【正文】 TF和抽樣復(fù)ETF。五、保本基金的分析方法（一般知識掌握即可）第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）一、ETF的特點（三大特點）被動操作的指數(shù)型基金獨特的實物申購贖回機制（ETF最大的特色）實行一級市場與二級市場并存的交易制度。第六節(jié) 保本基金一、保本基金的特點最大特點是在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。三、貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內(nèi)容）貨幣市場基金的限制投資對象：（1）股票 （2）可轉(zhuǎn)換債券 （3）剩余期限超過397天的債券（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券。債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。三、債券基金的類型（請同學(xué)們自己學(xué)習）四、債券基金的投資風險（重要考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)）（一）利率風險 （二）信用風險 （三）提前贖回風險 （四）通貨膨脹風險五、債券基金的分析方法。二、債券基金與債券的不同（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。四、 股票基金的投資風險分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及主動操作風險。三、股票基金的類型（一）按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。二、股票基金與股票的不同1 股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。（6） 套利機制不同：ETF可實時套利；而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔較大的套利風險。（2） 申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進行；LOF在代銷網(wǎng)點進行。（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。（三）根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。 對監(jiān)管部門來說，有利于實施有效的分類監(jiān)管。第一節(jié) 證券投資基金分類概述一、證券投資基金分類的意義。第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展一、 證券投資基金的起源（做為常識性掌握）1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。價格形成方式不同。規(guī)模限制不同。封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點，需要仔細閱讀、掌握）期限不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。一、契約型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在合同的條款上。（三）基金托管人基金托管人的職責（請同學(xué)們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。第二節(jié) 證券投資基金的參與主體基金的參與主體分為基金當事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)和自律機構(gòu)三大類。（二）基金與銀行存款的差異考點主要有兩個：基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。二、證券投資基金的特點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）集合理財，專業(yè)管理（二）組合投資，分散風險（三）利益共享，風險共擔（四）嚴格管理，信息透明（五）獨立托管，保障安全三、證券投資基金與其他金融工具的比較（一） 基金與股票、債券的差異（共3條，常以多項選擇題出現(xiàn)）反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。證券投資基金是一種間接投資工具。基金資產(chǎn)由基金托管人保管。一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。關(guān)于證券投資基金概念的考點如下，這些考點可能成為單項選擇題：證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金。基金資產(chǎn)由基金管理人進行組合投資。證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系； 債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系； 基金反映的是一種信托關(guān)系。投資收益與風險大小不同股票：高風險、高收益。（以判斷題目出現(xiàn)）。（常以多項選擇題目出現(xiàn)）一、證券投資基金當事人（常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）基金份額持有人基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。二、證券投資基金市場服務(wù)機構(gòu)包括：基金銷售機構(gòu)、登記注冊機構(gòu)、律師和會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機構(gòu)。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。（二）投資者的地位不同契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利；公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。第四節(jié) 證券投資基金的運作方式依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響；開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。二、證券投資基金的發(fā)展1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。 對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。二、基金分類的困難2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。（四）根據(jù)投資目標不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。（八）特殊類型基金 系列基金 基金中的基金 保本基金 交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）LOF 與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認真學(xué)習掌握）（1） 申購、贖回的標的不同。（3） 對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在50萬份以上(有變動)；LOF在申購、贖回上沒有特別要求。第二節(jié) 股票基金一、股票基金在投資組合中的作用 適合長期投資。2 股票價格受成交量的影響；股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。五、 股票基金的分析方法通常采用一系列指標來分析股票基金。（二）債券基金沒有確定的到期日。（許多指標與股票基金類似，其中久期指標是債券基金的特殊分析指標，需要重點掌握。第四節(jié) 貨幣市場基金一、貨幣市場基金在投資組合中的作用。四、貨幣市場基金的風險貨幣市場基金的風險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風險。二、保本基金的保本策略（CPII策略，作為一般知識掌握即可）三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證）四、保本基金的投資風險期限的限制。二、ETF的套利交易當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。目前，我國封閉式基金的募集期限一般為3個月。六、封閉式基金的交易（一）上市交易條件（重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn)）基金發(fā)售規(guī)模達到核準規(guī)模的80%以上， 基金合同期限為5年以上， 基金募集金額不低于2億元人民幣， 基金份額持有人不少于1000人，基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。目前，我國封閉式基金不收取印花稅。（六）折（溢）價率折（溢）價率=（市場價格—基金份額凈值）/基金份額凈值*100%第二節(jié) 開放式基金的募集與認購一、開放式基金的募集（一）開放式基金募集的程序也分為申請、核準、發(fā)售、備案、公告五個步驟。（六）開放式基金的基金合同生效 基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。第三節(jié) 開放式基金的申購、贖回一、 申購、贖回的概念申購：投資者以現(xiàn)金購買基金份額；（在募集期限內(nèi)成為認購）贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質(zhì)上是投資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。（二）巨額贖回的處理方式 全部接受 部分延期第四節(jié) 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。按支付對價的種類不同，ETF份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證券認購。（二）ETF份額折算的原則基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額 發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化。三、ETF份額的交易請同學(xué)們自己看書，需要注意1點，其余的交易規(guī)則與股票類似。（二）開放日及開放時間（三）申購和贖回的數(shù)額限制目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為100萬份。（五）申購和贖回的程序申購、贖回申請的提出 在開放日提出申請。（六）申購、贖回的對價、費用及價格申購對價是指投資者購買基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對價。（七） 申購、贖回清單申購、贖回清單的內(nèi)容 組合證券相關(guān)內(nèi)容 現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容現(xiàn)金替代分為三種類型：（1） 禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。 其他情況第六節(jié) 上市開放式基金（LOF）的募集與交易一、LOF募集概述目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務(wù)。二、LOF的場外募集LOF場外募集與普通開放式基金的募集相同。封閉期不受理贖回。系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管分：場內(nèi)到場內(nèi)、場外到場外的操作。3 處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)的LOF份額。二、基金管理公司的主要活動(一)基金募集與銷售業(yè)務(wù) （二）投資管理業(yè)務(wù) （三）基金運營業(yè)務(wù)（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) （五）投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。 行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用。 公司獨立運作原則強化制衡機制原則 維護公司的統(tǒng)一性和完整性原則股東誠信與合作原則 公平對待原則業(yè)務(wù)與信息隔離原則 經(jīng)營運作公開、透明原則長效激勵約束原則 人員敬業(yè)原則（三） 獨立董事制度基金管理公司應(yīng)當建立健全獨立董事制度。督察長業(yè)務(wù)職責應(yīng)當涵蓋基金公司運作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。投資決策委員會對基金經(jīng)理授權(quán)，決定基金經(jīng)理的任免。中國證監(jiān)會《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》中的主要內(nèi)容。A、2人；B、5人；C、3人；D、4人基金管理公司治理結(jié)構(gòu)中不包括（ ）A、董事會；B、監(jiān)事會；C、股東會；D、消費者擬設(shè)立的基金管理公司的最低實收資本為（ ）A、2億元；B、3億元；C、4億元；D、1億元二、多項選擇題基金管理公司的的發(fā)起人可以是（ ）A、商業(yè)銀行；B、保險公司；C、證券公司；D、信托投資公司基金管理公司內(nèi)部控制的原則（ ）A、健全性原則；B、有效性原則；C、獨立性原則；D、成本效益原則三、判斷題基金管理公司的發(fā)起人的實收資本不少于4億元?；鹜泄苋耸杖∫欢ǖ耐泄苜M。（1） 基金銀行賬戶 （2） 結(jié)算備付金賬戶 （3） 證券賬戶三、基金財產(chǎn)保管的內(nèi)容1 保管基金印章 2 基金資產(chǎn)賬戶管理3 重要文件保管 4 核對基金資產(chǎn)第四節(jié) 基金資金清算基金的資金清算依據(jù)交易場所的不同分為交易所資金清算、全國銀行間市場交易資金清算和場外資金清算。目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要有基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金承擔。 計提方法和支付方式目前，我國的基金管理費、托管費以及基金銷售服務(wù)費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。 （二） 會計分期細化到日。（三）損益平準金——在進行申購、贖回基金份額時，申購、贖回款項中包含的按位分配基金凈收益（累及基金凈損失）占基金凈值比例計算的金額。二、封閉式基金的收益分配（重要考點，請同學(xué)們加強記憶） 封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次。 基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。四、貨幣市場基金的收益分配（請同學(xué)們自己學(xué)習掌握）第三節(jié) 基金稅收一、基金的稅收（一）營業(yè)稅對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業(yè)稅。二、基金管理人和基金托管人的稅收對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依法繳納營業(yè)稅、所得稅。(三)所得稅對企業(yè)投資者買賣