確定風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資決策-wenkub
2023-05-22 02:16:02 本頁面
【正文】 資本化利息100萬元。流動(dòng)資金投資合計(jì)為 20萬元。 ?（三）選擇 ?按照一定的決策標(biāo)準(zhǔn)對(duì)多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行選擇。LOGO 第四章 確定風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資決策 LOGO 第一節(jié) 投資概述 ?一、投資的含義與種類 ?投資是指特定的經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的行為。 ?（四）執(zhí)行 ?（五）再評(píng)價(jià) LOGO 第二節(jié) 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量分析 ?一、項(xiàng)目投資及其特點(diǎn) ?（一）項(xiàng)目投資的含義 ?項(xiàng)目投資是指以一特定的建設(shè)項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。 ?該據(jù)上述資料計(jì)算下述指標(biāo) ?（ 1）固定資產(chǎn)原值＝ 200+10＝ 210萬元 ?（ 2）建設(shè)投資＝ 200+25＝ 225萬元 ?（ 3）原始投資＝ 225+20＝ 245萬元 ?（ 4）項(xiàng)目總投資＝ 245+10＝ 255萬元 LOGO ?二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析 ?（一）計(jì)算凈現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題 ? ? ? ? ? ? ? ? ? LOGO ?（二）相關(guān)假設(shè) ? ?單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 ?完整工業(yè)投資項(xiàng)目 ?更新改造投資項(xiàng)目 ? ?已具備了技術(shù)可行性 ? ?不區(qū)分自有資金和供入資金 ? ? LOGO ? ? LOGO 三、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的計(jì)算 ?（一）單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 ?建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量 ? ＝－該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額 ?經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量 ? ＝凈利潤(rùn) +折舊 +該年回收的固定資產(chǎn)殘值 LOGO ?例：已知企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需在建設(shè)起點(diǎn)一次投入全部資金 1000萬元，按直線法折舊，使用壽命 10年，期末有 100萬元凈殘值。該固定資產(chǎn)可使用 10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值 100萬元。 某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目計(jì)算期 建 設(shè) 期 運(yùn) 營(yíng) 期 合計(jì) 0 1 2 3 ... 8 9 10 11 0 0 780 780 780 780 780 880 7900 0 0 780 780 780 780 780 780 7800 0 0 0 0 0 0 0 100 100 1000 0 407 407 ... 407 407 407 407 5070 1000 0 0 0 ... 0 0 0 0 1000 0 0 400 400 ... 400 400 400 400 4000 0 0 7 7 ... 7 7 7 7 70 － 1000 0 373 373 ... 373 373 373 473 2830 ... － 1000 0 ... =(373100) 25% LOGO ?（二）完整工業(yè)投資項(xiàng)目 ? ?建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量（ NCF） ? ＝－該年原始投資額 ? ＝－ I（包括營(yíng)運(yùn)資金） ?（ NCF） ? ＝每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入－付現(xiàn)成本（不包括折舊）－所得稅 ? 或 ＝凈利潤(rùn) +折舊 ? 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量也被稱為自由現(xiàn)金流。新項(xiàng)目可以利用公司的一個(gè)現(xiàn)有的閑置廠房，但需要支付 100萬元用以改造。為保證產(chǎn)銷的持續(xù)性，公司需要準(zhǔn)備相當(dāng)于 12天生產(chǎn)量的原材料庫(kù)存及 20天銷售量的產(chǎn)成品庫(kù)存。試計(jì)算該項(xiàng)目各期的 NCF。每年的凈利潤(rùn)與賬面資產(chǎn)額見下表： 單位：萬元 期限 0 1 2 3 4 5 6 賬面資產(chǎn)余額 120 100 80 60 40 20 0 累計(jì)折舊
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