【正文】 07年國(guó)家公布的《船舶配套業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》，提出了四大發(fā)展目標(biāo)。2011年前，國(guó)際船東的高附加值船舶訂單大都已經(jīng)交給日韓的造船企業(yè)。同時(shí)，我國(guó)的劣勢(shì)也非常明顯，如上游配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后、建造高端船舶缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等。應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，值得關(guān)注。行業(yè)虧損面在2002006年有所下降，2007年略有反彈。20042007年三費(fèi)增長(zhǎng)速度數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局行業(yè)數(shù)據(jù)整理近年來行業(yè)盈利能力保持增長(zhǎng)，%%，%%，%%。船舶行業(yè)各項(xiàng)規(guī)模指標(biāo)近年來都快速增長(zhǎng)。所以，2008年新船價(jià)格不可能一直處于持續(xù)上漲的狀態(tài)。2007年，國(guó)際造船市場(chǎng)延續(xù)2006年的發(fā)展勢(shì)頭，各類船舶新船成交價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，不斷創(chuàng)出歷史新高。我國(guó)船舶產(chǎn)品出口到142個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中出口金額在1000 萬美元以上的國(guó)家和地區(qū)18 個(gè)，新加坡、德國(guó)和中國(guó)香港地區(qū)仍然是我國(guó)船舶出口的主要市場(chǎng)。我國(guó)造船完工量資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)雖然我國(guó)每年出口大量船舶，但某些高附加值船舶還需要進(jìn)口。其中出口船舶977萬載重噸，占造船完工量的81%；新承接船舶訂單6434萬載重噸，同比增長(zhǎng)120%；手持船舶訂單12935萬載重噸，同比增長(zhǎng)111%，其中出口船舶11307萬載重噸，占手持訂單總量的87%。即使造船周期低谷的出現(xiàn)，我國(guó)成為世界造船中心的趨勢(shì)仍不會(huì)改變。造船業(yè)行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，推動(dòng)中國(guó)造船業(yè)迅速崛起。同時(shí)，韓國(guó)造船企業(yè)仍然以承接高技術(shù)、高附加值船舶著稱，幾乎包攬了全部超大型集裝箱船的訂單。從2007年中日韓三大造船國(guó)發(fā)展情況看，中國(guó)囊括了大部分散貨船訂單。散貨船興旺的主要原因有：首先，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）屢創(chuàng)歷史新高，目前已經(jīng)超越10000 點(diǎn)。 億載重噸以上。摘 要一、世界造船業(yè)發(fā)展形勢(shì)及趨勢(shì)預(yù)測(cè)2007年國(guó)際造船市場(chǎng)延續(xù)2006年的發(fā)展勢(shì)頭進(jìn)一步興旺，景氣度持續(xù)走高。預(yù)計(jì)，2007年全年世界新船成交量應(yīng)該會(huì)超過2 億載重噸大關(guān)，再創(chuàng)歷史最高水平；世界造船完工量在8000 萬載重噸以上。前三季度，世界散貨船累計(jì)成交1148 艘， 億載重噸，％，％。最后，船齡偏高帶來的更新需求和巴拿馬運(yùn)河擴(kuò)建帶來的新船型訂單顯著增加。2007年韓國(guó)各大造船企業(yè)也奉行積極接單的經(jīng)營(yíng)策略，并紛紛上調(diào)了接單計(jì)劃。根據(jù)全球各大機(jī)構(gòu)對(duì)未來全球造船業(yè)需求的預(yù)測(cè)結(jié)果，未來十幾年內(nèi)，全球?qū)π麓枨笕蕴幱谳^高水平。同時(shí)，當(dāng)前造船周期明顯延長(zhǎng)。造船完工達(dá)到1203萬載重噸，同比增長(zhǎng)44%。2007年以來，船舶工業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了兩個(gè)積極的動(dòng)向，一是骨干船廠趕超提速，我國(guó)手持船舶訂單進(jìn)入世界前十強(qiáng)的船廠排名有所提高；二是地方船廠產(chǎn)能快速釋放，前三季度，地方造船企業(yè)造船產(chǎn)量、新承接船舶訂單、%、%%。預(yù)計(jì)我國(guó)全年的船舶出口金額在120 億美元左右。主要船舶出口企業(yè)有大連新船重工、大連造船重工、滬東中華、廣船國(guó)際、中機(jī)海川、南通中遠(yuǎn)川崎、江南造船、上海船廠、福建船舶工業(yè)等。受美國(guó)次級(jí)債的影響，2008年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能放緩，加之國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的效果逐漸顯現(xiàn)，進(jìn)出口有可能縮減，2008年的全球航運(yùn)景氣度將有所下降，這將導(dǎo)致新船的訂購(gòu)量減少，加之全球造船產(chǎn)能的不斷提升，競(jìng)爭(zhēng)將趨于激烈。我國(guó)民用鋼質(zhì)船舶出口金額資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)三、行業(yè)規(guī)模與效益旺盛需求推動(dòng)了行業(yè)的快速發(fā)展以及規(guī)模的擴(kuò)張。管理費(fèi)用增速保持在2030%左右，2007年銷售費(fèi)用增速有所提高。 除2006年外，船舶行業(yè)負(fù)債率保持在81%左右，負(fù)債率較高。2007年船舶行業(yè)在銷售收入、利潤(rùn)都大幅增長(zhǎng)的情況下，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)有所積累。與日韓相比，我國(guó)具有的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在勞動(dòng)力成本低，造船場(chǎng)地資源豐富、容易形成產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。2007年全球所有新增LNG船的訂單幾乎都由韓國(guó)造船企業(yè)獲得。《船舶工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃綱要》明確指出，到2010年我國(guó)主流船型船舶配套的平均本土化率要提高到60％。第三是自主發(fā)展能力明顯增強(qiáng)。近年來，我國(guó)造船業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)。2007年，我國(guó)通過采用專業(yè)化的造船模式實(shí)施批量化建造，不斷縮短船臺(tái)、船塢和碼頭周期，許多船企創(chuàng)造了建造周期的新記錄。中船集團(tuán)和中船重工集團(tuán)目前下屬4家上市公司：廣船國(guó)際、中國(guó)船舶和江南重工(為江南造船集團(tuán)控股子公司)和風(fēng)帆股份。中船重工計(jì)劃將旗下16家與造船配套的企業(yè)整合成一家股份公司，并通過此公司實(shí)現(xiàn)A股上市。由此產(chǎn)生傳導(dǎo)效應(yīng)，燃起了其他民營(yíng)企業(yè)上市的激情。所以，以上方針政策的出臺(tái)和即將出臺(tái)，將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。近年來，在造船完工量直線上升的同時(shí)，各種資本也在不斷涌入。2008年1月，美國(guó)高盛集團(tuán)下屬的GSPhereclusHoldingsLimited公司完成對(duì)浙江最大造船企業(yè)揚(yáng)帆集團(tuán)的溢價(jià)收購(gòu)。而從利用外資方式看，外商獨(dú)資依舊是船舶工業(yè)利用外資的主要方式。外來資本的進(jìn)入，一方面幫助了原有造船國(guó)有企業(yè)的改制，另一方面，由于造船屬于資金密集型行業(yè)，也為這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來資本動(dòng)力。五、子行業(yè)分析（一）子行業(yè)對(duì)比從六大子行業(yè)資產(chǎn)、銷售收入、利潤(rùn)比重看，金屬船舶制造業(yè)都占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，占比超過60%。從盈利能力指標(biāo)看，船舶修理及拆船業(yè)的盈利能力最強(qiáng)。（二）主要子行業(yè)發(fā)展情況近年來，我國(guó)造船工業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，油船、集裝箱船、散貨船三大主流船型已占主導(dǎo)地位。集裝箱船市場(chǎng)需求穩(wěn)步上升。油船在2006年曾創(chuàng)下成交新高，達(dá)到8590萬載重噸。首先是世界修船規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)的修船業(yè)由于修船價(jià)格優(yōu)勢(shì)，以及修船設(shè)施、技術(shù)能力、管理水平都在快速上升，并且已初備相當(dāng)?shù)乃?。江蘇、浙江、上海、山東、廣東、遼寧6省市在企業(yè)數(shù)量、銷售收入、利潤(rùn)占比上都位于全國(guó)前6位，%，%，%。其中，江蘇省各項(xiàng)規(guī)模指標(biāo)都居全國(guó)第一位，％，盈利能力較強(qiáng)。其次，授信的主要地區(qū)是上海、遼寧、浙江、山東等地區(qū)，雖然它們的盈利能力不能與廣東省相提并論，但是它們的規(guī)模較大，尤其是上海市，發(fā)展?jié)摿^大。中國(guó)造船向大型化挺進(jìn)的背后，是造船企業(yè)強(qiáng)勢(shì)化的體現(xiàn)。（一）規(guī)模類型分析。，%，大大低于中型和小型企業(yè)。其資金利潤(rùn)率和銷售利潤(rùn)率都最高。從企業(yè)數(shù)量看，船舶制造業(yè)私營(yíng)企業(yè)數(shù)量最多，474家，占46%。%的國(guó)有企業(yè)虧損。因此，這類企業(yè)是授信重點(diǎn)，加大授信額度。以收入排序，選取2007年前11月中收入排名前20名的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)分析。對(duì)盈利能力進(jìn)行劃分，其中盈利能力較強(qiáng)企業(yè)（銷售利潤(rùn)率高于20%，資產(chǎn)報(bào)酬率高于10%）有：上海外高橋造船有限公司、廣州廣船國(guó)際股份有限公司、南通中遠(yuǎn)船務(wù)工程有限公司、廣州文沖船廠有限責(zé)任公司、中船澄西船舶修造有限公司、江蘇揚(yáng)子江船廠有限公司、南通中遠(yuǎn)川崎船舶工程有限公司。從盈利能力看，中國(guó)船舶和廣船國(guó)際的銷售毛利率和銷售凈利率都在15%以上，總資產(chǎn)收益率在7%以上，凈資產(chǎn)收益率在20%以上，各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)都處在較高水平。國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于發(fā)布實(shí)施(促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定)的決定》，船舶工業(yè)有7 個(gè)項(xiàng)目列入鼓勵(lì)類。船舶制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)2008年我國(guó)造船產(chǎn)量將達(dá)到1850萬載重噸。8月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過的《船舶工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》提出我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè)長(zhǎng)江口、環(huán)渤海灣、珠江口三大造船基地。未來幾年，世界經(jīng)濟(jì)總體趨勢(shì)仍然樂觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較高增速，帶動(dòng)全球海運(yùn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)、國(guó)際船舶市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。雖然作為世界造船大國(guó)的我國(guó)造船工業(yè)距離世界造船強(qiáng)國(guó)目標(biāo)還有一段距離，但是，在內(nèi)外部的巨大需求，國(guó)家政策的大力支持以及船企自身的不斷努力下，按照現(xiàn)時(shí)我國(guó)造船業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，我國(guó)造船業(yè)發(fā)展前景廣闊。2010年，世界船舶需求量為6000～7000萬載重噸，兩者之間存在4000～5000萬載重噸的巨大供需差。市場(chǎng)對(duì)造船行業(yè)也出現(xiàn)擔(dān)憂：即由于經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致的海運(yùn)貿(mào)易增速放緩以及干散貨運(yùn)價(jià)的走低，將最終降低航運(yùn)企業(yè)進(jìn)一步訂購(gòu)新船的需求。預(yù)計(jì)，2007年全年世界新船成交量應(yīng)該會(huì)超過2 億載重噸大關(guān)，再創(chuàng)歷史最高水平。圖2 世界造船完工量（萬載重噸）資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)（三）新船訂單量，比2006年增長(zhǎng)４０％以上，再次創(chuàng)出歷史新紀(jì)錄。 億載重噸的世界產(chǎn)能測(cè)算，2008～2011年世界船廠應(yīng)該可以滿負(fù)荷生產(chǎn)。2007年一季度散貨船成交213 艘，％；成交量1970 萬載重噸，％，％。對(duì)比上半年的散貨船成交數(shù)據(jù)，第三季度共成交477 艘，成交量約4000 萬載重噸。中國(guó)因素貢獻(xiàn)了約60％的干散貨海運(yùn)量增量。自2007年6 月份以來，集裝箱船市場(chǎng)再度走強(qiáng)，其中巴拿馬型集裝箱船成交量大幅增加。圖6 集裝箱船新船成交（1000TEU）資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)圖7 油船新船成交量（萬載重噸）資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)第二節(jié) 新船成交價(jià)格情況一、新船價(jià)格指數(shù)再創(chuàng)新高自2002 年以來，克拉克松新船價(jià)格指數(shù)不斷上漲，從105 點(diǎn)一直上漲到2007年上半年的173 點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。自2002 年新船價(jià)格指數(shù)上漲以來，4 ％、％、％％。和6 月底的價(jià)格相比，％、％、％％。表5 20022006年三種主力散貨船新船成交價(jià)及漲幅單位：億美元船型萬載重噸20022003200420052006好望角型散貨船17巴拿馬型散貨船大靈便型散貨船5船型萬載重噸2003200420052006累計(jì)好望角型散貨船17%%%%%巴拿馬型散貨船%%%%%大靈便型散貨船5%%%%%資料來源：中國(guó)船舶報(bào)但2007年以來，散貨船成交價(jià)走勢(shì)遠(yuǎn)比油船迅猛。累計(jì)下來，％、％％。第三節(jié) 2007年中日韓造船新格局一、中國(guó)成最大接單國(guó)中國(guó)在2007年前三季度囊括了大部分散貨船訂單。另外，%%，具有明顯優(yōu)勢(shì)。按照更改后的目標(biāo)值測(cè)算，2007年韓國(guó)六大船企接單價(jià)值總量將超過600億美元。從承接船型上看，近年來韓國(guó)一直以承接高技術(shù)、高附加值船舶著稱，2007年表現(xiàn)尤其明顯。從船型國(guó)際市場(chǎng)份額來看，前三季度在韓國(guó)新接訂單中，國(guó)際市場(chǎng)份額超過50% 的主要船型有超巴拿馬型集裝箱船、蘇伊士型油船、靈便型化學(xué)品船、靈便型成品油船、巴拿馬型集裝箱船、LNG船、巴拿馬型油船和亞巴拿馬型集裝箱船。然而，韓國(guó)船東在本國(guó)訂造量比例僅為60%左右，有40%的訂單流向國(guó)外船廠，其中29%訂單被中國(guó)船廠拿走。但日本船廠近期接單量少是由于早先過量接單和新形成產(chǎn)能少，從而無力承接更多訂單；從另一角度講，日本接單量遠(yuǎn)落后于中韓也是日本造船業(yè)實(shí)力下降的表現(xiàn)。但是，LPG 船和冷藏船市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)還是非常明顯，兩船型新船訂單量分別占全球新船訂單總量52%和100%。繼2004年全球新船完工量突破6000萬載重噸，2005年突破7000萬載重噸后，2006年全球新船完工量達(dá)8010萬載重噸，再創(chuàng)歷史新高。219741979年(蕭條期)6年1)航運(yùn)市場(chǎng)蕭條，1975年新船訂單驟跌至4570萬載重噸，并連年下挫，1978年僅為990萬載重噸；2)克拉克松新船價(jià)格指數(shù)1978年僅為721) 1973－1974年，第一次石油危機(jī)；2) 19741975年 西方經(jīng)濟(jì)蕭條；3) 1975年蘇伊士運(yùn)河重新開放，超大型船訂單減少。3)歐洲船廠紛紛倒閉；4)韓國(guó)造船能力大幅度增長(zhǎng)。根據(jù)全球各大機(jī)構(gòu)對(duì)未來全球造船業(yè)需求的預(yù)測(cè)結(jié)果，未來10幾年內(nèi)，全球?qū)π麓枨笕蕴幱谳^高水平。2007年111月，%%，行業(yè)保持高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。成本低廉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使中國(guó)造船業(yè)迅速擴(kuò)大所占世界份額，在傳統(tǒng)船型訂單方面已經(jīng)和韓國(guó)不相上下。造船周期低谷若出現(xiàn)，將加速產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移。降低造船成本和提高高附加值船型比例是抵御船舶行業(yè)周期變化的最好武器。揚(yáng)船公司、口岸船舶公司和大洋造船公司通過轉(zhuǎn)換造船模式，縮短了造船周期，上半年造船產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)44％、145％和105％。4250TEU 集裝箱船總建造周期達(dá)到314 天，1700TEU 集裝箱船從上船臺(tái)到交船的平均周期比上年縮短了27 天。2007年地方船企發(fā)展迅速，份額不斷提高。地方造船企業(yè)造船產(chǎn)量、承接新船訂單、％、%%；工業(yè)增加值、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)占全國(guó)的比重比上年同期均有較大幅度提高。其中，全員勞動(dòng)生產(chǎn)率為184049 元／人年，同比提高63402 元／人年， 點(diǎn)；， 點(diǎn)， 點(diǎn)， 個(gè)百分點(diǎn)。其中，％。2007年以來，修船企業(yè)繼續(xù)批量承接改裝船業(yè)務(wù)，船舶修理大型化、外輪修理量繼續(xù)擴(kuò)大、骨干企業(yè)修船效率的繼續(xù)提高，使船舶修理行業(yè)生產(chǎn)總量持續(xù)大幅增長(zhǎng)，效益不斷提高。第二節(jié) 行業(yè)供給分析及預(yù)測(cè)一、船舶完工量分析過去15年的歷史數(shù)據(jù)表明，我國(guó)造船完工量逐年增長(zhǎng)，增速是世界平均水平的2倍左右。圖12 我國(guó)造船完工量資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)圖13 我國(guó)造船完工量世界份額資料來源：中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)二、推動(dòng)我國(guó)造船業(yè)快速發(fā)展的因素分析近年來中國(guó)造船業(yè)在全球的市場(chǎng)地位迅速提升。運(yùn)力的不足又直接導(dǎo)致航運(yùn)費(fèi)的持續(xù)上漲，以運(yùn)輸鐵礦石為例，2006年，從澳大利亞西澳港到北侖港的海運(yùn)費(fèi)每噸報(bào)價(jià)只有是12美元左右，而2007年這個(gè)價(jià)格已經(jīng)整整上漲了一倍，達(dá)到了23美元。三、2008～2010年供給預(yù)測(cè)2006年造船完工量攀升至1440萬載重噸，占當(dāng)年全球造船產(chǎn)量的近五分之一。國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于發(fā)布實(shí)施(促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定)的決定》，船舶工業(yè)有7 個(gè)項(xiàng)目列入鼓勵(lì)類。船舶制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)2008年我國(guó)造船產(chǎn)量將達(dá)到1850萬載重噸。在2007年前4個(gè)月，我國(guó)新船成交量就達(dá)到850萬修正總噸，％，占世界份額的42％，超過韓國(guó)的690萬修正總噸、％％的世界份額而居第一；當(dāng)時(shí)，我國(guó)手持訂單量3420 萬修正總噸，低于韓國(guó)（4640 萬修正總噸）、超過日本（2970萬修正總噸）位居第二。而這些新船訂單基本落入韓國(guó)手中，因此份額稍有下滑。%%。當(dāng)前，大型化特征進(jìn)一步顯現(xiàn)。2006年以來，受中國(guó)減少煤炭出口，增加從澳大利亞進(jìn)口