【正文】 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)　?。綉?yīng)收賬款平均占用額360天/賒銷收入凈額　　賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額?！　?市盈率（價(jià)格盈余比率）是普通股每股市價(jià)與普通股每股盈余的比率。　　2普通股每股盈余（每股盈余、每股利潤）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股流通在外股數(shù)的比率?！　?投資報(bào)酬率（資產(chǎn)報(bào)酬率）是稅后凈利與全部資產(chǎn)凈值的比率。銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。該比率越低，說明償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。速動(dòng)比率等于1時(shí)最好?！　∑髽I(yè)營運(yùn)能力分析：　　指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！　∑髽I(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤的能力?！　?財(cái)務(wù)比率分析及評價(jià)：　　企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長期償債能力?！　〗?jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)分為絕對標(biāo)準(zhǔn)和相對標(biāo)準(zhǔn)：全部收入應(yīng)大于全部費(fèi)用、資產(chǎn)總額大于負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)總額大于流動(dòng)負(fù)債總額等都屬于絕對標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)比率等于2最好、速動(dòng)比率等于1最好、負(fù)債比率在50％－70％之間為較合適則屬于相對標(biāo)準(zhǔn)。比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目對比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。最早的財(cái)務(wù)分析時(shí)以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的。3影響稅負(fù)的主要因素：（1）應(yīng)稅收入的確定；（2）費(fèi)用的確認(rèn)。3金融體系是由金融市場、金融機(jī)構(gòu)和資金供應(yīng)者、需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系統(tǒng)。3金融市場的特點(diǎn)：（1）是以資金交易為對象的市場；（2）是一種抽象的市場。（2）專業(yè)教育：教育機(jī)構(gòu)和培訓(xùn)人員在數(shù)量和質(zhì)量上是否能夠適應(yīng)需要；教育的內(nèi)容和質(zhì)量是否符合經(jīng)濟(jì)對財(cái)務(wù)管理不斷提出的新的要求。2影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動(dòng)：1）規(guī)范籌資渠道；（2）規(guī)范籌資方式；（3）規(guī)范籌資條件。影響：對國際理財(cái)活動(dòng)實(shí)施控制或限制，辦法是對其采取鼓勵(lì)、支持或抑制、禁止的措施。1市場經(jīng)濟(jì)體制的基本特征：（1）沒有高層指令或命令；（2）企業(yè)決策根據(jù)市場信息作出；（3）根據(jù)市場信息調(diào)整決策。1發(fā)展中國家的財(cái)務(wù)管理的特征：（1）財(cái)務(wù)管理的總體發(fā)展水平在世界處于中間地位，但發(fā)展較快；（2）與財(cái)務(wù)管理有關(guān)的法律政策頻繁變更，給企業(yè)理財(cái)造成困難；（3）財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中存在財(cái)務(wù)目標(biāo)不明、財(cái)務(wù)管理方法簡單等缺陷。（選擇）1資本主義經(jīng)濟(jì)周期不以同樣方式和程度影響所有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境：商品市場的銷售數(shù)量及銷售價(jià)格、資金市場的資金供求狀況及利息率的高低。微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境：只對特定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場狀況、企業(yè)的資源供應(yīng)情況。3影響國際財(cái)務(wù)管理形成發(fā)展的原因：（1）國際企業(yè)的迅猛發(fā)展是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)；（2）財(cái)務(wù)管理基本原理的廣泛性國際傳播，是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的歷史因素；（3）金融市場的不斷完善和向國際化方面的拓展，是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的推動(dòng)力量。主導(dǎo)目標(biāo)：股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。（2）職工：與企業(yè)沒有穩(wěn)固的關(guān)系；（3）債權(quán)人：與企業(yè)是契約關(guān)系；（4）政府：不對企業(yè)進(jìn)行干預(yù)，要求企業(yè)遵循有關(guān)法律法規(guī)。2企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。缺點(diǎn)：①忽視資金的時(shí)間價(jià)值；②沒有反映創(chuàng)造利潤與投入間的對比關(guān)系；③忽視風(fēng)險(xiǎn)因素； ④可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。（多選）整體目標(biāo)決定分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，分部目標(biāo)在整體目標(biāo)制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，具體目標(biāo)在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)活動(dòng)要達(dá)到的目標(biāo)，具體目標(biāo)是財(cái)務(wù)目標(biāo)層次體系的基層環(huán)節(jié)，是整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的落腳點(diǎn)。2國際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)：（1）相對穩(wěn)定性；（2）多元性；（3）層次性；（4）復(fù)雜性。（多選）1國際企業(yè)的籌資方式：（1）國際股份集資；（2）國際債券；（3）國際租賃；（4）國際銀行信貸；（5）國際貿(mào)易信貸；（6）國際金融機(jī)構(gòu)貸款。（判斷）1美國的布瑞罕姆和夏普瑞概括了兩種不同的國際財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。1籌資選擇的方式：（多選）①母公司地主國資金；②子公司東道國資金；③向國際金融機(jī)構(gòu)籌資；④向國際金融市場籌資。（多選）一個(gè)國際企業(yè)可能不是跨國公司，但任何跨國公司都屬于國際企業(yè)。國際財(cái)務(wù)管理定義的不同觀點(diǎn)：（1）視國際財(cái)務(wù)管理為世界財(cái)務(wù)管理：（最普遍適用的原理和方法）遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)，只能作為方向；（2）視國際財(cái)務(wù)管理為比較財(cái)務(wù)管理：缺乏實(shí)質(zhì)性內(nèi)容；（3）視國際財(cái)務(wù)管理為跨國公司財(cái)務(wù)管理：不能完全概括國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。4苦憶舊傷淚自落，欣望夢愿笑開顏。5懦弱的人害怕孤獨(dú)，理智的人懂得享受孤獨(dú)第一章 國際財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的一個(gè)新領(lǐng)域?？鐕镜闹饕獌?nèi)容：（1）由在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家營業(yè)的一組企業(yè)組成；（2）是根據(jù)資本所有權(quán)合同或其它安排建立的共同控制下營業(yè)的；（3）各實(shí)體退行全球戰(zhàn)略時(shí)，共享資源和分擔(dān)責(zé)任。（判斷）國際財(cái)務(wù)管理是按國際慣例和國際經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財(cái)務(wù)收支的特點(diǎn)，組織國際企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理國際財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。1國際企業(yè)資金投資的風(fēng)險(xiǎn)性分為兩大類：1）經(jīng)濟(jì)與經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)：①匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；②利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；③通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)；④經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)；⑤其他經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。1國際財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：（1）國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境；（2）外匯管理風(fēng)險(xiǎn)；（3）國際籌資管理；（4）國家投資管理；（5）國際營運(yùn)資金管理；（6）國家稅收管理；（7）其他內(nèi)容。1國際投資分類⑴按投資方式分：直接投資和間接投資；⑵按時(shí)間長短分：中長期投資和短期投1對國外項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的兩套分析：（多選）（1）計(jì)算國外投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值；（2）把國外現(xiàn)金流量，按統(tǒng)一的匯率，折算成本國的現(xiàn)金流量，算出總公司獲得的凈現(xiàn)值。（多選）2國際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)經(jīng)歷的階段：①籌資數(shù)量最大化；②利潤最大化；③凈現(xiàn)值最大化；④每股收益最大化；⑤財(cái)富最大化。（判斷）2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)評價(jià)的觀點(diǎn)及每個(gè)觀點(diǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)：（簡答/多選）（1）產(chǎn)值最大化：優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中，產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度決定：企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的升遷，職工個(gè)人利益的多少。（3）股東財(cái)富最大化；優(yōu)點(diǎn)：①考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；②克服企業(yè)短期行為；③容易量化，便于獎(jiǎng)懲。2企業(yè)價(jià)值最大化的含義及內(nèi)容：含義：指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。日本財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的形成原因：（1）所有者：法人居多；注重企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）職工：與企業(yè)之間有比較穩(wěn)定的關(guān)系；（3）債權(quán)人：協(xié)助企業(yè)渡過難關(guān)；（4）政府：引導(dǎo)企業(yè)投資方向和經(jīng)營、財(cái)務(wù)政策。輔助目標(biāo)：（1）長期合并收益；（2）資金的流動(dòng)性和償債能力；（3）結(jié)合子公司東道國的特點(diǎn)設(shè)置相應(yīng)的目標(biāo)。第二章 國際財(cái)務(wù)管理以外的對國際財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，構(gòu)成國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境一般均屬于微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境。研究國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義：（1）認(rèn)識(shí)規(guī)律，掌握趨勢；（2）認(rèn)真調(diào)查、分析，預(yù)測趨勢，采取策略；?。?）作為一個(gè)理論課題研究，推動(dòng)實(shí)踐的發(fā)展。1經(jīng)濟(jì)周期中的理財(cái)策略：（1）復(fù)蘇：①增加廠房設(shè)備；②實(shí)行長期租賃；③建立存貨；④引入新產(chǎn)品；⑤增加勞動(dòng)力；（2）繁榮：①擴(kuò)充廠房設(shè)備；②繼續(xù)建立存貨；③提高價(jià)格；④開展?fàn)I銷規(guī)劃；⑤增加勞動(dòng)力；（3）衰退：①停止擴(kuò)張；②出售多余設(shè)備；③轉(zhuǎn)讓一些分部；④停產(chǎn)不利產(chǎn)品；⑤停止長期采購；⑥削減存貨；⑦停止雇員；（4）蕭條：①建立投資標(biāo)準(zhǔn)②保持市場份額③縮減管理費(fèi)用；④放棄次要利益；⑤削減存貨；⑥裁減雇員。1不發(fā)達(dá)國家共同的特征：以農(nóng)業(yè)為主要經(jīng)濟(jì)部門，加工工業(yè)很不發(fā)達(dá)，財(cái)務(wù)管理水平很低。市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)籌資、投資的權(quán)力歸企業(yè)所有，企業(yè)須根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境作出各種財(cái)務(wù)決策并組織實(shí)施，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容較豐富，方法較復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理發(fā)展水平較高。（2）法律環(huán)境：影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)有公司法、證券法、金融法、證券交易法、經(jīng)濟(jì)合同法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度；影響企業(yè)投資的法律法規(guī)有企業(yè)法、證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度；影響企業(yè)利潤分配的法律法規(guī)有稅法、公司法、企業(yè)法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度。2影響企業(yè)投資的法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)的投資活動(dòng)：（1）規(guī)范出資方式：可用于無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)出資；（2）規(guī)范投資程序；（3）規(guī)范投資方向。2科學(xué)包括自然科學(xué)和社會(huì)科學(xué)。3金融市場的分類：（多選）（1）按營業(yè)性質(zhì)分：資金市場、外匯市場、黃金市場。3金融體系的作用：（1）有利于迅速籌資；（2）有利于資金合理運(yùn)用；（3）影響籌資方式。3稅收對不同企業(yè)組織形式選擇的問題：獨(dú)資、合伙企業(yè)要交納較高的個(gè)人所得稅，而公司雖然稅率較低，但對股利有雙重征稅的問題。利潤表分析是以利潤表為對象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。趨勢分析是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢的一種分析方法。　　1歷史數(shù)據(jù)：上年實(shí)際數(shù)據(jù)、上年同期數(shù)據(jù)、歷史最好水平?！　。?）短期償債能力指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率?！　。?）與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：銷售毛利率、銷售凈利率。　　1流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。　　1現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金（庫存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動(dòng)負(fù)債的比率。　　1資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。　　2所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強(qiáng)。該比率越高，盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)的高低，對股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重大影響。該指標(biāo)是反映股份公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)比率?！　≈苻D(zhuǎn)次數(shù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，則在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多?！　?營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)　　3營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債　　3在分析短期償債能力指標(biāo)時(shí)，要注意的問題：　?。?）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用；（2）指標(biāo)中分母為流動(dòng)負(fù)債，如有一年內(nèi)到期的長期負(fù)債，視為流動(dòng)負(fù)債；　　（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有列示的因素，分析時(shí)也應(yīng)考慮：企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售的長期資產(chǎn)?！　∧固亍⒉祭时容^了美國、英國和新西蘭三國財(cái)務(wù)報(bào)告對私人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和財(cái)務(wù)分析家的有用性?！　。?）環(huán)境因素：不同的融資體系；②政府的影響；③不同財(cái)務(wù)報(bào)告理念。　?。?）澳大利亞、法國、香港、日本、德國允許合并外國附屬機(jī)構(gòu)使用后進(jìn)先出法，國內(nèi)禁止使用?！　?資產(chǎn)發(fā)生永久性減損而不注銷資產(chǎn)的原因：1）總資產(chǎn)和公司凈價(jià)值減少；2）流動(dòng)收入減少?！　?格林對利潤報(bào)告進(jìn)行了實(shí)證研究?！　⊥鈪R包括：（多選）　?。?）外國貨幣：鈔票、鑄幣；（2）外國有價(jià)證券：政府公債、國庫券公司債券、股票、息票；（3）外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證；（4）其他外匯資金?！　∈澜缟献畲蟮耐鈪R市場都是無形市場?！　〖雌谕鈪R市場的交易要求在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成交割?！　?外匯市場的參與者：（多選）　　（1）商業(yè)銀行；（2）中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)；（3）外匯經(jīng)紀(jì)人；　?。?）外匯交易商；（5）外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者；（6）外匯投機(jī)者?！　?外匯經(jīng)紀(jì)人分兩種：一般經(jīng)紀(jì)人、跑街或掮客?！　?紐約外匯市場是世界美元交易的清算中心。　　2中國外匯市場的長期發(fā)展目標(biāo)：（多選）　?。?）實(shí)現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換；（2）使人民幣成為國際性通貨；（3）把上海建成國際金融市場中人民幣交易和清算中心?！　?遠(yuǎn)期匯率：指買賣雙方事先約定的、據(jù)以在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率?！　?交易的結(jié)算日又稱為交割日。我國也是。　　3套匯的方式分為地點(diǎn)套匯和時(shí)間套匯。　　4計(jì)算三角套匯是否有利，可將各外匯市場的標(biāo)價(jià)變?yōu)橄嗤臉?biāo)價(jià)，再用賣價(jià)相乘。（多選）　　4進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易的原因：（簡答／多選）①避險(xiǎn)保值；②銀行調(diào)整外匯余額；③投機(jī)需要。直接標(biāo)價(jià)法買入價(jià)在前，賣出價(jià)在后；間接標(biāo)價(jià)法賣出價(jià)在前，買入價(jià)在后。判斷規(guī)則：如果買入點(diǎn)值大于賣出點(diǎn)值，則即期匯率高于遠(yuǎn)期匯率；如果買入點(diǎn)值小于賣出點(diǎn)值，則即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率。　　5擇期交易：是遠(yuǎn)期外匯交易的一種，指遠(yuǎn)期外匯的購買者可在成交日的第三天起至約定的期限內(nèi)的任何一個(gè)營業(yè)日，有權(quán)要求交易的另一方按雙方約定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割的一種外匯交易?！　?做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差，否則不會(huì)賺錢，會(huì)賠本。（選擇／判斷）　　6“史密森氏協(xié)議”實(shí)行浮動(dòng)匯率制?！　?期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場所、制定設(shè)備、公布規(guī)則。　　70、期貨交易者根據(jù)交易動(dòng)機(jī)不同，分為套期保值者和投機(jī)者。初始保證金是交易開始時(shí)繳納的保證金?！　〔煌c(diǎn)：　?。?）合約的標(biāo)準(zhǔn)化：是兩者最大的不同?！　、軓慕灰椎攸c(diǎn)看，貨幣期貨交易在交易所內(nèi)由場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人公開喊價(jià)的形式進(jìn)行，每一步外匯期貨的交割都在清算所內(nèi)進(jìn)行；遠(yuǎn)期外匯交易由各家銀行以買價(jià)／賣價(jià)的形式報(bào)價(jià)，客戶通過電話隨時(shí)與銀行達(dá)成協(xié)議。　　7貨幣期貨市場的功能主要是轉(zhuǎn)移和承擔(dān)