【正文】 與報酬的均衡 ，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi) 2）強(qiáng)調(diào) 股東的首要地位 ，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系 3）不斷加強(qiáng) 與債權(quán)人的關(guān)系 ，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者 4）強(qiáng)調(diào) 對代理人（企業(yè)經(jīng)營者）的監(jiān)督和控制 ，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實施 5）關(guān)心本企業(yè) 普通職工的利益 ，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作 6）關(guān)心 客戶的長期利益 ，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長 7）加強(qiáng) 與供應(yīng)商的協(xié)作 ，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù) 8）保持 與政府部門的良好關(guān)系 點 1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 —— 企業(yè)角度而非股東角度的目標(biāo) 2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一 3）多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益 4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一 —— 不同利益相關(guān)者有各自指標(biāo) 【例題 2】多選題：下列在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。 各利益相關(guān)者的利益 [答疑編號 1529010103] 『正確答案』 BCD 『答案解析』相關(guān)者利益最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。 [答疑編號 1529010104] 『正確答案』 A 『答案解析』所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào)，通常可以采取以下方式解決：（ 1）解聘，這是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，所有者對經(jīng)營者予以監(jiān)督，如果經(jīng)營者績效不佳，就解聘經(jīng)營者。 （三）所有者與債權(quán)人利益沖突的協(xié)調(diào) —— 目標(biāo)不一致 1）所有者可能 要經(jīng)營者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險更高的項目，增大償債風(fēng)險，降低債權(quán)價值 2）所有者未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者舉借新債，導(dǎo)致償債風(fēng)險增大，致使原有債權(quán)價值降低 1）限制性借債 —— 債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件 2）收回借款或停止借款 —— 債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，收回債權(quán)或不再給予新的借款 【例題 5】多選題：下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。 勢，降低資金成本和風(fēng)險損失，使決策統(tǒng)一化、制度化； 部優(yōu)化配置資源、實行內(nèi)部調(diào)撥價格、在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等。 6 / 202 和財務(wù)人員的成長。 （二）集權(quán)與分權(quán)的選擇 —— 無固定模式，且不會一成不變 1）業(yè)務(wù)關(guān)系特征 —— 有無必要實施集權(quán)的基本因素 ◇ 各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制，反之則相反 2）資本關(guān)系特征 —— 能否采取集權(quán)的基本條件 ◇ 當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如 50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效影響各所屬單位的財務(wù)決策，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對 “ 集中 ” 于企業(yè)總部 “ 成本 ” 和 “ 利益 ” 差異 1）集權(quán) i 成本 —— 各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降 ii 利益 —— 容易使企業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率 2）分權(quán) i 成本 —— 可能發(fā)生的各所屬單位財務(wù)決策目標(biāo)及財務(wù)行為與企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)的背離，以及財務(wù)資源利用效率的下降 ii 利益 —— 提高財 務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性 7 / 202 ：環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平 ◇ 較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權(quán)；否則，財權(quán)過于集中只會導(dǎo)致決策效率的低下。 、規(guī)模和管理者的管理水平等因素有關(guān) 決策效率的提高 [答疑編號 1529010202] 『正確答案』 ABD 『答案解析』集權(quán)可能帶來財務(wù)決策效率的下降，因此，選項 C錯誤。 M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。 【例題 9】單選題：如 果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為（ ）。 第四節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境 一、技術(shù)環(huán)境 ◇ 財務(wù)管理得以 實現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，決定著財務(wù)管理的效率和效果。 （四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策 ◇ 財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度 （五）通貨膨脹水平 1）資金占用增加，引起資金需求增加 2）利潤虛增，資金因利潤分配而流失 3）利潤上升，加大權(quán)益資金成本 4）有價證券價格下降，增加企業(yè)籌資難度 5）資金供應(yīng)緊張，加大 籌資難度 1）初期 ，實現(xiàn)資本保值 ，減少物價上漲損失 ，保持資本成本穩(wěn)定 2）持續(xù)期 ，減少債權(quán) ，防止、減少資本流失 【例題 12】單選題：（ 2020年）下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各種策略中，不正確的是（ ）。 ：資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。（ ） [答疑編號 1529010210] 『正確答案』 『答案解析』在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境最為重要。 1）短期預(yù)算：預(yù)算期在 1年以內(nèi)（含 1年） —— 包括業(yè)務(wù)預(yù)算、財務(wù)預(yù)算 2）長期預(yù)算：預(yù)算期在 1年以上 （二）預(yù)算體系 【例題 1】單選題（ 2020年）：根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的是（ ）。它14 / 202 主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營費用和管理費用預(yù)算等。 內(nèi)部各職能部門 本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析等工作，其主要負(fù)責(zé)人 參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。 [答疑編號 1529020203] 『正確答案』 D 『答案解析』董事會或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。 【例題 5】單選題：企業(yè)按彈性預(yù)算方法編制費用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時為 100000工時，變動成本為 60萬元，固定成本為 30萬元，總成本費用為 90萬元；如果預(yù)算直接人工工時達(dá)到 120200工時，則總成本費用為（ ）萬元。 —— 合理才存在 16 / 202 2）編制方 法： ，包括開支目的及數(shù)額； （保證資金供應(yīng)）和可避免費用項目（成本效益分析）； （優(yōu)先安排）和可延緩費用項目（按輕重緩急安排） 3）優(yōu)點： ； ； ； ，合理使用資金。 ，節(jié)省了人力、物力和財力 [答疑編號 1529020207] 『正確答案』 ABC 『答案解析』零基預(yù)算方法的優(yōu)點包括：不受現(xiàn)有費用項目的限制；不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性；有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。 預(yù)算（連續(xù)預(yù)算、永續(xù)預(yù)算） 1）含義：將 預(yù)算期與會計期間脫離開 ，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動，使 預(yù)算期始終保持為一個固定長度 （一般為 12個月）的一種預(yù)算方法。這種方法的優(yōu)點是能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，也有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價。 2）地位：預(yù)算管理工作的起點。 （二）目標(biāo)利潤預(yù)算方法 目標(biāo)利潤＝預(yù)計產(chǎn)品 產(chǎn)銷數(shù)量 （單位產(chǎn)品售價－單位產(chǎn)品變動成本）－固定成本費用 （利潤率、利潤增長率）預(yù)算法 1）銷售收入利潤率法：目標(biāo)利潤＝預(yù)計銷售收入 測算的銷售利潤率 2）成本利潤率法：目標(biāo)利潤＝預(yù)計營業(yè)成本費用 核定的成本費用利潤率 3）投資資本回報率法：目標(biāo)利潤＝預(yù)計投資資本平均總額 核定的投資資本回報率 4）利潤增長百分比法：目標(biāo)利潤＝上期利潤總額 （ 1＋利潤增長百分比） （倒推法） 1）企業(yè)留存收益＝盈余公積金＋未分配利潤 18 / 202 2）凈利潤＝ ＝本年新增留存收益＋股利分配額 3）目標(biāo)利潤＝ 【例題 10】 單選題： A公司盈余公積提取比例為凈利潤的 20%， 2020年預(yù)計發(fā)生未分配利潤 100萬元，支付給投資者的股利為 400萬元，所得稅率為 25%，則目標(biāo)利潤為（ ）萬元。董事會在討論明年資金安排時提出： （ 1）計劃年度分配現(xiàn)金股利 /股； （ 2）擬為新投資項目籌集 300萬元的資金； （ 3）計劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股?？偛繛榱斯?jié)約成本和統(tǒng)一對外，除擁有管理職能外，還兼營公司的材料采購與產(chǎn)品最終銷售兩大職能。 19 / 202 2）確定期望目標(biāo)利潤 假定公司現(xiàn)有投資資本平均總額為 15 億元，按照同行業(yè)平均的投資資本回報率 8%這一基準(zhǔn)，確認(rèn)公司應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤為 158% ＝ 。 4）落實其他各項指標(biāo)目標(biāo)值 經(jīng)過協(xié)調(diào)，公司總部與分部按上述測算將最終目標(biāo)明確下來，即目標(biāo)銷售額 5億元，目標(biāo)利潤 ，目標(biāo)銷售成本率 54%，目標(biāo)費用總額 。 [答疑編號 1529020204] 表 2－ 4 W公司銷售預(yù)算 20 年度 金額單位：元 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預(yù)計銷量（件） 2 000 2 500 3 000 2 500 10 000 單價（元） 250 250 250 250 250 預(yù)計銷售收入 500 000 625 000 750 000 625 000 2 500 000 應(yīng)收賬款期初 175 000 175 000 20 / 202 1季度銷售收現(xiàn) 300 000 200 000 500 000 2季度銷售收現(xiàn) 375 000 250 000 625 000 3季度銷售收現(xiàn) 450 000 300 000 750 000 4季度銷售收現(xiàn) 375 000 375 000 現(xiàn)金收入合計 （納入現(xiàn)金預(yù)算） 475 000 575 000 700 000 675 000 2 425 000 W公司預(yù)算期末應(yīng)收賬款＝ 625 00040% ＝ 175 000＋ 2 500 000－ 2 425 000＝ 250 000（元） 【例題 12】單選題：已知 A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季收回貨款 60%，次季度收回貨款 35%，第三季度收回貨款 5%。 21 / 202 ：只有實物量指標(biāo)，沒有價值量指標(biāo)，不直接為現(xiàn)金預(yù)算提供資料。 [答疑編號 1529020302] 『正確答案』 D 『答案解析』銷售預(yù)算指在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤確定的預(yù)計銷售量、銷售單價和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預(yù)算期銷售活動的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 [答疑編號 1529020303] 表 2－ 6 W公司材料采購預(yù)算表 20 年度 金額單位：元 22 / 202 項目 1季度 2季度 3季度 4季度 全年 預(yù)計生產(chǎn)量（件） （生產(chǎn)預(yù)算） 2 200 2 550 2 950 2 400 10 100 材料定額單耗（ Kg） 5 5 5 5 5 預(yù)計生產(chǎn)需要量（ Kg） 11 000 12 750 14 750 12 000 50 500 加：期末結(jié)存量 820 980 784 860 860 預(yù)計需要量合計 11 820 13 730 15 534 12 860 51 360 減：期初結(jié)存量 720 820 980 784 720 預(yù)計材料采購量 11 100 12 910 14 554 12 076 50 640 材料計劃單價 20 20 20 20 20 預(yù)計購料金額 222 000 258 200 291 080 241 520 1 012 800 應(yīng)付賬款年初余額 120 000 120 000 1季度購料付現(xiàn) 88 800 133 200 222 000 2季度購料付現(xiàn) 103 280 154 920 258 200 3季度購料付現(xiàn) 116 432 174 648 291 080 4季度購料付現(xiàn) 96 608 96 608 現(xiàn)金支出合計