【正文】 ：全面預(yù)算包括營業(yè)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算； 目標(biāo) 是規(guī)劃與控制成本及未來的經(jīng)濟(jì)活動，從而達(dá)到企業(yè)的預(yù)定目標(biāo)； 營業(yè)預(yù)算 的含義和內(nèi)容； 財(cái)務(wù)預(yù)算 的含義和內(nèi)容 P43 預(yù)算的財(cái)務(wù)報(bào)表 的性質(zhì)與目的； P44 預(yù)算財(cái)務(wù)報(bào)表的編制：預(yù)算的流程 PP16 銷售預(yù)算 （市場預(yù)測 — 品種數(shù)量價(jià)格、賒銷政策、年末數(shù)據(jù)） 直接材料預(yù)算 年末產(chǎn)成品存貨成本預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算 （材料采購量 =需用 +末存－初存） （單位產(chǎn)品成本年末存貨） （①可用現(xiàn)金、②需要現(xiàn)金、③余缺 （材料需用量 =生產(chǎn)量單位需用量） （單位產(chǎn)品成本 =直接材料、人工 +單位變 現(xiàn)金、④ 籌集 — 渠道、還本息計(jì)劃； （采購現(xiàn)金預(yù)算：采購量、賒購政策） 動費(fèi)用 +單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ㄖ圃熨M(fèi)用） 使用 — 使用方向、時(shí)間、數(shù)量） 生 產(chǎn) 預(yù) 算 直 接 人 工 預(yù) 算 預(yù)算的收益表 （ 預(yù) 計(jì) 產(chǎn) 量 = 預(yù)銷 + 末 存 － 初 存 ） （ 預(yù) 計(jì) 產(chǎn) 量 、 單 位 產(chǎn) 品 工 時(shí) 消 耗 、 工 時(shí) 成 本 ） （銷售、成本費(fèi)用、息稅利） 制造費(fèi)用預(yù)算 銷售與管理費(fèi)用預(yù)算 預(yù)算的資產(chǎn)負(fù)債表 （間接費(fèi)用分?jǐn)傉撸喊粗苯尤斯ばr(shí)） （銷售收入的比率或預(yù)算支出數(shù) （年初資產(chǎn)負(fù)債表、當(dāng)期財(cái)務(wù)活動） 額、是否現(xiàn)金支付及支付時(shí)間） 營業(yè)預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算 第二節(jié) 會計(jì)的相關(guān)定義及重要原則 一、 資產(chǎn)的會計(jì)定義：資產(chǎn)的三個(gè)特征 P52 二、 貨幣計(jì)量的假設(shè) （只以貨幣計(jì)量、代來會計(jì)信息局限性） 歷史成本原則 （以取時(shí)成本為基礎(chǔ)；好處：①客觀可驗(yàn)證②數(shù)據(jù)易?。?P53 三、 謹(jǐn)慎原則 四、 持續(xù)經(jīng)營假設(shè)與貨幣不變假設(shè) 五、 收入實(shí)現(xiàn)原則 六、 配比原則 會計(jì)信息對決策的缺陷：①不為決策者需要存在②不是合適的決策信息系統(tǒng)但仍是決策者最主要的信息來源 P57 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析（從四個(gè)方面 — 盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)效率、 償債能力、資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成本進(jìn)行比率分析） 一、 衡量 盈利能力 的比率 二、 衡量 資產(chǎn)營運(yùn)效率 的比率 三、 衡量 償債能力 的比率 四、 資本結(jié)構(gòu) 比率 五、 投資者關(guān)心 的比率 六、 其他比率 七、 利用比率進(jìn)行相關(guān)分析時(shí)應(yīng)注意的事項(xiàng) P67 八、 利用會計(jì)數(shù)據(jù)分析問題時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題 （局限性） P68 九、 會計(jì)比率的其他 局限性 P69 局限性： ①源于收益表和資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)務(wù)比率可能失真②財(cái)務(wù)比率可能掩蓋風(fēng)險(xiǎn)③時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的代表性④時(shí)點(diǎn)與時(shí)段數(shù)據(jù)比率的事實(shí)相符性⑤比率分析缺乏對規(guī)模的特殊考慮⑥常用比率外的其他重要信息（折舊、留存收益、抵押項(xiàng)及質(zhì)量） P6970 財(cái)務(wù)報(bào)表局限性原因： ①歷史而非現(xiàn)價(jià)成本②量化而非質(zhì)化信息③當(dāng)期而非未來信息④比率（相對）值而非絕對值⑤由不同會計(jì)年度或財(cái)務(wù)政策造成的對比困難⑥會計(jì)實(shí)務(wù)中的粉飾P70 第四節(jié) 共同比分析、趨勢分析與杜邦分析體系 一、 共同比分析（資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)與總資產(chǎn)相比、收益表各項(xiàng)與銷售收入相比；目的是消除不同公司之間的規(guī)模差異） 二、 趨勢分析（通過時(shí)間序列分析了解公司財(cái)務(wù)狀況變化趨勢、并預(yù)測未來發(fā)展） 三、 杜邦財(cái)務(wù)分析體系（通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的相互關(guān)系分析研究影響股東權(quán)益報(bào)酬率的有關(guān)因素；類似金字塔分析） 第五節(jié) 預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)的 Z指標(biāo)與阿爾特曼公司 一、 預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)的 Z指標(biāo) Z指標(biāo)的意義和模型： 用多個(gè)相關(guān)比率綜合產(chǎn)生判斷企業(yè)是否處于可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)的指標(biāo)； 對 Z指標(biāo)的分析 二、 分析經(jīng)營狀況、預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)及破產(chǎn)可能性的 阿爾特曼公式 用途： 用于分析企業(yè)可能的財(cái)務(wù)危機(jī)及破產(chǎn)可能性； 計(jì)算公式； Z 指標(biāo)分析： — ；正常、危機(jī)值 P78/79 第二章思考與分析：①簡述財(cái)務(wù)報(bào)表的功能②為什么要編制預(yù)算的財(cái)務(wù)報(bào)表，全面預(yù)算包括的內(nèi)容和編制程序、編制“現(xiàn)金預(yù)算表”的意義和方法③舉例說明理解會計(jì)定義及其原則的意義 ④掌握利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行詮釋與評價(jià)的方 法和財(cái)務(wù)信息作為決策依據(jù)的局限性。 A F=？ 10000元 /年 0 1 2 3 4 n1 n （時(shí)間）年 P=？ 類別 已知 求解 公式 系數(shù)名稱 及符號 現(xiàn)金流量圖 一次支付 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算 終值 F 現(xiàn)值 P nrFP )1( ?? =F現(xiàn)值系數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) (P/F , r , n ) n年末的終值 F與現(xiàn)值 P多少是等值的 F 0 1 2 3 n1 n P=？ 復(fù)利終值計(jì)算 現(xiàn)值 P 終值 F nrPF )1( ?? =P現(xiàn)值系數(shù) 復(fù)利終值系數(shù) (F/P , r , n ) 發(fā)生在 0 年末的現(xiàn)值 P與 n 年末的終值 F 多少是等值的 F=? 0 1 2 3 n1 n P 等額支付 年金現(xiàn)值計(jì)算 年金 A 現(xiàn)值 P ?????? ???? ??? nnn rrArr rAP )1( 111)1( 1)1( =A現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) （ P/A, r , n ） 第 0 年末現(xiàn)金流出 P 與從第一年到第 n 年的等額年金流入序列 A等值 A 0 1 2 3 n1 n P=? 年金終值計(jì)算 年金 A 終值 F rrAF n 1)1( ??? =A現(xiàn)值系數(shù) 年金終 值系數(shù) （ F/A, r , n ） 從第一年末至 n 年末有一現(xiàn)金流序列，每年的年金為 A，則 n年等額年金 A 流出與 n 年末現(xiàn)金流入 F等值 F=? 0 1 2 n1 n A （ 4） 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法：（設(shè) P 為現(xiàn)值、 F為終值、 A 為年金、 r貼現(xiàn)率、 n 為貼現(xiàn)期限） ① 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算 含義、現(xiàn)金流量圖、計(jì)算公式、復(fù)利系數(shù)（ P/F， i , n ）、例： P84 。 IRR考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金流量和相關(guān)的及不相關(guān)的信息； IRR 不能適應(yīng)要求貼現(xiàn)率變化的情況（ NPV 就可以在不同的時(shí)點(diǎn)用不同的貼現(xiàn)率）； 當(dāng)項(xiàng)目的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量的正負(fù)數(shù)符號變化多于 2次，可能出現(xiàn)項(xiàng)目有多個(gè)或沒有 IRR。導(dǎo)致差別的僅僅是時(shí)間不同。 難點(diǎn)：用內(nèi)插法計(jì)算并非整數(shù)的年限（方法和道理與 IRR相似） ？ NPV 0 1 2 3 4 5 n 敏感分析的結(jié)果： P122表 第三節(jié) 第三節(jié)固定資產(chǎn)的更新決策 基本概念： 固定資產(chǎn)更新 的含義、相關(guān)的 兩類決策 ：是否更新（新舊設(shè)備選擇）和選用哪種新設(shè)備 基本方法： 條件 方法 方案不同、固定資產(chǎn)使用年限相同 方案不同、固定資產(chǎn)使用年限不同 Ⅰ 分析新舊設(shè)備現(xiàn)金 流量的增量（新－舊）凈現(xiàn)值△ NPV，若：△ NPV＞ 0，選新設(shè)備，否則選舊設(shè)備； 重復(fù)更新法：按最小公倍數(shù)將不同年限換算為相同年限（重復(fù)更新），然后進(jìn)行比較 Ⅱ 年運(yùn)行收益法：①不考慮時(shí)間價(jià)值：凈現(xiàn)金流量年平均值②考慮時(shí)間價(jià)值：年限內(nèi)凈現(xiàn)金流量 /年金現(xiàn)值系數(shù) 固定資產(chǎn)更新舉例： P125129 練習(xí)： 第四節(jié) 一些特殊情況下的投資決策 一、 通貨膨脹條件下的投資決策：（自學(xué)為主） 通貨膨脹的含義： P129 通貨膨脹條件下，現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率會發(fā)生變化，為避免錯(cuò)誤決策，應(yīng)對現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整。 通貨膨脹條件下投資決策的幾個(gè)問題： （ 1） 若有通貨膨脹，是否會直接影響項(xiàng)目的有關(guān)因素；（通漲中并非所有價(jià)格按相同比例上升）； （ 2） 價(jià)格指數(shù)反映的平均情況，不一定正確地反映項(xiàng)目所及商品的價(jià)格上漲趨勢； （ 3） 通貨膨脹率是預(yù)測的結(jié)果，難免主觀色彩； 二、 存在資金限額的投資決策 ? 投資存在資金限額的情況是指： 用于沒有足夠的資金，公司不能體系所有可接受的項(xiàng)目。 P145 通常做法：①風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整法（調(diào)整貼現(xiàn)率）②肯定當(dāng)量法（調(diào)整投資收益的現(xiàn)金流量）。 第二節(jié) 概率的作用 概率的作用：在于確定（敏感性分析中）影響項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)的相關(guān)因素變化的可能性有多大。 （ 3） 例 5 52 在使用概率的情況下，某一方案的多個(gè)可能的結(jié)果的 NPV可能有負(fù)有正，而結(jié)果只能是其中之一。P161 二、 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn) 1. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) (不可分散風(fēng)險(xiǎn) )：是指會影響所有投資項(xiàng)目經(jīng)營活動的風(fēng)險(xiǎn)。 例 ： （ 3） 政治風(fēng)險(xiǎn) 二、 實(shí)際生活中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析的一些情況 P167 三、 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析的實(shí)踐結(jié)論 第五章 證券投資與證券定價(jià) 資本市場的含義：（買賣公司股票和政府債券的市場） P169 資本市場定價(jià)的“效率”的含義：（指信息的透明度） 掌握證券定價(jià)的作用和意義：（融資決策、投資決策、股東財(cái)富最大化） P169 第一節(jié) 證券 投資的目的與程序 （自學(xué)） 一、 證券投資的特點(diǎn)和目的 證券投資是企業(yè)經(jīng)營過程中的一項(xiàng)重要的投資活動，其 特點(diǎn) 是投資方便、變現(xiàn)能力強(qiáng)，但專業(yè)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高。 X 14 Y 率 5 % 0 風(fēng)險(xiǎn) (標(biāo)準(zhǔn)差 ) 0 5 10 12 有關(guān)結(jié)論： P178 （ 1） 證券組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算： ? 證券（資產(chǎn)）組合的期望收益率： BBAAp ????? ?? ? 證券（資產(chǎn)）標(biāo)準(zhǔn)差： BABABBAAP R ????????? 22222 ??? ? A、 B兩種證券之間的