國際財(cái)務(wù)管理(ppt43)-財(cái)務(wù)綜合-免費(fèi)閱讀
【正文】 2443 福費(fèi)廷 ? 福費(fèi)廷交易商承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并從進(jìn)口商那里收回帳款。 提貨單 一張表明裝貨細(xì)節(jié)及貨物移交及所 有權(quán)的文件。 ?定期匯票一到兌票人手中，就被接受。 那么，隱含的 90天后的遠(yuǎn)期匯率是多少？ 2435 利息率平價(jià)實(shí)例 F = () x (.706) / () = .720 這樣，隱含的 90天遠(yuǎn)期匯率就是 1 美元兌換 隱含的 90天遠(yuǎn)期匯率 為 : F .706 = 1 + .04 1 + .02 2436 國際貿(mào)易分析 ?在國際貿(mào)易中，銷售產(chǎn)品很少能獲得 潛在買主的準(zhǔn)確或全部信用信息。 ? 國際性費(fèi)雪效應(yīng)表明兩國之間的利息率的差異是它們預(yù)期通貨膨脹率的差異。 4. 貨幣互換 2430 影響匯率因素的客觀因素 ? 在考慮匯率因素后，一籃子商品在兩個(gè)國家的出售價(jià)格應(yīng)該一樣的觀點(diǎn)。 ? 貨幣期權(quán)僅能對(duì)貨幣價(jià)值運(yùn)動(dòng)作單向?qū)_。因此，交易并不是由 買賣雙方直接進(jìn)行的。 ? 因此，如果 90 天后的遠(yuǎn)期匯率小于 ，公司將從 這項(xiàng)交易中獲利。比如，允許你在日元和美元中選擇一種作為支 付貨幣。 ? 一般情況下，歐洲美元貸款利率是用倫敦同業(yè)銀行拆借 利率（ LIBOR）來標(biāo)價(jià)的。 清算 同一公司不同分公司跨國交易的結(jié)算系統(tǒng)， 經(jīng)過清算，每個(gè)分公司只付出或得到其購買 或銷售的凈數(shù)額。 ? 盡量避免信用交易（會(huì)計(jì)上為應(yīng)收帳款），同時(shí) 使應(yīng)收帳款盡快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。 現(xiàn)期匯率 一種貨幣與另一種貨幣交易 的即時(shí)匯率。 ?國外抵稅證所開的抵稅額是有限制的，美國政府只對(duì)那些在國內(nèi)應(yīng)征稅的國外收入開抵稅證。 246 國際資本預(yù)算實(shí)例 ? 假定有一家公司正在考慮在馬來西亞作一項(xiàng) 150 萬林吉特的投資。 ? 有些公司投資國外是為了提高生產(chǎn)率。 公司怎樣才能作出國際資本預(yù)算的決策呢 ? 245 國際資本預(yù)算 ? 如果現(xiàn)金可以自由返回，那么這種資本預(yù)算就比較簡(jiǎn)單。 ? 子公司或分公司的收入在以股息的方式匯回美國的母公司之前是不用在美國納稅的。 ? 一旦公司決定到另一個(gè)國家投資，可以采取一些措施保護(hù)自己。 2413 匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理 ?自然對(duì)沖 ?現(xiàn)金管理 ?公司內(nèi)部會(huì)計(jì)的管理 ?國際財(cái)務(wù)對(duì)沖 ?貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖 2414 自然對(duì)沖 ? 由于匯率波動(dòng)企業(yè)在價(jià)格上獲得的收益（損失）被其成本的增加（減少）所抵消，這兩種組合被稱之為自然對(duì)沖。 ?再開票中心 是公司所有的一個(gè)財(cái)務(wù)公司， 它從公司的分公司進(jìn)口貨物，并把它再賣給 （再開票）公司的另一分公司或無關(guān)客戶。 1. 商業(yè)銀行貸款和票據(jù)交易 2420 國際財(cái)務(wù)對(duì)沖 ? 歐洲美元是指主要以美元為主的銀行存款，但不受美國 銀行法律約束。 例如，揚(yáng)基債券、武士債券、牛頭犬債券等。 ? 如果遠(yuǎn)期匯率是 $.171，法國法郎將以 溢價(jià) 銷售。 ? 世界上主要的貨幣都有貨幣期貨市場(chǎng)。這與 遠(yuǎn)期合約只在到期日結(jié)算是不同的。 ? 這種交換只是名義上的，因?yàn)橹挥鞋F(xiàn)金流差異才有 實(shí)際支付。 ? 由于一些摩擦因素，諸如貿(mào)易壁壘和政府對(duì)外匯市場(chǎng)的干涉等，將使購買力平價(jià)不成立。 利息率平價(jià) 國際性費(fèi)雪效應(yīng)指出 : F S =
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