【正文】 行條件 債券的發(fā)行 公司債 可轉(zhuǎn)換債 企業(yè)債 發(fā)行主體 發(fā)行條件 轉(zhuǎn)換和債券償還 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債的條件 最近三年連續(xù)贏利且凈資產(chǎn)利潤率 ≥ 10%，屬于能、原、基礎(chǔ)≥ 7% 資產(chǎn)負債率 ≤ 70% 發(fā)行前，累計債券余額不能超過凈資產(chǎn)的 40％；可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，累計債券余額不能超過凈資產(chǎn)的 80％ 募集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 利率不超過銀行同期存款的利率水平 發(fā)行額 ≥ 一個億 期限為 3－ 5年。 基金托管人 由依法設(shè)立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行 擔(dān)任，基金托 管人與基金管理人不得為同一人 ,不得相互出資或者持有股份 基金管理人 基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。 承銷團 股票發(fā)行的條件 證券法 A H等 B 首次發(fā)行 新股發(fā)行 發(fā)行條件 股票的發(fā)行 一般條件 上市公司 發(fā)行新股 配股 P442 增發(fā) 禁止性條件 首次發(fā)行 新股發(fā)行 設(shè)立發(fā)行 發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件（新股發(fā)行） 發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件 符合國家產(chǎn)業(yè)政策 公司凈資產(chǎn) 公司經(jīng)營狀況 前次發(fā)行使用符合目的 公司守法狀況 公司凈資產(chǎn)總值不 低于 公司最近三年連續(xù)贏利 證券法 新股發(fā)行條件 具備健全和良好的組織機構(gòu) 具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀 況良好情況： 最近財務(wù)會計無虛假記載 其他 發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件（首次發(fā)行） 發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件 符合國家產(chǎn)業(yè)政策 發(fā)起人認購 》 35% 符合國家固定資產(chǎn)立項 股票分布 國企改建，近三年無違法、連續(xù)贏利 發(fā)行 債 券的程序 內(nèi)部決議 外部核準 有限責(zé)任公司股東會作出決議 股份有限公司股東大會作出決議 國有獨資公司由國家授權(quán)機構(gòu)或國家授權(quán)投資部門決定 非公司國有企業(yè)債由政府有關(guān)部門批準 公司債券 ： 報證監(jiān)會 國有企業(yè)發(fā)行企業(yè)債 ： 中央企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，需報央行會同國家發(fā)展計委審批 地方企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，由央行直屬分行會同有關(guān)省級計劃部門審批 可轉(zhuǎn)換公司債券：報證監(jiān)會核準 發(fā)行公司債券的程序 設(shè)立發(fā)行的條件 證券法 對發(fā)起人的要求 對社會公眾的比例 對 資產(chǎn)的規(guī)定 （ 1）發(fā)起人不得少于 35％； （ 2）發(fā)起人不少于 3000萬元； （ 3）發(fā)起人在最近 3年沒有重大違法行為，財務(wù)會計資料無虛假記載。 證券上市程序 證券上市程序 股票上市 債券上市 投資基金上市 應(yīng)向證券交易所提申請 由其依法審核同意 但應(yīng)一發(fā)聘請具有保薦資格 的機構(gòu)擔(dān)任保薦 股票上市交易 上市 暫停 終止 上市的條件 公司暫停上市 終止上市 股票已經(jīng)向社會公開發(fā)行 經(jīng)查實后果嚴重的 公司股本總額 ≥ 5000萬 股本總額＜ 5000 在限期內(nèi)未能消除 公司最近三年連續(xù)虧損 在限期內(nèi)未能消除的 向社會公眾發(fā)行的 ≥ 25%，若資本 ≥ 4億元，則 ≥ 15% 公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不在具備上市條件 在限期內(nèi)未能消除的 公司在最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載 公司有重大違法行為， 公司不按規(guī)定公開其財務(wù)會計 經(jīng)查實后果嚴重的 國務(wù)院規(guī)定的其他 債券 上市 暫停 終止 上市的條件 公司暫停上市 終止上市 公司債券的期限為一年以上 公司有重大違法行為 經(jīng)查實后果嚴重的 公司債券實際發(fā)行額 ≥5000萬 公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市的條件 在限期內(nèi)未能消除的 符合法定的公司債券發(fā)行條件 募集資金不按審批機關(guān)批準的用途使用 在限期內(nèi)未能消除的 未按照公司債券募集辦法履行義務(wù) 經(jīng)查實后果嚴重的 公司最近兩年虧損 在限期內(nèi)未能消除的 投資基金的上市 — 暫停 — 終止 上市的條件 終止上市 基金經(jīng)證監(jiān)會批準設(shè)立并公開發(fā)行 暫停期間未能消除暫停的的原因 最低募集資金 ≥2億元 期滿而未續(xù)期 基金存續(xù)期 ≥5年 經(jīng)批準提前終止 基金持有人 ≥1000人 基金管理人為證監(jiān)會批準的基金管理公司 因重大違法違規(guī)被批準 基金托管人為證監(jiān)會與人行批準具有托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行 其他 投資方向和比例符合規(guī)定幾契約的要求 基金管理人、基金托管人有健全的組織機構(gòu)和管理制度、財務(wù)狀況良好、經(jīng)營行為規(guī)范 其他 股票發(fā)行的審核程序 核準階段審核 1）證券會發(fā)行部受理申報材料 2）初審（是否符合產(chǎn)業(yè)政策） 3）發(fā)行審核委員會核準則。 香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市 的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。 國有股、法人股 國有股 指有權(quán)代表國家的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司 投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份 法人股 指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會 團體以其依法經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資 所形成的股份 社會公眾股 是指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向 社公司可上士流通股權(quán)部分投資形成的股份 證券法的概念 概念 指調(diào)整證券 發(fā)行、交易和證券監(jiān) 管 過程中 發(fā)生的各種社會關(guān)系的 法律規(guī)范的總稱 我國 廣義 狹義 僅指調(diào)整 證券和證券發(fā)行 不包括證券交易的規(guī)則 （二）證券市場及其主體 證券法 證券市場 發(fā)行市場（一級市場或初級市場） 發(fā)行者、投資者、承銷者 交易市場（二級市場或次級市場） 交易場所、經(jīng)紀人、證券出讓者、受讓者 主板、 二板 、 三板 二板市場 起初稱為高新技術(shù)板，后來在研討過程中逐步把擬在二板 上市的企業(yè)延伸為具有高新技術(shù)含量或者具備高成長性的 企業(yè)，因此沿用國際上及香港二板的稱謂，將國內(nèi)的二板 稱為創(chuàng)業(yè)板， 證券法 承兌貼現(xiàn)市場 拆借市場 短期政府債券市場 貨幣市場 儲蓄市場 證券市場 發(fā)行市場 流通市場 融資租賃市場 保險市場 長期信貸市場 黃金市場 外匯市場 資本市場 金融市場 金融市場 證券法的調(diào)整對象 證券關(guān)系 證券發(fā)行 關(guān)系 證券交易 關(guān)系 證券監(jiān)督管理關(guān)系 證券法 相關(guān)的其他活動如證券投資咨詢、 證券保管、清算、登記、過戶等 活動而產(chǎn)生的證券關(guān)系。 討論后無記名表決 4）證監(jiān)會核發(fā)批文。 股本總額 《 4億元的，社會公眾不得低于 25％； 〉 4億元的，不得低于 15％ （ 1）發(fā)行股票前 1年末的凈資產(chǎn)／總資產(chǎn) ≥ 30％； （ 2）無形資產(chǎn)／凈資產(chǎn) ≤ 20％； （ 3）最近 3年連續(xù)盈利 注 現(xiàn)不存在募集設(shè)立 對于國企改制為股份公司的，自 1998年起，不能采取募集 設(shè)立方式，只能采取 “ 先改制運行，后公開募集 ” 的模式， 即國有企業(yè)首先以發(fā)起設(shè)立方式成立股份有限公司， 股份有限公司運行 1年再首次發(fā)行股票。 主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理 或者其他金融資產(chǎn)管理 證券投資基金的特點 面值低 實行專家管理 間接投資 實行組合投資 ： 1）一個基金投資于股票、債券的比例，應(yīng)當(dāng) ≥ 該基金資產(chǎn) 總值的 80% 2）一個基金持有一家上市公司的股票應(yīng)當(dāng) ≤ 該 基金資產(chǎn)凈值的 10% 3）同一基金管理人管理的全部基金持有１家公司發(fā)行的證券 ≤ 該證券的１０％； 4）１個基金投資于國家債券的比例， ≥ 該基金資產(chǎn)凈值的 ２０％ 貨幣市場基金 主要投資標(biāo)的為短期政府債券、銀行定期存單、回購協(xié)議、 商業(yè)票據(jù)和其他高流動性低風(fēng)險的證券。 公司債發(fā)行的條件 積極條件 消極條件 凈資產(chǎn)額 發(fā)行的額度 贏利情況 用途 收益 發(fā)行主體 前一次發(fā)行的公司債券 尚未募足 已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或遲延支付本息的事實且仍處于繼續(xù)狀態(tài) 公司債發(fā)行的條件 擅自改變資金使用用途 每股稅后利潤計算變化 第一階段：從 95年底到 97年 2月底，每股稅后利潤 =發(fā)行公司 前一年及預(yù)測年度平均每股稅后利潤。