【正文】 第一章 導論 第一節(jié) 企業(yè)的類型與設立 ⑴獨資企業(yè) 含義： 非企業(yè)公司 一般合伙人 特征： ⑵合伙企業(yè) 存在有限責任合伙人的合伙制 區(qū)別： 公司是法人（基本特征：組織、財產(chǎn)、人身） 公司的 合 伙人之間不 負連帶責任的合伙制 公司具有聯(lián)合性（人合、資合） 類型 ⑶ ② 區(qū)別 公司所有制特征（投資主體多元化、財產(chǎn)獨立支配、兩權(quán)分離） 有限責任公司 ⑶ ① 含義 ： P7 ⑶公司企業(yè) 股 份有限公司 優(yōu)點 ： 責任有限、籌資便利、規(guī)模趨大、兩權(quán)分離、資本穩(wěn)定 PP4 市 場 經(jīng) 濟 體 制 下 的 獨 立 企 業(yè) 法 人 （ 現(xiàn) 代 公 司 企 業(yè) 所有權(quán)可轉(zhuǎn)移、壽命持續(xù)性 P10總之? ） 第二節(jié) 組織結(jié)構(gòu)與目標 1419；⑴結(jié)構(gòu)（有 /無 專業(yè)委員會） 及 各機構(gòu)的責權(quán) ①企業(yè)存在的 財務關(guān)系 ：①股東②債權(quán)人③內(nèi)部職工④政府 P20 ⑵目標 ② 公司目標： ①利潤最大化（非真實？風險？）②投資報酬最大化③生存④長期穩(wěn)定⑤增長⑥滿意⑦ 股東財富（企業(yè)價值）最大化 P23 ⑶利益沖突（股東和管理者） P25 ① 經(jīng)理（管理者）控制企業(yè)、管理者使自己利益最大化的方法（高薪水 /津貼、擴張 勢力范圍、多元化低風險經(jīng)營）； ②限制因素：收購威脅、用審計控制次優(yōu)決策合短期行為； 第三節(jié) 企業(yè)財務管理概述 ⑴ 企業(yè)財務管理的內(nèi)容 ：①投資②籌資（兩個渠道：股本、借款或債券；多種形式 P27）③利潤分配④營運資金管理（持、賒、得） P27； 財務管理 核 心 是財務決策 P27 ⑵財務決策得程序：目標→可能行動方案→分析相關(guān)數(shù)據(jù)→評估數(shù)據(jù)形成決策→實施決策→監(jiān)督?jīng)Q策效果（嚴格監(jiān)督原因 P29）； ⑶財務管理目標：①基本目標 P30②特點 價值管理活動具體目標：成果、效率、安全P3031 ④按管理內(nèi)容劃分的具體目標：投資管理、籌資管理、利潤分配管理、 營運資金管理 財務決策原理解析 P32 第一章思考與分析：①公司企業(yè)的特點及與非公司企業(yè)的比較②公司的目標：利潤最大化與股東財富最大化的比較③財務管理的內(nèi)容、核心、特點 ④股東大會、董事 會、總經(jīng)理的關(guān)系與職責；公司存在的財務關(guān)系；股東與管理者的利益沖突；財務決策原理中的“分離原理”及其假定。 第二章 財務報表及其詮釋 第一節(jié) 財務報表及其功能 一、 會計的財務報表概述 會計報表的含義 P3形式（資產(chǎn)負債表、收益表、現(xiàn)金流量表） P39 資產(chǎn)負債表（存量）、收益表（流量）、現(xiàn)金流量（流量）表的 含義 、反映的 信息 ； 教材中舉的實例 即會計信息可能反映的問題 財務報表名稱 比較內(nèi)容 資產(chǎn)負債表 收益表 現(xiàn)金流量表 含義 特定時點上企業(yè)“擁有”資產(chǎn)；及其“來源” — 負債、所有者權(quán)益。 某一期間經(jīng)營 活動的業(yè)績 當期的投資及理財?shù)蓉攧栈顒忧闆r 存量還是流量 存量 流量 流量 基本組成部分 資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 收入－成本、費用 =利潤 現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出 =凈現(xiàn)金流量 主要反映信息 財務狀況：資產(chǎn)、財務是否良好 當期盈虧情況、各項成本費用與收入的關(guān)系、判斷影響經(jīng)營績效與成果的因素 當期現(xiàn)金或營運資金的變化及流動 提供哪些分析基礎數(shù)據(jù) 資金流動能力、公司償債能力、資本結(jié)構(gòu) 與資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)一起計算企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)營運效率 資金來源及去向、短缺 /盈余的原因 舉例 存貨過大 、限制償還短期負債和現(xiàn) 金短缺； 舉債過大 ，股東收益降低 毛利率的大小與利潤的關(guān)系 盡管當期銷售收入和利潤大幅度增長購買固定資產(chǎn)或償還債務可能使當期現(xiàn)金短缺； 二、 預算的財務報表 全面預算 的 含義 ：全面預算包括營業(yè)預算和財務預算； 目標 是規(guī)劃與控制成本及未來的經(jīng)濟活動，從而達到企業(yè)的預定目標； 營業(yè)預算 的含義和內(nèi)容； 財務預算 的含義和內(nèi)容 P43 預算的財務報表 的性質(zhì)與目的； P44 預算財務報表的編制：預算的流程 PP16 銷售預算 （市場預測 — 品種數(shù)量價格、賒銷政策、年末數(shù)據(jù)） 直接材料預算 年末產(chǎn)成品存貨成本預算 現(xiàn)金預算 （材料采購量 =需用 +末存－初存） （單位產(chǎn)品成本年末存貨） （①可用現(xiàn)金、②需要現(xiàn)金、③余缺 （材料需用量 =生產(chǎn)量單位需用量） （單位產(chǎn)品成本 =直接材料、人工 +單位變 現(xiàn)金、④ 籌集 — 渠道、還本息計劃； （采購現(xiàn)金預算：采購量、賒購政策） 動費用 +單位產(chǎn)品分攤的固定制造費用） 使用 — 使用方向、時間、數(shù)量） 生 產(chǎn) 預 算 直 接 人 工 預 算 預算的收益表 （ 預 計 產(chǎn) 量 = 預銷 + 末 存 － 初 存 ） （ 預 計 產(chǎn) 量 、 單 位 產(chǎn) 品 工 時 消 耗 、 工 時 成 本 ） （銷售、成本費用、息稅利） 制造費用預算 銷售與管理費用預算 預算的資產(chǎn)負債表 （間接費用分攤政策：按直接人工小時） （銷售收入的比率或預算支出數(shù) （年初資產(chǎn)負債表、當期財務活動） 額、是否現(xiàn)金支付及支付時間） 營業(yè)預算 財務預算 第二節(jié) 會計的相關(guān)定義及重要原則 一、 資產(chǎn)的會計定義：資產(chǎn)的三個特征 P52 二、 貨幣計量的假設 （只以貨幣計量、代來會計信息局限性） 歷史成本原則 （以取時成本為基礎；好處：①客觀可驗證②數(shù)據(jù)易取） P53 三、 謹慎原則 四、 持續(xù)經(jīng)營假設與貨幣不變假設 五、 收入實現(xiàn)原則 六、 配比原則 會計信息對決策的缺陷：①不為決策者需要存在②不是合適的決策信息系統(tǒng)但仍是決策者最主要的信息來源 P57 第三節(jié) 財務報表的比率分析（從四個方面 — 盈利能力、資產(chǎn)營運效率、 償債能力、資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務狀況及經(jīng)營成本進行比率分析） 一、 衡量 盈利能力 的比率 二、 衡量 資產(chǎn)營運效率 的比率 三、 衡量 償債能力 的比率 四、 資本結(jié)構(gòu) 比率 五、 投資者關(guān)心 的比率 六、 其他比率 七、 利用比率進行相關(guān)分析時應注意的事項 P67 八、 利用會計數(shù)據(jù)分析問題時應當注意的問題 （局限性） P68 九、 會計比率的其他 局限性 P69 局限性： ①源于收益表和資產(chǎn)負債表的財務比率可能失真②財務比率可能掩蓋風險③時點數(shù)據(jù)的代表性④時點與時段數(shù)據(jù)比率的事實相符性⑤比率分析缺乏對規(guī)模的特殊考慮⑥常用比率外的其他重要信息（折舊、留存收益、抵押項及質(zhì)量） P6970 財務報表局限性原因： ①歷史而非現(xiàn)價成本②量化而非質(zhì)化信息③當期而非未來信息④比率（相對）值而非絕對值⑤由不同會計年度或財務政策造成的對比困難⑥會計實務中的粉飾P70 第四節(jié) 共同比分析、趨勢分析與杜邦分析體系 一、 共同比分析（資產(chǎn)負債表中各項與總資產(chǎn)相比、收益表各項與銷售收入相比；目的是消除不同公司之間的規(guī)模差異） 二、 趨勢分析（通過時間序列分析了解公司財務狀況變化趨勢、并預測未來發(fā)展） 三、 杜邦財務分析體系（通過財務數(shù)據(jù)的相互關(guān)系分析研究影響股東權(quán)益報酬率的有關(guān)因素；類似金字塔分析） 第五節(jié) 預測財務危機的 Z指標與阿爾特曼公司 一、 預測財務危機的 Z指標 Z指標的意義和模型： 用多個相關(guān)比率綜合產(chǎn)生判斷企業(yè)是否處于可能發(fā)生財務危機狀態(tài)的指標； 對 Z指標的分析 二、 分析經(jīng)營狀況、預測財務危機及破產(chǎn)可能性的 阿爾特曼公式 用途： 用于分析企業(yè)可能的財務危機及破產(chǎn)可能性； 計算公式； Z 指標分析： — ；正常、危機值 P78/79 第二章思考與分析：①簡述財務報表的功能②為什么要編制預算的財務報表，全面預算包括的內(nèi)容和編制程序、編制“現(xiàn)金預算表”的意義和方法③舉例說明理解會計定義及其原則的意義 ④掌握利用財務報表進行詮釋與評價的方 法和財務信息作為決策依據(jù)的局限性。 第三章 投資決策與投資分析方法 第一節(jié) 投資決策概述 一、 投資決策的特點 1. 投資決策 （資本支出決策）的 含義 和 特點 ： 收益支出 的 含義 ： P81 2. 投資決策的特點：①長期性②消耗資金大③不可逆轉(zhuǎn)④風險大 3. 投資決策分析的理論假設：①現(xiàn)金流量確定②借貸資金利率相等且對任何個人 和企業(yè)相同。 P82 二、 同投資相關(guān)的重要因素 （一） 貨幣的時間價值 貨幣時間價值的含義、本質(zhì)和表現(xiàn)形式： P83 貨幣時間價值的計算： （ 1） 有關(guān)概念：項目的比較與時點的選擇無關(guān)；單利和復利的含義 P83/84 （ 2） 現(xiàn)金流量分析需補充的概念 PP4344： ①相關(guān)成本：指與特定方案相聯(lián)系，能對決策產(chǎn)生重大影響的成本（增量成本、付現(xiàn)成本、機會成本、可避免成本、專屬成本）； ②無關(guān)成本：在決策中的無關(guān)成本，計算現(xiàn)金流量時不應考慮（沉沒成本、不可避免成本、共同成本） （ 3） 現(xiàn)金流量圖及其要素：①橫軸是時間軸，向右表示時間的延續(xù)②軸線上每一等分的間隔是時間單位，一般是一年③軸上的點稱為時點，表示該年年末或下一年的年初，零時點為第一年的開始。這個橫軸是我們考察的系統(tǒng)④與橫軸垂直、的直線，代表流入（箭頭向上）或流出（箭頭向下）系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，垂線的長度一般根據(jù)現(xiàn)金流量的大小 按比例畫出⑤現(xiàn)金流量圖上應注明每一筆現(xiàn)金流量的金額。 A F=？ 10000元 /年 0 1 2 3 4 n1 n （時間）年