儲(chǔ)運(yùn)經(jīng)濟(jì)第2章資金的時(shí)間價(jià)值-wenkub
2023-02-03 13:14:51 本頁(yè)面
【正文】 利貸 10萬(wàn)元，利率為 1分，即日利率為 1%，問一年后他應(yīng)還高利貸的本利和是多少？ ? 解： (1) 按單利計(jì)息計(jì)算： F=P(1+ni)=10*(1+365*1%)= (2) 按復(fù)利計(jì)息計(jì)算 F=P(1+i)n=10*(1+1%)365= 高利貸一般均按復(fù)利計(jì)息，如果你只還一部分，那么以后的利息仍然按全額計(jì)算。 ? ? ? ? ? ? 11/]1[ ???????? mmme iPPiPPPFr上例中的有效利率為 re=(1+2‰) 121=%。但在多數(shù)情況下，人們還是采用計(jì)算比較簡(jiǎn)單的間歇復(fù)利。 設(shè)連續(xù)復(fù)利的本利和為 Fn，則 nrn nPeF ? (24) 式中： 為連續(xù)復(fù)利一次支付終值系數(shù)， rn 為付息周期內(nèi)的名義利率， n為付息周期數(shù)。 設(shè)本金 （ Principle） 為 P， 計(jì)息周期數(shù)為 n， 利率為 i，利息為 In， 則 In=Pni (21) 期末本利和 Fn為 Fn=P(1+ni) (22) 13 復(fù)利計(jì)息 ? 復(fù)利計(jì)息是利用本金和前期累計(jì)利息之和進(jìn)行計(jì)息 ， 就是通常所說(shuō)的 “ 利滾利 ” 、 “ 驢打滾 ” 。 在國(guó)外 ， 計(jì)息周期一般有年 、 季 、 月 、 周 ， 分別稱為年利率 、 季利率和月利率等 。 對(duì)儲(chǔ)蓄付給利息 ， 可以鼓勵(lì)人民群眾支援國(guó)家建設(shè)的積極性 ， 對(duì)企業(yè)貸款收取利息 ， 可以促進(jìn)節(jié)約資金與合理使用資金 ， 充分發(fā)揮資金的效益 。 資金的時(shí)間價(jià)值 10 第二節(jié) 利息和利率 ? 利息是資金占有者轉(zhuǎn)讓使用權(quán)所取得的報(bào)酬 。 ? 如果放棄資金的使用權(quán) ， 相當(dāng)于失去了獲得收益的機(jī)會(huì) ，也就相當(dāng)于付出了一定的代價(jià) 。資金的時(shí)間價(jià)值是隨著時(shí)間不斷變化的。 資金的時(shí)間價(jià)值 4 ? 既然資金具有時(shí)間價(jià)值 ， 使用資金就應(yīng)該付出一定的代價(jià) 。 資金與時(shí)間本來(lái)是兩個(gè)完全不同的概念 ， 但資金與時(shí)間一經(jīng)結(jié)合 ， 其價(jià)值就要發(fā)生變化 ， 也就是人們常說(shuō)的 時(shí)間就是金錢 ， 金錢加上時(shí)間就產(chǎn)生增值 。 第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值的概念 3 ? 資金如果靜止不動(dòng) ， 其價(jià)值量是不會(huì)發(fā)生變化的 。 你向銀行貸款就得付利息 ， 同樣 ， 你向銀行存款 ， 銀行也向你支付利息 ， 時(shí)間越長(zhǎng) ， 利息額就越大 ?，F(xiàn)在的一筆資金，比起將來(lái)同等數(shù)量的資金更有價(jià)值，因?yàn)楫?dāng)前可用的資金能夠立即用來(lái)投資，并在項(xiàng)目投產(chǎn)后可立即獲得更多的資金。 在一定時(shí)期內(nèi)的這種代價(jià)就是資金的時(shí)間價(jià)值 。 ? 在我國(guó) ， 利息是與信用并存的經(jīng)濟(jì)范疇 。 （ Interest and Interest Rate） 一、利息的概念 11 二、利率 ? 利率也稱為利息率 ， 是 一定時(shí)期 （ 年 、 月 、 日 ） 內(nèi)利息額與本金的比率 。 我國(guó)目前存貸款的計(jì)息周期一般為年 （ 或月 ） ，金融債券 、 國(guó)庫(kù)券為年 ， 分別稱為月利率 （ ‰ ） 和年利率 （ %） 。 ? 復(fù)利計(jì)息又分為間歇復(fù)利和連續(xù)復(fù)利兩種。 nrne資金的時(shí)間價(jià)值 15 名義利率與有效利率之差異只出現(xiàn)在復(fù)利計(jì)算中 。 四、名義利率和有效利率 16 名義利率 (Nominal rate) 名義利率是計(jì)息周期利率與付息周期內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)的乘積 ，用 rn表示 。 18 名義利率與有效利率的關(guān)系 根據(jù)名義利率的定義，計(jì)息周期利率為， mri n /?? ? 1111 ??????? ?????mnme mrir或 ? ?11 ??? m en rmr則有效利率為 19 當(dāng)按連續(xù)復(fù)利計(jì)算時(shí) ， 付息周期內(nèi)的計(jì)息周期數(shù) m→∞ ， 則有效利率為： 111lim11lim ????????????????????????????????nnn rrrmnmmnme emrmrr20 ? 將有效利率和名義利率的概念引入到間歇復(fù)利本利和的計(jì)算中，則有 ? ? nen rPF ?? 1式中： n為付息周期數(shù)。比如，如果 1年后只還了 100萬(wàn)元，則以后的利息仍然按本金 10萬(wàn)連續(xù)計(jì)算利息， 2年后應(yīng)當(dāng)還的金額是 =。 2
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