【正文】 與報酬的均衡 ，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內 2）強調 股東的首要地位 ，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系 3）不斷加強 與債權人的關系 ，培養(yǎng)可靠的資金供應者 4）強調 對代理人（企業(yè)經營者）的監(jiān)督和控制 ，建立有效的激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施 5）關心本企業(yè) 普通職工的利益 ，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當的福利待遇，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作 6）關心 客戶的長期利益 ，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長 7）加強 與供應商的協(xié)作 ，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽 8）保持 與政府部門的良好關系 點 1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 —— 企業(yè)角度而非股東角度的目標 2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一 3）多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益 4）體現了前瞻性和現實性的統(tǒng)一 —— 不同利益相關者有各自指標 【例題 2】多選題：下列在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財務管理目標有（ ）。 各利益相關者的利益 [答疑編號 1529010103] 『正確答案』 BCD 『答案解析』相關者利益最大化目標強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。 [答疑編號 1529010104] 『正確答案』 A 『答案解析』所有者與經營者利益沖突的協(xié)調，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：（ 1）解聘，這是一種通過所有者約束經營者的辦法，所有者對經營者予以監(jiān)督，如果經營者績效不佳，就解聘經營者。 （三）所有者與債權人利益沖突的協(xié)調 —— 目標不一致 1）所有者可能 要經營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目，增大償債風險，降低債權價值 2）所有者未征得現有債權人同意，要求經營者舉借新債，導致償債風險增大，致使原有債權價值降低 1）限制性借債 —— 債權人事先規(guī)定借債用途、擔保條款和信用條件 2）收回借款或停止借款 —— 債權人發(fā)現企業(yè)有侵蝕其債權價值的意圖時，收回債權或不再給予新的借款 【例題 5】多選題：下列各項中，可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有（ ）。 勢，降低資金成本和風險損失，使決策統(tǒng)一化、制度化； 部優(yōu)化配置資源、實行內部調撥價格、在內部采取避稅措施及防范匯率風險等。 6 / 202 和財務人員的成長。 （二）集權與分權的選擇 —— 無固定模式，且不會一成不變 1）業(yè)務關系特征 —— 有無必要實施集權的基本因素 ◇ 各所屬單位之間的業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制，反之則相反 2）資本關系特征 —— 能否采取集權的基本條件 ◇ 當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如 50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效影響各所屬單位的財務決策，各所屬單位的財務決策才有可能相對 “ 集中 ” 于企業(yè)總部 “ 成本 ” 和 “ 利益 ” 差異 1）集權 i 成本 —— 各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降 ii 利益 —— 容易使企業(yè)財務目標協(xié)調和提高財務資源的利用效率 2）分權 i 成本 —— 可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離，以及財務資源利用效率的下降 ii 利益 —— 提高財 務決策效率和調動各所屬單位的積極性 7 / 202 ：環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平 ◇ 較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權；否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。 、規(guī)模和管理者的管理水平等因素有關 決策效率的提高 [答疑編號 1529010202] 『正確答案』 ABD 『答案解析』集權可能帶來財務決策效率的下降，因此，選項 C錯誤。 M型結構集權程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略研究、實施功能和內部關系協(xié)調能力。 【例題 9】單選題：如 果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為（ ）。 第四節(jié) 財務管理環(huán)境 一、技術環(huán)境 ◇ 財務管理得以 實現的技術手段和技術條件，決定著財務管理的效率和效果。 （四）宏觀經濟政策 ◇ 財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度 （五）通貨膨脹水平 1）資金占用增加，引起資金需求增加 2）利潤虛增，資金因利潤分配而流失 3）利潤上升，加大權益資金成本 4）有價證券價格下降，增加企業(yè)籌資難度 5）資金供應緊張，加大 籌資難度 1）初期 ，實現資本保值 ，減少物價上漲損失 ，保持資本成本穩(wěn)定 2）持續(xù)期 ，減少債權 ，防止、減少資本流失 【例題 12】單選題：（ 2020年）下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是（ ）。 ：資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。（ ） [答疑編號 1529010210] 『正確答案』 『答案解析』在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經濟環(huán)境最為重要。 1）短期預算：預算期在 1年以內（含 1年） —— 包括業(yè)務預算、財務預算 2）長期預算：預算期在 1年以上 （二）預算體系 【例題 1】單選題（ 2020年）：根據全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務預算的是（ ）。它14 / 202 主要包括銷售預算、生產預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產品生產成本預算、經營費用和管理費用預算等。 內部各職能部門 本部門業(yè)務涉及的預算編制、執(zhí)行、分析等工作，其主要負責人 參與企業(yè)預算委員會的工作，并對本部門預算執(zhí)行結果承擔責任。 [答疑編號 1529020203] 『正確答案』 D 『答案解析』董事會或類似機構應當對企業(yè)預算的管理工作負總責。 【例題 5】單選題：企業(yè)按彈性預算方法編制費用預算，預算直接人工工時為 100000工時，變動成本為 60萬元，固定成本為 30萬元，總成本費用為 90萬元；如果預算直接人工工時達到 120200工時，則總成本費用為（ ）萬元。 —— 合理才存在 16 / 202 2）編制方 法： ，包括開支目的及數額； （保證資金供應）和可避免費用項目（成本效益分析）； （優(yōu)先安排）和可延緩費用項目（按輕重緩急安排） 3）優(yōu)點： ； ； ； ，合理使用資金。 ，節(jié)省了人力、物力和財力 [答疑編號 1529020207] 『正確答案』 ABC 『答案解析』零基預算方法的優(yōu)點包括：不受現有費用項目的限制；不受現行預算的束縛；能夠調動各方面節(jié)約費用的積極性；有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。 預算（連續(xù)預算、永續(xù)預算） 1）含義：將 預算期與會計期間脫離開 ，隨著預算的執(zhí)行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使 預算期始終保持為一個固定長度 （一般為 12個月）的一種預算方法。這種方法的優(yōu)點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數與預算數進行對比，也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。 2）地位：預算管理工作的起點。 （二）目標利潤預算方法 目標利潤＝預計產品 產銷數量 （單位產品售價－單位產品變動成本）－固定成本費用 （利潤率、利潤增長率）預算法 1）銷售收入利潤率法：目標利潤＝預計銷售收入 測算的銷售利潤率 2）成本利潤率法：目標利潤＝預計營業(yè)成本費用 核定的成本費用利潤率 3）投資資本回報率法：目標利潤＝預計投資資本平均總額 核定的投資資本回報率 4）利潤增長百分比法：目標利潤＝上期利潤總額 （ 1＋利潤增長百分比） （倒推法） 1）企業(yè)留存收益＝盈余公積金＋未分配利潤 18 / 202 2）凈利潤＝ ＝本年新增留存收益＋股利分配額 3）目標利潤＝ 【例題 10】 單選題： A公司盈余公積提取比例為凈利潤的 20%， 2020年預計發(fā)生未分配利潤 100萬元，支付給投資者的股利為 400萬元，所得稅率為 25%，則目標利潤為（ ）萬元。董事會在討論明年資金安排時提出： （ 1）計劃年度分配現金股利 /股； （ 2）擬為新投資項目籌集 300萬元的資金； （ 3）計劃年度維持目前的資本結構，并且不增發(fā)新股?？偛繛榱斯?jié)約成本和統(tǒng)一對外，除擁有管理職能外，還兼營公司的材料采購與產品最終銷售兩大職能。 19 / 202 2）確定期望目標利潤 假定公司現有投資資本平均總額為 15 億元，按照同行業(yè)平均的投資資本回報率 8%這一基準，確認公司應該完成的目標利潤為 158% ＝ 。 4）落實其他各項指標目標值 經過協(xié)調，公司總部與分部按上述測算將最終目標明確下來，即目標銷售額 5億元，目標利潤 ，目標銷售成本率 54%，目標費用總額 。 [答疑編號 1529020204] 表 2－ 4 W公司銷售預算 20 年度 金額單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預計銷量（件） 2 000 2 500 3 000 2 500 10 000 單價（元） 250 250 250 250 250 預計銷售收入 500 000 625 000 750 000 625 000 2 500 000 應收賬款期初 175 000 175 000 20 / 202 1季度銷售收現 300 000 200 000 500 000 2季度銷售收現 375 000 250 000 625 000 3季度銷售收現 450 000 300 000 750 000 4季度銷售收現 375 000 375 000 現金收入合計 （納入現金預算） 475 000 575 000 700 000 675 000 2 425 000 W公司預算期末應收賬款＝ 625 00040% ＝ 175 000＋ 2 500 000－ 2 425 000＝ 250 000（元） 【例題 12】單選題：已知 A公司在預算期間，銷售當季收回貨款 60%，次季度收回貨款 35%，第三季度收回貨款 5%。 21 / 202 ：只有實物量指標，沒有價值量指標，不直接為現金預算提供資料。 [答疑編號 1529020302] 『正確答案』 D 『答案解析』銷售預算指在銷售預測的基礎上，根據企業(yè)年度目標利潤確定的預計銷售量、銷售單價和銷售收入等參數編制的，用于規(guī)劃預算期銷售活動的一種業(yè)務預算。 [答疑編號 1529020303] 表 2－ 6 W公司材料采購預算表 20 年度 金額單位：元 22 / 202 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預計生產量（件） （生產預算） 2 200 2 550 2 950 2 400 10 100 材料定額單耗（ Kg） 5 5 5 5 5 預計生產需要量（ Kg） 11 000 12 750 14 750 12 000 50 500 加：期末結存量 820 980 784 860 860 預計需要量合計 11 820 13 730 15 534 12 860 51 360 減：期初結存量 720 820 980 784 720 預計材料采購量 11 100 12 910 14 554 12 076 50 640 材料計劃單價 20 20 20 20 20 預計購料金額 222 000 258 200 291 080 241 520 1 012 800 應付賬款年初余額 120 000 120 000 1季度購料付現 88 800 133 200 222 000 2季度購料付現 103 280 154 920 258 200 3季度購料付現 116 432 174 648 291 080 4季度購料付現 96 608 96 608 現金支出合計