【正文】 易信息數(shù)據(jù)庫20Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 通過標準化的數(shù)據(jù)庫建設確保信息的保存和更新目標企業(yè) 輸入時間 負責人員企業(yè)背景企業(yè)名稱 地址 聯(lián)系電話所在行業(yè) 地區(qū) 所有制 法人代表主營業(yè)務 銷售額 * 營業(yè)利潤 * 資產(chǎn)總額 *總經(jīng)理 性別 年齡 背景副總經(jīng)理 /關鍵人員性別 年齡 背景企業(yè)分析管理層意愿下一步計劃信息編號目標企業(yè)基礎信息T0001* 在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應爭取收集過去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 21Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司通過標準化的數(shù)據(jù)庫建設確保信息的保存和更新目標企業(yè) 輸入時間 負責人員企業(yè)名稱信息編號目標企業(yè)財務信息T0001* 在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應爭取收集過去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 流動資產(chǎn)合計 貨幣資金 存貨 應收帳款其他應收款 長期投資短期投資應交稅金應付帳款遞延稅款長期負債在建工程固定資產(chǎn)流動負債合計其他應付款盈余公積資本公積其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)業(yè)務收入 利潤總額現(xiàn)金流量凈額備注應收帳周轉次數(shù)22Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司上市公司（殼資源 )基礎信息表格信息編號 S0001 上市公司 輸入時間 負責人員上市公司背景企業(yè)名稱 地址 股票代碼所在行業(yè) 所有制 法人代表 聯(lián)系電話股本結構 總股本1998 1999 2023經(jīng)營業(yè)績主營業(yè)務收入 /利潤凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負債率 /應收賬款周轉率每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股價格股權結構 前 5名大股東 企業(yè)名稱 持股比例公司近期重大事項流通股 法人股 國家股 職工股財務狀況：包括現(xiàn)金、應收款項、存貨、長短期投資、固定資產(chǎn)、銀行借款、應付款項、凈資產(chǎn)等23Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎信息表格目標企業(yè) 輸入時間 負責人員戰(zhàn)略投資企業(yè)背景企業(yè)名稱 地址 聯(lián)系電話所在行業(yè) 地區(qū) 所有制 法人代表主營業(yè)務 銷售額 營業(yè)利潤 資產(chǎn)總額目標收購金額 收購時間目標收購行業(yè) 企業(yè)規(guī)模信息編號 I0001聯(lián)系人企業(yè)性質(zhì) 盈利能力 其它主要動因分析24Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司2. 初步篩選的工作重點在于盡快形成投資項目名單主要活動 ?根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念 /政策進行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標企業(yè)項目意向?對經(jīng)過第一輪初選的項目意向分配人員，負責進一步的信息收集?繼續(xù)收集相關行業(yè)、企業(yè)信息?與目標企業(yè)和上市公司管理層 ,政府等相關各方接觸，進一步探尋項目可行性?小組討論，確定具體的進行盡職調(diào)查的投資立項?制作投資意向書– 戰(zhàn)略– 交易結構初步安排及投資模型– 金新對外投資基本程序 第一輪初步篩選 第二輪初步篩選時間 ?30分鐘 – 2 小時 ?1 – 7 天負責人員 ?業(yè)務董事 ?分析員?合伙人25Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司通過明確的篩選標準提高項目評估的效率項目意向目標企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者主要方式 數(shù)據(jù)分析第一輪篩選標準?產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務投資理念?初步投資回報. .. .. . . . . . . . . . . . . . . 初步意向組 第二輪篩選標準? 企業(yè)意向A 意向明確A 有意向利益分配有差距A 有意向，但對方謹慎行事? 管理層能力? 企業(yè)業(yè)務優(yōu)勢A 管理流程順暢A 業(yè)務網(wǎng)點分布合理A 具備研發(fā)支持A 行業(yè)壁壘較高? 政府 /股東利益投資立項?目標企業(yè)?上市公司. . . . . . . . . . . . 管理層訪談?目標企業(yè)?上市公司?戰(zhàn)略投資者. . . 26Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 項目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念金新產(chǎn)業(yè)投資的投資理念 – 目標企業(yè)行業(yè)企業(yè)規(guī)模交易類型投資回報內(nèi)容非常初步?成熟期或穩(wěn)步增長的行業(yè)分類?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè)?相對不受公眾關注的行業(yè)領域?行業(yè)中的領先者 /行業(yè)規(guī)范塑造者?穩(wěn)定的現(xiàn)金流?強有力 /具有遠見抱負的管理隊伍和后備力量?成熟行業(yè)：年銷售收入大于 5億人民幣或凈利潤大于 3000萬?成長行業(yè)：凈利潤大于 1500萬人民幣?“ 借殼上市 ” 為主?管理層收購?項目內(nèi)部投資年凈收益率高于 30%27Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務的前期需要進行初選 項目意向進入第二輪初選進入盡職調(diào)查第一輪初選 第二輪初選28Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 產(chǎn)業(yè)投資對項目的篩選的標準第一輪篩選的標準第二輪篩選的標準?產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務的投資理念?初步投資回報?企業(yè)意向?管理層能力?企業(yè)業(yè)務優(yōu)勢?政府 /股東利益29Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務的投資理念目標企業(yè)所處的行業(yè)特點對于目標企業(yè)?處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長性行業(yè)適當考慮?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè)?相對不受公眾關注的行業(yè)?高科技行業(yè)一般不是目標?產(chǎn)業(yè)的壁壘較高，又可預測利潤，需求收入彈性低整個行業(yè)的年銷售收入在 200億元以上該行業(yè)在國際上具有競爭優(yōu)勢如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費品制造30Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 目標企業(yè)的特點有經(jīng)驗、有活力的管理團隊，有成功、失敗的教訓，有盈利的歷史有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流較好的負債結構（負債率比較低）具有較大的成本降低空間具有較大的市場占有率（屬行業(yè)領袖）具有一定的股東權益，實際價值被低估具有可剝離的非核心資產(chǎn)所經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)在一定時期可退出31Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 目標企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷售收入大于 5億人民幣凈利潤大于 3000萬凈資產(chǎn)收益率大于 20%年利潤增長率為 1520%凈利潤大于 1500萬人民幣行業(yè)規(guī)則的制定者 成長行業(yè)32Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 業(yè)主出讓的動機所有者接近退休年齡所有者欲提高現(xiàn)金回報公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來的發(fā)展33Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 產(chǎn)業(yè)投資的交易類型“ 借殼上市 ”管理層收購34Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務對上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營業(yè)績資產(chǎn)結構公司機制關鍵因素?總股本規(guī)模?流通股所占比例?法人股所占比例?主營業(yè)務業(yè)績?凈資產(chǎn)收益率?負債比例?應收賬款?大股東性質(zhì)及持股比例?人員職責，薪酬激勵機制?管理層的能力和意愿標準?股本規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例低于 40%。 詳細地址 訪談日期 用其他各種可能對最初的發(fā)現(xiàn)進行核實45Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 首先應明確對該項目進行盡職調(diào)查的關鍵議題目標企業(yè)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 關鍵議題 盡職調(diào)查的主要內(nèi)容行業(yè) /競爭結構目標企業(yè)管理團隊退出機遇? 農(nóng)用車尤其是四輪車市場的增長趨勢？? 主要的行業(yè)競爭手段和方式會如何變化？? 競爭對手的預期變化？? 市場潛力是否足夠大? 市場規(guī)模? 市場細分? 政府法規(guī)? 產(chǎn)品趨勢和替代品? 行業(yè)利潤? 行業(yè)結構? *競爭方式? 目標企業(yè)的關鍵成功因素？核心竟爭力? 是否行業(yè)領袖？? 目標企業(yè)持續(xù)發(fā)展的可能性和條件？? 目標企業(yè)獲利能力的保持？? *競爭地位? 歷史財務狀況? 成本結構? 銷售渠道? 供應商關系? 管理團隊的能力是否保障企業(yè)的增長？? 管理梯隊的建設和延續(xù)性？。管理層收購（ MBO）股票期權榮譽獎勵計劃執(zhí)行時間表負責人員跟蹤監(jiān)管方案執(zhí)行情況定期收集目標執(zhí)行報告90Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 績效考核 主要考核指標考核評定標準組織架構凈資產(chǎn)規(guī)模 現(xiàn)金流是否按量完成是否按期完成91Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 對于經(jīng)營活動中出現(xiàn)的問題實施相應的管控建立規(guī)范的匯報系統(tǒng)，確保及時發(fā)現(xiàn)并解決經(jīng)營中出現(xiàn)的重大問題 匯報渠道： 匯報機制： 公司章程中指定相應條款 管理層日常工作條例中指定相應條款 監(jiān)事會監(jiān)查條例中指定相應條款 匯報內(nèi)容： 財務目標完成情況 里程碑計劃實施進展情況 涉及公司經(jīng)營戰(zhàn)略的重大問題管理層 董事會監(jiān)事會92Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司在投資管理過程中金新應確保迅速及時的作出決策?關注凈現(xiàn)金流， EBITDA， EBITDA增長以及固定資產(chǎn)投入等關鍵財務指標和影響這些指標的驅動因素?緊密跟蹤戰(zhàn)略性里程碑的實施?在管理中根據(jù)最可能的退出模式進行調(diào)整（如將法人股轉讓給明確的戰(zhàn)略投資者）?決策的制定盡量達到迅速和清晰?堅決執(zhí)行一切可以提高企業(yè)價值的舉措?不接受業(yè)績滑坡，一旦發(fā)生則應立刻明確究竟是行業(yè)變化還是管理層造成的93Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司6. 產(chǎn)業(yè)投資項目的退出包括對項目投入的變現(xiàn)和投資基金的解散 投資退出的建議 產(chǎn)業(yè)投資項目基金的解散主要活動負責人員?分析產(chǎn)業(yè)投資項目的投資回報?分析退出可能面對的障礙和風險?產(chǎn)業(yè)投資合伙人討論決策具體的退出時間和方式?核算產(chǎn)業(yè)投資實際的利潤回報?制作產(chǎn)業(yè)投資項目基金報告?支付投資人應得資本?根據(jù)留存利潤進行內(nèi)部分配，產(chǎn)業(yè)投資合伙人獲取相應的利潤分成?合伙人 ?財務總監(jiān)94Delong/010717/SHLBO process(2023GB)金新信托投資股份有限公司 對于產(chǎn)業(yè)投資的退出選擇應兼顧收益和退出成本產(chǎn)業(yè)投資項目退出的決策樹和信息來源法人股退出法人股近期上市流通是否不可行法人股轉讓是否有合適的對象（如戰(zhàn)略性投資者、拍賣）法人股轉讓是否受到其它股東、政府的干擾法人股轉讓價格是否合理退出是是是是? 法規(guī)政策? 合伙人信息收集? 談判? 公司其他項目利益? 收益分析模型95Delong/0