20xx年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試—財(cái)務(wù)成本管理講義—第十五章營(yíng)運(yùn)資本籌資-閱讀頁
2025-02-19 23:26本頁面
【正文】 021考題） C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，需占用 1250萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和 1875萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高峰期，會(huì)額外增加 650萬元的季節(jié)性存貨需求。 方案 1：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在 3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。 要求： （ 1）如采用方案 1,計(jì)算 C企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。 （ 3）比較分析方案 1與方案 2的優(yōu)缺點(diǎn)。方案 2是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。 商業(yè)信用和和短期銀行借款是兩個(gè)最主要的短期籌資來源，成為流動(dòng)負(fù)債日常管理的重點(diǎn)。 具體形式 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款 放棄現(xiàn)金折扣 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝ 成本的計(jì)算 【公式含義分析】 某企業(yè)賒購(gòu)商品 100萬元，賣方提出付款條件 “2/10 ， n/30” 。 注意，這樣計(jì)算出的成本率是 20天（信用期－折扣期）的成本率，而一般所謂的成本率都是指年成本率，所以，需要進(jìn)行調(diào)整。綜合起來，就是乘以 360/20。 【提示】放棄折扣，實(shí)質(zhì)上就是向供應(yīng)商借款，其利率等于放棄折扣成本。即歸還供應(yīng)商資金（享受折扣）。 ，所得的投資收益率高于放棄折 扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。即不歸還供應(yīng)商借款（放棄折扣） —— 類似于投資決策。 ，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信用成本最?。ɑ蛩@利益最大）的一家。 —— 享受折扣類似于投資，放棄折扣成本相當(dāng)于投資報(bào)酬率。 —— 放棄折扣類似于籌資，放棄折扣成本相當(dāng)于籌資利率。 【例 下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（ ）。 【例 【知識(shí)點(diǎn) 3】短期借款 （ 1）借款的信用條件 ① 信貸限額 信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。 ② 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。 例如，某周轉(zhuǎn)信貸額為 1000萬元，承諾費(fèi)率為 %，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 600萬元，余額400萬元，借款企業(yè)該年度就要向銀行支付承諾費(fèi) 2萬元（ 400% ）。 【例題 2021年 1月 1日從銀行借入 500萬元， 8月 1日又借入 300萬元，如果年利率 8%，則企業(yè) 2021年度應(yīng)向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為（ ）萬元。 單選題】 F公司現(xiàn)在與一家商業(yè)銀行已協(xié)商好明年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定。F公司估計(jì)下一年的基準(zhǔn)利率為 8%，并且估算了每季度需要?jiǎng)佑玫念~度如下： 季度 貸款額度（萬元） 1 1000 2 2021 3 2021 4 500 則下一年 F公司將支付給銀行的利息和承諾費(fèi)為（ ）萬元。 對(duì)于借款企業(yè)來講，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實(shí)際利率。 單選題】如果規(guī)定固定年利率為 10%，有效年利率為 %，那么 10000萬元為期一年的貸款需要補(bǔ)償性余額的數(shù)額大約是（ ）萬元。 抵押借款的成本通常高于非抵押借款。同時(shí)銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi)。 【提示】分期等額償還，會(huì)導(dǎo)致實(shí)際貸款利率的提高。例如，貸款 100萬元，每半年償還 50%，即一年償還 2次。 一般來說企業(yè)不希望采用分期等額償還方式，而是愿意在 貸款到期日一次償還，因?yàn)榉制趦斶€會(huì)加大貸款的實(shí)際利率。 貼現(xiàn)法 銀行發(fā)放貸款時(shí)先從本金中扣除利息，到期時(shí)償還全部本金。 【例】某企業(yè)從銀行貸款 10000元，期限 1年，年利率（即名義利率）為 8%，利息額為 800元。 加息法 分期等額償還本息。 在加息法付息的情況下，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息。 【例】某企業(yè)借入（名義）年利率為 12% 的貸款 20210元，分 12個(gè)月等額償還本息。2 ）＝ 24%。 單選題】（ 2021年新制度）甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1 000萬元，借款利率為 6%，承諾費(fèi)率為 %，甲公司需按照實(shí)際借款額維持 10%的補(bǔ)償性余額。 % % % % [答疑編號(hào) 3949150206] 『正確答案』 D 『答案解析』（ 6006 %＋ 400% ） /[600 （ 1－ 10%） ]100% ＝ %。 單選題】（ 2021考題）某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。 [答疑編號(hào) 3949150207] 『正確答案』 C 『答案解析』收款法是在借款到期時(shí)向銀行支付利息
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