楊勝剛版國際金融第二章-wenkub
2023-01-21 00:58:59 本頁面
【正文】 （二）匯率的種類 2．按外匯買賣交割的期限不同，分為即期匯率和遠期匯率 交割（ Delivery)：雙方各自按照對方的要求，將賣出的貨幣解入對方指定的賬戶的處理過程。 問題： 現(xiàn)鈔匯率買價低于現(xiàn)匯匯率買價，為 什么？ 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 舉例： 某銀行的匯率報價如下 ， 若詢價者買入美元 ， 匯率如何 ？ 若詢價者賣出被報價幣 ， 匯率如何 ？ 若詢價者買入報價幣 ， 匯率又如何 ？ USD/SF GBP/USD AUD/USD USD/HKD NZD/USD 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 解題思路： （ 1）判斷被報價幣和報價幣； （ 2）判斷買賣價。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 觀察： USD1= / EUR1= 買賣價 ？ 結論： 相對于被報價幣而言，雙向報價總是買價在前、賣價在后。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （二）匯率的種類 1. 按銀行買賣外匯的價格不同，分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 買入?yún)R率（ Buying Rate），也稱買入價 （ the Bid Rate），即銀行從同業(yè)或客戶買入 外匯時所使用的匯率。反之則本國貨幣幣值越高，而外國貨幣幣值越低。 2．間接標價法 (1ndirect Quotation) 間接標價法，是以一定單位的本國貨幣為標 準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率， 即 “本幣固定外幣變” 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 二、匯率及其分類 （一）匯率及其標價法 外匯匯率 (Foreign Exchange Rate)又稱“匯價”、“外匯牌價”、“外匯行市” ，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。記賬外匯可以是本國貨幣，對方國貨幣或第三國貨幣； （ 3） 記帳外匯：又稱 “ 協(xié)定外匯 ” 、 “ 雙邊外匯 ” 。 前提條件 ：“ IMF協(xié)定第八條款”、“ IMF第八 條（款）國家”、“在經(jīng)常項目下可兌換” 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 IMF第八條款： ①對本國國際收支中的 經(jīng)常往來項目（貿易和非貿易） 的 付款的資金轉移 不加限制 ； ②不采取 歧視性的貨幣措施 或 多種貨幣匯率 ； ③在另一會員國的 要求下 ， 隨時有義務購回 對方經(jīng)常項目下所積累 的本幣。 ― 《 中華人民共和國外匯管理條例 》 第三條 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 狹義的外匯 ：外國貨幣或以外國貨幣表示的能 用于國際結算 的 支付手段 。 靜態(tài) (Static)的外匯，是指國際間為清償債權債務關系而進行的匯兌活動 所憑借的手段和工具 。金融與統(tǒng)計學院 楊勝剛 姚小義 主 編 吳志明 邵新力 副主編 國 際 金 融 普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材 國 家 級 精 品 課 程 教 材 金融與統(tǒng)計學院 第二章 外匯、匯率與外匯市場 金融與統(tǒng)計學院 通過本章的學習使學生熟練掌握外匯、匯率 等相關基本概念，了解匯率決定的基礎、影響匯 率變動的因素以及匯率變動對經(jīng)濟的影響，了解 外匯市場及其主要的外匯交易方式。靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分。 一種外幣成為外匯的三個前提條件： ⑴、相對性， “外” ； ⑵、可國際支付性： “匯” ； ⑶、可兌換性： “兌” 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 （三）外匯的種類 是否可以自由兌換 （ 1） 自由兌換外匯 ： “自由外匯”、“可兌換貨幣”、“自由兌換貨幣”。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 外匯的來源與用途 （ 1） 貿易外匯：一國對外貿易中 商品進出口 及其 從屬費用 所收付的外匯。 即：以一種貨幣所表示的另一種貨幣的相對價格 /兩種貨幣之間的兌換比例 。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 3．美元標價法 (U． S． Dollar Quotation) 以美元和其他國家的貨幣來表示各國貨幣 匯率的方法，目的是為了簡化報價并廣泛地比較 各種貨幣的匯價。同理，一定單位以外幣折算的本國貨幣增多，說明外幣匯率上漲，即外國貨幣幣值上升，或本國貨幣幣值下降。 “出口匯率”。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 中間匯率（ Middle Rate），指銀行買入價 和銀行賣出價的算術平均數(shù)，即兩者之和再除以 2。 由以上已知可得在下列情形下的銀行報價： 詢價者買入美元 詢價者賣出被報價幣 詢價者 買入報價幣 以下各組匯率大家自己練習 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 注意： ⑴買入或賣出都是站在報價銀行的立場來說的，而不是站在進出口商或詢價銀行的角度。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 即期匯率 (Spot Exchange Rate)又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 升貼水舉例： 直接標價法下 多倫多市場 即期匯率： $１＝ ， 一個月遠期匯率： $１＝ ， 美元升水，升水點數(shù)為 40/50 香港市場 即期匯率： $1=， 三個月遠期匯率： $1=， 美元貼水，貼水點數(shù)為 60/50 金融與統(tǒng)計學院 第一節(jié) 外匯與匯率 間接標價法下： 紐約市場 即期匯率： $１＝ ， 一個月遠期匯率： $１＝ ， 瑞郎升水，升水點數(shù)為 60/50 倫敦市場 即期匯率： ￡１＝ $， 一個月遠期匯率：￡
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