日化行業(yè)企業(yè)股東利益分析報(bào)告(已修改)
2025-02-26 13:09 本頁(yè)面
【正文】 第八章 股東利益分析 ?普通股每股收益 ?其他與股東利益直接相關(guān)的財(cái)務(wù)比率 普通股每股收益 ?一般地 ， 普通股每股收益可按下式計(jì)算： （ 凈收益 — 優(yōu)先股股利 ） / 流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) ?之所以扣除優(yōu)先股股利 ， 是因?yàn)樗鼜亩惡罄麧?rùn)中支付； ?“ 流通在外 ” 的含義是：要扣除庫(kù)藏股； 普通股每股收益（續(xù) 1） ?分母之所以要取加權(quán)平均值 ， 是因?yàn)?，分子 （ 利潤(rùn) ） 是 “ 全年 ” 實(shí)現(xiàn)的； ?同時(shí) ， 分母 （ 流通在外的股份數(shù) ） 則在年內(nèi)可能有變化 —— 如：因形成庫(kù)藏股而減少 ， 因新股發(fā)行而增加 。 普通股每股收益 （ 續(xù) 2） ? 例如 ， 某公司某年實(shí)現(xiàn)凈收益為 100000元 ， 優(yōu)先股股利為 10000元 ， 該年年初流通在外的普通股有 10000股 ， 并分別于 7月 1日和 10月 1日新增發(fā)行普通股 2023股和 3000股 ， 那么 ， 該公司當(dāng)年流通在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)即為： ?1 0 0 0 0 股 6 個(gè)月 / 12個(gè)月 + （ 10000+2023） 3個(gè)月 /12個(gè)月 +（ 12023+3000） 3個(gè)月 /12個(gè)月 = 11750（ 股 ） 普通股每股收益（續(xù) 3） ?那么 ， 普通股每股收益為： （ 100000 — 10000） / 11750 = ?如果發(fā)生股票分割和 /或分發(fā)股票股利 ，就會(huì)導(dǎo)致流通在外普通股股數(shù)的增加；這時(shí) ， 就必須對(duì)以往所有可比的每股收益數(shù)字進(jìn)行追溯調(diào)整 。 普通股每股收益（續(xù) 4） ?例如 ， 續(xù)上例 ， 假設(shè)該年 12月 31日發(fā)生2 ： 1的股票分割 ， 那么 ， 分母 （ 流通在外普通股股數(shù) ） 就比原先增加 1倍 ， 即變成 23500股 （ =11750 2） （ 調(diào)整計(jì)算以前年度每股收益時(shí) ， 分母也應(yīng)該為23500股 ） 。 那么 ， 該年的 EPS即為： [=（ 100000 — 10000） / 23500]。 普通股每股收益（續(xù) 5） ?以上討論的是 “ 簡(jiǎn)單 ” 資本結(jié)構(gòu) （ 即除普通股之外 ， 只有一般的優(yōu)先股 ， 沒(méi)有其他更多的股東權(quán)益內(nèi)容 ） 情形下的 EPS計(jì)算問(wèn)題 。 ?在有些企業(yè) ， 資本結(jié)構(gòu)可能要更 “ 復(fù)雜 ”些 ， 即在普通股和一般優(yōu)先股之外 ， 還包括：可轉(zhuǎn)換債券 、 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 、 股票選購(gòu)權(quán) （ 通常給予員工的按預(yù)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司普通股的選擇權(quán) ） 、 購(gòu)股證 普通股每股收益 （ 續(xù) 6） （ 通常給予債券購(gòu)買(mǎi)者的按預(yù)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司普通股的選擇權(quán) ） 等 。 ?以上這些證券都可能增加流通在外普通股股數(shù) ， 因而都是潛在普通股 （ 目前可以算是 “ 準(zhǔn)普通股 ” ） ， 因?yàn)檫@些證券的發(fā)行條款允許其持有者成為普通股股東 。 ?因此 ， 這些證券的存在 ， 就意味著導(dǎo)致普通股 EPS的稀釋 。 當(dāng)這種潛在的稀釋作用相當(dāng)顯著時(shí) ， 就有必要調(diào)整計(jì)算每股收益 。 普通股每股收益 （ 續(xù) 7） ?原始每股收益 ?完全稀釋的每股收益
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1