貨幣政策、金融監(jiān)管體系-wenkub
2023-05-21 20:32:20 本頁面
【正文】 。 ? 保證金比率愈高，可以向商業(yè)銀行貸款的比重就愈小，從而引起該領(lǐng)域內(nèi)信用規(guī)模的緊縮；反之，當(dāng)中央銀行調(diào)低證券貸款保證金比率時，則會引起該領(lǐng)域內(nèi)信用規(guī)模的擴(kuò)張。其內(nèi)容通常包括： ? 對耐用消費(fèi)品的分期付款方式規(guī)定 首期支付的最低額度。 ? 中央銀行通過公開市場的購買擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣，公開市場的出售來減少基礎(chǔ)貨幣，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。 ? 再貼現(xiàn)率是指中央銀行對合格票據(jù)的貼現(xiàn)利率，即商業(yè)銀行在向中央銀行借款時所付的利率。第十三章 貨幣政策、金融監(jiān)管體系 ? 第一節(jié)、貨幣政策 ? 第二節(jié)、貨幣政策與財政政策的配合 ? 第三節(jié)、匯率政策 ? 第四節(jié)、金融監(jiān)管體系 ? 第五節(jié)、貨幣理論的新發(fā)展 ? 第六節(jié)、相關(guān)案例、經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)（理論聯(lián)系實(shí)際）與本章小結(jié) ? 第七節(jié)、思考題 1 貨幣政策 ? 貨幣政策是央行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種政策工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和 一般性貨幣政策工具 選擇性貨幣政策工具 其他貨幣政策工具 第一節(jié) 貨幣政策 一、一般性的貨幣政策工具 法定存款準(zhǔn)備金 再貼現(xiàn) 公開市場操作 （一）法定存款準(zhǔn)備率 ? 法定存款準(zhǔn)備率是指商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金占其吸收存款的比率。 ? 主要包括兩方面內(nèi)容： 1）調(diào)整再貼現(xiàn)率 ? 2）規(guī)定向央行申請再貼現(xiàn)的資格 6 ? 中國人民銀行對各授權(quán)窗口的再貼現(xiàn)操作效果實(shí)行量化考核： 一、期限比例：累計三個月以內(nèi)（含三個月）的再貼現(xiàn)不低于再貼現(xiàn)總量的 70%。 ? 一般而言，當(dāng)中央銀行需要放松銀根時，就會買進(jìn)商業(yè)銀行手中的有價證券，把貨幣投入市場；中央銀行需要緊縮銀根時，就會賣出持有的有價證券，回籠貨幣。 ? 規(guī)定分 期付款的最長年限 。 13 （三）不動產(chǎn)信用控制 ? 此項(xiàng)貨幣政策工具的主要目的是為了阻止地產(chǎn)投機(jī)，防止銀行對建筑業(yè)過度貸款，以減輕通貨膨脹壓力，同時降低商業(yè)銀行風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。比率越高，進(jìn)口換匯成本越高，其抑制作用就越大；反之，則越小。信用配額是一種計劃控制手段，但隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融市場逐漸發(fā)達(dá)，這種手段的作用已經(jīng)大大降低。 ? （ 4）直接干預(yù) (direct intervention) ? 直接干預(yù)是中央銀行直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)、放寬范圍等加以干預(yù)的措施。 ? 操作指標(biāo) (manipulative targets)是中央銀行通過貨幣政策工具能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的直接政策變量。 20 ? （一） 貨幣政策的最終目標(biāo)包括幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、國際收支平衡和金融穩(wěn)定。自然失業(yè)率的水平依據(jù)各國的具體情況而不同，大多數(shù)國家將失業(yè)率低于 5％ 作為充分就業(yè)看待。是指一國對其他國家的全部貨幣收入和支出大體相抵。 ? 將失業(yè)率和物價上漲率控制在一定的可接受幅度以內(nèi)。 ? 從經(jīng)常項(xiàng)目來看，經(jīng)濟(jì)增長會使出口減少而進(jìn)口增加，從而導(dǎo)致貿(mào)易差額項(xiàng)目的惡化。 ? 可控性 。 26 （二）中間目標(biāo)的種類 1. 利率 (1)解釋： ? 利率所代表的資金價格為社會總需求和總供給提供了重要的指導(dǎo)信號，利率是經(jīng)濟(jì)過程的內(nèi)生變量，其變動是順循環(huán)的，經(jīng)濟(jì)景氣期，利率隨著投資需求的增加而上升，經(jīng)濟(jì)蕭條期，利率隨投資需求的減少而下降。 28 貨幣供應(yīng)量 (1)解釋： ? 貨幣供應(yīng)量與利率一樣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生變量，與經(jīng)濟(jì)周期呈一致性變化。 ? 不足：如決定貨幣供應(yīng)量的現(xiàn)金漏損率的變動等，在實(shí)際操作中是難以把握的。 ? 其不足在于， 中央銀行通過其對市場所施加的影響會受制于影響貨幣乘數(shù)的諸多因素的變動性的影響 。 32 第二節(jié) 貨幣政策與財政政策的配合 財政政策和貨幣政策的混合使用 政策混合類型 產(chǎn)出 利率 膨脹性財政政策 和 緊縮性 貨幣政策 不確定 上升 緊縮性財政政策 和 緊縮性 貨幣政策 減少 不確定 緊縮性財政政策 和 膨脹性 貨幣政策 不確定 下降 膨脹性財政政策 和 膨脹性 貨幣政策 增加 不確定 33 第三節(jié) 匯率政策 匯率政策指一國政府利用本國貨幣匯率的升降來控制進(jìn)出口及資本流動以達(dá)到國際收支均衡之目的。 35 第四節(jié)、金融監(jiān)管體系 一、金融運(yùn)營模式 分業(yè)經(jīng)營 (separate business)是指對金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的分業(yè)管制，包括三個層次：第一個層次是指金融業(yè)與非金融業(yè)的分離；第二個層次是指金融業(yè)中銀行、證券和保險三個子行業(yè)的分離；第三個層次是指銀行、證券和保險各子行業(yè)內(nèi)部有關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離。 36 ? 分業(yè)監(jiān)管就是針對不同的金融業(yè)務(wù)而進(jìn)行的監(jiān)管 ，如證券監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管證券業(yè)務(wù)；保險監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管保險業(yè)務(wù) ， 銀行監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)督商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 。 3．中國金融業(yè)經(jīng)營模式改革 (1)金融控股模式； (2)全能銀行模式； (3)銀行母公司一非銀行子公司模式 二、運(yùn)營模式選擇 38 1．英國由分業(yè)自律監(jiān)管向單一監(jiān)管的演變 2．日本由行政指導(dǎo)型監(jiān)管向單一混業(yè)監(jiān)管的演變 3．歐洲向統(tǒng)一金融監(jiān)管的演變 4. 中國的金融監(jiān)管模式 5. 我國金融監(jiān)管面臨的問題 ①分散的監(jiān)督體系存在協(xié)調(diào)障礙。與此同時，魏克塞爾認(rèn)為，名義貨幣供給量變動對經(jīng)濟(jì)的影響是借助于利
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