企業(yè)財務(wù)資金時間價值概念7-wenkub
2023-07-10 04:11:14 本頁面
【正文】 5820 9060 14700 6500 4440 要求：要求采用高低點法分項建立資金預(yù)測模型，并預(yù)測當2005年銷售收入為2700萬元時企業(yè)的資金需要總量 注意：我們選擇高點和低點的依據(jù)是業(yè)務(wù)量，而非資金占用量。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債隨銷售額同比率增減。 依據(jù)一定的財務(wù)比率進行預(yù)測，在眾多的財務(wù)比率預(yù)測中，最常用的是銷售額比率法?！ 。?）按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負債表上得以反映，分為表內(nèi)籌資和表外籌資。企業(yè)籌資的動機可分為四類：設(shè)立性籌資、擴張性籌資、調(diào)整性籌資和混合性籌資。第三章 企業(yè)籌資方式 從近幾年的考試來說本章屬于比較重點的章節(jié)，題型可以出客觀題，也可以出計算題，甚至綜合題?！ 《⑵髽I(yè)籌資的分類：（掌握） ?。?）按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益籌資和負債籌資?！ 。?）按照所籌資金使用期限的長短，分為短期資金籌集與長期資金籌集 例題：下列屬于直接籌資方式的有（）。 銷售額比率法 ?。?）假設(shè)前提：企業(yè)的部分資產(chǎn)和負債與銷售額同比例變化；企業(yè)各項資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達到最優(yōu)。公司如需對外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10%、期限為10年、每年年未付息的公司債券解決?！ 〗猓含F(xiàn)金占用情況： b現(xiàn)＝△y /△x=(16001200)/（700500）=2 a現(xiàn)＝y(tǒng)bx=16002700=200 應(yīng)收賬款占用情況 b應(yīng)＝△y /△x=(25001900)/（700500）=3 a應(yīng)＝y(tǒng)bx=25003700=400 存貨占用情況 b存＝△y /△x=(41003100)/（700500）=5 a存＝y(tǒng)bx=41005700=600 固定資產(chǎn)占用：a固=6500 流動負債占用情況 b流＝△y /△x=(1230930)/（700500）= a流＝y(tǒng)bx=700=180 匯總計算： b＝2+3+= a＝200+400+600+6500180=7520 y=a+b 特點：發(fā)生在法人單位之間；以參與企業(yè)利潤分配為目的；出資方式靈活多樣。 出資條件：確為企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營所需；技術(shù)性能比較好；作價公平合理?！ 。ㄈ┪罩苯油顿Y的優(yōu)缺點（注意和發(fā)行股票優(yōu)缺點的比較） 優(yōu)點 缺點 1) 增強企業(yè)信譽和借款能力；2)能盡快形成生產(chǎn)能力；3）有利于降低財務(wù)風(fēng)險； 1）資金成本較高；2）容易分散企業(yè)控制權(quán)； 例題：相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（ ）?！ 。?）股票價格 股票價格有廣義和狹義之分?！ 。?）股價指數(shù) 股價指數(shù)是指金融機構(gòu)通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值?！ 。ǘ┌l(fā)行普通股 ?。骸 、?公司管理權(quán)； 公司管理權(quán)主要表現(xiàn)在： 投票權(quán)：對公司重大問題進行投票（比如修改公司章程、改變資本結(jié)構(gòu)、批準出售公司重要資產(chǎn)、吸收或兼并其他公司等）?！ 、?出讓股份權(quán)； ④ 優(yōu)先認股權(quán)； 優(yōu)先認股權(quán)是指原有普通股股東在公司發(fā)放新股時具有優(yōu)先認購權(quán)?！ 」善鄙鲜械娜秉c： 使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；上市成本高?！ 。骸 。?）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 累積優(yōu)先股：只有在全部支付了累積優(yōu)先股股利之后才能支付普通股股利。轉(zhuǎn)換比例事先確定?！ 。?）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股：股份公司可以按照一定價格收回的優(yōu)先股?！ 。?）優(yōu)先分配股利權(quán) ?。?）優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán) （3）部分管理權(quán) 優(yōu)先股股東只具有部分管理權(quán)，也就是其管理權(quán)受限制?！ ∪秉c： ?。?）籌資成本高； ?。?）籌資限制多； ?。?）財務(wù)負擔(dān)重?！ 。?）持有人在認股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認購權(quán)?！ 。ㄈ┱J股權(quán)證的基本要素 ?。?）認購數(shù)量； ?。?）認購價格； （3）認購期限； （4）贖回條款?！ ≌J股權(quán)證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價。 一般講，企業(yè)在批準的信貸限額內(nèi)，可隨時使用銀行借款。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。12 =（萬元） 需支付的承諾費=（10060）%+60%6/12=（萬元） 總計支付額=（萬元） 補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%至20%）計算的最低存款余額?！ ∫话銇碚f企業(yè)不希望采用分期等額償還方式借款，而是愿意在貸款到期日一次償還，因為分期償還會加大貸款的實際利率。借款的名義利率等于實際利率。實際借款額 =本金名義利率247。 抵押債券：可以是不動產(chǎn)抵押，可以是動產(chǎn)抵押，也可以是證券抵押?！ ?其他分類P106 ?。ǘ﹤l(fā)行價格的確定 ： ?。?）面值：揭示到期還本額； ?。?）票面利率及付息方式：揭示將來支付利息的依據(jù)，利息=面值票面利率 ?。?）期限：即償還期限 （4）市場利率 發(fā)行價格的確定其實就是一個求現(xiàn)值的過程，等于各期利息的
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