【正文】 從微觀角度說，對個人收入在消費與儲蓄之間的分配，對企業(yè)的經(jīng)營管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說，對貨幣需求與供給，對市場總供給與總需求，對物價水平，對國民收入分配，對匯率和資本的國際流動，進而對經(jīng)濟成長和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟杠桿。當(dāng)然，在復(fù)雜的經(jīng)濟生活中，總有例外。 ?固定利率： 指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率； ?浮動利率： 指在借貸期內(nèi)可定期或按規(guī)定調(diào)整的利率。 ?名義利率：指市場現(xiàn)行的利率。 第二節(jié) 利息率 利息率的定義 利率的形式 第二節(jié) 利息率 利息率的定義 ?利率，利息率的簡稱，指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率。 第一節(jié) 利息 利息的計算 終值與現(xiàn)值 ?終值：未來某一時點的本利和，帶有預(yù)期性。 ?名義利率和物價指數(shù)保持著一種正相關(guān)關(guān)系（吉布遜迷團） 第一節(jié) 利息 利息的計算 利息的計算方法：單利與復(fù)利 ?單利： （ 1）概念：是指以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金計算下期利息的計息方法。諾思） ?利息是借貸資本家節(jié)欲的報酬（納騷 ?思考：建立城鄉(xiāng)個人信用評價指標體系目前存在哪些障礙？ 第四節(jié) 案例分析 第三章 利息和利率 第一節(jié) 利息 第二節(jié) 利息率 第三節(jié) 利率總水平的決定因素 第四節(jié) 利率在經(jīng)濟中的作用 第五節(jié) 案例分析 本章要求 : 認識利息的實質(zhì)，掌握利息率的種類、利息的計量方法；理解利率決定的有關(guān)理論和影響利率的主要因素；掌握利息率的作用。 ?信用證；信用卡；可轉(zhuǎn)讓存單；股票；債券等 綿陽政務(wù)網(wǎng)訊： 日前，市府辦轉(zhuǎn)發(fā)市財金辦關(guān)于創(chuàng)建金融生態(tài)環(huán)境模范城工作意見的通知，要求培育四類信用主體，加強對中介組織的管理和司法環(huán)境建設(shè)，推進金融服務(wù)創(chuàng)新，從而優(yōu)化我市社會信用環(huán)境，提升中介服務(wù)水平，依法維護金融債權(quán)，擴大有效信貸投放，為我市跨越式發(fā)展提供強有力的金融支持。票面上注明支付金額、還款期限和地點，其特點是見票即付，無需承兌。 ?分類： ⑴按融資方式：直接融資工具和間接融資工具。民間信用的特點是利率高、風(fēng)險大、容易發(fā)生違約糾紛，但卻十分靈活，能彌補銀行信用的不足。 第二節(jié) 信用形式 商業(yè)信用 銀行信用 國家信用 消費信用 民間信用 證券信用 國際信用 第二節(jié) 信用形式 商業(yè)信用 商業(yè)信用：賒購賒銷；預(yù)付貨款； ?商業(yè)信用存在的必要性 ?商業(yè)信用的特點 ? 主體是企業(yè) ? 客體是商品資本 ? 商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的運動動態(tài)一致 ?商業(yè)信用的局限性和缺點 ? 規(guī)模和數(shù)量；信用范圍；嚴格限制；有限期 ?我國的商業(yè)信用 第二節(jié) 信用形式 銀行信用 銀行信用：廣義；狹義 ?銀行信用的特點 ?銀行信用的地位 ?我國的銀行信用 ?思考：銀行家能否無限地簽發(fā)銀行券？ 第二節(jié) 信用形式 國家信用 國家信用是中央政府以國家的名義同國內(nèi)外其他信用主體之間發(fā)生的信用關(guān)系。 借 — 以歸還為義務(wù)的取得；貸 — 以收回為條件的付出。因此，央行本周從 貨幣市場 凈回籠 800億元資金。 第四節(jié) 貨幣制度 貨幣制度的穩(wěn)定條件 ? 要有一個穩(wěn)定的政權(quán)來支撐 ? 貨幣供應(yīng)量要與生產(chǎn)和交換的實際需要相適應(yīng) 第四節(jié) 貨幣制度 中國的人民幣制度 ： ，對解放區(qū)貨幣實行 “ 固定比價、混合流通、逐步收回、負責(zé)到底 ” ；對國民黨貨幣禁止使用，用適當(dāng)比價組織商民到國統(tǒng)區(qū)換物資；禁止外幣流通和金銀流通； － 1953，改財政發(fā)行為信用發(fā)行 惡性通脹的治理：查封上海證交所（因銀元投機）、外匯黑市、地下錢莊、提高私營金融機構(gòu)的準備金比例；緊縮銀根、按約收貸、推遲財政撥付、統(tǒng)一高價拋低吸物資、加強工商和稅收管理、推行折實儲蓄，發(fā)行公債，嚴管現(xiàn)金，建立各級金庫、統(tǒng)一調(diào)度和掌握頭寸。 4. 但它們是不流通的貨幣。 2. 經(jīng)濟生活中對貨幣的需求首先就是指對它們的需求： MD = PQ/V 3. 貨幣流通速度 V，實際是一個比值： PQ : MD 第三節(jié) 貨幣的職能 保存價值的手段 1. 積累和保存價值，是社會經(jīng)濟生活中的必然要求；貨幣是實現(xiàn)要求的必然手段之一。 2. 價格是價值的表現(xiàn)： 人們無不承認交易對象都有價值，但什么是價值，則有種種理論解釋； 而對價格如何表現(xiàn)價值，也即價格形成的規(guī)律，同樣有種種理論解釋。從技術(shù)角度分，有磁條卡和芯片卡。 這四個階段是： （一）簡單的價值形式 （二）擴大的價值形式 （三）一般的價值形式 （四）貨幣形式 第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生 第二節(jié) 貨幣的種類 實物貨幣 價值相等；缺點 代用貨幣 是實物貨幣的延伸，需要全部準備或部分實物準備， 1973年實現(xiàn)黃金與貨幣脫鉤 信用貨幣 取決于人們對此貨幣的信心和發(fā)行的立法保障 電子貨幣 銀行卡；信息流 第二節(jié) 貨幣的種類 貝 實物貨幣 鑄幣 稱量貨幣 代用貨幣 紙幣 電子貨幣 信用貨幣 四川交子 布幣 刀幣 銅貝 鬼臉錢銅范 圖 2 貨幣的種類及演變 第二節(jié) 貨幣的種類 貨幣的種類知識擴展 1. 用紙做的貨幣：銀行發(fā)行的銀行券與國庫發(fā)行的紙幣，它們的區(qū)分及轉(zhuǎn)化。 4. 社會計算工具或 “ 選票 ” 。并對 中國的人民幣制度 有大致的了解。 返回 第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生 貨幣的產(chǎn)生 第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生 ?本質(zhì)定義：固定充當(dāng)一般物價物的特殊商品（馬克思） ?職能定義：交換媒介、價值尺度、支付手段和價值貯藏 ?法律定義：具有清償債務(wù)的權(quán)力 ?層次定義： M0：基礎(chǔ)貨幣，現(xiàn)金 M1： M0+D M2： M1+Ds+Dt ?思考： 錢、貨幣、通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？ Money 、 Currency、 Cash 第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生 貨幣的定義擴展 1. 最粗略的表述：可用來買東西的 What ； 或：在購買、支付和儲蓄中被普遍接受的。 還有種種機智的說法：的確可以令人感興趣，但卻不見得有真正的理論價值 。 2. 賬簿上的貨幣 ——存款貨幣：可簽發(fā)支票的存款與定期存款。 ?ATM——Automatic Teller Machine自動出納（柜員）機 POS——Point of Sale 銷售點終端機 POS——Point of Sells 電子收款機系統(tǒng) 第二節(jié) 貨幣的種類 貨幣的種類知識擴展 ?電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng) (EFTS ) ?EFTS: Electronic Funds Transfer System. ?EFTS的 優(yōu)勢 在于該系統(tǒng)的高效率，且在其完全實施時，資金轉(zhuǎn)移的成本也將大大降低。 3. 價值、價格，這是經(jīng)濟學(xué)里面的一大門學(xué)問。 2. 保存價值的貴金屬形態(tài)；保存價值的現(xiàn)代貨幣形態(tài)。 第四節(jié) 貨幣制度 貨幣制度的演進過程 貨幣制度的構(gòu)成要素 貨幣制度的穩(wěn)定條件 中國的人民幣制度 第四節(jié) 貨幣制度 貨幣制度的演進過程 貨幣制度的含義：國家通過法律確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。 第五節(jié) 案例分析 ?中國人民銀行 23日回籠貨幣 700億元 ?人民幣發(fā)行程序圖示 ?思考題目 中國人民銀行 23日回籠貨幣 700億元 2022年 02月 23日 18:34 中國黃金資訊網(wǎng) 中國人民銀行 2月 23日消息，中國人民銀行在 23日的 公開市場操作 中發(fā)行了總額 700億元的 3個月期央行票據(jù)，參考收益率為 %，高于 16日的 %。 中國人民銀行上周從銀行間市場凈回籠資金 1860億元，前一周凈回籠資金達到創(chuàng)紀錄的 2523億元。 ?貸者之所以貸出，是因為可以取得利息；借者之所以可能借入，是因為承擔(dān)了支付利息的義務(wù)。分為內(nèi)債與外債，內(nèi)債主要采取發(fā)行政府債券的形式。 ?民間信用在我國的發(fā)展由來已久，民間信用在我國既有其存在和發(fā)展的客觀環(huán)境，又有其令人擔(dān)憂的負面作用。 ⑵按可接受的程度：無限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。 ?匯票：指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令其支付一定款項給第三者或持票人的支付命令書。 通知要求，各地要繼續(xù)推進 “ 誠信政府 ” 建設(shè)，加快 “ 誠信企業(yè) ” 建設(shè)，創(chuàng)建 “ 信用社區(qū) ” 和 “ 信用村 ” ，繼續(xù)進行個人征信試點，探索建立城鄉(xiāng)個人信用評價指標體系。 返回 第一節(jié) 利息 利息的實質(zhì) 利息的作用 利息與價格的關(guān)系 利息的計算 第一節(jié) 利息 利息的實質(zhì) ?利息是指在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的（或債權(quán)人向債務(wù)人索取的）報酬。西尼爾） ?現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)對于利息的基本觀點，是把利息理解為：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補償。 （ 2）計算公式： ?復(fù)利： （ 1）概念：將上一期利息加入本金一并計算下一期利息的計息方法。 ?現(xiàn)值：未來某一時點的本利和的現(xiàn)在價值（即本金）。 ?基本形式 ——年率 % 、月率 %、日率 %。 ?實際利率：又稱真實利率，是根據(jù)物價水平的實際 變化或預(yù)期變化進行調(diào)整的利率。調(diào)整期一般為半年。 ?至于處于中間何處？沒有規(guī)律可以論證。 ?在經(jīng)濟學(xué)中，無論是微觀經(jīng)濟學(xué)部分還是宏觀經(jīng)濟學(xué)部分，在基本模型中，利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一。 要使利率的作用能夠較為充分的發(fā)揮，核心的問題，是要使經(jīng)濟行為主體，真正成為市場經(jīng)濟所要求的經(jīng)濟行為主體。 ?債權(quán)債務(wù)憑證 和 所有權(quán)憑證 ?可流通的和 不可流通 的 ?金融工具又稱信用工具、金融商品、金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn) 第一節(jié) 金融工具概述 金融工具的特征 ?償還期 償還期是指債務(wù)人必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時間。 ?風(fēng)險性 風(fēng)險性是指購買金融工具的資金遭受損失的可能性。一種信用貨幣。 ?“ 先消費、后付款 ” 第三節(jié) 資本市場工具 有價證券與虛擬資本 ?債券與股票 能夠為其所有者帶來一定收益； 有價證券的出現(xiàn)，可以加速資本集中，從而適應(yīng)商品生產(chǎn)和商品交換規(guī)模擴大的需要 ?虛擬資本 自身沒有價值； 游離于現(xiàn)實資本周轉(zhuǎn)過程； 數(shù)量上并不一致； ?有價證券的價格取決于證券預(yù)期收入的大小和銀行存款利率的高低兩個因素，同前者成正比，同后者成反比。 ? 國家股、法人股和個人股； ? A股和 B股， H股、 N股和 S股； ? 紅籌股和藍籌股； 風(fēng)險程度和分紅權(quán)利 發(fā)行和交易范圍 第三節(jié) 資本市場工具 股票 股票的價值和價格 ?票面價值 是指公司發(fā)行的股票上所標明的金額。 ?派生性； ?虛擬性； ?高杠桿性； ?高風(fēng)險性； ?套期保值和投機套利共存 第四節(jié) 金融衍生工具 ?遠期；互換；期貨；期權(quán) ?貨幣衍生工具；利率衍生工具；股票衍生工具 ?一般衍生工具；混合衍生工具；復(fù)雜衍生工具 ?場內(nèi)交易；場外交易 原生商品的性質(zhì) 相關(guān)資產(chǎn)的類型 衍生次序的不同 交易場所 第四節(jié) 金融衍生工具 遠期和期貨 ?遠期與期貨的概念一樣。 ?期貨交易實質(zhì)上是一種標準化的遠期交易。 ?金融期貨又分為：利率期貨 、貨幣期貨 和股票指數(shù)期貨 、外匯期貨等等。 ?貨幣互換；利率互換 第四節(jié) 金融衍生工具 金融衍生工具的功能 ?規(guī)避風(fēng)險； ?發(fā)現(xiàn)價格，能夠通過套期保值降低價格風(fēng)險。 ?2022年證監(jiān)會批準了國內(nèi)多家銀行經(jīng)營金融衍生品的資格 第五節(jié) 案例分析 1995年 2月，英國 巴林銀行 的交易員尼克 里森投機于日經(jīng)指數(shù)期貨交易失敗，造成 9億美元的巨額虧損，使兩百多年的基業(yè)傾刻間灰飛煙滅。 參與者 金融工具 價格 組織方式 交易主體 各種票據(jù)、有價證券 利率、收益率 撮合交易的形式 投資者、政府、金融機構(gòu) 第一節(jié) 金融市場概述 金融市場的特點 交易對象是金融商品 價格是利率或