【正文】 目按收入 、 成本 、 費(fèi)用 、 利 ? 潤(rùn)排列 （ 1）利潤(rùn)表提供的信息 ?● 反映公司獲利情況 ?● 反映公司利潤(rùn)的構(gòu)成 ?● 反映 稅金交納情況 ?● 預(yù)測(cè)公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) （ 2）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和形式 ?● 表頭：報(bào)表名稱 、 編制單位 、 編制日 ? 期 、 貨幣計(jì)量等 ?● 表體：損益表具體項(xiàng)目 ?● 結(jié)構(gòu)形式： ?單步式損益表 ?多步式損益表 （ 3）利潤(rùn)表基本結(jié)構(gòu) ?● 單步式結(jié)構(gòu) ? ? 利潤(rùn)表 （ 損益表 ） ?單位： 年 月 貨幣： 收入類： 費(fèi)用與支出類： 利潤(rùn) （ 虧損 ） ： （ 3）利潤(rùn)表基本結(jié)構(gòu) ?● 多步式結(jié)構(gòu) （ 中國(guó) ） ? 利潤(rùn)表 ?單位： 年 月 貨幣： 一 、 產(chǎn)品銷售收入 二 、 產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 三 、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 四 、 利潤(rùn)總額 五 、 凈利潤(rùn) ? “ 問(wèn)君焉的富如許，為有源頭活錢(qián)來(lái)” ——營(yíng)業(yè)收入 ? “人無(wú)橫財(cái)不富，馬無(wú)夜草不肥” ——營(yíng)業(yè)外收入 ? “不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么見(jiàn)彩虹” ——成本費(fèi)用 ? “無(wú)心插柳柳成蔭” ——利潤(rùn) （ 4）凈利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程 ? ● 凈利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 所得稅 ? ● 利潤(rùn)總額 =主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) +其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) +投資凈 收益 +營(yíng)業(yè)外收支凈額 ? ● 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) =銷售利潤(rùn) 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? ● 銷售利潤(rùn) =銷售凈收入 銷售成本 銷售稅金及附加 ? 銷售凈收入 =銷售收入 銷售折扣折讓 銷售退回 （ 5）損益表的閱讀 ?● 表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果 。 ?● 負(fù)債分為 ： ?流動(dòng)負(fù)債 ?長(zhǎng)期負(fù)債 ? 風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我也欠人錢(qián) ——企業(yè)負(fù)債 ? ?通融才能融通 ——短期融通資金（應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款） ?肥了小家，別忘大家 ——應(yīng)付工資及福利 ?“稅稅”平安 ——應(yīng)交稅金 ?不怕一萬(wàn)，就怕萬(wàn)一 ——或有負(fù)債 ?舉債經(jīng)營(yíng)可不是賭博 ——長(zhǎng)期負(fù)債 ?國(guó)有企業(yè)的“國(guó)庫(kù)券” ——公司債券 ?● 所有者權(quán)益是企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán) 。 ?商標(biāo)權(quán) —— ? 就是企業(yè)擁有的為了把自己的產(chǎn)品與其他企業(yè)產(chǎn)品而加的特殊標(biāo)志或圖案的一種專利。 ?存貨 —— ?公司里的庫(kù)存，“還有多少隔夜糧” 固 定 資 產(chǎn) ?固定資產(chǎn) —— ? 企業(yè)的硬件 ?固定資產(chǎn)折舊 —— ? 給固定資產(chǎn)買(mǎi)份養(yǎng)老保險(xiǎn) ?固定資產(chǎn)的改良 —— ? 醫(yī)療保險(xiǎn) ?固定資產(chǎn)的處置 —— ? 舊的不去，新的不來(lái)。 流 動(dòng) 資 產(chǎn) ?流動(dòng)資產(chǎn) ——企業(yè)的“王牌軍” ? 現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨。 ? “會(huì)”和“計(jì)”都是計(jì)算的意思，但“會(huì)”有總計(jì)之意。 1993年 —1998年先后考取注冊(cè)會(huì)計(jì)師 、 地產(chǎn)估價(jià)師 、 律師 、 資產(chǎn)評(píng)估師 、 注冊(cè)稅務(wù)師 、 注冊(cè)會(huì)計(jì)師證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格 ， 現(xiàn)在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)從事 《 財(cái)務(wù)管理 》 教學(xué)科研工作 ， 并任北京豐創(chuàng)企業(yè)管理研究中心副總經(jīng)理 ， 中實(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司管理咨詢部總經(jīng)理 。 編著 《 財(cái)務(wù)診斷 》 、《 會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀巧 》 、 《 財(cái)務(wù)管理運(yùn)作實(shí)務(wù) 》 、 《 資本運(yùn)營(yíng)的奧秘 》 、 《 出口貨物退免稅操作實(shí)務(wù) 》 、 參編 《 新稅法總覽總釋 》 等 ， 發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)篇 。 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 ?明明白白我的 “ 帳 ” ? —— 資產(chǎn)負(fù)債表 ?秋后算帳 ? —— 損益表 ? 企業(yè)是個(gè)蓄水池 ， 錢(qián)有進(jìn)也有出 ? —— 現(xiàn)金流量表 一、三大主表簡(jiǎn)介 ? 資產(chǎn)負(fù)債表 ? 損益表 ? 現(xiàn)金流量表 ? 四大附表 資產(chǎn)負(fù)債表 ? ● 反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表 ? ● 理論依據(jù)： “ 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ” ? ● 時(shí)點(diǎn)報(bào)表 ,靜態(tài)報(bào)表 ? ● 報(bào)表內(nèi)的項(xiàng)目按流動(dòng)性大小排列 。 ? 現(xiàn)金 —— ? 鎖在保險(xiǎn)柜里的資產(chǎn) ? 銀行存款 —— ? 寫(xiě)在存折上的資產(chǎn)，存在銀行里的錢(qián) ?應(yīng)收帳款 —— ? 別人欠你的錢(qián)，他知你知，除發(fā)票外再無(wú)其他證據(jù)，防君子不防小人。 無(wú) 形 資 產(chǎn) ?無(wú)形資產(chǎn) —— ? 不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，也就是那種看不見(jiàn)漠不著，但確實(shí)存在的，一般很難用多少錢(qián)來(lái)衡量的資產(chǎn)，只有在特定情況下才能計(jì)算其價(jià)值。 ?商譽(yù) —— ? 就是企業(yè)的聲譽(yù)。 ? 凈資產(chǎn) =資產(chǎn) 負(fù)債 。 ?● 賺了多少 ？ 賠了多少 ？ ?● 成本多少 ？ 費(fèi)用多少 ？ ?● 毛利多少 ？ 上交稅金多少 ？ 現(xiàn)金流量表 ? ● 反映公司一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息 。 ?● 通過(guò)閱讀損益表 ， 了解公司盈利能力 。 ? 分析引起變化的原因 ? 變動(dòng)的性質(zhì) ? 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景 趨勢(shì)分析法 ?一、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。 ? 環(huán)比動(dòng)態(tài)比率 =分析期數(shù)值 /前期數(shù)值 趨勢(shì)分析法 ?二、會(huì)計(jì)報(bào)表比較 ? 會(huì)計(jì)報(bào)表比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來(lái)，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。 ?● 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ?● 資本結(jié)構(gòu)分析 ?● 盈利結(jié)構(gòu)分析 ? ● 例子：某上市公司 1998年報(bào)中存貨結(jié)構(gòu)分析 （ 萬(wàn)元 ） ? 項(xiàng)目期初期末 ? 原材料 626 % 307 % ? 低值易耗品 44 % 52 % ? 庫(kù)存商品 2039 % 3513 % ? 合計(jì) 2079 100% 3872 100% ? *公司存貨中庫(kù)存商品占有很大比重 ? *期末存貨增加系庫(kù)存商品增加所致 ? *公司存貨出現(xiàn)積壓 、 銷售可能有問(wèn)題 ? ● 例如某商業(yè)類上市公司幾年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與毛利率（ 萬(wàn)元 ） 變動(dòng)趨勢(shì)如下： ? 年份 1998 1997 1996 1995 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 35727 35124 33896 31000 ? 毛利率（ % ） % % % % ? *四年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng) ， 毛利率不斷下降 。 ? 原因：負(fù)債過(guò)度 ? 1982年起，發(fā)行了大量的可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券，共募集資金 870億日元。 ? 1997年負(fù)債率近 100%。 ?● 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = ? 銷售收入 /平均應(yīng)收帳款余額 ? ?● 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ? *周轉(zhuǎn)率越高 ， 越好 ， 周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短越好 ? *季節(jié)性經(jīng)營(yíng) ? *大量分期付款銷售 ? *大量使用現(xiàn)金銷售 ? *年末銷量大幅度變動(dòng) ② 長(zhǎng)期償債能力分析 ?● 已獲利息倍數(shù) ?= 息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 ? =（ 凈利潤(rùn) +所得稅 +利息費(fèi)用 ） /利息費(fèi)用 ? *表示所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍 。 ?資本負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率） = ? 負(fù)債總額 /權(quán)益總額 ? 反映公司償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力 ? 反映公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 ? 反映公司自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。 ④經(jīng)營(yíng)效率分析 ?● 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? =銷售收入 /總資產(chǎn)平均余額 ? *周轉(zhuǎn)次數(shù)越多 ? 周轉(zhuǎn)速度越快 ? 利用效果越好 ? 銷售能力越強(qiáng) ?● 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? = 銷售收入 / 固定資產(chǎn)凈值 ?*比率越高 ， 說(shuō)明固定資產(chǎn)利用率越高 ，管理水平越好 ?● 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? =銷售收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 ? *周轉(zhuǎn)次數(shù)越快 ,公司償債能力越強(qiáng) . ? *周轉(zhuǎn)速度越快 ,相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn) ,等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入 ， 增強(qiáng)企業(yè)盈利能力 . ?● 存貨周轉(zhuǎn)率 ? = 銷售成本 /平均存貨 ? *周轉(zhuǎn)率較高 ， ? 周轉(zhuǎn)天數(shù)越短 ， ? 存貨占用越低 ， ? 流動(dòng)性越強(qiáng) ， ? 管理水平越高 ， ? 短期償債能力 ， ? 盈利能力就越強(qiáng) 。 ? *國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)為 25倍左右 。 ?● 市凈率 ? = 每股市價(jià) /每股凈資產(chǎn) ? ? *反映市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià) 。 流動(dòng)資產(chǎn) ? 收益率 資產(chǎn)總額 對(duì)外投資 ? 固定資產(chǎn) ? 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 無(wú)形資產(chǎn) ? 247。 [典型案例 ] 海南瓊民源 ： “ 1996年利用關(guān)聯(lián)交易 虛增利潤(rùn) ， 虛增資本公積 。 ?“大盤(pán)股不炒，換手率很高，每只股都有人炒”。 ?市場(chǎng)的集中度 (指大盤(pán)股的交易量占整體證券市場(chǎng)的交易量 )卻很低 . ?美國(guó)證券市場(chǎng)大盤(pán)股的交易量占所有交易量的 57%. ?納斯達(dá)克占到了 76%， 而中國(guó)只 7% ?中國(guó)股市“炒”風(fēng)盛行。 ? 沒(méi)進(jìn)賬的錢(qián)也算做收益 亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的財(cái)務(wù)原因 ?財(cái)務(wù)信息披露不充分和公司財(cái)務(wù)透明度不高； ?容許經(jīng)理人員享有很大的彈性去選擇會(huì)計(jì)方法 ； ?“如果想?yún)⑴c國(guó)際市場(chǎng)，便需要遵守更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?bào)告規(guī)范” —— 遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評(píng)（ Tripathi,1998) 紐約股市上演美國(guó)版的“銀廣夏”事件 ? 20xx年 11月 28日名列美國(guó)財(cái)富雜志 500強(qiáng)第七位的因榮 （ ENRON） 因虛報(bào) 6億美元的盈利且隱瞞巨額債務(wù)受到美國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，股價(jià)由 11美元跌至 0、 61美元。 （ 1） 1996年 12月 26日以前 每股發(fā)行價(jià)格 =市盈率預(yù)測(cè)的每股收益（發(fā)行當(dāng)年）操縱方式：盈利預(yù)測(cè)上做文章 [案例分析 ] “ 石油大明 ” 縮股 1996年 8月 ， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì) “ 石油大明 ” 公司進(jìn)行通報(bào)批評(píng) ， 并剝奪其三年內(nèi)申請(qǐng)配股資格 。 ［ 統(tǒng)計(jì)分析 ］ 1997年有 8家上市公司因上市前預(yù)測(cè)利潤(rùn)與上市后實(shí)際利潤(rùn)大相徑庭而受到 中國(guó)證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)厲警告 ,這 8家公司 1996年度利潤(rùn)完成的實(shí)際數(shù)均不足上市前預(yù)測(cè)數(shù)的 60%， 其中完成情況最差的２家公司實(shí)際完成數(shù)不足預(yù)測(cè)數(shù)的 10%。 每股發(fā)行價(jià)格 = 市盈率 發(fā)行前三年平均的每股收益 （ 虛擬會(huì)計(jì)主體摸擬計(jì)算的每股收益 ） 操縱利潤(rùn)的方式 ：剝離重組上做文章 操縱方式： 國(guó)有企業(yè)總資產(chǎn) ?優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) ?發(fā)起人 +社會(huì)公眾股 ?上市公司 剝離 ? 組建 ? 上市 發(fā)起人 : 資 產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益