國際財務(wù)管理(ppt43)-財務(wù)綜合-wenkub
2022-08-29 18:40:47 本頁面
【正文】 生了對影響一個市場可能事件的揭示。 2412 匯率風(fēng)險暴露的類型 ? 折算風(fēng)險 由于匯率的變化而引起的會計上 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的變化。如：和當(dāng)?shù)卣献鳎辉诋?dāng)?shù)亻_辦合資企業(yè)；使子公司依賴于母公司；購買 政治風(fēng)險保險 等。 應(yīng)繳國外政府的稅收 2410 國際資本預(yù)算 ? 最大的政治風(fēng)險使公司充公。 需要考慮的相關(guān)因素 : 249 國際資本預(yù)算 ?每個國家的稅收政策都與其他國家的有所不同，但是所有的國家都對在其境內(nèi)經(jīng)營的國外公司所獲的利潤征稅。 ? 以美元返回現(xiàn)金的 最低收益率 是 18%。 ? 匯率 是一國單位貨幣能夠購買他國單位貨幣的數(shù)量。 一家公司在國外進(jìn)行投資的動機(jī)是什么 ? 244 國際資本預(yù)算 1. 估計以外幣計算的現(xiàn)金流。241 國際財務(wù)管理 242 國際財務(wù)管理 ?一些背景 ?匯率風(fēng)險暴露的類型 ?匯率風(fēng)險暴露的管理 ?國際貿(mào)易的分析 243 一些背景 ? 對外投資的動機(jī)是為了獲得超額收益。 2. 以預(yù)期匯率（以每美元多少外幣表示）來計算等值的美元現(xiàn)金流。 例如，美元對馬來西亞林吉特的現(xiàn)行匯率是 1： 。 ? 在下一頁我們將給出 預(yù)期的匯率 。 ?為了避免雙重稅收，美國政府對美國公司支付給外國政府的稅收發(fā)一張聯(lián)邦收入抵稅證。 ? 有些發(fā)展中國家為了鼓勵外國公司投資于本國，會對外國公司作出讓步。 政治風(fēng)險 2411 重要的利率類型 ? 貨幣風(fēng)險 是一國貨幣相對于另一國 貨幣匯率 的波動性。 ? 交易風(fēng)險 結(jié)算某一原先用外國貨幣記錄的 具體交易時所面臨的風(fēng)險。 Both of these scenarios are not natural hedges and thus create a possible firm exposure to events that impact a one market and not the other market. 由國際市場 由國內(nèi)市場 決定 決定 組合 3 價格 X 成本 X 組合 4 價格 X 成本 X 2416 現(xiàn)金管理 ? 購買存貨或不動產(chǎn)以減少現(xiàn)金持有量。） 2417 現(xiàn)金管理 ?大多數(shù)情況下，我們不能預(yù)期到未來貨幣 是否升值。 ? 要求對公司內(nèi)部交易進(jìn)行更好的管理。 ? 幾乎全球所有的商業(yè)城市都有美國銀行的分公司或 辦事處。因此，我們根據(jù)借款者的 信用風(fēng)險和貨幣市場供需狀況決定存貸款利率之間的 差異。 ? 歐洲債券主要以一國貨幣發(fā)行，但它可在多國銷售。 3. 國際債券融資 2422 國際財務(wù)對沖 ? 貨幣期權(quán)債券給其持有者提供了一種選擇支付貨幣的 權(quán)力。 4. 貨幣期權(quán)和多種貨幣債券 2423 貨幣市場的對沖 ? 遠(yuǎn)期合約
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