【正文】 術學院會計系 一、風險的概念 風險通常是指某種行動結果所具有的變動性。 唐山職業(yè)技術學院會計系 第二節(jié) 風險和報酬 ? 貨幣時間價值的計算是假定沒有風險和通貨膨脹的 。 唐山職業(yè)技術學院會計系 永續(xù)年金是指無限期等額收付的特種年金 ，可視為普通年金的特殊形式 ， 即期限趨于無窮的普通年金 。 （ 1）普通年金終值的計算 S= A （ S／ A， i， n） （ 2） 償債基金的計算 A＝ S（ A／ S， i， n） （ 3）普通年金現(xiàn)值的計算 P= A （ P／ A， i， n） 唐山職業(yè)技術學院會計系 預付年金是指在每期期初支付的年金，又稱即付年金或先付年金。 1．復利終值的計算 S= P(1+i)n 2． 復利現(xiàn)值的計算 P＝ S／ S/(1+i)n＝Ｓ (1+i)n 唐山職業(yè)技術學院會計系 某公司投資 50000元，若每年的投資報 酬率為 10％，每年取得的收益用于追加 投資。 360） ＝ （元） 例 例 例 唐山職業(yè)技術學院會計系 若該公司急需用款，憑該票于 7月１ 5日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)利率為 8％。 P—— 本金 ， 又稱期初金額或現(xiàn)值 i—— 利率，通常指每年利息與本金之比 I—— 利息 S—— 本金與利息之和，又稱本利和或終值 n—— 時間，通常以年為單位 唐山職業(yè)技術學院會計系 1． 單利利息的計算 I＝Ｐ i n 2．單利終值的計算 S＝ P＋ Pin 3．單利現(xiàn)值的計算 P＝ S（ 1－ in） 在計算利息時，除非特別指明，給出的利率是指年利率。 唐山職業(yè)技術學院會計系 三、貨幣時間價值的作用 ? 貨幣時間價值是評價投資方案是否可行的基本依據(jù) 。 唐山職業(yè)技術學院會計系 第一節(jié) 貨幣的時間價值 ? 一、貨幣時間價值的概念 ? 二、貨幣時間價值的特點 ? 三、貨幣時間價值的 作用 ? 四、貨幣時間價值的計算 唐山職業(yè)技術學院會計系 一、貨幣時間價值的概念 貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、財務管理組織形式 總會計師 總經(jīng)理 業(yè)務副經(jīng)理 財務副經(jīng)理 財務部 （財務科） 唐山職業(yè)技術學院會計系 三、財務管理制度 財務管理制度是組織企業(yè)財務活動 、 實施企業(yè)財務管理的章程 。 財務控制的種類分為： ? 防護性控制 ? 前饋性控制 ? 反饋控制 唐山職業(yè)技術學院會計系 五、財務分析方法 財務分析是根據(jù)有關信息資料，運用特定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。 包括： ? （一）定性預測法 ? （二）定量預測法 → 趨勢預測法 → 因果預測法 定性預測法和定量預測法各有利弊，應把兩種預測方法有機結合，才能正確進行財務預測。 包括： ? （一） 經(jīng)濟發(fā)展狀況 ? （二） 通貨膨脹 ? （三） 利息率波動 ? （四） 政府的經(jīng)濟政策 ? （五） 競爭 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、 法律環(huán)境 財務管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關系時所應遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。 財務管理的目標是指財務管理實現(xiàn)什么樣的結果。 （ 3） 財務管理是一項綜合性管理。 財務管理的概念建立在財務活動和財務關系的基礎上。 第一節(jié) 財務管理概述 唐山職業(yè)技術學院會計系 一、 財務活動 二、 財務關系 三、 財務管理的概念 四、 財務管理的特征 第一節(jié) 財務管理概述 企業(yè)財務活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。 籌資活動 投資活動 分配活動 財務關系是指企業(yè)在財務活動中與有關各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。 唐山職業(yè)技術學院會計系 籌資管理 投資管理 收益分配管理 財務管理的內容 確定籌資的總規(guī)模 進行過程控制 確定合理的資本結構 對投資方案進行分析 處理好當前和長遠利益，國家、公司和股東的關系 合理的分配政策 追求利潤最大化 研究和選擇投資方案 唐山職業(yè)技術學院會計系 總目標 具體目標 利潤最大化 每股盈余最大化 股東財富最大化 籌資管理目標 投資管理目標 收益分配管理目標 以較小的資本成本獲取較多的資金 以較低的籌資風險獲取較多的資金 正確計算收益與成本 合理確定利潤的留分比例以及分配形式，提高企業(yè)的潛在收益能力 使投資收益最大化 爭取投資高收益時 ，降低投資風險 唐山職業(yè)技術學院會計系 第三節(jié) 財務管理的環(huán)境 財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件或因素。 包括： ? （一） 企業(yè)組織法規(guī) ? （二） 稅務法規(guī) ? （三） 財務法規(guī) 唐山職業(yè)技術學院會計系 三、 金融環(huán)境 財務管理的金融環(huán)境是指金融市場的資金供應和利率變動對企業(yè)財務的影響。 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、財務決策方法 財務決策是指財務人員在財務目標的總體要求下 ， 從若干個可以選擇的財務活動方案中選擇最優(yōu)方案的過程 。 財務分析常用的方法有： ? 對比分析法 ? 比率分析法 ? 綜合分析法 唐山職業(yè)技術學院會計系 第五節(jié) 財務管理體制 ? 一 、 財務管理職權 ? 二 、 財務管理組織形式 ? 三 、 財務管理制度 三者相互 聯(lián)系、相互制 約，構成財務管 理體制。 我國的財務管理制度包括國家的 《 企業(yè)財務通則 》 、分行業(yè)的企業(yè)財務制度和企業(yè)內部的財務管理制度。 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、貨幣時間價值的特點 ? 貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營過程后，隨著時間的持續(xù)，其價值不斷增長，這是一種客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象。 ? 貨幣時間價值是評價企業(yè)收益的尺度 。對于不足一年的利息，以一年等于 360天來折算。因該票 8月 31日到期，貼現(xiàn)期為 47天。 則一年后的復利終值為： S＝ P（ 1＋ i） ＝ 50000（ 1＋ 10％）＝ 55000（元） 第二年的復利終值為： S＝ P(1＋ i)2 ＝ 50000 (1＋ 10％ )2 ＝ 50000 ＝ 60500（元） 例 例 例 唐山職業(yè)技術學院會計系 某公司打算在 10年后獲得本利和 50000元，假設投資報酬率為 10％，該公司現(xiàn)在應投入多少元？ P=S(1+i)n =50000 (1+10%)10 =50000 （ P/S， 10%， 10） =50000 =19300(元 ) 講解 舉例 唐山職業(yè)技術學院會計系 年金是指等額、定期的系列收支。 （ 1）預付年金終值的計算 S＝ A［（ S／ A， i， n＋ 1）－ 1］ （ 2）預付年金現(xiàn)值的計算 P＝ A［（ P／ A， i， n－ 1）＋ 1］ 唐山職業(yè)技術學院會計系 遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時間不在第一期末，而是隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。 永續(xù)年金現(xiàn)值的計算： P＝ A／ i 某公司準備在某高校設立一項永久性的獎學金，計劃每年頒獎 50000元，若利息率為 10％，問應投入多少錢作為基金？ P＝ A／ i ＝ 50000／ 10％ ＝ 500000（元） 例 例 例 唐山職業(yè)技術學院會計系 某人持有某公司的優(yōu)先股票，假定每股 每年的股利為 1元，利率為 5％。 ? 財務活動中 ， 經(jīng)營風險帶來的財務風險是客觀存在的 。 風險 確 定 性 活 動 不 確 定 性 活 動 風 險 型 完 全 不 確 定 型 財務管理中的風險按形成的原因可分為： 經(jīng)營風險 財務風險 唐山職業(yè)技術學院會計系 經(jīng)營風險 ? 經(jīng)營風險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性?；I資風險程度的大小受借入資金對自有資金比例的影響。 概率必須符合下列兩個要求： （ 1） 0≤Pi≤ 1 （ 2） ???niiP11唐山職業(yè)技術學院會計系 期望值是一個概率分布中的所有可能結果 ，以各自相應的概率為權數(shù)計算的加權平均值 。 風險報酬率 無風險報酬率 風險程度 期望投資報酬率 第一節(jié) 財務預測概述 ? 一、財務預測的特點 ? 二、財務預測的意義和原則 ? 三、 財務預測的種類 ? 四、 財務預測的程序 唐山職業(yè)技術學院會計系 一、財務預測的特點 ? 在預測目的上 ， 財務預測主要為財務決策和財務預算提供科學依據(jù) 。 唐山職業(yè)技術學院會計系 財務預測的意義 ? 為財務決策提供依據(jù)。 ? 按財務預測時間 長短 分類 分為：短期財務預測、中期財務預測和 長期財務預測。 唐山職業(yè)技術學院會計系 銷售百分比法預測步驟為： （ 1） 整理歷史報表 ， 分析報表項目哪些與 銷售成比例變化 ， 并計算出相關項目與銷售 額的百分比 。 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、線性回歸分析法 線性回歸分析法是假定資金需要量與營業(yè)業(yè)務量之間存在線性關系并建立數(shù)學模型 ，然后根據(jù)歷史資料 ， 用回歸直線方程確定參數(shù) ， 預測資金需要量的一種方法 。 現(xiàn)金收支法預測主要步驟如下： ? 預測企業(yè)在一定時期內的現(xiàn)金流入量 ? 預測企業(yè)在一定時期內的現(xiàn)金流出量 ? 預測企業(yè)現(xiàn)金凈流量 ， 確定現(xiàn)金流量安排 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、 凈收益調整法 凈收益調整法是指對企業(yè)的凈收益按實 際收付現(xiàn)金進行調整 ， 然后確定企業(yè)的現(xiàn)金流量的一種方法 。 唐山職業(yè)技術學院會計系 第四節(jié) 目標利潤預測 ? 目標利潤是企業(yè)未來一定期間必須經(jīng)過努力能夠達到的利潤水平。 目標利潤＝預計銷售收入－銷售稅金－變動 成本總額－固定成本總額 目標利潤＝預計銷售數(shù)量 單位邊際利潤－ 固定成本總額 唐山職業(yè)技術學院會計系 二、比例分析法 （ 1）銷售利潤率法 目標利潤 = 計劃期預計產(chǎn)品銷售凈收入 上年銷售利潤率 （ 2）