【正文】 ? 利息的實(shí)質(zhì)：資本的使用價(jià)格（將本求利） ? 利息的形式：金錢、勞務(wù)、情感、物品、人身權(quán)利 ? 收益的資本化： B= ? 資本的價(jià)格： P=B/r ? 實(shí)際利率與名義利率 ? 固定利率與浮動(dòng)利率 ? 市場利率、公定利率與官定利率 ? 一般利率與優(yōu)惠利率 ? 年率、月率與日率 ? 長期利率與短期利率 ? 公式 1（一年期）： 名義利率 r=(1+i)(1+p)1 實(shí)際利率 i＝（ 1+r)/(1+p)1 ? 公式 2（一年 n期計(jì)復(fù)利 ）： 名義利率 r ＝ (1+i)n (1+p)1 實(shí)際利率 I=[（ 1+r)/(1+p)]1/n1 ? 公式 3（一年 n期計(jì)單利）： 名義利率 r=（ 1+I)(1+p)/n 實(shí)際利率 i=(1+nr)/(1+p)1 90年代以來中國的名義利率與實(shí)際利率 市場利率、公定利率、官定利率 ? 官定利率水平（見后 7表） ? 中國的利率現(xiàn)狀：受到官方的嚴(yán)格控制，絕對水平低于國際水平；利率市場化打開的一角－農(nóng)信社和同業(yè)拆借市場利率，利率市場化是趨勢 ? 利率的風(fēng)險(xiǎn)控制：不能太高 表1從借貸的擔(dān)保形式來看，有 16%沒有借據(jù)，只是口頭協(xié)議；在有借據(jù)的借貸中，有比較規(guī)范的擔(dān)保的只占 %。 ? 特點(diǎn)：利率畸高、信用不發(fā)達(dá)或信用程度太低、常與黑惡勢力相勾結(jié) ? 放貸人：官員及其親屬、政府、商人、黑社會(huì) ? 高利貸形式：印子錢（ 1天 1?。?、長短錢（銀錢比）、轉(zhuǎn)子錢（復(fù)利）、短票（借貸時(shí)多記）、京債、營債、典當(dāng)（典、當(dāng)、質(zhì)、按、大押、小押）、捎贖。 信用管理行業(yè) ? 服務(wù)內(nèi)容：產(chǎn)品（三種信用）、服務(wù)（金融類信用保險(xiǎn)、保理、電話查詢商品和支票的真?zhèn)魏头墙鹑陬惿處ぷ肥?、信用管理咨詢? ? 效率： 15個(gè)工作日內(nèi)，完全對世界 200個(gè)國家和地區(qū)的有限責(zé)任公司調(diào)查。資本（債券）信用評(píng)價(jià)（亦可對國家和金融機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)）， Moody’s Investment Service Inc（ 穆迪） . Standardamp?？朔素泿攀杖耄ㄑh(huán)）在社會(huì)中不同類型貨幣單位存在的時(shí)間與空間存在的不平衡。言而有信。凡民之貸者，與其有司辨而授之，以國服為之息 ” ? 現(xiàn)代意義的信用：未來償還商品賒銷或貨幣借貸的一種承諾，是關(guān)于債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的約定。 ? 不足之處：準(zhǔn)備金不足，財(cái)政虛弱，發(fā)行過量，物價(jià)漲很快 法幣、金圓券、銀元券的崩潰 ? 法幣的惡性膨脹與物價(jià)暴漲： － 行量增 393倍，物價(jià)漲 1794倍；到 達(dá) 47萬倍和 ； ? 金圓券的破產(chǎn)： 1元金元券＝ 300萬法幣＝，到 ，物價(jià)上漲 ，12年間共漲 ，而國民黨通過發(fā)行共掠奪150億銀元以上。 1934－ 1935金融危機(jī)與法幣改革（一） ? 國際背景：大蕭條，金本位被放棄，美國實(shí)行白銀國有，向海外購銀，銀價(jià)暴漲，中國白銀大量外流，通貨緊縮，物價(jià)下跌，總需求下降，實(shí)際利率大升，進(jìn)口大增。外幣亦大量流通，前三為法、日、英。 貨幣制度的發(fā)展：復(fù)本位制－金本位制－信用本位制 ? 要有一個(gè)穩(wěn)定的政權(quán)來支撐 ? 貨幣供應(yīng)量要與生產(chǎn)和交換的實(shí)際需要相適應(yīng) ? 允許私鑄的原因：錢荒、社會(huì)流通量太?。稽S老之治、自由放任；寵幸臣下； ? 國家壟斷鑄造制度： ? 自由鑄造制度 ? 國家發(fā)行 ? 指定發(fā)行：香港由中國銀行、匯豐銀行等發(fā)行港幣 ? 宣統(tǒng)二年（ 1910）幣制則例 ? 1913年國幣條例與國幣條例修正案 ? 1928－ 1933年廢兩改元 ? 1934－ 1935金融危機(jī)與法幣改革 ? 法幣的崩潰 ? 人民幣制度的建立 ? 1955年人民幣改制 ? 人民幣的可兌換問題 宣統(tǒng)二年的幣制則例 ? 發(fā)行紙幣屬國家特權(quán) ? 紙幣發(fā)行量平時(shí)以充足準(zhǔn)備金 ? 準(zhǔn)備金：包括現(xiàn)款和有價(jià)證券 ? 對銀行征稅 ? 戶部銀行發(fā)行的兌換券：變直形為直橫并用，代表某地通行的銀兩或銀元 國幣條例及其修正案 ? 1913－ 1914金匯兌本位制、銀本位制、金銀復(fù)本位制的爭論的結(jié)果：銀本位制，發(fā)行袁大頭 11億枚，一般用于日常；但銀兩制并未取消主要用于國際收支和大宗國內(nèi)貿(mào)易。 ? 金融市場與金融機(jī)構(gòu) ? 公司金融（理財(cái)）：財(cái)務(wù)管理與投資 ? 金融工程學(xué)：金融衍生品的價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)管理與控制 ? 金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營：銀行、保險(xiǎn)公司、投行 ? 金融監(jiān)管 ? 宏觀金融政策 ? 注：后二者西方并不視為金融學(xué)內(nèi)容 ? 熊彼特的高論：理論、經(jīng)濟(jì)史、統(tǒng)計(jì)學(xué) ? 關(guān)于理論：見 ? 關(guān)于歷史：中外金融史和金融的現(xiàn)實(shí) ? 關(guān)于統(tǒng)計(jì)學(xué)：計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué) ? 孔子的高論：學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦樂乎！ ? 華羅庚 :從厚到薄，從薄到厚 ? 聽課、讀書、實(shí)踐 ? 掌握基本思路、形成知識(shí)體系 參考文獻(xiàn) ? 武康平，貨幣銀行學(xué)教程，清華大學(xué)出版社， 1999 ? 謝百三，金融市場學(xué)，北京大學(xué)出版社， 2020 ? 葉世昌、潘連貴，中國古近代金融史，復(fù)旦大學(xué)出版社， 2020 ? 王松奇，金融學(xué)，中國金融出版社， 2020 ? 王廣謙，中央銀行學(xué)、高等教育出版社， 1999 ? 姜克波，國際金融學(xué)，高等教育出版社， 1999 ? 洛倫茲 .格利茨，金融工程學(xué)，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 1998 ? 課堂教學(xué)：講授、案例分析 ? 課程論文交流及講評(píng) 1次 ? 復(fù)習(xí)與習(xí)題課 1－ 2次 ? 教學(xué)課件、光盤 ? 文獻(xiàn)綜述論文二篇占 20%。 中文詞源來自日語，指資金融通，包括貨幣、信用以及相關(guān)活動(dòng)（中國金融百科全書）?！缎屡翣柛窭捉?jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》的定義 “ 資本市場的運(yùn)營，資本資產(chǎn)的供給和定價(jià) ” 。 ? 期未考試占 80% ? 題型：名詞解釋、單選、多選、判斷與辨析、計(jì)算、案例分析、論述 第二章：貨幣與貨幣制度 ? 貨幣的起源 ? 形形色色的貨幣 ? 貨幣的單位、職能 ? 貨幣制度 ? 貨幣消亡問題討論 ? 貨幣起源的考古 ? 貨幣起源說 ? 馬克思的解釋：生產(chǎn)發(fā)展－等價(jià)物分離與固定－貨幣（金銀）的出現(xiàn) 貨幣的起源之一 ? 原始社會(huì)的物物交換 ? 普遍等價(jià)物的出現(xiàn)：布、鹽、煙 ? 貝幣的出現(xiàn)（夏后以玄貝）：齒貝 ? （貝字在漢字中的地位：財(cái)、貨、貴、貧、買、賣、贖、賬、債、賒、貸） ? 貝幣的原因：獲得性、加工性、保存性 ? 珠玉（上）、金（中）、刀布（下） 中國貨幣發(fā)展簡史 ? 貝幣、珠玉、金、刀布（帛） ? 多姿多彩的春秋戰(zhàn)國貨幣 ? 銅錢（秦漢）：孔方兄，半兩，珠錙 ? 書生浪漫的貨幣改革者：王莽 ? 陏唐：通寶（重量單位不再） ? 宋、元：紙幣出現(xiàn) ? 明清：銀、錢并用 ? 民國：銀本位、銀元制、法幣改革 ? 新中國：人民幣（信用貨幣）、電子貨幣 ? 貨幣的種類 ? 幣材的歷史及其分析 ? 鑄幣 ? 良幣與劣幣 ? 紙幣與現(xiàn)代貨幣 ? 電子貨幣與電子銀行 貨幣的種類 ? 實(shí)物貨幣 ? 代用貨幣：是實(shí)物貨幣的延伸，需要全部準(zhǔn)備或部分實(shí)物準(zhǔn)備， 1973年實(shí)現(xiàn)黃金與貨幣脫鉤 ? 信用貨幣：取決于人們對此貨幣的信心和發(fā)行的立法保障。舊銀元（龍洋、鷹洋等）亦通用。 1928－ 1933年廢兩改元 ? 兩元并行的危害：銀價(jià)波動(dòng)對幣值進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)的影響太大，還有就是計(jì)價(jià)太煩，儲(chǔ)備金損失大 ? 政治條件：國民政府成立、國內(nèi)基本統(tǒng)一 ? 法律條件： 1929制訂國幣條例草案 ? 貨幣發(fā)行權(quán)：歸于中央、同時(shí)各地銀爐一律停業(yè)、公估局撤消。 ? 國內(nèi)背景：政治初定，財(cái)政金融實(shí)權(quán)在握 ? 初步措施：對出口白銀征 %的平衡稅，國內(nèi)運(yùn)現(xiàn)銀限量，且須財(cái)政部護(hù)照。 ? 銀元券： ，只流通 2月 ? 垮臺(tái)原因：財(cái)政赤字驚人（發(fā)債收入、稅收收入6%左右），主要靠發(fā)票子過日子，政治極其腐敗 人民幣制度的建立 ? 區(qū)域性、分散性貨幣及其流通制度的不足：四大幣種、幾百個(gè)票版，小面額 ? ： ，對解放區(qū)貨幣實(shí)行“ 固定比價(jià)、混合流通、逐步收回、負(fù)責(zé)到底 ” ；對國民黨貨幣禁止使用，用適當(dāng)比價(jià)組織商民到國統(tǒng)區(qū)換物資；禁止外幣流通和金銀流通； ? － 1953，改財(cái)政發(fā)行為信用發(fā)行 ? 惡性通脹的治理：查封上海證交所（因銀元投機(jī)）、外匯黑市、地下錢莊、提高私營金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金比例；緊縮銀根、按約收貸、推遲財(cái)政撥付、統(tǒng)一高價(jià)拋低吸物資、加強(qiáng)工商和稅收管理、推行折實(shí)儲(chǔ)蓄，發(fā)行公債，嚴(yán)管現(xiàn)金，建立各級(jí)金庫、統(tǒng)一調(diào)度和掌握頭寸。借出叫授信，接受叫受信，債務(wù)人依諾還債叫守信。信近于義，言可復(fù)也。 ? 提供和創(chuàng)造流通手段和支付手段 ? 實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)在消費(fèi)與未來消費(fèi)相交換，克服貨幣收入時(shí)間上的不平衡 ? 促進(jìn)國有企業(yè)改制：形成自我約束機(jī)制 ? 企業(yè)信用：商業(yè)信用（一般是商品賒銷，信用工具為商業(yè)票據(jù)）、融資信用（企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券及其他創(chuàng)新性金融工具） ? 銀行信用 ? 政府信用：古代指賑濟(jì)口糧、種子、耕牛犁，免除債務(wù)（公子鮑宋文公、公子商人齊懿公）、當(dāng)代公債 ? 民間信用：信用、人保 ? 征信數(shù)據(jù)及評(píng)估 ? 法律體系 ? 政府與專業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管 ? 信用管理教育與科研 ? 信用管理行業(yè) 征信數(shù)據(jù)及評(píng)估 ? 征信內(nèi)容：企業(yè)資信、消費(fèi)者信用、資產(chǎn)信用的調(diào)查與評(píng)估 ? 操作模式：政府主導(dǎo)（法、印、墨）、市場主導(dǎo)（美國），趨勢為后者 ? 著名公司：工商企業(yè)信用 Dunamp。Poor’s（ 標(biāo)準(zhǔn)普爾） 法律體系（美國） ? 概況： 17項(xiàng)， 3/5消費(fèi)者保護(hù)， FTC執(zhí)法， 2/5規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場投放， FRC執(zhí)法。 ? 輸出方式：標(biāo)準(zhǔn)格式 ? 注：保理是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，保理商通過立即付款方式購買外貿(mào)公司的應(yīng)收帳款，以使外貿(mào)公司得到流動(dòng)資金。 ? 解燃眉之急 ? 長遠(yuǎn)影響：加速社會(huì)兩極分化、影響中產(chǎn)階級(jí)的形成、造成消費(fèi)低下，景點(diǎn)政治權(quán)威、造成官商不分與官員腐敗、破壞政治安定和軍隊(duì)穩(wěn)定，黑社會(huì)勢力抬頭、社會(huì)丑惡現(xiàn)象，種族迫害（猶太人） 控制措施 ? 利率管制與總利息水平 ? 非經(jīng)官，不得占人子女及利息 ? 對官員從業(yè)的限制 ? 開辦官辦機(jī)構(gòu) ? 規(guī)定一些免責(zé)條款 ? 對機(jī)構(gòu)發(fā)放執(zhí)照 ? 階級(jí)斗爭 ? 建立正常信貸機(jī)構(gòu)和信用合作社 ? 推行小額信貸 現(xiàn)實(shí)中國的高利貸現(xiàn)象 0510151938年 1939年 1940年 1941年 1942年 1943年 1944年 1945年 1946年信用 保證 抵押 合會(huì) 合作社 私人年份 合計(jì) 銀行 錢莊 典當(dāng) 商店 合作社 合作金庫 地主 富農(nóng)商人 1938 100 8 3 13 14 17 2 43 1939 100 8 2 11 13 23 2 41 1940 100 10 2 9 13 26 2 38 1941 100 17 2 9 11 30 4 27 1942 100 17 2 9 11 30 4 27 1943 100 19 2 8 10 34 6 21 1944 100 22 2 7 8 32 5 24 1945 100 21 3 8 13 27 4 24 1946 100 22 4 9 18 19 3 25 1947 100 24 5 9 20 19 2 21 農(nóng)業(yè)部研究中心與中國農(nóng)大聯(lián)合調(diào)查 ? 全國 15個(gè)省的 24個(gè)市縣的調(diào)查：民間借貸的發(fā)生率達(dá) 95%，高利息的民間 借貸發(fā)生率達(dá) 85%。從借貸的用途來看， 21