對我國推出股指期貨條件的探討-wenkub
2023-07-12 14:36:11 本頁面
【正文】 樣的條件進(jìn)行探討具有十分重要的意義。作為一種金融衍生工具，股指期貨的推出有什么影響？在我國推出的條件如何?關(guān)鍵詞：股指期貨 背景與發(fā)展 影響 推出原因 推出條件ABSTRACTStock index futures are the stock index as the subject of the financial futures. Since the birth of 1982,the stock index futures had grown very rapidly，and the size of transactions had increased. It is a very important tool which is derived from the stock market now. With the nice development of securities market in china, in order to obviate the system risk about the stock market and meet the need of making the securities market active, the stock index futures in China also will e into being. The problem about the stock index futures is the focus in the stock market now. As a new financial tool, what influence will have after the stock index futures’ loading? What conditions will be needed?KEYWORDS：stock index futures background development influence reason condition正文目錄第一章 引言…………………………………………………………...1 第一節(jié)、選題的意義…………………………………………………………………1 第二節(jié)、研究的目的…………………………………………………………………1 第三節(jié)、擬解決的主要問題…………………………………………………………1 第二章 股指期貨的基本介紹…………………………………………..2 第一節(jié)、股指期貨的概念和實質(zhì)………………….………………………………… 2 第二節(jié)、股指期貨的特征…………………………………………………………….2 第三節(jié)、股指期貨的基本功能……………………………………………………….3 第四節(jié)、股指期貨產(chǎn)生的背景和發(fā)展……………………………………………….3 第三章 推出股指期貨的動因………………………………………….7 第一節(jié)、是中國金融市場的需要…………………………………………………….7 第二節(jié)、是提高證券市場效率的需要……………………………………………….7 第三節(jié)、與國際接軌，提高管理水平………………………………………………..8 第四節(jié)、有利于投資者利益的保護(hù)……………………...…………………………..8 第四章 推出股指期貨的影響………………………………………….9第一節(jié)、有利影響………………………………………………………………..….9 第二節(jié)、不利影響……………………………………………………………………10 第五章 推出股指期貨的問題及條件分析……………………………11 第一節(jié)、中國要推出股指期貨存在的問題…………………………………………11 第二節(jié)、推出股指期貨應(yīng)具備的條件………………………………………………12 第六章 總結(jié)……………………………………………………………14 參考文獻(xiàn)………………………………………………………………..15 致謝……………………………………………………………………..16附錄 第一章 引言第一節(jié) 選題的意義我國1993年曾出現(xiàn)過股指期貨交易的試點(diǎn),但當(dāng)時市場條件不夠成熟,使這一創(chuàng)新性的試驗中途夭折。摘 要股指期貨是一種把股票指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨。經(jīng)過證券市場的多年快速發(fā)展，股票市場真正全面流通已經(jīng)實現(xiàn)，證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)投資者的不斷成長,市場對規(guī)避股市單邊巨幅漲跌風(fēng)險的要求日益迫切, 為了維護(hù)中國的金融安全和股票市場的定價權(quán)，無論是投資者還是理論工作者,對推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險的呼聲都越來越高。第二節(jié) 研究的目的為了能順利推出股指期貨，給投資者提供一種理財產(chǎn)品，緩解流動性過剩的壓力，抑制通貨膨脹的速度，穩(wěn)定證券市場，使其健康發(fā)展。政府和自律組織之間的關(guān)系，政府和企業(yè)之間的關(guān)系等，隨著市場日益發(fā)展壯大，有些市場主體聲音就顯得比較弱小，處理不好就會帶來矛盾。二、股指期貨的實質(zhì)：股指期貨的實質(zhì)就是將對股票市場價格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場的過程，其風(fēng)險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作相互抵消的。期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中完成對沖機(jī)制。二、股指期貨自身的獨(dú)特特征：（一）股指期貨的標(biāo)的物為特定的股票指數(shù)，報價單位以指數(shù)點(diǎn)計。第三節(jié) 股指期貨的基本功能股指期貨和其它期貨交易品種一樣，是風(fēng)險厭惡者轉(zhuǎn)移風(fēng)險，風(fēng)險偏好者投機(jī)獲利的金融工具，其基本功能主要體現(xiàn)在下三個方面：一、價格發(fā)現(xiàn)功能。圖1：股指期貨價格和股票現(xiàn)貨價格的關(guān)系圖1來源：山東經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院報 二、套期保值功能。在股指期貨交易中，投資者只需很少的資金就可跟蹤股票指數(shù)，買空賣空，資金使用效率很高。二戰(zhàn)以后，以信托投資基金、養(yǎng)老基金、共同基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者取得快速發(fā)展，它們在股票市場中占有越來越大的比例，并逐步居于主導(dǎo)地位。為適應(yīng)規(guī)避股票價格系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而開發(fā)股票指數(shù)期貨合約，隨著證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)投資者的成長，無論是投資者還是理論工作者,對推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險的呼聲都越來越高，推出股指期貨就成為一件順理成章的事情了。但由于商品期貨交易委員會與證券交易委員會關(guān)于股票指數(shù)期貨交易管轄權(quán)存在爭執(zhí),該報告遲遲未獲通過。 1987年10月19日，美國華爾街股市一天暴跌近25％，從而引發(fā)全球股市重挫的金融風(fēng)暴
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