財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)重點(diǎn)整理-wenkub
2023-05-10 13:05:36 本頁面
【正文】 1債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）優(yōu)點(diǎn)：1) 資本成本較低2) 保證控制權(quán)3) 財(cái)務(wù)杠桿作用4) 企業(yè)可以在債券契約上訂明收回條款，以便其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較有彈性 缺點(diǎn)：1) 風(fēng)險(xiǎn)高2) 限制3) 籌資的有限性1長期借款融資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）優(yōu)點(diǎn)：1) 融資速度快2) 借款成本低3) 借款彈性大 缺點(diǎn)：1) 風(fēng)險(xiǎn)大2) 限制條款較多3) 籌資數(shù)額有限1融資租賃的特點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）特點(diǎn)：1) 一般由承租人向出租人提出正式申請(qǐng)，由出租人融通資金，引進(jìn)用戶所需設(shè)備，然后在租給用戶使用。（公式）普通股持有人的一般權(quán)力（簡答）1) 對(duì)企業(yè)的管理權(quán)2) 分享盈余的權(quán)利3) 出售或轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利4) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)5) 剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）優(yōu)點(diǎn)：1) 普通股不構(gòu)成固定費(fèi)用2) 普通股無固定的到期日，不用償還3) 普通股可作為債權(quán)人損失的緩沖，發(fā)行普通股可增加企業(yè)信用保障4) 普通股有時(shí)比債券發(fā)行得快5) 利用普通股融資的風(fēng)險(xiǎn)小缺點(diǎn)：1) 出售普通股將使投票權(quán)和控制權(quán)分散給新股東2) 普通股的資本成本高優(yōu)先股融資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）優(yōu)點(diǎn)：1) 優(yōu)先股權(quán)沒有固定的到期日，不用償還本金2) 股利的支付既固定，又有一定的彈性3) 保持普通股股東的控制權(quán)4) 從法律上講，優(yōu)先股屬于自有資金，因而，優(yōu)先股擴(kuò)大了權(quán)益基礎(chǔ)，可適當(dāng)增加企業(yè)的信譽(yù)，加強(qiáng)企業(yè)的借款能力。缺點(diǎn)：1) 資金成本較高2) 限制較多商業(yè)信用：是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（簡答）（P48） 表達(dá)形式： 符號(hào)的含義：第三章 企業(yè)籌資管理留存利潤：是指屬于股東但未以股利形式發(fā)放而保留在企業(yè)內(nèi)部的資金。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合等方法排除或減少。普通年金是指每期期末發(fā)生的年金。因貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資會(huì)增加價(jià)值，增加的價(jià)值就是貨幣時(shí)間價(jià)值現(xiàn)值：指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。3) 財(cái)富最大化是社會(huì)利益最大化的保證。追求利潤最大化，有時(shí)會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1) 利潤最大化的概念含混不清，沒有指出這種利潤是短期利潤還是長期利潤，是稅前利潤還是稅后利潤，是經(jīng)營總利潤還是支付給業(yè)主（股東）的利潤。營運(yùn)資金：是企業(yè)投放于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金。財(cái)務(wù)管理：是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理工作的重要方面，它對(duì)企業(yè)的的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行組織、計(jì)劃、監(jiān)督和調(diào)節(jié)。財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)重點(diǎn)整理第一章 財(cái)務(wù)管理概論 資金：是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中用貨幣反映的各種財(cái)產(chǎn)、物資，以及貨幣本身，是企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。也可以說，財(cái)務(wù)管理是遵循資金運(yùn)動(dòng)的客觀規(guī)律，按照國家規(guī)律、政策和企業(yè)財(cái)務(wù)通則，有效組織企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)，正確處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心的綜合性管理。利潤分配：是企業(yè)根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和自身經(jīng)營的需要將營運(yùn)資金實(shí)現(xiàn)的利潤用于不同方面的活動(dòng)。2) 利潤最大化沒有考慮利潤發(fā)生的時(shí)間。 （2）財(cái)富最大化：是指企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的情況下使企業(yè)的總價(jià)值達(dá)到最大，進(jìn)而使股東財(cái)富達(dá)到最大化。4) 財(cái)富最大化是管理當(dāng)局的業(yè)績反映。終值（未來值）：是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。普通年金的計(jì)算（計(jì)算題）（P28~30） 普通年金終值的計(jì)算 普通年金現(xiàn)值的計(jì)算 償債基金的計(jì)算 資本回收額的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)的分類：（簡答）（P36~37） 1）按西方風(fēng)險(xiǎn)理論經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由經(jīng)營環(huán)境的不確定性而引起的風(fēng)險(xiǎn)。期望投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率x 風(fēng)險(xiǎn)程度 （假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率成正比） 期望報(bào)酬率：是指各種投資方案，按其可能的報(bào)酬率和其不同概率計(jì)算出來的加權(quán)平均報(bào)酬率。銀行短期貸款的本息償還方式（計(jì)算題）（P58~59）1）收款法：2）貼現(xiàn)法：3）加息分?jǐn)偡ǎ貉a(bǔ)償性余額：是銀行要求借款企業(yè)在存款賬戶中保留的最低存款數(shù)額。應(yīng)付賬款：是企業(yè)購買貨物暫未付款而對(duì)對(duì)方的欠款，是賣方允許買方在購貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式。 缺點(diǎn)：1) 優(yōu)先股成本很高2) 優(yōu)先股融資的限制很多3) 可能成為一項(xiàng)較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)1可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡答）優(yōu)點(diǎn)：1) 利于降低資金成本2) 利于籌集更多成本3) 利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)4) 強(qiáng)制贖回條款的規(guī)定可以避免企業(yè)的籌資損失缺點(diǎn)：1) 轉(zhuǎn)股后可轉(zhuǎn)換債券籌資將失去利率較低的好處2) 若確需股票籌資，但股價(jià)并未上升，可轉(zhuǎn)換債券持有人不愿轉(zhuǎn)股時(shí)，發(fā)行企業(yè)將承受債務(wù)壓力。2) 租期較長3) 租賃合同比較穩(wěn)定4) 租約期滿后，可采用如下辦法處理租賃財(cái)產(chǎn)：將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人；由出租人收回；延長租期，繼續(xù)租賃。意義：首先，資本成本是企業(yè)投資者（包括股東和債權(quán)人）對(duì)投入企業(yè)的資本所要求的收益率；其次，資本成本是投資項(xiàng)目（或本企業(yè)）的機(jī)會(huì)成本。1第五節(jié) 財(cái)務(wù)杠桿（重點(diǎn)）（P86~89）經(jīng)營杠桿的計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算綜合杠桿的計(jì)算第四章 企業(yè)投資管理第二節(jié)項(xiàng)目計(jì)算期：指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的 有效持續(xù)時(shí)間。（這里指廣義現(xiàn)金，不僅包括各種貨幣資金，而且還包括投資項(xiàng)目需要投資企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。 。生產(chǎn)經(jīng)營階段最主要的現(xiàn)金流出量。這是指固定資產(chǎn)在終結(jié)點(diǎn)報(bào)廢清理時(shí)所回收的價(jià)值。非相關(guān)成本：與特定決策無關(guān)，在分析時(shí)不必加以考慮的成本，例如，沉默成本、賬面成本等往往是非相關(guān)成本。第3節(jié) （重點(diǎn)章節(jié)）靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：投資回收期，平均報(bào)酬率動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：凈現(xiàn)值，獲利指數(shù)，內(nèi)含報(bào)酬率投資回收期（PP)：是指收回初始投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的時(shí)間，該指標(biāo)一般以年為單位。計(jì)算公式為： 獲利指數(shù)（PI)：又稱為現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。他的局限性在于：首先，凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)指標(biāo)的假設(shè)前提不完全符合實(shí)際；其次，凈現(xiàn)值不能揭示項(xiàng)目本身可能達(dá)到的實(shí)際投資收益率，只能將實(shí)際的投資收益率與事先設(shè)定的預(yù)期收益率作比較，得出實(shí)際收益率大于、小于或等于預(yù)先設(shè)定收益率的結(jié)果；最后，凈現(xiàn)值反映的是一個(gè)絕對(duì)數(shù)值，沒有考慮資本限額的影響。第五章 企業(yè)營運(yùn)資金管理第一節(jié)營運(yùn)資金：是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資金管理的內(nèi)容既
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