企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理講義-wenkub
2023-03-21 13:32:05 本頁面
【正文】 最佳現(xiàn)金持有量=,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算是指企業(yè)就一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出做出安排，編制計(jì)劃，預(yù)測現(xiàn)金持有量，并通過投資或籌資等措施來加以調(diào)控。 下限L的設(shè)置由企業(yè)對(duì)現(xiàn)金短 缺風(fēng)險(xiǎn)愿意承受程度而定。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,2．存貨模型 存貨模型又稱為鮑摩爾模型，該模型將機(jī)會(huì)成本與交易成本結(jié)合在一起，使其之和達(dá)到最小，給出了確定目標(biāo)現(xiàn)金余額計(jì)算公式。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,公司現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)在于保證企業(yè)高效地開展經(jīng)營活動(dòng)情況下，盡可能的保持最低現(xiàn)金占有量。,企業(yè)持有的現(xiàn)金余額過小，就可能出現(xiàn)現(xiàn)金耗盡的現(xiàn)象。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、短期投資等。 流動(dòng)負(fù)債主要是指一些短期資本來源，包括商業(yè)信用，短期借款等。 現(xiàn)金是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，又是一種非盈利或低盈利的資產(chǎn)。這時(shí)企業(yè)只好出售有價(jià)證券或是通過借貸來滿足現(xiàn)金需要，而這樣做會(huì)帶來“交易成本”?，F(xiàn)金管理分為三個(gè)內(nèi)容： （1）確定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)現(xiàn)金余額； （2）有效地進(jìn)行現(xiàn)金收支； （3）將剩余的現(xiàn)金進(jìn)行短期投資 現(xiàn)金管理基本框架：,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定——現(xiàn)金管理模型 確定最佳現(xiàn)金余額的模型很多，其中常用的有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型、存貨模型、隨機(jī)模型、因素分析模型等。 存貨模型應(yīng)用的前提條件： ①企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)收入與支出的現(xiàn)金流量均 勻、穩(wěn)定而且可以預(yù)測； ②現(xiàn)金多于或不足均可以通過有價(jià)證券等短 期投資予以轉(zhuǎn)化。 給定企業(yè)設(shè)定的L，隨機(jī)模型就 可以解出目標(biāo)現(xiàn)金余額Z和上限H 現(xiàn)金余額返回政策（Z，H）的期望總成本等于期望交易成本和期望機(jī)會(huì)成本之和。 按照編制時(shí)間的長短，可以分為三種： ①長期現(xiàn)金預(yù)算，為企業(yè)的長期融資及長期經(jīng)營決策提供服務(wù)，具有戰(zhàn)略性的特征； ②中期現(xiàn)金預(yù)算，其目的是對(duì)未來12個(gè)月以內(nèi)的企業(yè)現(xiàn)金流量做出安排，具有戰(zhàn)術(shù)性的特征； ③日現(xiàn)金預(yù)算，其目的是以日為基礎(chǔ)安排以后數(shù)日或數(shù)周的現(xiàn)金流量，為現(xiàn)金管理人員動(dòng)態(tài)地監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流量提供一種及時(shí)有效的手段。 ②預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流出量。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,2．調(diào)整凈收益法 又稱為間接編制法，它是以預(yù)算期內(nèi)按照權(quán)責(zé)發(fā)生編報(bào)的損益表中的利潤（稅后凈收益）為起點(diǎn)，經(jīng)過按收付實(shí)現(xiàn)制對(duì)各項(xiàng)影響損益和現(xiàn)金余額的會(huì)計(jì)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，從而把預(yù)算期的凈收益數(shù)調(diào)整為現(xiàn)金凈流量，據(jù)以編制現(xiàn)金預(yù)算。 返回,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,3．估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法 是運(yùn)用會(huì)計(jì)等式來推算企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金余額，進(jìn)而編制現(xiàn)金預(yù)算的方法。包括： （1）建立和健全現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度； （2）按照《現(xiàn)金管理?xiàng)l例》、《銀行結(jié)算辦法》和《票據(jù)法》等組織現(xiàn)金收支： 在現(xiàn)金收支中為提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的效率，必須采用現(xiàn)金的管理方法，常用的主要有加速回收和控制付款。許多公司使用一系列方法和程序用以決定購買者不會(huì)付款的概率。,第二節(jié) 信用管理,信用條件與信用決策 1．信用條件 信用條件是
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