【正文】 審核創(chuàng)業(yè)板上市申請企業(yè)132家，通過106家，否決26家，%；%的總體發(fā)行通過率比較，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行通過率明顯較低。其中上海上報數(shù)量13個，未過會企業(yè)6家，%，成為創(chuàng)業(yè)板上市申請的重災區(qū)。創(chuàng)業(yè)板IPO被否原因與企業(yè)統(tǒng)計序號主要未過會原因?qū)?yīng)企業(yè)數(shù)量主體資格報告期內(nèi)實際控制人重大變化天津三英焊業(yè)報告期內(nèi)申請人出資方面問題深圳卓寶科技持續(xù)盈利能力所處行業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化賽輪股份對關(guān)聯(lián)方或重大不確定客戶重大依賴 安得物流、佳訊視訊經(jīng)營模式將發(fā)生重大的變化上海同濟同捷其他可能構(gòu)成重大不利影響情況安徽桑樂金、卓寶科技、海聯(lián)訊、麥杰科技獨立性市場銷售依賴控股股東南京磐能、北京東方紅、武漢銀泰對控股股東技術(shù)依賴北京東方紅關(guān)聯(lián)交易占比蕪湖安得物流控股股東資金占用武漢銀泰科技規(guī)范運行稅務(wù)方面問題上海奇想青晨 企業(yè)內(nèi)控問題南京磐能、同濟同捷、福星曉程、奇想青晨、卓寶科技、上海麥杰科技財務(wù)與會計會計核算不規(guī)范、財務(wù)資料真實性存疑江西恒大高新會計處理不合理，與會計準則沖突福星曉程、磐能電力、麥杰科技申請人財務(wù)條件問題上海同濟同捷募集資金管理募投項目存在不確定性北京東方紅、深圳佳訊視訊募投項目存在較大的經(jīng)營風險賽輪股份信息披露信息披露不完整深圳卓寶科技三、創(chuàng)業(yè)板上市監(jiān)管層審核關(guān)注重點（1）申請人主題資格創(chuàng)業(yè)板申請未過會企業(yè)中，大約20%的申請人存在主體資格方面的問題，例如報告期內(nèi)實際控制人發(fā)生重大變化的改制過程問題，或者企業(yè)為了追求上市速度在上市前的突擊增資等造成申請人出資瑕疵等問題。某家主營水性復膜膠產(chǎn)品的公司，國內(nèi)市場占有率超過20%，其生產(chǎn)線一直超負荷運營，最近3年的產(chǎn)能利用率依次為116%、110%和122%，產(chǎn)銷率均接近100%。該單位是目前唯一能夠提供上述設(shè)備和資源的單位，申請人的研發(fā)過程對控股股東的上級單位存在明顯依賴；同時申請人某項技術(shù)科研成果的研究也需以另一單位的具有唯一性的科研成果為前提。監(jiān)管審核部門對申請企業(yè)內(nèi)控的關(guān)注重點在日常經(jīng)營過程中的執(zhí)行，而不只在于我們治理結(jié)構(gòu)和制度體系是否形式上齊全。某公司在2007年10月收購了另外一家公司，；。（6）募集資金運用公司上市募集資金是為了解決自己發(fā)展過程中的瓶頸，資本市場資金的一個最重要的功能之一是流向資金需求較強，資本收益較高的行業(yè)和公司，從而最大發(fā)揮資金的效用。發(fā)審委認為申請人報告期內(nèi)一個募集資金投資項目嚴重依賴有不確定性的重大客戶，未來市場發(fā)展存在不確定性；同時，兩個募集資金投資項目在技術(shù)、市場等方面均存在重大不確定性，不符合《暫行辦法》第二十七條的規(guī)定。發(fā)審委認為申請人存在不符合《暫行辦法》第四條規(guī)定的嫌疑。二、增加一條，作為第三十四條：“發(fā)行人應(yīng)當在招股說 明書中披露已達到發(fā)行監(jiān)管對公司獨立性的基本要求。第二條在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè) 板上市，適用本辦法。第五條發(fā)行人的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等責任主體應(yīng)當誠實守信，全面履行公開承諾事項，不得在發(fā)行上市中損害投資者的合法權(quán)益。證券交易所依法制定業(yè)務(wù)規(guī)則，創(chuàng)造公開、公平、公正的市 場環(huán)境，保障創(chuàng)業(yè)板市場的正常運行。第二章發(fā)行條件第十一條發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票應(yīng)當符合下列條 件：（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公 司。發(fā)行人的主要資 產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。第十六條發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委 員會制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責。第十九條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當忠實、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：（一）被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；（二）最近三年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近一年 內(nèi)受到證券交易所公開譴責的；（三）因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被 中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。本次發(fā)行股票時發(fā)行人股東公開發(fā)售股份的，發(fā)行人董事會 還應(yīng)當依法合理制定股東公開發(fā)售股份的具體方案并提請股東 大會批準。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當在專項意見中說明發(fā)行人 的自主創(chuàng)新能力，并分析其對成長性的影響。發(fā)行人根據(jù)要求補充、修改 發(fā)行申請文件的時間不計算在內(nèi)。第四章信息披露第三十條發(fā)行人應(yīng)當以投資者的決策需要為導向，按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說明書，內(nèi)容簡明易懂，語 言淺白平實，便于中小投資者閱讀。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風險高、退市風險 大等特點，投資者面臨較大的市場風險。第三十五條發(fā)行人應(yīng)當在招股說明書中披露相關(guān)責任主體以及保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)及相關(guān)人員作出的承諾事項、承諾履 行情況以及對未能履行承諾采取的約束措施，包括但不限于：（一）本次發(fā)行前股東所持股份的限售安排、自愿鎖定股份、延長鎖定期限或者相關(guān)股東減持意向的承諾；（二）穩(wěn)定股價預案；（三）依法承擔賠償或者補償責任的承諾；（四）填補被攤薄即期回報的措施及承諾；（五）利潤分配政策（包括現(xiàn)金分紅政策）的安排及承諾。第三十七條招股說明書引用的財務(wù)報表在其最近一期截止日后六個月內(nèi)有效。第三十九條發(fā)行人申請文件受理后，應(yīng)當及時在中國證監(jiān) 會網(wǎng)站預先披露招股說明書（申報稿）。發(fā)行人應(yīng)當在預先披露的招股說明書（申報稿）的顯要位置 作如下聲明：“本公司的發(fā)行申請尚未得到中國證監(jiān)會核準。第四十三條發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站全文刊登招股說明書，同時在中國證監(jiān)會指定報刊刊登提示性公 告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。第四十六條申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當 事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進行宣傳。發(fā)行人的發(fā)行申請文件和信息披露文件存在自相矛盾或者同一事實表述不一致且有實質(zhì)性差異的，中國證監(jiān)會將中止審核 并自確認之日起十二個月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行 申請。第五十三條證券服務(wù)機構(gòu)未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會將自確 認之日起十二個月內(nèi)不接受相關(guān)機構(gòu)出具的證券發(fā)行專項文件，三十六個月內(nèi)不接受相關(guān)簽名人員出具的證券發(fā)行專項文件，并 依照《證券法》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定進行處 罰；給他人造成損失的，應(yīng)當依法承擔賠償責任。注冊會計師為上述盈利預測出具審核報告的過程中未勤勉盡責的，中國證監(jiān)會將視情節(jié)輕重，對相關(guān)機構(gòu)和責任人員采取 監(jiān)管談話等監(jiān)管措施，記入誠信檔案并公布；情節(jié)嚴重的，給予 警告等行政處罰?，F(xiàn)就《管理辦法》說明如下：一、起草《管理辦法》的指導思想設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，是落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略和多渠道提高直接融資比重的重要舉措。一方面要借鑒境外市場經(jīng)驗教訓，吸引成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)充分利用創(chuàng)業(yè)板市場；又要考慮國內(nèi)誠信法制建設(shè)環(huán)境、市場約束機制的現(xiàn)狀，設(shè)計合適的發(fā)行監(jiān)管制度。建立投資者風險自擔、充分發(fā)揮保薦人等中介機構(gòu)作用的市場化運作機制，并通過改進發(fā)行審核、單獨設(shè)立創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、實施網(wǎng)站信息披露等方式，突出創(chuàng)業(yè)板市場特色；同時通過加強信息披露，強化市場各方責任，防范市場風險?？紤]到不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求，設(shè)計了兩套標準。（二）發(fā)行人應(yīng)當具有一定規(guī)模和存續(xù)時間根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定，同時為使在創(chuàng)業(yè)板上市的公司已經(jīng)發(fā)展到一定規(guī)模，從而控制市場風險，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于二千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易?！豆芾磙k法》要求發(fā)行人在申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前，將招股說明書申報稿在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站預先披露；同時明確規(guī)定申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進行宣傳?！豆芾磙k法》要求發(fā)行人在招股說明書顯要位臵提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場風險，采用統(tǒng)一文字格式，其內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的