【正文】 第十四條 發(fā)行人在每次報送書面申請文件的同時，應(yīng)報送一份相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)電子文件（）。第九條 發(fā)行人應(yīng)根據(jù)中國證監(jiān)會對申請文件的反饋意見提供補充材料。第五條 保薦人應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人的成長性出具專項意見，并作為發(fā)行保薦書的附件。相關(guān)要求將納入修訂后的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高等特點，投資者面臨較大的市場波動風(fēng)險，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險及本公司所披露的風(fēng)險因素，審慎作出投資決定”。發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形?！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。二、《管理辦法》的主要內(nèi)容及特點《管理辦法》對首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為作出有關(guān)規(guī)定，共計六章五十七條，具體包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管與處罰、附則等內(nèi)容。在中小板之外建立獨立的創(chuàng)業(yè)板，有利于突出對高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險管理要求的制度安排，形成創(chuàng)業(yè)板市場特色。第五十四條發(fā)行人、保薦人或證券服務(wù)機構(gòu)制作或者出具文件不符合要求，擅自改動招股說明書或者其他已提交文件的，或者拒絕答復(fù)中國證監(jiān)會審核提出的相關(guān)問題的，中國證監(jiān)會將 視情節(jié)輕重，對相關(guān)機構(gòu)和責(zé)任人員采取監(jiān)管談話、責(zé)令改正等 監(jiān)管措施，記入誠信檔案并公布；情節(jié)嚴(yán)重的，給予警告等行政 處罰。第五章監(jiān)督管理和法律責(zé)任第四十七條證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點的上市、交易、退市等制度，加強對相關(guān)當(dāng)事人履行公開承諾行為的監(jiān)督 和約束，督促保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，對違反有關(guān)法律、法規(guī)、交易所業(yè)務(wù)規(guī)則以及不履行承諾的行為，及時采取相應(yīng)的監(jiān)管措 施。本招股說明書（申報稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預(yù) 先披露之用。特別情況下發(fā)行人可申請適當(dāng)延長，但至多 不超過一個月。投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè) 板市場的投資風(fēng)險及本公司所披露的風(fēng)險因素，審慎作出投資決 定。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)之日起十二個月內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇；超過十二個月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件 失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。第二十二條發(fā)行人股東大會應(yīng)當(dāng)就本次發(fā)行股票作出決 議，決議至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項：（一）股票的種類和數(shù)量；（二）發(fā)行對象；（三）發(fā)行方式；（四）價格區(qū)間或者定價方式；（五）募集資金用途；（六）發(fā)行前滾存利潤的分配方案；（七）決議的有效期；（八）對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；（九）其他必須明確的事項。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全股東投票計票制度，建立發(fā)行人與股東 之間的多元化糾紛解決機制，切實保障投資者依法行使收益權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)等股東權(quán)利。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公 司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千 萬元；或者最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。第六條保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進 行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運行，對證券服務(wù)機構(gòu)出具的專業(yè) 意見進行核查，對發(fā)行人是否具備持續(xù)盈利能力、是否符合法定 發(fā)行條件作出專業(yè)判斷，并確保發(fā)行人的申請文件和招股說明書 等信息披露資料真實、準(zhǔn)確、完整、及時?！?本決定自 2016 年 1 月 1 日起施行。（7）其他方面的原因這包括信息披露不完整，隱瞞公司或者子公司的糾紛、訴訟等；或者申請企業(yè)創(chuàng)業(yè)板特征不明顯，此類企業(yè)本身屬于傳統(tǒng)企業(yè)，而創(chuàng)業(yè)板側(cè)重 “兩高六新”企業(yè)。不過，在2008年公司又以商譽發(fā)生的減值準(zhǔn)備小于已經(jīng)計提的減值準(zhǔn)備金額為由不再對商譽減值準(zhǔn)備進行調(diào)整。某申請人與其關(guān)聯(lián)公司在提供服務(wù)、租賃場地、提供業(yè)務(wù)咨詢、借款與擔(dān)保方面存在關(guān)聯(lián)交易。某公司原控股股東為信托公司，在2008年10月將持有該公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給以實業(yè)股權(quán)投資為主的企業(yè)，轉(zhuǎn)讓前后控股股東經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)生重大變化，來自發(fā)審委的意見認(rèn)為由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方性質(zhì)和經(jīng)營戰(zhàn)略均有所區(qū)別，而且股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后公司的董事長和一名董事委派也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)移，在最近兩年內(nèi)公司的董事發(fā)生重大變化。從年度結(jié)構(gòu)來看，2010年審核創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)58家，通過企業(yè)47家，通過率81%；2009年審核創(chuàng)業(yè)板上市申請企業(yè)74家，通過59家，通過率80%。另一方面和創(chuàng)業(yè)板所針對的企業(yè)發(fā)展階段主要為高成長、高技術(shù)含量的企業(yè)，這類企業(yè)多數(shù)處于企業(yè)生命周期的前期，企業(yè)各方面的管理、制度等的規(guī)范化還無法和成熟企業(yè)相比，風(fēng)險較大問題也較多。（3）申請人獨立性，對利益相關(guān)者的依賴上市公司必須有清晰的產(chǎn)權(quán)和與控股公司分開的獨立的資產(chǎn)、技術(shù)、人員、財務(wù)、機構(gòu)和經(jīng)營管理體系，申請人獨立性較差主要體現(xiàn)在對控股股東資產(chǎn)分屬不清、技術(shù)和主要客戶銷售依賴控股股東、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易形成銷售或者利潤假賬和大股東占用公司資金的財務(wù)不獨立，或者與控股股東之間存在資產(chǎn)租賃、資產(chǎn)收購、借款、原材料采購、擔(dān)保、代付工資、償還債務(wù)、代墊水電費等大大小小的關(guān)聯(lián)交易。發(fā)審委認(rèn)為申請人在內(nèi)部控制方面存在缺陷，不符合《暫行辦法》關(guān)于規(guī)范運作的規(guī)定。甚至有企業(yè)現(xiàn)金流充?？績?nèi)源資本完全可以滿足自己資金需求卻還要“擠破頭”去上市。同在該地區(qū)的競爭對手國電南瑞、國電南自等龍頭企業(yè)，占據(jù)大部分市場份額，該公司與之相比相去甚遠(yuǎn)，本身不太符合創(chuàng)業(yè)板的特征。第四條發(fā)行人依法披露的信息，必須真實、準(zhǔn)確、完整、及時，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。投資者自主判斷發(fā)行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔(dān)股票依法發(fā)行后因發(fā)行人經(jīng)營與收益變化或者股票價格 變動引致的投資風(fēng)險。第十四條發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人 員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法 定機關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行 為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。第二十六條中國證監(jiān)會受理申請文件后，由相關(guān)職能部門對發(fā)行人的申請文件進行初審，由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會審核，并建立健全對保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)工作底稿的檢查制度。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡是 對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對招股說明書的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性進行核查，并在核查意見上簽名、蓋章。第四十條發(fā)行人及保薦人應(yīng)當(dāng)對預(yù)先披露的招股說明書（申報稿）負(fù)責(zé)，一經(jīng)申報及預(yù)披露，不得隨意更改，并確保不 存在故意隱瞞及重大差錯。第四十四條保薦人出具的發(fā)行保薦書、證券服務(wù)機構(gòu)出具 的文件及其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為招股說明書備查 文件，在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站披露。第五十一條發(fā)行人不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)的，發(fā)行人以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會 審核工作的，發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東、實際控制人的簽名、蓋章系偽造或者變造的，發(fā)行人及與本次發(fā) 行有關(guān)的當(dāng)事人違反本辦法規(guī)定為公開發(fā)行股票進行宣傳的，中 國證監(jiān)會將終止審核并自確認(rèn)之日起三十六個月內(nèi)不受理發(fā)行 人的發(fā)行申請，并依照《證券法》的有關(guān)規(guī)定進行處罰。《首次公開發(fā)行股 票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第 61 號）、《關(guān)于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》（證監(jiān)會公告〔2010〕8 號）同時廢止。在現(xiàn)有《公司法》和《證券法》的框架之內(nèi)設(shè)計有關(guān)制度，保持法規(guī)的一致性和連續(xù)性；1適應(yīng)不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求，在整體風(fēng)險基本可控的前提下，適度降低準(zhǔn)入門檻，促進高成長型特別是具備自主創(chuàng)新能力創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展?！蹲C券法》第十三條規(guī)定公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù)、管理層和實際控制人的持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。（六）加強風(fēng)險警示與投資者教育創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相對較高，創(chuàng)業(yè)板市場整體的投資風(fēng)險也要高于主板。（二）關(guān)于發(fā)行上市保薦制度創(chuàng)業(yè)板進一步突出保薦人的作用，加大市場約束。根據(jù)審核需要，中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）可以要求發(fā)行人、保薦人和相關(guān)證券服務(wù)機構(gòu)補充文件。如原出文單位不再存續(xù)，由承繼其職權(quán)