民營企業(yè)上市之路-wenkub
2023-01-28 17:39:38 本頁面
【正文】 企業(yè)上市的過程中需要：u梳理家底 u明確發(fā)展方向 u完善公司治理 u夯實(shí)基礎(chǔ)管理 u轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制u解決歷史遺留問題 u規(guī)范財(cái)務(wù)核算，清理稅務(wù) u“ 疑難雜癥 ” ，獲得政府支持的寶貴機(jī)會(huì) 傳承后代，代理經(jīng)營 u家族持股、職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營是企長遠(yuǎn)發(fā)展的必由之路u不是所有的繼承人都具備創(chuàng)始人的熱情、能力和威望，繼承人之間需要分配其權(quán)益 u傳給后代的是機(jī)器設(shè)備還是流通股權(quán)？企業(yè)的清算價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其資產(chǎn)價(jià)值 上市到底有什么好處？ —— 財(cái)富效應(yīng)8? 個(gè)人股東的財(cái)富增值，是對(duì)創(chuàng)業(yè)者努力的回報(bào)? 中小板前十名個(gè)人股東（截止 2023年 5月 31日）上市到底有什么好處？ —— 市場效應(yīng)? 資本市場的廣告效應(yīng)、輿論聚焦、機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研分析，可以增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品在市場上的影響力 ? 資本市場為上市企業(yè)進(jìn)行定價(jià)，從而為企業(yè)從而為企業(yè)下一步的收購兼并、股權(quán)激勵(lì)等奠定基礎(chǔ)9 9巨大的廣告效應(yīng)靈活的激勵(lì)方式完善的公司治理多樣的融資渠道上市的顧慮 —— 什么在阻礙我們?nèi)ド鲜校? 10客觀因素u 市場行情價(jià)格波動(dòng)u 可能補(bǔ)稅u 企業(yè)的運(yùn)作需要規(guī)范 u 上市的成本高，不確定性大u 產(chǎn)業(yè)政策的限制u 不缺錢主觀因素u 不希望利潤被分享u 不希望控制力下降u 不習(xí)慣嚴(yán)格的監(jiān)管和信息披露 u 上市后經(jīng)營壓力大u 專注于業(yè)務(wù)，不希望被資本市場所干擾 u 個(gè)人財(cái)富不希望被過多的關(guān)注u 缺乏專業(yè)的人才建議? 優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)放眼未來優(yōu)秀企業(yè)應(yīng)放眼未來，早做準(zhǔn)備早做準(zhǔn)備 ? 消極等待就會(huì)被動(dòng)挨打，不進(jìn)則退 ? 別讓自己站在主流經(jīng)濟(jì)形式的邊緣 ? 上市需要上市需要一定的準(zhǔn)備期定的準(zhǔn)備期，資本市場也有一定的周期性11未雨綢繆，才能順勢而上第二章 企業(yè)上市主要條件企業(yè)去哪里上市？ —— 我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)?1990年年 11月月 26日滬市主板設(shè)立?1990年 12月 1日深市主板設(shè)立 主板市場 打造滬深藍(lán)籌股市場?2023年 5月 17日設(shè)立中小板市場 中小企業(yè) “ 隱形冠軍 ”的搖籃 ?2023年 3月 31日 創(chuàng)業(yè)板 IPO暫行辦法公布 創(chuàng)業(yè)板市場 創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的 “ 助推器 ”?2023年 1月試點(diǎn) 股價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 上市公司 “ 孵化器 ” 和 “ 儲(chǔ)水池 ”13多層次資本市場各版塊對(duì)比14 企業(yè)上市主要條件 15財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定法律規(guī)定發(fā)行上市條件u經(jīng)營三年以上u主營業(yè)務(wù)未變u管理層未變u實(shí)際控制人未變u股權(quán)清晰u資產(chǎn)完整u業(yè)務(wù)獨(dú)立u人員獨(dú)立u財(cái)務(wù)獨(dú)立u機(jī)構(gòu)獨(dú)立u 組織機(jī)構(gòu)健全u管理層無違法行為u公司無違法行為u公司無違規(guī)擔(dān)保u資金未被占用u u用于主營業(yè)務(wù)u符合國家政策規(guī)定u有良好市場前景u不影響規(guī)范運(yùn)行u專項(xiàng)存儲(chǔ)u 會(huì)計(jì)基礎(chǔ)規(guī)范u內(nèi)控制度完善u凈利潤u營業(yè)收入u經(jīng)營性現(xiàn)金獨(dú)立性 規(guī)范運(yùn)行 募集資金 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)主體資格中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 16中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 穩(wěn)定性其他股本業(yè)績生產(chǎn)經(jīng)營 上市條件區(qū)別中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 —— 生產(chǎn)經(jīng)營 17中小板u 中小板要求發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。u “ 兩高一資 ” 行業(yè)是指高能耗、高污染企業(yè)和資源型企業(yè)，比如：鋼鐵、水泥、造紙、化工、化纖、火電、鑄造、電鍍、平板玻璃、印染、制革、有色金屬、冶煉、焦化、氯堿、采礦等。u 創(chuàng)業(yè)板要求發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更創(chuàng)業(yè)板 中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件對(duì)比 —— 業(yè)績要求 20中小板u 中小板要求最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣 3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。u 在目前的實(shí)際操作中，一般要滿足 “ 報(bào)告期 3年稅后利潤增長率平均不低于 30%，最近 1年?duì)I業(yè)收入不低于 1個(gè)億，稅后利潤不低于 3000萬 ” 這一條件。u 最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣 5000萬元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣 3億元。第一章 公司上市的基本概念 第三章 IPO基本流程IPO基本流程25準(zhǔn)備盡職調(diào)查及輔導(dǎo) 文件準(zhǔn)備及申報(bào)核準(zhǔn)調(diào)研營銷 路演推介 詢價(jià) 發(fā)行 上市 后市準(zhǔn)備階段 發(fā)行上市階段執(zhí)行階段u確定保薦人 (主承銷商 )u確定其他中介機(jī)構(gòu)u成立 A股上市辦u討論重大問題u制定改制方案u確定發(fā)行時(shí)間表u與各監(jiān)管部門進(jìn)行溝通u保薦人 (主承銷商 )–協(xié)助企業(yè)制定發(fā)行方案–協(xié)助企業(yè)確定募集資金投資方向–牽頭完成輔導(dǎo)工作u律師–公司治理文件–組織性文件–法律文件的審核u會(huì)計(jì)師–內(nèi)部控制–財(cái)務(wù)u證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料u約見公司高管及保薦代表人u初審 法律審核 財(cái)務(wù)審核u初審反饋意見及回復(fù)u發(fā)審委核準(zhǔn) 合法合規(guī)審核 實(shí)質(zhì)性判斷u準(zhǔn)備投資價(jià)值分析報(bào)告u制定營銷策略，調(diào)動(dòng)投資熱情u投資價(jià)值分析報(bào)告u與分析師、潛在投資者初步溝通u接受市場反饋u招股意向書u現(xiàn)場路演u公司市場定位u公司與投資者交流u招股說明書u保薦人文件u會(huì)計(jì)師文件u律師文件u發(fā)行人文件u保薦人 (主承銷商 )內(nèi)核 u向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料u上市申請(qǐng)u上市公告書u掛牌交易u(yù)上市u研究報(bào)告u投資者關(guān)系u持續(xù)督導(dǎo) (23個(gè)完整會(huì)計(jì)年度
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