國(guó)際財(cái)務(wù)管理(ppt43)-財(cái)務(wù)綜合(存儲(chǔ)版)
【正文】 1 + rforeign 1 + rdollar 2434 利息率平價(jià)實(shí)例 ?現(xiàn)期德國(guó) 90天短期匯率是 4%。 2438 國(guó)際貿(mào)易匯票 ?國(guó)際貿(mào)易匯票是出票人即出口商簽字的無條件支付命令。 2440 提貨單 ? 它作為運(yùn)輸公司開給出口商的收據(jù)，表明貨物已經(jīng)收到。 ? 質(zhì)量、商品的標(biāo)準(zhǔn)化和商品的再銷售都可能會(huì)給銷貨 商帶來風(fēng)險(xiǎn)。 第三方，通常是銀行貨政府機(jī)構(gòu) 對(duì)融資進(jìn)行擔(dān)保。 ?就實(shí)質(zhì)而言，這是用銀行的信用代替進(jìn)口商的信用。 ?此時(shí)，該匯票被稱為 貿(mào)易承兌匯票 。 ?對(duì)開票方而言， 即期匯票 是應(yīng)付帳款，這一方被稱為兌票人。 rforeign = 外國(guó)同業(yè)銀行歐洲市場(chǎng)名義匯率。 ? 進(jìn)出口商品的價(jià)格彈性影響該國(guó)貨幣匯率與購買力之間的 關(guān)系。 3. 貨幣期權(quán) 2429 貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖 ? 在 貨幣互換 中，雙方互換不同幣種的債務(wù)，一方同 意支付另一方的利息。這是一個(gè)和清算所對(duì)沖頭寸平倉的過程。 那么公司怎樣才能避免貨幣風(fēng)險(xiǎn)呢 ? 2425 貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖 ?對(duì)于穩(wěn)定的貨幣來說，遠(yuǎn)期匯率折價(jià)或溢價(jià)變化的范圍一般為 0%— 8%，但對(duì)于不穩(wěn)定的貨幣，其折價(jià)或溢價(jià)可能高達(dá) 20%。 4. 貨幣期權(quán)和多種貨幣債券 2423 貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖 ? 遠(yuǎn)期合約 是一份規(guī)定了在未來指定時(shí)期，以現(xiàn)在確定 的價(jià)格交割商品、外幣或其他金融工具的合約。 ? 歐洲債券主要以一國(guó)貨幣發(fā)行，但它可在多國(guó)銷售。 ? 幾乎全球所有的商業(yè)城市都有美國(guó)銀行的分公司或 辦事處。） 2417 現(xiàn)金管理 ?大多數(shù)情況下，我們不能預(yù)期到未來貨幣 是否升值。 ? 交易風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算某一原先用外國(guó)貨幣記錄的 具體交易時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 有些發(fā)展中國(guó)家為了鼓勵(lì)外國(guó)公司投資于本國(guó)，會(huì)對(duì)外國(guó)公司作出讓步。 ? 在下一頁我們將給出 預(yù)期的匯率 。 2. 以預(yù)期匯率（以每美元多少外幣表示）來計(jì)算等值的美元現(xiàn)金流。 一家公司在國(guó)外進(jìn)行投資的動(dòng)機(jī)是什么 ? 244 國(guó)際資本預(yù)算 1. 估計(jì)以外幣計(jì)算的現(xiàn)金流。 ? 以美元返回現(xiàn)金的 最低收益率 是 18%。 應(yīng)繳國(guó)外政府的稅收 2410 國(guó)際資本預(yù)算 ? 最大的政治風(fēng)險(xiǎn)使公司充公。 2412 匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露的類型 ? 折算風(fēng)險(xiǎn) 由于匯率的變化而引起的會(huì)計(jì)上 資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的變化。 如果公司知道其所在地的外幣幣值將下降，那么公司將怎么做？（例如，每德國(guó)馬克兌換 美元下降到 。 ? 這些貸款期限往往是在 透支 的基礎(chǔ)上發(fā)生的。 2. 歐洲美元融資 2421 國(guó)際財(cái)務(wù)對(duì)沖 ? 歐洲債券 是以本國(guó)貨幣發(fā)行而在本國(guó)之外全球銷售 的債券。 ? 雙重貨幣債券的購買價(jià)格和利息支付用同一種貨幣， 而另一種貨幣用于支付本金。 Fillups電子公司銷售了價(jià)值 100萬法郎的器械 給一法國(guó)客戶，銷售的信用期為 90天。 2. 貨幣期貨 2427 貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖 ? 賣方（買方）可以通過購買（出售）另一合約而平倉。 ? 期權(quán)價(jià)值主要依賴于匯率的波動(dòng)性。 購買力平價(jià) (PPP) 2431 影響匯率
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