現(xiàn)代公司理財(ppt66)-理財-預覽頁
【正文】 產(chǎn)成品的不斷入庫與被出售 ， 資金回收并得到增值 ， 這樣除了向國家 12 交納稅款和向債權人支付利息以后 ，就面臨如何向所有者分配利潤了 ， 也就是所謂的利潤分配活動 。 因此 ， 利潤分配很關鍵 ，分多了可以吸引更多的投資者 ， 提高企業(yè)的籌資能力；但由此降低了留存收益 ， 下一個生產(chǎn)經(jīng)營周期就需要 來自 14 籌集較多的資金 ， 這樣在一定程度上增加了企業(yè)的財務風險 。企業(yè)資金運動的同時產(chǎn)生了財務活動，而在財務活動中企業(yè)不可避免地與社會各個方面發(fā)生各種財務關系。 19 我們還須注意 ， 雖然財務管理是企業(yè)管理的一個方面 ， 但它區(qū)別于其它管理的特點在于它是一種價值管理 ，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動過程所進行的管理 。 22 一 、 企業(yè)的組織形式與財務管理的主體 企業(yè)的組織形式有多種 ， 但最主要的三種類型是獨資企業(yè) 、 合伙企業(yè)和公司 。 獨資企業(yè)的特征就是所有權與經(jīng)營權同時由業(yè)主掌握 ， 因此 ， 財務管理的主體就是業(yè)主自己 。 （ 1） 一般合伙企業(yè) 在一般合伙企業(yè)中 ， 每個合伙人對企業(yè)的資產(chǎn)擁有所有權 ， 同時對債務負有個人無限連帶責任 ， 每個合伙人的 25 行為都代表整個企業(yè)而不是其個人自身。 要成為有限責任合伙人必須滿足幾個條件： 第一： 至少存在一個一般合伙人對企業(yè)的債務負有無限連帶責任； 第二： 有限責任合伙人的姓名不能 27 出現(xiàn)在企業(yè)的名稱中； 第三： 有限責任合伙人不能參與企業(yè)的管理，如果違反這一條的話則其有限債務責任的權利將自動喪失。 公司 公司是依法組建的企業(yè)法人 。 企業(yè)的日常經(jīng)營管理由公司經(jīng)營管理人員 30 實施 、 操作和完成 。 大型企業(yè)的財務管理一般由與會計機構并行的財務管理機構實施 大型企業(yè)由于籌資 、 用資和投資及其利潤分配的規(guī)模大 ， 財務活動相當活躍 ， 資金管理不僅工作量很大 ，而且對企業(yè)的經(jīng)營也非常重要 ， 因此 ， 34 這 項工作再由會計機構代理兼管已經(jīng)不可能 ， 只有通過建立與會計機構并行的財務管理機構 ， 用專門的管理人員才行 。當然，最高層次發(fā)展的目標包含了較低層次的生存和獲利兩個目標。 因此 ，經(jīng)濟效益最大化不僅比較抽象 ， 主觀性較強 ， 而且與國際上企業(yè)財務管理通用的提法相差比較大 ， 無法接軌 。 利潤最大化 在微觀經(jīng)濟學中 ， 利潤最大化通常被作為廠商的目標 。D） 的支出和其它一些保險費用的支出來達到提高利潤的目的 ， 然而 ，這樣做顯然不利于企業(yè)長期的可持續(xù)發(fā)展 。 我們知道 ， 投資項目的選擇不僅要比較各個項目的預期收益率 ， 還要比較同一預期收益率投資項目的風險大小 ， 因為風險和收益之間有一個確定的關系 。 最后必須要提的是會計利潤雖然沒有忽略提供資金的債權人的利息費用 ， 但卻忽略了提供資金的所有者的 44 成本 ， 就一定會選擇預期收益率為的投資項目 。 46 企業(yè)價值最大化 企業(yè)的價值實際上是企業(yè)在市場上為人們所接受的價值 ， 當然包括上市企業(yè)的股票價值 。 因此 ， 企業(yè)價值最大化不僅考慮了利潤最大化目標和資本利潤率最大化目標所考慮的因素 ， 還考慮了風險和不確定因素 、 資金的時間價值因素以及提供資金的所有者的成本因素 ， 用企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標是最合適的 。但是，現(xiàn)實中的委托代理問題會阻礙這一目標的實現(xiàn)。公司經(jīng)營者 52 追求享受成本的結果必然要損害所有者的利益 ， 所有者與經(jīng)營者在財務管理目標上的矛盾就必然產(chǎn)生 。 要使他們能夠更大程度上承擔自己的行為所帶來的后果 ， 必須要有激勵機制來保證 。因此，債權人自然要采取行動來保護自己的利益。 65 成本效益 原則 經(jīng)濟活動中必須時時比較所費與所得，使成本與收益達到最佳結合 。
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