20xx年注冊會計師考試—財務(wù)成本管理講義—第十五章營運資本籌資-wenkub
2023-02-10 23:26:25 本頁面
【正文】 2）易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為寬松的籌資政策。 【知識點 3】配合型籌資政策 特點 盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金 支持。 要求： （ 1）計算營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率； （ 2）計算營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。 （ 3）由于營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率＝ 1，故該企業(yè)采用的是配合型籌資政策。 【提示】 （ 1）激進型籌資政策下短期金融負債（臨時性流動負債）在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于配合型籌資政策。 計算分析題】某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用 300萬元的流動資產(chǎn)和 500萬元的長期資產(chǎn)。 （ 3）判斷該企業(yè)采用的是何種營運資本籌資政策。 匹配關(guān)系 臨時性流動資產(chǎn)＞短期性金融負債 （臨時性流動負債） 長期資產(chǎn)＋長期性（永久性）流動資產(chǎn)＜權(quán)益＋長期債務(wù)＋自發(fā)性流動負債 【分析】 如果企業(yè)沒有金融資產(chǎn)： （ 1）當處于營業(yè)低谷時，臨時性流動資產(chǎn)＝ 0，則易變現(xiàn)率 1 （ 2）當企業(yè)處于營業(yè)高峰時，易變現(xiàn)率 1。 【例 要求： （ 1）計算權(quán)益、長期負債和經(jīng)營性負債籌資額； （ 2）計算營業(yè)低谷時的閑置資金； （ 3）計算營業(yè)高峰和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率； （ 4）判斷該企業(yè)采用的是何種營運資本籌資政策。該企業(yè)實行的是（ ）。 下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有（ ）。企業(yè)目前有兩種營運資本籌資方案。 （ 2）如 采用方案 2,計算 C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策。 第二節(jié) 短期籌資 【知識點 1】短期負債融資的特點 ，容易取得； ； ； 。 若在折扣期內(nèi)付款（即選擇第 10天付款），則需要付 100 （ 1－ 2%）＝ 98萬元；若放棄現(xiàn)金折扣（即選擇第 30天付款），則需要付 100萬元，這相當于占用 100（ 1－ 2%）＝ 98萬元的資金 20天，付出了 1002% ＝ 2萬元的代價。 由此可以得出放棄現(xiàn)金折扣成本率的計算公式如下： 放棄現(xiàn)金折扣成本＝ 影響因素 折扣百分比 — 同向變化 折扣期 — 同向變化 信用期 — 反向變化 決策原則 （即放棄現(xiàn)金折扣成本）的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。 類似于籌資方案的比較。 ，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來的損失之間做出選擇。 （ 2） 如果決定放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最小的方案，即放棄時選低的。 多選題】（ 2021年考題）放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。 計算題】如果 M公司正面臨著甲、乙兩家提供 不同信用條件的賣方，甲公司的信用條件為 “3/10 ， n/30” ；乙公司的信用條件為 “2/20 ， n/30” ，請回答下面問題并說明理由： （ 1）如 M公司在 10～ 30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一投資機會，投資回報率為 60%， M公司是否應(yīng)在 10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款，以取得 3%的折扣； （ 2） M公司準備享有現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？ [答疑編號 3949150202] 『正確答案』 （ 1）放棄現(xiàn)金折扣成本＝ 3%/（ 1－ 3%） （ 360/20） 100% ＝ 56%，由于 10～ 30天內(nèi)運用該筆款項可得的回報率 60%＞ 56%，故企業(yè)應(yīng)放棄折扣； （ 2）放棄甲公司的現(xiàn)金折扣成本為 56%，放棄乙公司的現(xiàn)金折扣成本為 2%/（ 1－ 2%）360/10100% ＝ 73%，當享受現(xiàn)金折扣時，放棄現(xiàn)金折扣成本變?yōu)橄硎墁F(xiàn)金折扣收益，所以當 M公司準備享有現(xiàn)金折扣時， 應(yīng)選擇乙公司。 企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。 單選題】企業(yè)取得 2021年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為 1000萬元，承諾費率為 %。 協(xié)議的額度為 2021萬元，每月按照基準利率支付已動用款 項的利息，并為未動用的資金按月支付 %的年度承諾費。 例如，某企業(yè)按年利率 8%向銀行借款 10萬元，銀行要求維持貸款限額 15%的補償性余額，那么企業(yè)實際可用的借款只有 [10 （ 1－ 15%） ]萬元，該項借款的實際利率則為： 實際利率＝年利息／實際可用的借款額＝ [（ 108% ） /]100% ＝ % 【例 因為銀行主要向信譽 好的客戶提供非抵押借款，而將抵押借款視為一種風險投資，故而收取較高的利率。原因
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