)最大化 在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中 ， 利潤(rùn)最大化通常被作為廠商的目標(biāo) 。D） 的支出和其它一些保險(xiǎn)費(fèi)用的支出來(lái)達(dá)到提高利潤(rùn)的目的 ， 然而 ，這樣做顯然不利于企業(yè)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展 。 我們知道 ， 投資項(xiàng)目的選擇不僅要比較各個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率 ， 還要比較同一預(yù)期收益率投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小 ， 因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益之間有一個(gè)確定的關(guān)系 。 最后必須要提的是會(huì)計(jì)利潤(rùn)雖然沒(méi)有忽略提供資金的債權(quán)人的利息費(fèi)用 ， 但卻忽略了提供資金的所有者的 44 成本 ， 就一定會(huì)選擇預(yù)期收益率為的投資項(xiàng)目 。 46 企業(yè)價(jià)值最大化 企業(yè)的價(jià)值實(shí)際上是企業(yè)在市場(chǎng)上為人們所接受的價(jià)值 ， 當(dāng)然包括上市企業(yè)的股票價(jià)值 。 因此 ， 企業(yè)價(jià)值最大化不僅考慮了利潤(rùn)最大化目標(biāo)和資本利潤(rùn)率最大化目標(biāo)所考慮的因素 ， 還考慮了風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素 、 資金的時(shí)間價(jià)值因素以及提供資金的所有者的成本因素 ， 用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是最合適的 。但是，現(xiàn)實(shí)中的委托代理問(wèn)題會(huì)阻礙這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。公司經(jīng)營(yíng)者 52 追求享受成本的結(jié)果必然要損害所有者的利益 ， 所有者與經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾就必然產(chǎn)生 。 要使他們能夠更大程度上承擔(dān)自己的行為所帶來(lái)的后果 ， 必須要有激勵(lì)機(jī)制來(lái)保證 。因此，債權(quán)人自然要采取行動(dòng)來(lái)保護(hù)自己的利益。 65 成本效益 原則 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必須時(shí)時(shí)比較所費(fèi)與所得，使成本與收益達(dá)到最佳結(jié)合 。
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