【正文】 過改制上市；另一方面要支持國有控股上市公司的國有股向民營企業(yè)的轉讓 ,通過民營資本的進入 ,實現國有控股上市公司的股權結構合理化、投資主體多元化 ,從而 ,進一步完善上市公司的法人治理結構 ,建立真正的現代企業(yè)制度。 第三章 推進民企上市的對策研究 積極進行理論、觀念和制度的創(chuàng)新，徹底消除民營企業(yè)上市障礙 與時俱進、開拓創(chuàng)新 ,這是黨的十六大報告的主旋律。第三 ,家族制色彩濃厚 ,股權關 系復雜 ,治理結構有待完善。據抽樣調查 ,比較突出的是文化程度偏低。 民營企業(yè)自身素質有待提高 目前一些民營擬上市公司存在著這樣或那樣的問題 ,一個較為普遍的問題就是民營企業(yè)自身素質有待進一步提高。同樣海外證券市場認知中國民營企業(yè)的支撐體系很不完備 ,也制約了民營企業(yè)到海外上市 。這種規(guī)模控制在很大程度上造成股市的供需矛盾和市場價位的不合理 ,使得符合條件但規(guī)模較小的民營企業(yè)無法上市。但總體上看 ,民營企業(yè)上市仍面臨諸多問題和制約因素。從民營企業(yè)上市公司的個案分析可以看到 ,民營上市的重要意義不僅僅在于它募集到多少資金 ,在多大程度上解決其規(guī)模擴張的資金需求量 ,更重要的是企業(yè)利用上市這一時機 ,從制度上規(guī)范自己 ,從管理、技術創(chuàng)新、企業(yè)文化等方面提升自己 ,形成具有其本身特色的核心競爭力 ,實現了民營企業(yè)在發(fā)展過程中質的飛躍。從主營業(yè)務收入及凈利潤來看 ,由于浙江民營企業(yè)普遍規(guī)模較小 ,因此僅從數量來看 ,不如全國平均水平 ,甚至不如全國民營企業(yè)上市公司水平 ,但從盈利能力來看 ,卻遠高于全國水平 ,2021 年浙江民企上市公司的主營業(yè)務分別是全國上市公司的 30%、全國民營企業(yè)上市公司的 74%,但凈利潤卻是全國上市公司的 56%、全國民營企業(yè)上市公司的 151%。就民企最發(fā)達的浙江看 ,每股收益上 ,浙江民營上市公司要遠好于全國平均水 平。其中 ,機械設備儀表、綜合類、紡織服裝皮毛、商業(yè)等 12 大領域集中了 168 家民營上市公司 ,占上市民營公司總數的 87%。而且 ,直接上市民營公司數量比較多的省份依舊也主要分別在上述地區(qū) ,排在前三位的分別是浙江、廣東和福建 ,分別達到 11 家、 8 家和 7 家。在美國紐約證交所掛牌上市的 14 家 ,NASDAQ 上市的 7 家?？梢?,買殼上市仍然是民營企業(yè)進入證券市場的主流方式。 民營企業(yè)上市的主要特征 (1)間接上市是民營企業(yè)上市的主流方式。核準制的實施加快了股票市場發(fā)行制度的市場化進程 ,同時為民營企業(yè)上市提供有利的制度安排。在此階段 ,發(fā)行的額度受到國家有關部門的管理 ,實行 總量控制 ,限報家數 的額度管理。 1995 年股市處于低迷期 ,民營企業(yè)上市基本處于徘徊狀態(tài)。浙江在境內外證券市場首發(fā)的企業(yè) ,90%以上是民營企業(yè)。 at the same time with the capital market to enhance the core petitiveness of enterprises, accelerate the adjustment of regional industrial structure, optimize the allocation of resources and is conducive to the capital market. Therefore no matter from the stock market, improve the China itself, or from the economic development perspective, to actively promote more private enterprises listed. Key Words： Small loan panies； Risk identification.； Risk Management 北京工業(yè)大學耿丹學院 2021 屆畢業(yè)設計（論文） 3 目 錄 摘要 ……………………………………………………………………………… Abstract…………………………………………………………………………… 第一章 民營企業(yè)上市的發(fā)展階段與特征 …………………………………… . 民營企業(yè)上市的不同發(fā)展階 ………………………………… 民營企業(yè)上市的主要特征 …………………………… ………… 第二章 民營企業(yè)上市面對的主要問題及制約因素 …………………………… 民營企業(yè)上市仍然面臨著政策上的障礙 ……………………… 資本市場結構和層次單一化的缺陷 ,使得民企上市融資缺乏支撐 平臺 …………………………………………………………………………… 購并市場不發(fā)達 ,買殼上市操作難度大 …………………………… 民營企業(yè)自身素質有待提高 ……………………………………… 第三章 推進民企上市的對策研究 ………………………………………………… .... 積極進行理論、觀念和制 度的創(chuàng)新，徹底消除民營企業(yè)上市障礙 ……………………………………………………………………………… 大膽創(chuàng)新，努力推進我國證券市場多層次地發(fā)展 ……………… . 找準定位，加快民營企業(yè)與境內外證券市場的對接 ……………… 營造良好民企環(huán)境 ,加快推進民營企業(yè)上市步伐 ???????? 結論 …………………… …………………………………………………………… . 參考文獻 ………………………………………………………………………… 附錄 ………………………………………………………………………………………… ... 致謝 …………………………………………………………………………… … 結 論 4 第 1 章 緒論 民營企業(yè)上市的發(fā)展階段與特征 民營 企業(yè)并不是很早就涉及證券市場的 ,早期受到觀念、上市額度、政策門檻等因素的限制 ,只有少數民營企業(yè)中的幸運兒能夠進入證券市場 ,截止 2021 年 10 月底 ,我國境內證券市場共 194 家民營企業(yè)入主上市公司并成為第一大股東 ,占同期我國境內上市公司總數的16 %。 簽名： 歐陽陳星 日期： XXXX年 X月 注 ： 此 頁 需 學 生 手 寫 簽 名 目 錄 Ⅲ 摘 要 目前 ,我國民營企業(yè)呈現出迅猛發(fā)展的良好態(tài)勢 ,已經成為國民經濟發(fā)展中的一個重要組成部分 .而反觀我國證券市場 ,在目前滬深兩市 1200 多家上市公司中 ,通過直接上市和買殼上市的民營企業(yè)所占比例不到 20%,這與民營企業(yè) 的地位、作用形成了鮮明的反差 .無數實踐說明 ,民營企業(yè)上市有利于解決民營企業(yè)融資難問題 ,有利于改變民營企業(yè)公司治理的缺陷 。同時借助資本市場有利于提高企業(yè)核心競爭力 ,加速區(qū)域產業(yè)結構調整 ,并有利于資本市場資源的優(yōu)化配置 .因此 ,無論從健全中國股市本身而言 ,還是從發(fā)展經濟的層面來看 ,都需要積極推動更多的民營企業(yè)上市 . 關鍵詞 ： 民營企業(yè)；上市現狀 。截止 2021 年底 ,浙江共有 26 家民營企業(yè)在滬深市場入主上市公司并成為第一大股東 ,其中深市 6 家 ,滬市 19 家 ,占同期我國民營企業(yè)境內上市公司總數的 %。我們把入主滬深上市公司的民營企業(yè)按其進入證券市場的時間歸類得出 我國民營企業(yè)進入證券市場的幾個階段及政策背景 : (1)1992 年 1995 年為民營企業(yè)上市的起步階段。 (2)19971999 年為民營企業(yè)上市的發(fā)展階段。國家為了支持國有企業(yè)改革、發(fā)展、解困 ,上市額度 實際上向國有企業(yè)傾斜 ,民營企業(yè)上市受到成份、額度等種種限制。2021 年 1 月 18 日 ,天通股份 (600330)由自然人控股上市 ,成為民營企業(yè)上市的里程碑。 1997 年之前 ,民營企業(yè)以直接上市的方式為主 ,未發(fā)生買殼上市的間接方式。 (2)民營企業(yè)在海外上市方興未艾。此外 ,還有 18 家中國內地企業(yè)在新加坡證券交易所上市。民營企業(yè)萌芽于經濟發(fā)達地區(qū) ,上市民營企業(yè)集中在浙江、江蘇、廣東等地 ,顯然是與當地整個經濟環(huán)境相關。在買殼上市公司所處行業(yè)當中 ,房地產、商業(yè)、金屬、非金屬、計算機應用服務業(yè)等所占比重最高。 2021 年、 2021 年浙江民營企業(yè)上市公司分別取得每股 元和 元的好業(yè)績 ,明顯高于全國上市公司 元和 元的平均水平 ,更是遠遠超過全國民營上市公司的 元和 元的平均水平。 (6)企業(yè)自身發(fā)展出現質的變化。 第二章 民營企業(yè)上市面對的主要問題及制約因 近幾年 ,民營企業(yè)上市步伐明顯加快 ,今年一季度共發(fā)行 8 家新股 ,引人矚目的是 ,其中民營企業(yè)占到 5 家 ,已經 發(fā)行的有海通集團、安泰集團、華海藥業(yè)和三房巷。 結 論 6 民營企業(yè)上市仍然面臨著政策上的障礙 近幾年 ,隨著民營企業(yè)和證券市場的迅速發(fā)展 ,民營企業(yè)上市實踐機會的不斷增多 ,社會和市場投資者對民營企業(yè)的認識誤區(qū)大為減少 ,代之對民營上市公司持積極的認同態(tài)度 ,民營上市公司較其他類型上市公司更受到市場的 歡迎和追捧。因此 ,許多高成長性的民營企業(yè)只能到境外證券市場的創(chuàng)業(yè)板上市 ,但創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市盈率偏低 ,融資成本較高 ,加大了企業(yè)籌資成本。 購并市場不發(fā)達 ,買殼上市操作難度大 民營企業(yè)直接上市存在著某些政策和法規(guī)上的障礙 ,在實際實行購并、買殼上市等間接上市的操作中也至少面臨著三大難題 :出讓方股權結構不合理 ,收購方不易獲取控股權地位。其中最主要的是創(chuàng)新能力、治理結構和經營者素質等三個方面 : 結 論 7 第一 ,創(chuàng)新能力不強 ,特別是技術創(chuàng)新能力不強。從管理上看 ,民營企業(yè)家的管理理念、風格和方式過于粗放。在擬上市的民營企業(yè)中 ,公司高管人員特別是董事長與總經理存在親屬關系的較多。具體到推進民營企業(yè)上市上 ,在不斷探索和總結民營企業(yè)與資本市場對接規(guī)律的基礎上 ,要勇于創(chuàng)新 ,其中 ,理論與認識創(chuàng)新是關鍵所在。 膽創(chuàng)新，努力推進我國證券市場多層次地發(fā)展 借鑒發(fā)達國家證券市場發(fā)展的經驗 ,結合我國的實際情況 ,積極創(chuàng)新 ,努力推進我國證券市場多層次發(fā)展 ,為企業(yè)特別是為民營企業(yè)進入資本市場提供多層次的交易平臺。與此同時 ,民企清晰的產權關系 ,良好的成長性 ,也逐步成為海 外市場推崇結 論 8 的對象。面對新形勢 ,各地要結合當地情況做好相應的服務工作。經過幾年努力 ,使民營上市企業(yè)群體成為提升浙江區(qū)域競爭力的最重要主體 ,與浙江的民營經濟快速發(fā)展相適應。一是加快民營企業(yè)在國內 A 股直接上市；二是為民營企業(yè)買殼上市創(chuàng)造良好環(huán)境；三是抓住有利時機 ,積極推動民營企業(yè)赴海外上市融