投資決策和融資決策的相互作用powerpointprese-wenkub
2023-03-16 14:48:54 本頁(yè)面
【正文】 尼和米勒（ MM）提出了一個(gè)計(jì)算調(diào)整的資本機(jī)會(huì)成本公式： ? r*=r(1T* L) ?MM公式的成立條件： （一）項(xiàng)目的現(xiàn)金流每年相同，且是永續(xù)年金。換句話說，每年的稅蔽不是確定性的，而是隨機(jī)的，其最大值是 I Tc，因而其期望值小于 I Tc。 齊寅峰公司財(cái)務(wù)學(xué) 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 五、稅蔽的價(jià)值 ? 從表面看，我們簡(jiǎn)單地讓每年的稅蔽等于支付利息乘以所得稅率。他試圖給出一個(gè)比較一般性的投融資互動(dòng)機(jī)制。 4. 用折現(xiàn)現(xiàn)金流公式計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 NPV。第十七章 投資決策和融資決策的相互作用 齊寅峰公司財(cái)務(wù)學(xué) 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 本章內(nèi)容概覽 ?第一節(jié) 調(diào)整的凈現(xiàn)值準(zhǔn)則 ?第二節(jié) 調(diào)整的折現(xiàn)率方法 ?第三節(jié) 資本成本公式 ?第四節(jié) 安全現(xiàn)金流的折現(xiàn)率 齊寅峰公司財(cái)務(wù)學(xué) 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 第一節(jié) 調(diào)整的凈現(xiàn)值準(zhǔn)則 一、基準(zhǔn)折現(xiàn)率 二、調(diào)整凈現(xiàn)值 三、發(fā)行股票的成本 四、負(fù)債容量 五、稅蔽的價(jià)值 齊寅峰公司財(cái)務(wù)學(xué) 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 一、基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ? 按凈現(xiàn)值準(zhǔn)則進(jìn)行投資決策大致由以下五個(gè)步驟組成： 1. 預(yù)測(cè)項(xiàng)目的（稅后）現(xiàn)金流序列。 5. 進(jìn)行投資決策： NPV0時(shí)，則接受該項(xiàng)目；當(dāng)NPV≤
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