企業(yè)兼并理論的產(chǎn)業(yè)組織述評-wenkub
2023-07-07 14:30:52 本頁面
【正文】 其產(chǎn)品零部件的生產(chǎn)，相對于支配少數(shù)幾家零部件生產(chǎn)者的市場規(guī)模，已屬于大規(guī)模經(jīng)濟生產(chǎn)。在市場交易費用導致企業(yè)縱向兼并的假設下，威廉森分析了產(chǎn)生較高的市場交易費用和縱向兼并的因素，較側(cè)重于人的因素，并把它與環(huán)境因素結(jié)合在一起解釋市場機制的失靈。當然，組織企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟活動也需要一定的費用，這種費用稱為組織費用，隨著縱向兼并的進一步進行，企業(yè)規(guī)模將越來越大，組織企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟活動的費用將隨之增加，當企業(yè)規(guī)模擴大到一定程度時，組織費用的邊際增加額與交易費用的邊際減少額相等，公司就不會再通過縱向兼并擴大規(guī)模，因為再通過縱向兼并擴大規(guī)模，組織費用會更高，抵消因兼并而減少的交易費用，使企業(yè)得不償失。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟活動的協(xié)調(diào)可以節(jié)約交易費用。對于縱向兼并可以從兩個不同方面進行理論解釋，其中一個重要的理論是關于市場機制失靈和交易費用方面的。7 / 8 Working Paper企業(yè)并購理論的產(chǎn)業(yè)組織述評干春暉聯(lián)系地址：上海市國定路777號上海財經(jīng)大學科研處（200433）電話：862165903691 傳真：862165651754Email: chhg 或 ganchh個人主頁：2003年5月 企業(yè)兼并理論的產(chǎn)業(yè)組織述評干春暉企業(yè)兼并可以分為橫向兼并、縱向兼并和混合兼并三類，對于每一種類型都有許多不同的理論，但從產(chǎn)業(yè)組織學的角度，主要有六種不同的理論來解釋各類兼并。根據(jù)科斯(R交易費用是企業(yè)用于尋找貿(mào)易伙伴、訂立合同、執(zhí)行交易、討價還價、監(jiān)督違約行為并對之制裁等方面的費用支出。所以，縱向兼并的邊界條件應是企業(yè)邊際交易費用節(jié)約額等于邊際組織費用增加額。認為機會主義和有限理性是二個重要的人為因素。這里，可以考慮三種不同的供貨方案，即長期合同，短期合同和縱向兼并。短期合同優(yōu)于長期合同之處，在于不確定環(huán)境中充分利用有限理性，作出決策。 內(nèi)部組織允許作出適度的、一系列的決策，并能削弱機會主義影響。縱向兼并的另一種理論認為通過縱向兼并可以獲得較穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，包括確定的投入要素供給，或較確定的產(chǎn)品市場，以消除企業(yè)外環(huán)境中的部分不確定因素。由于前續(xù)產(chǎn)業(yè)中原材料生產(chǎn)企業(yè)，比后續(xù)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)能獲得更多信息，所以，后續(xù)企業(yè)顯然愿意實行后向兼并，通過兼并前續(xù)企業(yè)，以便更好預測原材料價格。因此，在任何時期的市場中，需求可能不等于供給，相對于需求來說，供給可能不足或過度。有關橫向兼并的產(chǎn)業(yè)組織理論較多， 較有代表性的涉及協(xié)同效應理論和市場勢力理論。如果兩個公司的管理效率不同，在高管理效率公司兼并另一個公司之后，低效率公司的管理效率得以提高，這就是所謂的管理協(xié)同效應。這時，兼并方很可能把同行業(yè)中管理水平更低的公司作為兼并目標來達到這一目的。當橫向兼并擴大生產(chǎn)規(guī)模，降低生產(chǎn)成本，提高效率，形成規(guī)模經(jīng)濟性的同時，也形成了產(chǎn)業(yè)集中，增加了形成市場勢力的機會，造成了一定程度的壟斷，從而導致社會福利的損失，經(jīng)濟學家威廉森(Willianson)還應用了新古典主義經(jīng)濟學的局部均衡福利理論，并繼承了哈伯特(Harberger)的早期壟斷福利損失分析的傳統(tǒng)，采用福利權衡模型來分析兼并對社會福利的影響。產(chǎn)品擴展多角化包括與企業(yè)的生產(chǎn)或需求有一定程度聯(lián)系的產(chǎn)品生產(chǎn)，若與生產(chǎn)有聯(lián)系，產(chǎn)品的多角化是以技術為中心的多角化；若與需求有聯(lián)系，產(chǎn)品的多角化是以推銷為中心的多角化。研究企業(yè)多角化兼并的產(chǎn)業(yè)組織理論可以分為兩種，第一種理論認為企業(yè)進行多角化兼并是為了更有效地利用其資產(chǎn)，第二種理論認為多角化兼并能降低整個企業(yè)的風險，特別
高考資料相關推薦
鄂ICP備17016276號-1