【正文】 偽劣產(chǎn)品， 不顧工人的健康和利益，造成環(huán)境污染，損害其他公司的利益 （ 3）社會責(zé)任的保障： 政府立法（公司法、反暴利法、防止不正當(dāng)競爭法、環(huán)境保護法、合同法、保護消費者權(quán)益法等） 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 商業(yè)道德約束、行政監(jiān)管部門監(jiān)督、社會公眾輿論監(jiān)督 9 第三節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境 一、金融市場 （識記） 資本供應(yīng)者和需求者通過信用工具進行交易而融通資本的市場，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣信貸和資本融通、辦理各種票據(jù)和進行有價證券交易的市場。 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 優(yōu)點： 考慮了不確定性和時間價值，強調(diào)風(fēng)險與收益的權(quán)衡，并將風(fēng)險限制在企業(yè)可以接受的范圍內(nèi)，有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃，合理選擇投資方案；將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位， 能夠克服企業(yè)追求利潤的短期行為；反映了對企業(yè)資產(chǎn)的保值增值要求；有利于資源的優(yōu)化配置。 優(yōu)點： 考慮了貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值；反映了資產(chǎn)保值增值的要求。 優(yōu)點： 追求利潤最大化 ，必須加強管理，改進技術(shù)，提高生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本，注重市場銷售，將有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟效益的提高。 （識記） （四）股利分配管理 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 股利分配是指確認(rèn)在公司獲取的稅后利潤中有多少作為股利分配給股東，有多少留存在公司內(nèi)部作為再投 資。（公司可長期使用） 短期資本，指一年內(nèi)要歸還的短期借款。 5 籌資管理主要解決的問題是如何取得公司所需資本，包括向誰籌集、在何 時籌集、籌集多少資本，以及確定各種長期資本來源所占的比重，即確定最佳資本結(jié)構(gòu)。 間接投資，把資本投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取利息、股利以及資本利得的投資，又稱證券投資。 （公司財務(wù)管理的效果，可以通過一系列財務(wù)指標(biāo)來反映）。（領(lǐng)會） 4 （六）公司與職工之間的財務(wù)關(guān)系：主要是指公司在向職工支付勞動報酬的過程中所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，體現(xiàn)為勞動成果的分配關(guān)系。 （領(lǐng)會） （二）公司與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系：公司向債權(quán)人借入資本，并按照借款合同的規(guī)定按期支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（識記） （四）股利分配活動：在會計期末，對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤和對外投資而分得的利潤，應(yīng)該按照規(guī)定的程序進行分配。當(dāng)公司變賣其對內(nèi)投資的各種資產(chǎn)或收回對外投資的本金和收益時，表現(xiàn)為公司資本的流入。 （一）籌資活動：公司通過發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、吸收直接投資等方式籌集資本，表現(xiàn)為公司的資本流入。 本章重點、難點 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 本章的重點是掌握財務(wù)管理的基本概念、財務(wù)管理目標(biāo)、利息率的構(gòu)成；難點是理解財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點。 第一節(jié) 財務(wù)管理的含義 一、公司財務(wù)活動 2 一般是指公司從事的與資本運動有關(guān)的業(yè)務(wù)活動。公司償還銀行借款、支付利息及股利、支付借款手續(xù)費以及債券和股票的發(fā)行費用等各種費用，則表現(xiàn)為公司的資本流出。這種由于公司投資而產(chǎn)生的資本流入與流出，便構(gòu)成了公司投資引起的財務(wù)活動。首先依法納稅；其次，用來彌補虧損、提取法定公積金；最后，向股東分配股利。 （領(lǐng)會） （三）公司與被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系：主要是指公司將閑置資本以購買股票或直接投資的形式向其他公司投資形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系 。 （領(lǐng)會 ） （七）公司與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系：主要是指公司要按照稅法的規(guī)定依法納稅而與國家稅務(wù)機關(guān)形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，體現(xiàn)為依法納稅和依法征稅的關(guān)系。 第二節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容與目標(biāo) 一、財務(wù)管理的內(nèi)容 （一）投資管理 投資是指公司為了獲得未來收益或避免風(fēng)險而進行的資本投放活動。 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 長期投資，是指其影響超過一年的投資。（識記） 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 權(quán)益資本，指公司股東提供的資本，在經(jīng)營期間不需要歸還，籌資風(fēng)險較低，但股東預(yù)期報酬較高，加大了公司使用資本的成本。（主要解決臨時性資本需要 ） 所謂資本結(jié)構(gòu)，就是指公司長期資本來源中權(quán)益資本和借入資本的比例關(guān)系 。 股利分配管理主要是制定股利分配政策，需要結(jié)合稅法對股利和出售股票收益的不同處理、未來公司的投資機會、各種資本來源、機會成本、股東對當(dāng)期收入和未來收入的相對偏好等情況制定本公司的最佳股利政策。 不足： 忽視了時間的選擇，沒有考慮貨幣時間價值；忽視了利潤賺取與投入資本的關(guān)系；忽視了風(fēng)險。 不足 ： 只強調(diào)股東的利益，對公司其他利益人和關(guān)系人重視不夠；影響股票價格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入財務(wù)管理目標(biāo)是不合理的。 7 不足： 股票價格難反映公司的真實價值；對于非上市公司，只有對公司進行專門評估才能確定其價值。 財務(wù)管理環(huán)境是指對公司財務(wù)活動產(chǎn)生影響的各種內(nèi)外部因素的 總稱。 ，現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易。 三、利息率 （識記） 利息率簡稱利率，是衡量資本增值量的基本單位，也就是資本的增值與投入資本的價值之比。 （一 ）純利率 （識記） 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 12 在無通貨膨脹和無風(fēng)險情況下的社會平均利潤率，通常用無通貨膨脹情況下的國庫券利率來表示。如果 借款人經(jīng)常不能按期支付本息，則說明該公司違約風(fēng)險較高。如果一項資產(chǎn)能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強，流動性好，流動性風(fēng)險低，利率低；反之，則說明流動性風(fēng)險高，利率高。為了彌補這種風(fēng)險而提高的利率水平，就是期限性風(fēng)險收益率。 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 第一節(jié) 時間價值 一、時間價值的概念 時間價值是指一定量的資本在不同時點上的價值量的差額。通常記作“ P”； 終值：是現(xiàn)在一定量的資本在未來某一時點的價值，即未來的本利和，通常記作“ F”。 單利終值的計算公式為： 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 F＝ P＋ P n r＝ P（ 1＋ n r） 14 單利 利息的計算公式為： I＝ P n r 式中： P 是現(xiàn)值（本金）； F 是終值（本利和）； I 是利息； r 是利率； n 是計算利息的期數(shù)。則此人至少應(yīng)存款的數(shù)額為： 現(xiàn)值的計算與終值的計算是互逆的，由終值計算現(xiàn)值的過程稱為折現(xiàn)，這時的利率稱為折現(xiàn)率，相應(yīng)的計息期數(shù)稱為折現(xiàn)期數(shù)。如果年利率為 r，本金 P 在 n 期后的終值為 F，則 F 與 P 的關(guān)系可表述如下： 第 1 期末： F＝ P（ 1＋ r） 第 2 期末： F＝ P（ 1＋ r）（ 1＋ r） 第 3 期末： F＝ P（ 1＋ r）（ 1＋ r）（ 1＋ r） ?? 第 n 期末： 式中： 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 稱為復(fù)利終值系數(shù)或一元的復(fù)利終值，用符號（ F/P， r， n）表示。 根據(jù)復(fù)利終值的計算公式可以得到復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為（互為逆運算）： 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 16 式中： 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或一元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號（ P/F， r， n）表示。年金具有兩個特點：一是每次收付金額相等；二是時間間隔相同。 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 17 普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱后付年金。 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 如：從第一年起，每年年末存入銀行相等的金額 A，年利率為 r，如果每年計息一次，則 n 年后的本利和就是年金終值。 如：公司從第一年起，在未來 n 年內(nèi)每年年末從銀行取出相等的金額 A，年利率為r， 如果每年計息一次，則現(xiàn)在應(yīng)存入的本金即為年金現(xiàn)值。銀行同期的貨款利率為 7% ，則分期付款方案的現(xiàn)值為： P＝ 10＋ 3（ P/A， 7%， 6） ＝ 10＋ 3 5 ＝ 10＋ 5 ＝ 5（萬元） 如果直接一次性付款只需要付出 20 萬元，可見分期付款對 B 公司來說不合算。從公司資本的具體形態(tài)看，資本是公司的資產(chǎn)，包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)；從來源看，是公司的負(fù)債和股東權(quán)益。這種由于資本的籌集和使用而產(chǎn)生的資本流入與流出，便構(gòu)成了公司籌資引起的財務(wù)活動。（識記） （三）經(jīng)營活動：首先，公司在正常生產(chǎn)經(jīng)菅活動中，要采購材料和商品，以便從事生產(chǎn)和銷售活動，同時還要支付工資和其他營業(yè)費用；其次，公司將產(chǎn)品或 21 商品銷售之后，可以取得資本的流入，收回資本；最后，如果公司現(xiàn)有資本不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，可以采取短期借款的方式籌集所需資本。這種因分配而產(chǎn)生的資本流動便屬于股利分配引起的財務(wù)活動（識記） 更多內(nèi)容請與 ： 67460666 微信： kaopass 索取 二、公司財務(wù)關(guān)系 公司在組織財務(wù)活動過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 （領(lǐng)會） （四）公司與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系：主要是指公司將其資本以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（領(lǐng)會 ） 更多內(nèi)容請與 ： 6746066