【正文】 方面的種種問(wèn)題，都直接關(guān)系到企業(yè)現(xiàn)在的生存和未來(lái)的發(fā)展。 在會(huì)計(jì)方面存在如下問(wèn)題 : 如何對(duì)各會(huì)計(jì)要素進(jìn)行證確地確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告，對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)地超前反映，為企業(yè)內(nèi)外各會(huì)計(jì)信息使用者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策提供有用的信息 。如何以較低的資金投放和投資風(fēng)險(xiǎn)，取得同樣多或較多的投資 收益 。也不存在現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)，而 是完全服從于國(guó)家高度集中的計(jì)劃管理和財(cái)政管理。 （ 2）是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。正如日本著名學(xué)者宮匡章在《會(huì)計(jì)情報(bào)手冊(cè)》中所指出的 :“財(cái)務(wù)是以資本為對(duì)象的實(shí)體活動(dòng)，會(huì)計(jì)是以財(cái)務(wù)活動(dòng)及其結(jié)果為對(duì)象的情報(bào)處理活動(dòng)，會(huì)計(jì)的機(jī)能是組織情報(bào)，不處理資金籌集、供應(yīng)與運(yùn)動(dòng)，僅在必要時(shí)反映其結(jié)果。 在原則方面，財(cái)務(wù)管理的指導(dǎo)原則是《 企業(yè)財(cái)務(wù)通則》，而會(huì)計(jì)的指導(dǎo)原則則是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。但是財(cái)務(wù)管理職能的過(guò)程中，又需要會(huì)計(jì)提供信息支持和直接參與。 在對(duì)象方面，從總體上來(lái)看，兩者應(yīng)該一致，都是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)。 （三）財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系 關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系問(wèn)題，從 20 世紀(jì) 50 年代初以來(lái)，我國(guó)學(xué)術(shù)界一直未停止?fàn)幷?，歸納起來(lái)，主要有三種不同的觀點(diǎn) :“會(huì)計(jì)包含財(cái)務(wù)管理論 ”。具體表現(xiàn)在 :對(duì)籌資活動(dòng)的管理，為企業(yè)再生產(chǎn)提供了物質(zhì)前提條件 。價(jià)值指標(biāo)一般都會(huì)涉及到人們的財(cái)產(chǎn)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益，最為企業(yè)所關(guān)心，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益十分有用 。后者則是解決如何合理組織價(jià)值運(yùn)動(dòng)和正確處理由此而引起的財(cái)務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)順利地實(shí)現(xiàn)價(jià)值的生產(chǎn)和再生產(chǎn)。這些內(nèi)容彼此都是相互聯(lián)系、緊密配合的，都是從不同的角度或方面作用于企業(yè)管理的對(duì)象，其根本目的都是提高或講求經(jīng)濟(jì)效益，因而都是企業(yè)管理的有機(jī)組成部分，共同構(gòu)成企業(yè)管理。 （四）增量金流－－只有增量相關(guān)的 （五）在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上沒(méi)有利潤(rùn)特別高的項(xiàng)目 （六）有效的資本市場(chǎng)－－市場(chǎng)是靈敏的，價(jià)格是合理的 （七）代理問(wèn)題－－管理人員與所有者的利益不一致 （八）納稅影響業(yè)決策 （九）風(fēng)險(xiǎn)分為不同類別－－有些可以通過(guò)分散化消除，有些則否 （十）道德行為就是要做正確的事情，而在金融業(yè)中處處存在著道德困惑 六、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) （一）財(cái)務(wù)管理的概念 企業(yè)財(cái)務(wù)管理是 在一定環(huán)境和條件下，采用一定的方法、遵循一定的原則，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行科學(xué)而有效地規(guī)劃、控制和分析，對(duì)財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行正確協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)維護(hù)各方利益、提高企業(yè) “三個(gè)能力 ”和經(jīng)濟(jì)效益之目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。 3．股東財(cái)富最大化。 2．多元性。 （三）企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的特點(diǎn)主要有：一是收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡；二是財(cái)務(wù)責(zé)任、財(cái)務(wù)權(quán)力和經(jīng)濟(jì)利益三者相結(jié)合?？梢娯?cái)務(wù)管理的對(duì)象是財(cái)務(wù)。財(cái)務(wù)本質(zhì)是什么，目前我國(guó)學(xué)術(shù)界有不同的觀點(diǎn)，歸納起來(lái)，主要有： 1．貨幣收支活動(dòng)論 2．貸幣關(guān)系論 3．分配關(guān)系論 4．價(jià)值運(yùn)動(dòng)論 5．本金投入與收益論 6．資金運(yùn)動(dòng)論 （二）企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng) 1．資金的性質(zhì)和構(gòu)成 2．資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程 （ 1）籌資（ 2）投資（ 3）耗資 （ 4）收 入 （ 5）分配 3．資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性 （ 1）并存性和繼起性。 （四）幾個(gè)相關(guān)的問(wèn)題 1．資金運(yùn)動(dòng)與物資運(yùn)動(dòng)的關(guān)系 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的一致性，主要表現(xiàn)在：一是物資運(yùn)動(dòng)決定著資金運(yùn)動(dòng)；二是資金運(yùn)動(dòng)反映著物資運(yùn)動(dòng)，對(duì)物資運(yùn)動(dòng)有著積極的影響作用。 3．層次性。 五、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則 （一）風(fēng)險(xiǎn)收益的權(quán)衡－－對(duì)額外的風(fēng) 險(xiǎn)需要有額外的收益進(jìn)行補(bǔ)償。由此可見，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)，是一種價(jià)值管理活動(dòng)。但是，它們又是企業(yè)內(nèi)部管理科學(xué)分工的結(jié)果，各自在具體的內(nèi)容、作用、任務(wù)和方法等方面均有不同的特點(diǎn)，因而在企業(yè)管理中又都是相對(duì)獨(dú)立的部分。價(jià)值管理是企業(yè)管理的重要組成部分。企業(yè)管理主要是利用資金、成本、利潤(rùn)等經(jīng)濟(jì)杠桿和一些經(jīng)濟(jì)措施來(lái)實(shí)施的。對(duì)投資活動(dòng)的管理，規(guī)定了企業(yè)再生產(chǎn)的方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)和速度 。 “財(cái)務(wù)管理包含會(huì)計(jì)論和 財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)各自獨(dú)立論 。但就具體而言，各又有所不同 :財(cái)務(wù)管理的對(duì)象側(cè)重于資金運(yùn)動(dòng)的方向和規(guī)模，涉及到籌資、投資和分配三個(gè)領(lǐng)域。 在目標(biāo)方面，從根本上來(lái)看，兩者應(yīng)該一致，都是為了提高或追求經(jīng)濟(jì)效益。但這兩個(gè)指導(dǎo)性原則又是緊密相聯(lián)的。這就是說(shuō)，財(cái)務(wù)是進(jìn)行有關(guān)籌資、供 應(yīng)和運(yùn)用的意向決定，會(huì)計(jì)是為這種意向決定提供情報(bào)。在過(guò)去高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)家對(duì)企業(yè)實(shí)行的是 “高度集中、統(tǒng)收統(tǒng)支 ”的財(cái)務(wù)管理體制。 所以，在這種特定的歷史條件下，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)不作嚴(yán)格劃分，統(tǒng)稱為財(cái)會(huì)工作，由一個(gè)部門來(lái)承擔(dān)，實(shí)行混崗作業(yè)，不會(huì)發(fā)生突出矛盾。如何合理地使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果 。如何對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行有效的控制，使之沿著正確的軌通運(yùn)行 。而要較好地解決這兩個(gè)方面的這些問(wèn)題，就必須正確處理財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系，在理論上，分別把它們納人財(cái)務(wù)管理學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)之中加以研究 。如法約爾的管理理論認(rèn)為，經(jīng)營(yíng) 包括技術(shù)、商業(yè)、財(cái)務(wù)、安全、會(huì)計(jì)、管理等六種活動(dòng) 。會(huì)計(jì)部門的職責(zé)包括外部報(bào)告、內(nèi)部報(bào)告、計(jì)劃和控制、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、保護(hù)財(cái)產(chǎn)、稅務(wù)管 理等。經(jīng)濟(jì)體 制可分為宏觀經(jīng)濟(jì)體制和微觀經(jīng)濟(jì)體制兩種。 (2)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不同，即在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下是產(chǎn)值最大化， 而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下則主要是提高經(jīng)濟(jì)效益 。從總體上講，一國(guó)的企業(yè)體制涉及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系，是與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)體制相聯(lián)系。和所有者一起研究決定稅后利潤(rùn)分配政策。二是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門、社會(huì)再生產(chǎn)各個(gè)方面的組成。 企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)或地區(qū)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，主要有 : （ 1）不同產(chǎn)業(yè)所需資金規(guī)模不同，一般而言，第一、二產(chǎn)業(yè)所需資金規(guī)模大，第三產(chǎn)業(yè)較小。 （ 3）不同產(chǎn)業(yè)政策會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金凈 流量的變化，如稅收增減、補(bǔ)貼等都會(huì)引起企業(yè)現(xiàn)金凈流量的變動(dòng)。相反，沿海、沿江發(fā)達(dá)地區(qū)，一般以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，企業(yè)占用資金相對(duì)較少，資金周轉(zhuǎn)快，資金結(jié)構(gòu)偏重于短期資金。 三、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境 競(jìng)爭(zhēng)廣泛存在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之中，任何企業(yè)都不能回避。這就必然要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去；籌集資金，以滿足企業(yè)發(fā)展需要；合理、有效地使用資金，使企業(yè)獲利。企業(yè)有了剩余的資金，也可以靈活選擇投資方式，為其資金尋找出路。 （ 3）金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供了有意義的信息。 （ 2）在投資活動(dòng)中，國(guó)家通過(guò)法律規(guī)定了投資的基本程序、基本前提和應(yīng)履行的手續(xù)。與此相適應(yīng)，企業(yè)應(yīng)控制投資規(guī)模，增收節(jié)支，積極尋找新的資金來(lái)源。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)善于把握其政策導(dǎo)向，相機(jī)調(diào)整投資方向，謀求最大投資收益。 馬克思說(shuō)： “作資本的貨幣的流動(dòng)本身就是目的，因?yàn)橹皇窃谶@個(gè)不斷更新的運(yùn)動(dòng)中才有價(jià)值的增值。 弄清了資金時(shí)間價(jià)值的概念之后，便不難看出，資金時(shí)間價(jià)值與如下兩個(gè)概念之間的關(guān)系： 第一， 資金時(shí)間價(jià)值與貨幣的時(shí)間價(jià)值。 “現(xiàn)值 ”，是指一定量資金按照規(guī)定利率折算的現(xiàn)在價(jià)值，即本金。其計(jì)算公式如下： I=P i n 式中： I 代表利息； P代表現(xiàn)值； i 代表利年； n代表計(jì)息期數(shù)。 （ 2）復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算 式中，（ 1+i） n 叫復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可查 “1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 ”。 （ 1）普通年金 普通年金，亦稱后付年金，它是指每期期末收付等額款項(xiàng)的年金。 *年償債基金的計(jì)算。 ①預(yù)付年金終值的 計(jì)算 預(yù)付年金終值與普通年金終值的關(guān)系，可用下圖所示： n 期預(yù)付年金終值 n 期 普 通 年 金 終 值 由上圖可見，幾期預(yù)付年金比幾期普通年金多計(jì)算一期利息，所以預(yù)付年金終值的計(jì)算公式是： 式中， 為預(yù)付年金終值系數(shù)。 簡(jiǎn)單年利與有效年利率的關(guān)系是： 式中， r代表有效年利率； i代表簡(jiǎn)單年利率； m代表一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。 這表明有效年利率大于簡(jiǎn)單利率 8％。 年份： 1 2 3 1)1()1()1(???????????mmmmiPIrpmiPPSImiPSmniiiAP)1(1)1(1????? ? A A A 0 1 2 n 1 n A A A A A 0 1 2 n 1 n 0 1 2 n － 1 n A A A A 0 1 2 n － 1 n A A A A ] 1 1 ) 1 ( [ ) 1 ( ) 1 ( 1 1 ? ? ? ? ? ? ? ? ? i I A i i i A F n n ] 1 1 ) 1 ( [ 1 ? ? ? ? i n i ] ) 1 ( 1 ) 1 ( 1 [ ) 1 ( 1 ) 1 (1 ) ( ) ( i i i i A i m i A i a i A P m n m n m ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 4 5 6 7 8 9 10 付出 款項(xiàng)（元）： 1000 1000 1000 1000 2020 2020 2020 2020 2020 2020 3．連續(xù)復(fù)利 連續(xù)復(fù)利是指在一個(gè)計(jì)息周期或 1年內(nèi)復(fù)利的次數(shù)趨近于無(wú)窮大。因此，人們研究風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，側(cè)重于減少損失，主要從不利的方面來(lái)考察風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常把風(fēng)險(xiǎn)看成是不利事件發(fā)生的可能性 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的。 風(fēng)險(xiǎn)從個(gè)別投資主體的角度看，可分為如下兩類： （ 1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念和計(jì)算 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬。這兩個(gè)方案在未來(lái)二種經(jīng)濟(jì)狀況下的預(yù)期報(bào)酬率及其概率分布如表所示： 第一步，確定概率分布 一個(gè) 事件的概率，是指該事件可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。 例如，其企業(yè)準(zhǔn)備進(jìn)行一基投資，此類項(xiàng)目含風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的投資報(bào)酬率一般為 20％左右，其標(biāo)準(zhǔn)離差率為 100％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10％。 ④由國(guó)家有關(guān)部門組織專家確定。 銷售百分比法建立在如下三個(gè)假設(shè)條件上： ①資產(chǎn)負(fù)債表上的大部分項(xiàng)目與銷售額有直接的比例關(guān)系； ②各資產(chǎn)的目前規(guī)模，就目前的銷售水平而言，是適當(dāng)?shù)模? ③預(yù)測(cè)期的銷售結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平與基期相比，基本不變。另外，銷售額增加后，原有的生產(chǎn)能力已不夠使用，預(yù)計(jì)追加固定資產(chǎn) 20萬(wàn)元 。要求步驟確定該企業(yè)在 2020 年度需要追加的對(duì)外籌資額。若在原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力之內(nèi)，則不需增加固定資產(chǎn)；若因銷售增長(zhǎng)而使 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模超出了原有的生產(chǎn)能力，就需要擴(kuò)充固定資產(chǎn)，增加長(zhǎng)期投資。流動(dòng)負(fù)債中的短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目，一般都是與銷售額成正比例變化的項(xiàng)目。而盈余公積 (包括未分配利潤(rùn) )由于受盈利水平和利潤(rùn)分配的影響，因而是與銷售額間接相關(guān)的項(xiàng)月。 在本例中，該企業(yè)在 2020年度需要追加的對(duì)外籌資貨幣資金 2 . 5/ 200 = 1. 25 %應(yīng)收賬款 25/ 200 = 12 . 5%存 貨 40/ 200 = 20%預(yù)付費(fèi)用 2/ 200 = 1 %固定資產(chǎn) 間接相關(guān)合計(jì) 34. 75%應(yīng)付票據(jù) 1 0 / 200 = 5%應(yīng)付賬款 22 . 5/ 200 = 1 1. 25%應(yīng)付費(fèi)用 3 / 200 = 1. 5%長(zhǎng)期負(fù)債 無(wú)關(guān)實(shí)收資本 無(wú)關(guān)留用利潤(rùn) 間接相關(guān)合計(jì) 17 . 75%MdRSDSSSLnini SA ii ???????????? ? ?? ?? )1()( 1011100額為 : 2020 年度需要追加