期權(quán)在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用-wenkub
2023-05-24 20:42:26 本頁面
【正文】 期權(quán)的定價模型推導(dǎo)出只能到期日才能執(zhí)行的認(rèn)股權(quán)證的定價模型。行權(quán)價格是公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證時所約定的，認(rèn)股權(quán)證持有人向公司購買標(biāo)的證券的價 格， 一般來說行權(quán)價格耍比簽約時公司發(fā)行在外的流通股當(dāng)時的市場價格低。 r 為無風(fēng)險利率 ,σ為股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 。下面是歐式看漲期權(quán)的定價模型： c=SN(d1 )Ke )( tTr ?? N(d2) 其中： d1 = 2ln ( / ) ( / 2 ) ( )S K r T tTt??? ? ?? d2 = 2ln ( / ) ( / 2 ) ( )S K r T tTt??? ? ??(或者 d2 = d1 tT?? ) N ( d1) , N ( d2) 分別是正態(tài)分布函數(shù)值 。按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，期權(quán)有兩種基本的類型 ,看漲期權(quán) (Call option) 的持有者有權(quán)在某一確定時間以某一確定的價格購買標(biāo)的資產(chǎn)。 Use of options for enterprises to make longterm investment decisionmaking more scientific, using stock options Acting enterprises solve conflicts question. With options for further innovation and the continued development of financial theory, we may be resolved within the framework of the right to more problems. Key words： Option BlackScholes model Financial Management Application 1 期權(quán)在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用 引言 認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券 是公司重要的籌資手段，目前很多研究都集中在 認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券 的市場價格的統(tǒng)計分析描述，因此，如何給 認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券 進(jìn)行科學(xué)的定價，是一項(xiàng)值得研究的課題。論文寫作指導(dǎo)： 625880526 論文資源網(wǎng)： 最專業(yè)的論文、設(shè)計資源學(xué)習(xí)分享平臺 題目 ： 期權(quán)在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用 目 錄 引言 ??????????????????????? ? 1 一 、期權(quán) ??????????????????????? 1 二 、 期權(quán)在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用 ?????????????? 1 （一） 期權(quán)在企業(yè)證券定價方面的應(yīng)用 ??????????? 2 （ 1） B— S 期權(quán)定價模型在認(rèn)股權(quán)證定價中的應(yīng)用 ??? 2 （ 2） B— S 期權(quán)定價模型在可轉(zhuǎn)換債券定價中的應(yīng)用 ?? 3 （二） 期權(quán)在長期投資決策中的應(yīng)用 ??? ????????? 5 （三） 期權(quán)在解決企業(yè)代理沖突問題 中 的應(yīng)用 ???????? 5 三 、總結(jié)????????????????????????? 6 參考文獻(xiàn) ?????????????????????????? 7
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