20xx年注冊會計師考試—財務(wù)成本管理講義—第十五章營運資本籌資-文庫吧資料
2025-02-07 23:26本頁面
【正文】 折扣時，放棄現(xiàn)金折扣成本變?yōu)橄硎墁F(xiàn)金折扣收益，所以當(dāng) M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時， 應(yīng)選擇乙公司。 、折扣期不變，折扣百分比提高 、折扣百分比不變，信用期延長 ，信用期和折扣期 等量延長 、信用期不變，折扣期延長 [答疑編號 3949150201] 『正確答案』 AD 『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本＝ ，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高， A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低， B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變， C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高， D正確。 多選題】（ 2021年考題）放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。 商業(yè)信用籌資特點 商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得；其缺陷在于期限比較短，在放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。 （ 2） 如果決定放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最小的方案，即放棄時選低的。 （ 1）如果決定享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本最大的方案，即享受時選高的。 ，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來的損失之間做出選擇。 【提示】投資收益高于向供應(yīng)商借款的利率，應(yīng)當(dāng)投資。 類似于籌資方案的比較。如果借入銀行資金利率低，應(yīng)向銀行借款。 由此可以得出放棄現(xiàn)金折扣成本率的計算公式如下： 放棄現(xiàn)金折扣成本＝ 影響因素 折扣百分比 — 同向變化 折扣期 — 同向變化 信用期 — 反向變化 決策原則 （即放棄現(xiàn)金折扣成本）的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。調(diào)整的方法，就是將以上計算出的 20天的成本率除以 20，先得出天成本率，然后，再乘以每年的天數(shù) 360。 若在折扣期內(nèi)付款（即選擇第 10天付款），則需要付 100 （ 1－ 2%）＝ 98萬元；若放棄現(xiàn)金折扣（即選擇第 30天付款），則需要付 100萬元，這相當(dāng)于占用 100（ 1－ 2%）＝ 98萬元的資金 20天，付出了 1002% ＝ 2萬元的代價。 【知識點 2】商業(yè)信用 概念 商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。 第二節(jié) 短期籌資 【知識點 1】短期負債融資的特點 ，容易取得； ； ； 。 [答疑編號 3949150106] 『正確答案』 （ 1） C企業(yè)在營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率＝（ 3400－ 1875） /（ 1250＋ 650）＝ C企業(yè)在營業(yè)低谷的易變現(xiàn)率＝（ 3400－ 1875） /1250＝ 該方案采用的是保守型營運資本籌資策略 （ 2） C企業(yè)在營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率＝（ 3000－ 1875） /（ 1250＋ 650）＝ C企業(yè)在營業(yè)低谷的易變現(xiàn)率＝（ 3000－ 1875） /1250＝ 該方案采用的是激進型營運資本籌資策略 （ 3）方案 1是一種風(fēng)險和收益均較低的營運資本籌集政策。 （ 2）如 采用方案 2,計算 C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策。 方案 2：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負債始終保持在 3000萬元，其余靠短期借款提供資金來源。企業(yè)目前有兩種營運資本籌資方案。 【例 下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有（ ）。 【例 該企業(yè)實行的是（ ）。 【分析】閑置資金的計算 權(quán)益、長期負債及經(jīng)營性負債籌資額＝（長期資產(chǎn)＋長期流動資產(chǎn)＋臨時流動資產(chǎn)）－臨時性負債 閑置資金＝權(quán)益、長期負債及經(jīng)營性負債籌資額－（長期資產(chǎn)＋長期流動資產(chǎn)）＝臨時性流動資產(chǎn)－臨時性流動負債 【總結(jié)】 籌資 政策 配合型 激進型 保守型 營業(yè)高峰易變現(xiàn)率 小于 1 小于 1 小于 1 營業(yè)低谷易變現(xiàn)率 1 小于 1 大于 1 臨時性負債 比重居中 比重最大 比重最小 風(fēng)險收益特征 資本成本適中， 風(fēng)險收益適中 資本成本低， 風(fēng)險收益均高 資本成本高， 風(fēng)險收益均低 【總結(jié)】判斷籌資政策類型兩種方法： 營業(yè)低谷易變現(xiàn)率法 （ 1）易變現(xiàn)率＝ 1—— 配合型政策 （ 2）易變現(xiàn)率 1—— 保守型政策 （ 3）易變現(xiàn)率 1—— 激進型政策 【例 要求： （ 1）計算權(quán)益、長期負債和經(jīng)營性負債籌資額；
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