【正文】 和經(jīng)營(yíng)成本的依據(jù)之一，一般應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)期和投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份分別設(shè)定生產(chǎn)負(fù)荷，（ic）設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)和判據(jù)，也是項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的最低要求，也用作計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。資本金收益率，可采用投資者的最低期望收益率作為判據(jù)。編制銷售收入、銷售稅金及附加估算表，見附件4表151。（1）總成本費(fèi)用估算。采用這種估算方法，不必計(jì)算內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本的轉(zhuǎn)移，也較容易計(jì)算可變成本和固定成本，計(jì)算公式為：總成本費(fèi)用=外購原料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+人員工資及福利費(fèi)+外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+礦山維簡(jiǎn)費(fèi)（采采伐項(xiàng)目計(jì)算此項(xiàng)費(fèi)用）+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他費(fèi)用（2）經(jīng)營(yíng)成本估算。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)進(jìn)行盈虧平衡分析時(shí)，需要將總成本費(fèi)用分解為固定成本和可變成本。（4）編制成本費(fèi)用估算表。（1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，分為：1）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等評(píng)價(jià)指標(biāo)。3）投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計(jì)算投資各方收益率。見附表4表156。見附件4表158。其表達(dá)式為：式中 CI—現(xiàn)金流入量； CO—現(xiàn)金流出量；（CICO）t—第t年的凈現(xiàn)金流量；n—計(jì)算期年數(shù)。由于項(xiàng)目各融資方案的利率不盡相同，所得稅稅率與享受的優(yōu)惠政策也可能不同，在計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率時(shí)，不考慮利息支出和所得稅，是為了保持項(xiàng)目方案的可比性。資本金和投資各方收益率應(yīng)與出資方最低期望收益率對(duì)比，判斷投資方收益水平。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或者大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或者超過按設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的盈利水平。其表達(dá)式為：投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算，現(xiàn)金流量表中累積現(xiàn)金流量（所得稅前）由負(fù)值變?yōu)?時(shí)的時(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期。將項(xiàng)目投資利潤(rùn)率與同行業(yè)平均投資利潤(rùn)率對(duì)比，判斷項(xiàng)目的獲利能力和水平。 資本金凈利潤(rùn)率=項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年稅后凈利潤(rùn)或年稅后平均利潤(rùn)/資本金100%根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算借款償還期、利息備付率、償還備付率等指標(biāo)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目借款償還能力。不足整年的部分可用內(nèi)插法計(jì)算。（2）利息備付率利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，即，利息備付率=稅息前利潤(rùn)（EBIT）/當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用(PI)其中 稅息前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用；當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（PI）。（3）償債備付率償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，即：償債備付息=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)可用于還本付息資金=還本付息的資金(EBITDA)—企業(yè)所得稅(TAX)可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤(rùn)等。償債備付率在正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。評(píng)價(jià)步驟與內(nèi)容是：一般來說，擬建項(xiàng)目是在企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行的，涉及范圍可能是企業(yè)整體改造，也可能是部分改建，或者擴(kuò)建、建新項(xiàng)目。（2）“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，是預(yù)測(cè)在不實(shí)施該項(xiàng)目的情況下，原企業(yè)各年的效益與費(fèi)用狀況的數(shù)據(jù)。在一般情況下，可假設(shè)通過追加投資（局部更新或者全部更新）使“無項(xiàng)目”時(shí)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期，延長(zhǎng)到與“有項(xiàng)目”的計(jì)算期相同，并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值回收。各種報(bào)表的編制原理和科目設(shè)置與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表基本相同，不同之處是表中有關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算口徑有所區(qū)別。項(xiàng)目最大償債能力與項(xiàng)目債務(wù)實(shí)際還款方式和責(zé)任不同。有的時(shí)候，雖然項(xiàng)目自身無償債能力，但是整個(gè)企業(yè)信譽(yù)好，償債能力強(qiáng)，銀行也可能給予貸款；有的時(shí)候，雖然項(xiàng)目有償債能力，但企業(yè)整體信譽(yù)差，負(fù)債高，償債能力弱，銀行也可能不予貸款。為了分析不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的影響，需要進(jìn)行不確定性分析，估計(jì)項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可靠性。敏感性分析有單因素和多因素敏感分析兩種。（1）編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖敏感性分析圖如下圖所示。敏感性分析表如下所示。敏 感 性 分 析 表序號(hào)不確定性因素變化率（%）內(nèi)部收益率敏感系數(shù)臨界點(diǎn)（%）臨界值基本方案1產(chǎn)品質(zhì)量（生產(chǎn)負(fù)荷）2產(chǎn)品價(jià)格3主要原材料價(jià)格4建設(shè)投資5匯率（2）計(jì)算敏感系數(shù)和臨界點(diǎn)1）敏感系數(shù)。臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。臨界點(diǎn)可用專用軟件的財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算，也可用敏感性分析圖直接求得近似值。盈虧平衡點(diǎn)常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。（七）非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)非盈利性項(xiàng)目是指為社會(huì)公眾提供服務(wù)或者產(chǎn)品，不以盈利為主要目的的投資項(xiàng)目，包括公益事業(yè)項(xiàng)目、行政事業(yè)項(xiàng)目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。單位功能（或者單位使用效益）投資=建設(shè)投資/設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模進(jìn)行方案比較時(shí)，在功能相同的情況下，一般以單位投資較小的方案為優(yōu)。評(píng)價(jià)方法一般是將預(yù)測(cè)的服務(wù)價(jià)格與消費(fèi)者承受能力和支付意愿，以及政府發(fā)布的指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比。表1521 外購原材料費(fèi)用估算表 單位：萬元序號(hào)項(xiàng) 目合計(jì)計(jì) 算 期1234…n1原材料費(fèi)用原材料A購置費(fèi)單價(jià)（含稅）數(shù)量原材料B購置費(fèi)單價(jià)（含稅）數(shù)量進(jìn)項(xiàng)稅額…2輔助材料費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)稅額3其他材料費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)稅額4外購原材料費(fèi)合5外購原材料進(jìn)項(xiàng)稅額合計(jì)注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量外購原材料費(fèi)用的估算。表1525 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表 單位：萬元序號(hào)項(xiàng) 目合計(jì)計(jì) 算 期1234…n1無形資產(chǎn)原值本年攤銷費(fèi)凈值2遞延資產(chǎn)原值本年攤銷費(fèi)凈值……3合計(jì)原值本年攤銷費(fèi)凈值注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)用的估算。表159 項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目） 單位：萬元序號(hào)項(xiàng) 目合計(jì)計(jì) 算 期1234…n1有項(xiàng)目現(xiàn)金流入銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金其他現(xiàn)金流入2有項(xiàng)目現(xiàn)金流出建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）流動(dòng)資金經(jīng)營(yíng)成本銷售稅及附加增值稅其他現(xiàn)金流出3有項(xiàng)目4累計(jì)資金盈余計(jì)算指標(biāo)： 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 % 項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic= %） 萬元 投資回收期 年表1511 損益和利潤(rùn)分配表（既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目） 單位：萬元序號(hào)項(xiàng) 目建設(shè)起點(diǎn)年計(jì) 算 期1234…n1產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入2銷售稅金及附加3增值稅4總成本費(fèi)用5利潤(rùn)總額（1234）6其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)7對(duì)外投資收益8營(yíng)業(yè)外凈收入9利潤(rùn)總額（5+6+7+8）10彌補(bǔ)以前年度虧損11應(yīng)納稅所得額（910）12所得稅13稅后利潤(rùn)（912）14提留法定盈余公積金15提留公益金16提留任意盈余公積金17可供分配利潤(rùn)（13141516）18應(yīng)付利潤(rùn)（股利分配）19未分配利潤(rùn)（1718）20累積未分配利潤(rùn)表1512 資金來源與運(yùn)用表（既有項(xiàng)目法人項(xiàng)