【正文】 5二、定量分析 126三、2008年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 126第二節(jié) 政策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 127第三節(jié) 上下游行業(yè)變化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 129一、鋼材供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 129二、配套零部件行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 132三、下游航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 133第四節(jié) 市場(chǎng)供需矛盾風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 134一、全球范圍內(nèi)造船產(chǎn)能將不斷擴(kuò)大，供需矛盾逐步緩解 134二、船舶產(chǎn)業(yè)供給風(fēng)險(xiǎn)分析 134三、船舶產(chǎn)業(yè)需求風(fēng)險(xiǎn)分析 136四、船舶產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析 137第五節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 139一、進(jìn)入退出壁壘 139二、行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻可能提高 139三、貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn) 140四、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式變化及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析 140第六節(jié) 行業(yè)主要金融風(fēng)險(xiǎn) 142一、船舶信貸擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn) 142二、匯率風(fēng)險(xiǎn) 142三、融資利率風(fēng)險(xiǎn) 143第九章 行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 144第一節(jié) 行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 144一、總體授信機(jī)會(huì)及授信建議 144二、子行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 144三、區(qū)域授信機(jī)會(huì)及建議 146四、企業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 146第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛艡C(jī)會(huì)及建議 147一、鋼材行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 147二、船用配套設(shè)備行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 147附 表表1 各子行業(yè)銷(xiāo)售收入比重變化 9表2 中、日、韓新船和手持訂單量對(duì)比 2表3 上半年世界新船成交明細(xì) 3表4 20022006年4 種主力油船新船成交價(jià)及漲幅 7表5 2007年以來(lái)4 種主力油船新船成交價(jià)及漲幅 7表6 20022006年三種主力散貨船新船成交價(jià)及漲幅 8表7 2007年以來(lái)3 種主力散貨船船新船成交價(jià)及漲幅 8表8 19712009年全球造船業(yè)產(chǎn)業(yè)周期變化、預(yù)測(cè)及內(nèi)因分析 12表9 全球新船需求預(yù)測(cè) 13表10 中船集團(tuán)和中船重工兩大集團(tuán)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額 16表11 我國(guó)船舶工業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成及增速 16表12 我國(guó)造船產(chǎn)量預(yù)測(cè) 20表13 2008～2010年我國(guó)船舶運(yùn)力增長(zhǎng)需求 24表14 我國(guó)船舶出口數(shù)量 26表15 中國(guó)造船業(yè)人力成本優(yōu)勢(shì)非常突出 30表16 20042007年11月船舶制造業(yè)盈利能力變化 39表17 20042007年11月船舶制造業(yè)償債能力變化 39表18 20042007年11月船舶制造業(yè)營(yíng)運(yùn)能力變化 39表19 20042007年11月船舶制造業(yè)發(fā)展能力變化 40表20 2007年船舶行業(yè)各子行業(yè)規(guī)模比重 % 59表21 各子行業(yè)資產(chǎn)比重變化 59表22 各子行業(yè)銷(xiāo)售收入比重變化 60表23 各子行業(yè)利潤(rùn)比重變化 60表24 子行業(yè)盈利能力指標(biāo) 60表25 子行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 61表26 2007年金屬船舶制造業(yè)集中度分析 62表27 金屬船舶制造業(yè)中收入前20家企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 63表28 金屬船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 65表29 近年修船產(chǎn)值 68表30 我國(guó)2萬(wàn)噸以上修船船塢保有量 69表31 船舶修理及拆船業(yè)集中度 70表32 船舶修理及拆船業(yè)收入前20家企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 71表33 船舶修理及拆船業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 73表34 2007年前11月民用鋼質(zhì)船舶產(chǎn)量地區(qū)分布 75表35 2007年船舶行業(yè)分地區(qū)效益情況 76表36 江蘇省船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 77表37 2004～2007年江蘇省規(guī)模指標(biāo)比重變化 77表38 江蘇省重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 78表39 2004～2007年江蘇省船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 79表40 上海市船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 82表41 2003～2007年上海市規(guī)模指標(biāo)比重變化 82表42 上海市重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 83表43 2004～2007年上海市船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 83表44 遼寧省船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 86表45 2003～2007年遼寧省規(guī)模指標(biāo)比重變化 86表46 遼寧省重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 87表47 2004～2007年遼寧省船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 87表48 浙江省船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 89表49 2003～2007年浙江省規(guī)模指標(biāo)比重變化 89表50 浙江省重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 89表51 2004～2007年浙江省船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 90表52 山東省船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 93表53 2003～2007年山東省規(guī)模指標(biāo)比重變化 93表54 山東省重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 93表55 2004～2007年山東省船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 94表56 廣東省船舶制造業(yè)在全國(guó)地位 96表57 2003～2007年廣東省規(guī)模指標(biāo)比重變化 96表58 廣東省重點(diǎn)企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 96表59 2004～2007年廣東省船舶制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 97表60 不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)占比 101表61 不同規(guī)模企業(yè)虧損情況 101表62 不同規(guī)模企業(yè)盈利情況 101表63 不同所有制企業(yè)資產(chǎn)比重 102表64 不同所有制企業(yè)虧損情況 103表65 不同所有制企業(yè)盈利情況 104表66 2007年我國(guó)船舶企業(yè)區(qū)域分布情況 104表67 2007年企業(yè)資產(chǎn)、收入及利潤(rùn)集中度 105表68 2005年企業(yè)資產(chǎn)、收入及利潤(rùn)集中度 105表69 2007年收入前20家企業(yè)收入、資產(chǎn)、利潤(rùn)比重 106表70 收入前20家企業(yè)盈利能力指標(biāo) 107表71 收入前20家企業(yè)償債能力指標(biāo) 108表72 收入前20家企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 109表73 收入前20家企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 110表74 上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 111表75 2007年前三季度上市公司排序 111表76 上市公司盈利能力 112表77 上市公司償債能力 112表78 上市公司營(yíng)運(yùn)能力 113表79 上市公司發(fā)展能力 113表80 中國(guó)船舶主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo) 116表81 20052007年中國(guó)船舶經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 116表82 20052007年廣船國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 122表83 船舶產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境變化影響的風(fēng)險(xiǎn)分析及評(píng)價(jià) 128表84 近年船舶用鋼消耗量 129表85 未來(lái)船舶用鋼量預(yù)測(cè) 130表86 船舶制造業(yè)供給風(fēng)險(xiǎn)分析 135表87 船舶制造業(yè)需求潛力風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 136附 圖圖1 世界新船成交量（萬(wàn)載重噸） 1圖2 世界造船完工量（萬(wàn)載重噸） 2圖3 世界船廠手持訂單量（萬(wàn)載重噸） 2圖4 世界散貨裝船成交量 4圖5 世界散貨船成交占新船總成交量比重 4圖6 集裝箱船新船成交（1000TEU） 5圖7 油船新船成交量（萬(wàn)載重噸） 5圖8 新船價(jià)格指數(shù)（Index1988＝100） 6圖9 19002010年世界造船產(chǎn)量變化 11圖10 我國(guó)船舶工業(yè)利潤(rùn)增速對(duì)比 17圖11 我國(guó)船舶工業(yè)毛利率對(duì)比 17圖12 我國(guó)造船完工量 18圖13 我國(guó)造船完工量世界份額 19圖14 我國(guó)新船成交量 21圖15 我國(guó)新船成交量世界份額 22圖16 我國(guó)手持船舶訂單 22圖17 我國(guó)手持船舶訂單世界份額 22圖18 2007年我國(guó)新船成交構(gòu)成 23圖19 我國(guó)民用鋼質(zhì)船舶進(jìn)口數(shù)量 25圖20 我國(guó)民用鋼質(zhì)船舶進(jìn)口金額 26圖21 船舶完工量構(gòu)成 27圖22 我國(guó)民用鋼質(zhì)船舶出口數(shù)量 27圖23 我國(guó)船舶產(chǎn)品出口額 28圖24 我國(guó)民用鋼質(zhì)船舶出口金額 28圖25 全球造船業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì) 30圖26 中國(guó)重化工業(yè)發(fā)展帶動(dòng)造船業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈 31圖27 未來(lái)我國(guó)原油運(yùn)輸能力變化 32圖28 20042007年船舶制造業(yè)資產(chǎn)變化 36圖29 20042007年船舶制造業(yè)銷(xiāo)售收入變化 37圖30 20042007年船舶制造業(yè)利潤(rùn)變化 37圖31 20042007年船舶行業(yè)三費(fèi)增速變化 38圖32 20042007年三費(fèi)占銷(xiāo)售收入比重變化 38圖33 人均GDP與產(chǎn)業(yè)周期 42圖34 各國(guó)造船業(yè)所處產(chǎn)業(yè)周期 43圖35 2006年三大集團(tuán)造船完工量占比 49圖36 20042007年金屬船舶制造業(yè)資產(chǎn)變化 63圖37 20042007年金屬船舶制造業(yè)收入和利潤(rùn)變化 64圖38 金屬船舶制造業(yè)規(guī)模比重變化 64圖39 20042007年船舶修理及拆船業(yè)資產(chǎn)變化 71圖40 20042007年船舶修理及拆船業(yè)收入和利潤(rùn)變化 72圖41 我國(guó)船舶制造業(yè)不同規(guī)模企業(yè)數(shù)量分布 100圖42 不同所有制企業(yè)數(shù)量比重 102圖43 不同所有制企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模 103圖44 船舶完工量與GDP運(yùn)行曲線 126圖45 20062007年鋼鐵行業(yè)工業(yè)品同比出廠價(jià)格指數(shù) 131152 / 182第一章 2007年世界船舶制造業(yè)狀況第一節(jié) 2007年世界船舶制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r一、2007年世界造船業(yè)主要指標(biāo)（一）成交量根據(jù)克拉克松研究公司的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007年前三季度世界新船累計(jì)成交量2993 艘， 億載重噸歷史最高記錄，再一次超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。 同時(shí)，近期市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易增速放緩的擔(dān)憂加劇，代表干散貨運(yùn)價(jià)走向的BDI指數(shù)開(kāi)始走低。但與此同時(shí)，中國(guó)造船業(yè)未來(lái)也面臨產(chǎn)能過(guò)剩、上游航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)、匯率升值、高素質(zhì)人才資源短缺等挑戰(zhàn)。緊緊抓住全球造船產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移的歷史機(jī)遇，把中國(guó)建成世界第一造船大國(guó)、強(qiáng)國(guó)，是中國(guó)造船界的共同目標(biāo)。環(huán)渤海灣地區(qū)——河北、天津、遼寧等地也已形成一大批高起點(diǎn)、技術(shù)含量高、配套完善的造船基地?！笆晃濉逼陂g，我國(guó)的船舶制造業(yè)將進(jìn)入跨躍式發(fā)展時(shí)期。預(yù)計(jì)到2010年，中國(guó)造船能力將達(dá)到2100萬(wàn)載重噸，造船產(chǎn)量占世界市場(chǎng)份額的25％以上。盈利能力最差的是風(fēng)帆股份。盈利能力較差企業(yè)（銷(xiāo)售利潤(rùn)率低于10%，資產(chǎn)報(bào)酬率低于5%）是：滬東中華造船（集團(tuán)）有限公司、上海船廠船舶有限公司、江蘇新世紀(jì)造船股份有限公司、國(guó)內(nèi)貿(mào)易部口岸船舶工業(yè)公司、中國(guó)長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)青山船廠、浙江歐華造船有限公司、揚(yáng)帆船舶集團(tuán)有限公司、大連船舶重工集團(tuán)有限公司、江南造船（集團(tuán)）有限責(zé)任公司。從盈利能力看，收入第二位的上海外高橋造船有限公司銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率都最高，資產(chǎn)報(bào)酬率也較高。（三）集中度及重點(diǎn)企業(yè)分析船舶行業(yè)1017家企業(yè)中，%，%，%，行業(yè)集中度較大。其次是外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)，%，且擴(kuò)張較快。小型企業(yè)的盈利能力最低。而小型企業(yè)的虧損面最大，幾乎是大型企業(yè)的4倍，同時(shí)其虧損額還呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。小型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，而大、。同時(shí)，長(zhǎng)期制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)產(chǎn)設(shè)備配套率問(wèn)題近兩年來(lái)也有一定程度改善，重點(diǎn)船用設(shè)備國(guó)產(chǎn)化正在填補(bǔ)空白。不僅出現(xiàn)了像中國(guó)船舶那樣的超大型企業(yè)，同時(shí)資源的整合也促進(jìn)了行業(yè)整體技術(shù)實(shí)力的提升。同時(shí)，地處沿海地區(qū)，水路、公路、鐵路等交通運(yùn)輸系統(tǒng)非常發(fā)達(dá)便利，無(wú)形中在一定程度上降低了經(jīng)營(yíng)成本。因此，授信要以區(qū)域特征為基礎(chǔ)，實(shí)行區(qū)域特征非常明顯的區(qū)域授信政策。六、細(xì)分區(qū)域分析當(dāng)前，中國(guó)船舶工業(yè)初步形成了環(huán)渤海、長(zhǎng)江中下游和珠江口三大船舶制造中心，區(qū)域分布特征明顯。IMO13G限定的淘汰單殼油船的期限帶來(lái)的單殼油船修理高潮和今后海運(yùn)界大型油船、散貨船，尤其是集裝箱船隊(duì)的迅速發(fā)展，將會(huì)給國(guó)際船舶修理帶來(lái)新的發(fā)展動(dòng)力。受全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)以及運(yùn)輸距離延長(zhǎng)等因素的影響，預(yù)計(jì)油船需求將保持長(zhǎng)期穩(wěn)定。同時(shí)，越南、拉美、南非等新興市場(chǎng)快速發(fā)展，進(jìn)一步拓展了集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)，預(yù)計(jì)這種增長(zhǎng)勢(shì)頭仍將延續(xù)。散貨船市場(chǎng)自2004年以來(lái)總體保持上漲態(tài)勢(shì)，運(yùn)價(jià)指數(shù)在2006年大幅上漲的基礎(chǔ)上，2007年10月又創(chuàng)新高，特別是以承運(yùn)鐵礦石為主的好望角型散貨船需求尤為突出。船用配套設(shè)備制造業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率居第二位，銷(xiāo)售利潤(rùn)率居第三位。從變化趨勢(shì)看，近年來(lái)金屬船舶制造業(yè)、非金屬船舶制造業(yè)、娛樂(lè)船和運(yùn)動(dòng)船的建造和修理的資產(chǎn)和銷(xiāo)售收入比重有所下降，而船用配套設(shè)備制造、船舶修理及拆船、航標(biāo)器材及其他浮動(dòng)裝置的制造的比重有所上升，尤其是船舶修理及拆船上升趨勢(shì)較為明顯。上海寶鋼與中船集團(tuán)正式簽定江南長(zhǎng)興造船基地民品項(xiàng)目合資合同，共同出資建設(shè)該造船基地民品項(xiàng)目的一號(hào)和二號(hào)兩條生產(chǎn)線。此外，2006年船舶工業(yè)中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)項(xiàng)目個(gè)數(shù)分別為54個(gè)和6個(gè)。特別是在船用配套工業(yè)領(lǐng)域。目前，僅在浙江省430公里海岸線上，已經(jīng)集聚了由民營(yíng)企業(yè)投資的船舶制造廠數(shù)百家，其中規(guī)模以上企業(yè)近80家。而小型企業(yè)的生存環(huán)境將進(jìn)一步嚴(yán)峻，開(kāi)始面臨政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。從2007年頒布的《船舶科技發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》和《全面建立現(xiàn)代造船模式行動(dòng)綱要（2006－2010年）》以及正在討論中的《中華人民共和國(guó)船舶生產(chǎn)許可管理?xiàng)l例（草案）》看，國(guó)家在扶持船舶工業(yè)的同時(shí)開(kāi)始注重對(duì)當(dāng)前投資過(guò)熱苗頭進(jìn)行政策引導(dǎo)和遏制，對(duì)大型企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持。地方造船企業(yè)在手持訂單量幾何級(jí)激增的同時(shí)，開(kāi)始著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，積極探路資本市場(chǎng)。2007年以來(lái)，中船集團(tuán)公司以旗下上市公司滬東重機(jī)股份有限公司為平臺(tái)，采取現(xiàn)金加資產(chǎn)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式，將上海外高橋造船公司、中船澄西船舶修造公司、廣州中船遠(yuǎn)航文沖船舶工程公司的股權(quán)注入到滬東重機(jī)并募集資金，實(shí)現(xiàn)了造船、修船、船舶配套等主業(yè)整體上市。 萬(wàn)立方米液化天然氣（LNG）船首制船攻克了諸多建造技術(shù)難關(guān)，生產(chǎn)進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)；我國(guó)迄今為止承造的噸位最大、造價(jià)最高、技術(shù)最先進(jìn)的海洋工程——30 萬(wàn)噸FPSO也在外高橋造船公司完工交付。其中好望角型散貨船和ＶＬＣＣ大型油輪的世界市場(chǎng)份額已分別超過(guò)40％和30％。2007年9月，船舶配套設(shè)備中最具價(jià)值的船用自動(dòng)電站，在松江704研究所試驗(yàn)基地宣告實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，我國(guó)造船業(yè)的這一困境有望逐步打破。首先是產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)大。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)船舶制造業(yè)發(fā)展受到船舶設(shè)備本土配套率不高的產(chǎn)業(yè)瓶頸制約。韓國(guó)造船企業(yè)在高附加值船舶建造方面優(yōu)勢(shì)顯著，預(yù)計(jì)在未來(lái)35年內(nèi)，中國(guó)造船企業(yè)還無(wú)法趕超。2008年船舶制造業(yè)的景氣度將持續(xù)，并可能達(dá)到周期高點(diǎn)