【正文】 所得的溢價(jià)款列于公司的資本公積金。證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，未售出的證券全部退還給發(fā)行人?！醭袖N方式有：包銷。 證券發(fā)行的最后環(huán)節(jié)是將證券推銷給投資者。 承購包銷。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個(gè)月。非公開發(fā)行是上市公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行證券的行為。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則。實(shí)行公開管理原則。形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。這四章屬于一個(gè)內(nèi)容）第六章證券市場運(yùn)行知識(shí)點(diǎn)601：證券發(fā)行市場。其代表處可成為交易所特別會(huì)員。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。(P24) 2007年3月，修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》發(fā)布 1992年開始境內(nèi)上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股、N股）。1998年12月，《證券法》正式頒布，并于1999年7月實(shí)施。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機(jī)制，稱為中國期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。(P20) 1981年，我國重啟國債發(fā)行。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。知識(shí)點(diǎn)116（P2230）：□國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)） 證券市場一體化 投資者法人化 金融創(chuàng)新深化 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。 個(gè)人投資者是證券市場最廣泛的投資者。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金?！跷覈绫；鹬饕蓛刹糠纸M成：一部分是社會(huì)保障基金。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。金融機(jī)構(gòu)。□中央銀行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。包括：公司（企業(yè)）。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低?！踝C券市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標(biāo)志之一。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提?！醴譃榘l(fā)行市場和交易市場。知識(shí)點(diǎn)107（P4）：證券市場結(jié)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)106（P）：□證券市場的特征（多選）是價(jià)值直接交換的場所。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。可以通過兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。股票和債券是證券市場兩個(gè)最基本和最主要的品種。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式?！跤刑嶝泦巍⑦\(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。知識(shí)點(diǎn)102（P1）：有價(jià)證券的含義（判斷）有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。第一章、證券市場概述知識(shí)點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）□證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。 完美WORD格式 、三色勾畫法：紅色表示是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫時(shí)需要記憶的內(nèi)容或簡單理解內(nèi)容。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益?！踹@類證券本身沒有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。如貨幣、購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。知識(shí)點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） □按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。知識(shí)點(diǎn)105（P3）：□有價(jià)證券特征（單選、判斷）收益性。風(fēng)險(xiǎn)性。期限性。是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券發(fā)行市場又稱為“一級(jí)市場”或“初級(jí)市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。流通市場是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件?！醺鶕?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。交易場所結(jié)構(gòu)。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。籌資投資功能。資本配置功能。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。政府和政府機(jī)構(gòu)。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票?！踅鹑跈C(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出?！趸鹦再|(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。（□）資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社保基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。知識(shí)點(diǎn)111（P16）：證券市場中介機(jī)構(gòu) □證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。知識(shí)點(diǎn)114（P18）：□證券市場的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。1999年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。(P18) 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識(shí)點(diǎn)117（P3043）：中國證券市場發(fā)展史 我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1982年出現(xiàn)企業(yè)債，1984年出現(xiàn)金融債。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P22)國務(wù)院于2004年1月發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國九條）。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1995年5月，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機(jī)構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個(gè)中外合資證券公司。允許設(shè)立合營公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。（判斷、多選）□證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個(gè)無形的市場。證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。發(fā)行人只要充分披露了有關(guān)信息，在注冊申報(bào)后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)未被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)拒絕注冊，就可以進(jìn)行證券發(fā)行，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)。 我國規(guī)定，公開發(fā)行股票、公司債券和認(rèn)定的其他證券，必須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。 □我國股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制。詢價(jià)對象應(yīng)承諾獲得網(wǎng)下配售的股票持有期限不得少于3個(gè)月。由承銷團(tuán)分銷發(fā)行。□發(fā)行方式：一是自銷；二是承銷。又分①全額包銷，承銷商先全額購買發(fā)行人的證券，再向投資者發(fā)售，承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。□我國規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應(yīng)當(dāng)采用代銷方式。股票發(fā)行的定價(jià)方式，可以協(xié)商定價(jià)、一般詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和上網(wǎng)競價(jià)。□債券的發(fā)行價(jià)格可以分為：平價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行（低于面值的價(jià)格發(fā)行），溢價(jià)發(fā)行。知識(shí)點(diǎn)604（P214232）：證券交易所。其交易采取經(jīng)紀(jì)制，即一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易。會(huì)員制。會(huì)員大會(huì)是證交所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易所重大事項(xiàng)（通常答案立目了然）?！踅灰姿倪\(yùn)作系統(tǒng)包括：交易系統(tǒng)；結(jié)算系統(tǒng)；信息系統(tǒng)；檢查系統(tǒng)?，F(xiàn)在是電話市場、網(wǎng)絡(luò)市場。 以議價(jià)方式進(jìn)行交易。 是證交所的必要補(bǔ)充?！踔笖?shù)編制步驟： 選擇樣本股 選擇基期并計(jì)算基期平均股價(jià) 計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià) 指數(shù)化□ 股價(jià)平均數(shù)采用簡單算術(shù)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)和修正股價(jià)平均數(shù)。②計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2005年上海成立。指數(shù)基日2004年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。4只指數(shù)。②上證50指數(shù)。（2）綜合指數(shù)：①上證綜合指數(shù)。（1）樣本類：深圳成分指數(shù)、深圳A股、深圳B股、深圳100指數(shù)、深圳創(chuàng)新指數(shù)。恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時(shí)挑選了33種成分股，采用加權(quán)平均法。主要包括：發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類股價(jià)指數(shù)、臺(tái)灣50指數(shù)、綜合股價(jià)平均數(shù)和工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。我國債券指數(shù)包括：中證全債指數(shù)（中證指數(shù)公司2007年發(fā)布）、上證國債指數(shù)、上證企業(yè)債指數(shù)和中國債券指數(shù)（2002年中央國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布）。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡單平均法。全稱全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，1971年啟動(dòng)。（多選、判斷、） 股票收益。（2）股票股息。（3）財(cái)產(chǎn)股息。是公司通過一種負(fù)債作為股息分派股東。公積金轉(zhuǎn)增股本。以前虧損的，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損。債券收益。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)成為總風(fēng)險(xiǎn)，□分為： 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，只有名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，才有實(shí)際收益。是指只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，只對個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是公司經(jīng)營管理失誤而產(chǎn)生。收益與風(fēng)險(xiǎn)公式：預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 證券中介機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。經(jīng)營承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)四業(yè)務(wù)中任一項(xiàng)，為1億。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個(gè)月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。(判斷、單選) 證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制體系。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提出議案。 2003年《證券公司內(nèi)部控制指引》，貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則?！酰ㄗ⒁馔再Y本對比記憶）經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，凈資本不低于2000萬，四大業(yè)務(wù)之一5000萬，四大業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以上2億元。(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債比例不低于20%。 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備?！醴駝t采取以下措施（答案一目了然）：（1）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3）限制分配紅利（4）限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)?！踉O(shè)立條件：第一，自有資金不少于2億元。2001年中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。證券交易的清算、交收派發(fā)證券權(quán)益辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢、信息等服務(wù)其他業(yè)務(wù)如代理投票服務(wù)等。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。1994年《公司法》實(shí)施，2006年1月1日修訂后生效：有限責(zé)任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人；有限責(zé)任公司監(jiān)事會(huì)會(huì)議每年至少一次，股份有限公司至少6個(gè)月一次；上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有1/3以上的獨(dú)立董事；上市公司在1年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或擔(dān)保超過公司資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并2/3以上通過；董事會(huì)會(huì)議由1/2以上無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2008年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》允許收購人在收購?fù)瓿珊?2個(gè)月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發(fā)行的新股30%的，可以向監(jiān)管部門申請免于履行要約義務(wù)（P281）；□證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司；2年內(nèi)未違規(guī)；最近6個(gè)月凈資本均在12億元以上；實(shí)現(xiàn)第三方存管；其他條件。知識(shí)點(diǎn)802：證券市場的行政監(jiān)管（重點(diǎn)）。嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，權(quán)利維護(hù)