流動資產(chǎn)管理概述(ppt68頁)-wenkub
2023-03-29 11:40:08 本頁面
【正文】 ?二、現(xiàn)金持有量的確定 其公式為： 二、現(xiàn)金持有量的確定 成本分析模式 （ 1）測算各備選方案的有關成本數(shù)值。 第一節(jié)、現(xiàn)金管理 現(xiàn)金持有成本 （ 1）機會成本：因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益。 持有動機 ： （ 1） 交易動機（支付動機）：即為了應付日常營業(yè)的需要而保持現(xiàn)金。 特點 ： 流動性大，周期短。 表現(xiàn)形式： 貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款） 應收及預付款（應收票據(jù)、應 收帳款、預付帳款） 存貨（原材料、器材、在產(chǎn)品、 產(chǎn)成品） 短期投資（短期債券） 第一節(jié) 流動資產(chǎn)管理概述 二、流動資產(chǎn)管理政策 保守型流動資產(chǎn)管理政策 A 中庸型流動資產(chǎn)管理政策 B 風險型流動資產(chǎn)管理政策 C 假設 ? 最大生產(chǎn)量為50,000件 ? 持續(xù)生產(chǎn) ? 有 3種可能的流動資產(chǎn)政策 最佳流動資產(chǎn)規(guī)模 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) 流動資產(chǎn) Policy C Policy A Policy B 對流動性的影響 流動性分析 政策 流動性 A 高 B 中 C 低 在其他因素保持不變的條件下，流動資產(chǎn)規(guī)模越大，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) Current Assets Policy C Policy A Policy B 對預期收益的影響 投資報酬 = 凈利潤 總資產(chǎn) 流動資產(chǎn) = (現(xiàn)金 +應收款 + 存貨 ) 投資報酬率 = 凈利潤 流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) Current Assets Policy C Policy A Policy B 對預期收益的影響 獲利性分析 政策 獲利性 A 低 B 中 C 高 當流動資產(chǎn)規(guī)模降低，總資產(chǎn)規(guī)模也降低， ROI提高 0 25,000 50,000 產(chǎn)量 資產(chǎn)規(guī)模 ($) Current Assets Policy C Policy A Policy B 對風險的影響 ? 減少現(xiàn)金 會降低公司的償債能力 . 風險增大！ ? 嚴格的信用政策 會減少應收款 ，同時也會減少銷售收入，失去一部分客戶 . 風險增大！ ? 存貨水平低 ，缺貨的可能性增大，可能喪失銷售。 （ 2） 預防動機：指為應付意外事件而保持現(xiàn)金。 （ 2）轉換成本：現(xiàn)金與有價證券互換時付出的交易費用。 （ 2）計算各方案的總成本。 鎖箱系統(tǒng) 缺點 需要支付額外的費用。 ? 公司通知客戶將貨款送到最近的收款中心而不必送到公司總部。 設立收款中心需要一定的人力、物力，花費較多。 控制支出 ? 承兌匯票不是見票即付； ? 優(yōu)點是企業(yè)可以保持較少的銀行存款余額； ? 缺點是銀行通常對承兌匯票收取較高的手續(xù)費，而且不是所有的供貨商和銀行都喜歡承兌匯票。 功能： （ 1）增加銷售 （ 2）減少存貨 成本： （ 1）機會成本 （ 2）管理成本 （ 3）壞帳損失成本 機會成本 （ 1）概念：資金由于投放在應收賬款上而不能用于其它投資而喪失的收益。（包括 信用期間和現(xiàn)金折扣） （ 3）收款政策：當違反信用條件時企業(yè)采取的收款 政策。與產(chǎn)品銷售量之間存在一定的關系?，F(xiàn)金折扣是客戶提前付款時所給予的價格優(yōu)惠；折扣期限是指為客戶所規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。前兩個問題的解決主要靠信用調(diào)查和嚴格的信用審批制度，第三個問題則必須通過制定完善的收賬政策，采取有效的收賬措施予以解決。 項 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策賒銷額 520 520應收賬款周轉次數(shù) 360/90=4 360/60=6應收賬款平均余額 520/4=130 520/6=應收賬款占用資金 130*60%=78 *60%=52應收賬款機會成本 78*12%= 52*12%=年收賬費用( 萬) 8 12壞賬損失率 3% 2%壞賬損失 收賬總成本 收賬政策方案分析評價表三、應收帳款的日常管理 收集顧客信用資料 （ 1）公司財務報表 （ 2）信用等級和信用報告 （ 3）商業(yè)銀行資料 （ 4）公司自身經(jīng)驗 分析顧客信用狀況 （ 1） “ 5C”評估法 ? 品德（ Character)：客戶的信譽，即履行償債義務的可能性； ? 能力（ Capacity)：客戶流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量及與流動負債的比例關系； ? 資
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