股指期貨的影響及風險控制-wenkub
2022-11-03 05:30:13 本頁面
【正文】 提供公平、靈活、多元化的投資工具 ? 對于基金、券商、上市公司等證券市場的組成主體而言，期貨市場提供了提前購買或賣出現貨的機會；從交易風險管理角度來看，期貨市場多變、靈活、多元化的交易組合提供了一種投資風險趨于中性的投資策略。 ? 股指期貨出現后，為機構投資者提供避險的通道，機構投資者可投入大量資金進入股票現貨市場，股市成交量將因此而增加。在如此大的交易量下，期貨當然會對現貨市場起很大的影響作用。P500 was published 7 海外經驗顯示 ,股指期貨不會改變市場整體走勢 ? 股指期貨僅僅是完善了證券市場的定價機制，為市場提供了避險通道，并不會改變市場本身的運行趨勢和規(guī)律，而是加速和促進了市場價格的發(fā)現與形成。海通期貨于 8月 21日獲得金融期貨經紀業(yè)務牌照，其注冊資本增至 1億的增資擴股申請也獲得批復 ,并獲得中金所交易結算會員資格。 ? 2021年 3月 30日，證監(jiān)會發(fā)布 《 期貨公司管理辦法 》 、 《 期貨交易所管理辦法 》 ，兩個管理辦法自 4月 15日起開始實施。股指期貨的影響及風險控制 ： ； :； ： 2 政策面的進展 ? 2021年 9月 8日，中國金融期貨交易所 (CFFEX)正式掛牌成立。 ? 2021年 4月 6日 ,證監(jiān)會發(fā)布 《 期貨公司金融期貨結算業(yè)務暫行管理辦法 》 、《 期貨公司風險監(jiān)管指標控制辦法 》 、 《 證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務管理暫行辦法 》 。從 2021年 10月開始，中金所已批準了 52家期貨公司為會員，交通銀行和民生銀行也將獲得中金所特別結算會員資格，股指期貨進程進一步加快。 股指期貨 上市日期 前六月漲跌幅 前三月漲跌幅 后三月漲跌幅 后六月漲跌幅 Samp。 ? 所以股指期貨通常為現貨的領先指標 ,市場宏觀面、資金面、信心等各種因素的影響力往往首先通過期貨價格反映出來，再通過套利、避險等交易活動傳導到股票現貨市場，進而影響到現貨指數的走勢。再加上期貨市場里避險、套利、價差交易，這也會促使現貨市場與期貨市場的流動性同步增強，但價格指數的短期波動也將加放大。 ? 現貨搭配期貨可以衍生出許多的交易策略，譬如以價格波動產生利潤為目標的投機交易；以保護現貨頭寸或公司市值為目的的避險交易；以期現基差回歸為目的的套利交易；以時間、空間、品種價差波動為目標的價差交易；或者將避險、套利、價差等交易組合為風險趨于中性的模組化交易等等各種投資策略。從海外市場的實踐來看，通常到期日期貨與現貨價格波動相對比較劇烈，行情可能出現很大波動。 ? 從股指期貨產品本身來看 ,它是一種良好的風險管理工具 ,對追求穩(wěn)健經營的上市公司而言 ,可積極利用期貨管理風險的功能 ,發(fā)揮股指期貨在避險、套利、公司股權管理等方面的優(yōu)勢，追求低風險投資。市價指令只能與限價指令成交，并且不參加集合競價。 股指期貨的交易策略 ? 投機交易 ? 套利交易 (期現套利 ) ? 避險交易 ? 價差交易 ? 程式化交易 ? 模組化交易 投機交易（ Speculation） ? 投機交易是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。這筆交易的贏利是： 3200 3003100 300 = 30000元 如果中國金融期貨交易所的手續(xù)費是買、賣（單邊） 30元 /手，海通期貨公司的傭金是買、賣（單邊） 70元 /手，那么金先生的凈贏利是： 30000（ 30+70） 2 = 29800元 股指期貨交易策略的演進 ? 套利交易（期現套利） ? 當股指期貨價格與相應的股票現貨價格的價差超出某一程度的時候，投
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