【正文】 買賣、證券交易所代理買賣。會員可通過多個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個交易單元的交易申報(bào)，也可通過一個網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個交易單元的交易申報(bào)，但不得通過其他會員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。會員從事證券經(jīng)紀(jì)、自營、融資融券等業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)分別通過專用的交易單元進(jìn)行（交易所另有規(guī)定的除外）。11 證券交易所的會員及證券交易所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)，若要進(jìn)入證券交易所市場進(jìn)行證券交易，除了向證券交易所申請取得相應(yīng)席位外，還要向證券交易所申請取得交易權(quán)，成為證券交易所的交易參與人。11 除交易所規(guī)定外，會員的席位只能由會員單位自己使用。10 境內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得國家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證；境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務(wù)資格證書。（普通席位又稱A股席位，主要是指可從事A種股票、債券、基金等證券買賣的席位。10 傳統(tǒng)意義上的交易席位指證券公司在證券交易所交易大廳進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事實(shí)際的證券交易業(yè)務(wù)。9 另外，根據(jù)我國《證券交易所管理辦法》規(guī)定，證券交易所決定接納或者開除會員應(yīng)當(dāng)在決定后的5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應(yīng)當(dāng)在履行有關(guān)手續(xù)5個工作日之前報(bào)中國證監(jiān)會備案。9 證券交易所會員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，如果違反證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，證券交易所責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重單處或者并處下列紀(jì)律處分措施：（1）在會員范圍內(nèi)通報(bào)批評；（2）在中國證監(jiān)會制定媒體上公開譴責(zé)；（3）暫?；蛳拗平灰祝唬?）取消交易權(quán)限；（5）取消會員資格。如不能按時交納的，證券交易所可視情況采取相應(yīng)措施。8 會員代表應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)有：（1）辦理證券交易所會員資格、席位、參與者交易業(yè)務(wù)單元（交易單元）、交易權(quán)限管理等相關(guān)業(yè)務(wù)；（2）報(bào)送統(tǒng)計(jì)月報(bào)、年報(bào)及證券交易所要求的其他文件；（3）組織與證券交易所證券業(yè)務(wù)相關(guān)的會員內(nèi)部培訓(xùn)；（4）組織會員相關(guān)業(yè)務(wù)人員參加證券交易所舉辦的培訓(xùn)；（5）協(xié)調(diào)會員與證券交易所交易及相關(guān)系統(tǒng)的改造、測試等；（6）每日瀏覽證券交易所網(wǎng)站會員專區(qū)，及時接收本所發(fā)送的業(yè)務(wù)文件，并予以協(xié)調(diào)落實(shí)；（7）及時更新會員專區(qū)中的會員總部、分支機(jī)構(gòu)的相關(guān)資料及其他信息；（8）督促會員及時履行報(bào)告與公告義務(wù)；（9）督促會員及時交納各項(xiàng)費(fèi)用；（10）證券交易所要求履行的其他職責(zé)。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會員資格證書，并予以公告。8 普通會員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的境內(nèi)證券公司。7 做市商收入的來源是買賣證券的差價。7 定期交易系統(tǒng)的特點(diǎn)：（1）批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性；（2）指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低。70、 證券交易機(jī)制從交易時間連續(xù)特點(diǎn)劃分：定期交易系統(tǒng)、連續(xù)交易系統(tǒng)。6 證券市場的穩(wěn)定性是指證券價格的波動程度。6 證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動性、穩(wěn)定性、有效性。我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。根據(jù)這一制度，投資者在商業(yè)銀行有簽約存款賬戶，同時在證券公司開立《客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》中的資金臺賬。5 自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶由開戶代理機(jī)構(gòu)受理；證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司受理。5 在電子化交易情況下，證券交易的基本過程包括：開戶、委托、成交、結(jié)算等幾個階段。4 為防范證券結(jié)算風(fēng)險，我國還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。4 債券交易采用詢價交易方式，包括自主詢價、格式化詢價、確認(rèn)成交3個交易步驟。由此，我國銀行間債券市場建立起來。3 其他交易場所：指證券交易所以外的證券交易市場。3 我國上海和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會、專門委員會。3 合格境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。（相應(yīng)分為個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者）2 投資買賣證券的基本途徑：（1）直接進(jìn)入交易場所自行買賣，如柜臺交易；（2）委托經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券。隨后，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，上海和深圳證券交易所也公布了融資融券交易試點(diǎn)的實(shí)施細(xì)則。2 信用交易：指投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易。債券回購的最長期限為1年，利率由雙方協(xié)商確定。1 債券回購交易：指債券買賣雙方在成交的同時，約定于未來某一時間以某一價格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。即一手交錢，一手交貨。1 證券交易的對象就是證券買賣的標(biāo)的物。 我國證券市場是隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系的建立和發(fā)展而逐步成長起來的。 1999年7月1日，《證券法》正式開始實(shí)施，這標(biāo)志著維系證券交易市場運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。當(dāng)年，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；9月，上海開辦了股票柜臺買賣業(yè)務(wù)。（區(qū)別于有價證券的4個特征，另外一個是期限性。） 證券交易與證券發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。 1990年12月19日和1991年7月3日，上海和深圳證券交易所先后正式開業(yè)。 2005年4月，我國開始啟動股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。 證券交易的3大原則：公開、公平、公正。1 證券交易種類按照交易對象的品種劃分，有：股票交易、債券交易、基金交易、其他金融衍生工具的交易等。1 遠(yuǎn)期交易：指雙方約定在未來某一時刻（或時間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價格進(jìn)行交易。 在債券回購交易中，當(dāng)債券持有者有短期的資金需求時，就可以將持有的債券作質(zhì)押或賣出融進(jìn)資金；反過來，資金供應(yīng)者則因在相應(yīng)的期間內(nèi)讓渡資金使用權(quán)而得到一定的利息回報(bào)。債券回購是商業(yè)銀行短期借款重要方式，它還包括質(zhì)押式回購與買斷式回購。2 信用交易的主要特征：在于經(jīng)紀(jì)商向投資者提供了信用，即投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。因此，信用交易在我國已可以合法開展。2 在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指依國家法律法規(guī)的規(guī)定，可以進(jìn)行證券買賣的自然人或法人。3 證券交易所的職能：（1）提供證券交易的場所和設(shè)施；（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；（3）接受上市申請、安排證券上市；（4）組織、監(jiān)督證券交易；（5）對會員進(jìn)行監(jiān)管；（6）對上市公司進(jìn)行監(jiān)管；（7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；（8）管理和公布市場信息；（9）中國證監(jiān)會許可的其他職能。3 理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會下面可以設(shè)立其他專門委員會。包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。4 在現(xiàn)階段，銀行間債券市場的參與者有：境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行等。4 2002年6月，商業(yè)銀行的債券柜臺市場開始運(yùn)作，這在一定程度上使得以機(jī)構(gòu)投資者為主的銀行間債券市場通過柜臺交易面向全社會各類投資者擴(kuò)展。4 證券結(jié)算風(fēng)險基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。5 開戶有2個方面：開立證券賬戶、開立資金賬戶。5 對于投資者來說，買賣B股需單獨(dú)開立賬戶。60、 目前，我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價方式。）6 結(jié)算過程分為：清算（資金清算、證券清算）、交收（證券、資金的轉(zhuǎn)移）。6 證券流動性是證券市場生存的條件。6 證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風(fēng)險度來衡量。7 證券交易機(jī)制從交易價格的決定特點(diǎn)劃分：指令驅(qū)動系統(tǒng)、報(bào)價驅(qū)動系統(tǒng)。7 連續(xù)交易系統(tǒng)的特點(diǎn)：(1)市場為投資者提供了交易的即時性；（2）交易過程中可以提供更多的市場價格信息。7 指令驅(qū)動系統(tǒng)的特點(diǎn)：（1）證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定；（2）投資者買賣證券的對手是其他投資者。8 境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，經(jīng)申請可成為證券交易所的特別會員。8 證券交易所應(yīng)設(shè)會員代表1名，組織、協(xié)調(diào)會員與證券交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來。8 證券交易所會員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行下列定期報(bào)告義務(wù)：（1）每月前7個工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；（2）每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告資料；（3）每年4月30日前報(bào)送上年度會員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告；（4）證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。9 證券交易所對會員的證券交易行為實(shí)行“實(shí)時”監(jiān)控，重點(diǎn)監(jiān)控會員可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為。9 證券交易所采取上述紀(jì)律處分時，可視情況通報(bào)中國證監(jiān)會或者其派出機(jī)構(gòu)。100、 境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)駐華代表處申請成為證券交易所特別會員的條件是：（1）依法設(shè)立滿1年；（2）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管；（3）其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，具有良好的信譽(yù)和業(yè)績；（4）代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當(dāng)局處罰的情形。10 從上海和深圳證券交易所的相關(guān)管理制度來看，交易席位代表了會員在證券交易所擁有的權(quán)益，是會員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。專用席位主要是指只能從事B股股票買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。10 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可從事證券公司股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，可向證券交易所申請專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位。席位不得退回，但可以轉(zhuǎn)讓。交易參與人應(yīng)當(dāng)通過在證券交易所申請開設(shè)的交易單元進(jìn)行證券交易，交易單元式交易權(quán)限的技術(shù)載體。11 深圳證券交易所根據(jù)會員的申請和業(yè)務(wù)許可范圍，為其設(shè)立的交易單元設(shè)定下列交易或其他業(yè)務(wù)權(quán)限：（1）一類或多類證券品種或特定證券品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議轉(zhuǎn)讓；（4）交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、上市開放式基金(LOF)及非上市開放式基金等的申購和贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報(bào)價；（7）其他交易或業(yè)務(wù)權(quán)限。11 經(jīng)深圳證券交易所同意，會員可將其設(shè)立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)使用。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中包含的要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所、證券交易對象。 證券經(jīng)紀(jì)商是證券市場的中堅(jiān)力量，其作用體現(xiàn)在：充當(dāng)證券買賣的媒介、提供信息服務(wù)。1 我國《證券法》第139條規(guī)定：“證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個客戶的名義單獨(dú)立戶管理”，根據(jù)此規(guī)定，證券公司已全面實(shí)施“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”。（2）指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細(xì)變動及余額。（3）客戶、證券公司和指定的存管銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結(jié)算資金存取、劃轉(zhuǎn)、查詢等事項(xiàng)。1 經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。這種委托關(guān)系表現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。委托買賣時證券經(jīng)紀(jì)商的主要業(yè)務(wù)。2 填寫證券名稱的方法有：全稱、簡稱、代碼。一個交易單位俗稱1手。上海證券交易所深圳證券交易所100股（份）或其整數(shù)倍買入債券1手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍注：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。上海證券交易所不超過100萬股（份）債券質(zhì)押式回購交易不超過5萬手（2）最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報(bào)，即該申報(bào)在對手實(shí)時5個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報(bào)最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報(bào)；如該申報(bào)無成交的，按本方最優(yōu)報(bào)價轉(zhuǎn)為限價申報(bào)；如無本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷。深圳證券交易所根據(jù)市場需要，接受下列類型的市價申報(bào)：（1）對手方最優(yōu)價格申報(bào)；（2）本方最優(yōu)價格申報(bào)；（3）最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報(bào)；（4）即時成交剩余撤銷申報(bào)；（5）全額成交或撤銷申報(bào)；（6）深圳證券交易所規(guī)定的其他類型。（4）即時成交剩余撤銷申報(bào)，指以對手方價格為成交價格，與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時集中申報(bào)簿中對手方所有申報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交部分自動撤銷。（7）與上海證券交易所一樣，深圳證券交易所市價申報(bào)也只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易。（4）債券為每百元面值債券的價格。從交易價格的組成看，債券交易有2種：全價交易、凈價交易。）3 過去，我國證券交易所債券交易采用全價交易。公式中各要素的含義為：（1）應(yīng)計(jì)利息額：零息債券是指發(fā)行氣息日至成交日所含利息金額；附息債券是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。（5）債券交易計(jì)息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計(jì)算利息，到期日當(dāng)天不計(jì)算利息。3 在申報(bào)價格最小變動單位方面，《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：A股、債券交易、基金、 。（如不在委托單特別注明，均按當(dāng)日有效處理。4 非柜臺委托采用：電話、傳真、函電、自助終端、網(wǎng)上等形式。4 驗(yàn)證主要對證券委托買賣的合法性和同一性進(jìn)行審查。（證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動檢驗(yàn)客戶的證券買賣申報(bào)數(shù)量和價格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。5 在我國，根據(jù)上海和深圳證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，取得自營業(yè)務(wù)資格的證券公司應(yīng)當(dāng)設(shè)專門管理人員和專用交易終端從事自營業(yè)務(wù)，不得因自營業(yè)務(wù)影響經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。境外客戶若要買賣B股，必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。每個交易日9：20—9：25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。6 證券市場的市場屬性集中體現(xiàn)在競價與成交環(huán)節(jié)上。6 深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15—9：25為開盤集合競價時間，9：30—11：13：00—14：57為連續(xù)競價時間，14：57—15：00為收盤集合競價時間。）6 集合競價的所有交易以同一價格成交。7 深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競價期間未成交的買賣申報(bào)，自動進(jìn)入收盤集合競價。7 在深圳證券交易所，買賣有價格漲跌幅限制的中小企業(yè)板股票，連續(xù)競價期間超過有效競價范圍的有效申報(bào)不能即時參加競價，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)成交價格波動使其進(jìn)入