【正文】 國(guó) 際 金 融 學(xué)第二章　外匯與外匯交易本章主要分三部分來(lái)講授：216。 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理；216。 第二節(jié)主要了解外匯市場(chǎng)的概念、種類(lèi)、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識(shí)；216。 第三節(jié)主要學(xué)習(xí)即期、遠(yuǎn)期等外匯交易業(yè)務(wù)的知識(shí)和技能。主要內(nèi)容主要內(nèi)容?教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)216。 外匯的概念、匯率的標(biāo)價(jià)法、買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率、基本匯率與套算匯率；216。 外匯市場(chǎng)的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場(chǎng)均衡；216。 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯套利交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、外匯互換交易等外匯交易方式 。?216。 外匯、匯率等基本概念216。 外匯市場(chǎng)功能及外匯市場(chǎng)均衡216。 外匯交易方式教學(xué)難點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)?一、外匯的含義二、外匯的種類(lèi)三、匯率及其標(biāo)價(jià)方法四、匯率的分類(lèi)第一節(jié)　外匯與匯率 　　一、外匯的含義 　　 外匯 （ foreign exchange）是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱(chēng)?！?(一 )動(dòng)態(tài)定義 　　 指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)，將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的過(guò)程。　　 (二 )靜態(tài)定義　　指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段或工具，即用于國(guó)際匯兌活動(dòng)的支付手段和支付工具。 　　　國(guó)際金融學(xué)主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分?！　　?　　　 泛指一國(guó)擁有的以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)或證券，如以外國(guó)貨幣表示的紙幣和鑄幣、存款憑證、定期存款、股票、政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券和息票等。 　　 中國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定外匯的具體范圍包括： ① 外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣； ② 外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等； ③ 外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等； ④特別提款權(quán)（ SDR）； ⑤ 其他外匯資產(chǎn)。 　　　 　　　指以外國(guó)貨幣為載體的一般等價(jià)物，或以外國(guó)貨幣表示的、用于清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的支付手段，其主體是在國(guó)外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù)。 　　 (三 )外匯應(yīng)具備的條件 　　　　 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中被各國(guó)普遍接受和使用?！　?　　外國(guó)政府或貨幣當(dāng)局發(fā)行并可以保證得到償付 ?！　?　　必須能夠自由地兌換成其他國(guó)家的貨幣或購(gòu)買(mǎi)其他信用工 具以進(jìn)行多邊支付。 　　 國(guó)際貨幣基金組織按照貨幣的可兌換程度，把各國(guó)貨幣大體分類(lèi)為： 可兌換貨幣 （ convertible currency）、 有限制的可兌換貨幣 （ restricted convertible currency）、 不可兌換貨幣 （ nonconvertible currency）。嚴(yán)格意義上的外匯應(yīng)是可兌換貨幣。 外 匯動(dòng)態(tài)意義上的外匯靜態(tài)意義上的外匯國(guó)際匯兌廣義上說(shuō)狹義上說(shuō)外國(guó)貨幣存款憑證定期存款股票政府公債國(guó)庫(kù)券公司債券和息票國(guó)外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù) 　　二、外匯的種類(lèi) 　　依據(jù)外匯的來(lái)源、兌換條件、交割期限的不同，可對(duì)外匯作如下分類(lèi)： 　 　 貿(mào)易外匯 ：通過(guò)貿(mào)易出口而取得的外匯?！?非貿(mào)易外匯 ：通過(guò)對(duì)外提供服務(wù)（勞務(wù)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）、投資（利息、股息、利潤(rùn)等）和僑匯等方式取得的外匯。 　　 　　 自由外匯 ：不須經(jīng)過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)就可隨時(shí)兌換成其他國(guó)家貨幣的支付手段?！　?記帳外匯 ：必須經(jīng)過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)的同意，才能兌換成其他國(guó)家貨幣的支付手段。 　　 　　 即期外匯 ：外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，在 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯，又稱(chēng)為現(xiàn)匯?！　?遠(yuǎn)期外匯 ：外匯買(mǎi)賣(mài)雙方按照約定，在未來(lái)某一日期辦理交割的外匯，又稱(chēng)為期匯。 　　三、匯率及其標(biāo)價(jià)方法 　　?。ㄒ唬﹨R率　　 匯率 是指一種貨幣與另一種貨幣的交換比例。廣義上講，匯率是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格?！?Krugman　　 由于兩種貨幣的相對(duì)價(jià)格可用這兩種貨幣互為表示，即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格，或以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格，因此匯率有兩種不同的標(biāo)價(jià)方法。 匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)間接標(biāo)價(jià)　　（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法　　　 （ direct quotation system） 　　　以若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。 　　　在直接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升，本國(guó)貨幣幣值下降，稱(chēng)為外幣升值，或本幣貶值。反之，當(dāng)一定單位的外國(guó)貨幣折算成本國(guó)貨幣的數(shù)額減少時(shí)，稱(chēng)為外幣貶值，或本幣升值。 　目前，世界上除了美國(guó)和英國(guó)外，一般采用直接標(biāo)價(jià)法。 　　 （ indirect quotation system） 　　以若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法?！　?在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣的數(shù)額增大時(shí)，說(shuō)明本國(guó)貨幣幣值上升，外國(guó)貨幣幣值下降，稱(chēng)為本幣升值，或外幣貶值。反之，則稱(chēng)為本幣貶值，或外幣升值?！　　∧壳埃澜缟现挥忻绹?guó)和英國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法。 四、匯率的分類(lèi)　　基礎(chǔ)匯率與套算匯率買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率即期匯率與遠(yuǎn)期匯率匯率種類(lèi)電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率名義匯率和實(shí)際匯率名義有效匯率和實(shí)際有效匯率實(shí)際操作匯率　　一般來(lái)說(shuō)，匯率可簡(jiǎn)單地分成兩大類(lèi)：一是由政府制定的官方匯率；二是由外匯市場(chǎng)供求因素決定的市場(chǎng)匯率，也稱(chēng)匯價(jià)。從外匯交易的角度看，匯率還有以下六種分類(lèi)：　　 （一）基礎(chǔ)匯率和套算匯率　　 基礎(chǔ)匯率 （ basic exchange rate）是指一國(guó)所制定的本國(guó)貨幣與基準(zhǔn)貨幣之間的匯率。　　 一國(guó)在對(duì)外提供自己的外匯報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)首先挑選出具有代表性的某一外國(guó)貨幣（關(guān)鍵貨幣或代表貨幣），然后計(jì)算本國(guó)貨幣與該外國(guó)貨幣的匯率，由此形成的匯率即為基礎(chǔ)匯率（又可稱(chēng)為中心匯率或關(guān)鍵匯率），該匯率是本幣與其它各種貨幣之間匯率套算的基礎(chǔ)?！　?套算匯率 （ cross exchange rate）是指在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。　　如果本幣與美元之間的匯率是基礎(chǔ)匯率，那么本幣與非美元貨幣之間的匯率即為套算匯率。舉例：　　 2023年 4月 15日，美元對(duì)人民幣的匯率為 $100＝ ，美元對(duì)港元的匯率為 $1＝ KH$，則在這兩個(gè)基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上可以套算出港元對(duì)人民幣的匯率為 KH$100＝ （ ＝ KH$，KH$100＝ 100 ＝ ）。 （二）買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率　　 買(mǎi)入?yún)R率 （ the bid exchange rate）和 賣(mài)出匯率 （ the offer exchange rate）是銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的匯率報(bào)價(jià)?！?　 買(mǎi)入?yún)R率（也稱(chēng)買(mǎi)入價(jià)）是銀行從同業(yè)或客戶手中買(mǎi)入外匯所支付的匯率，而賣(mài)出匯率（也稱(chēng)賣(mài)出價(jià)）是銀行向同業(yè)或客戶出售外匯時(shí)所索取的匯率。　　買(mǎi)入?yún)R率和賣(mài)出匯率的平均數(shù)稱(chēng)為 中間匯率 （也稱(chēng)中間價(jià)）。　　 現(xiàn)鈔匯率 （ bank notes exchange rate）是指銀行買(mǎi)賣(mài)外國(guó)現(xiàn)鈔的價(jià)格?！　?外匯銀行所報(bào)出的兩個(gè)匯價(jià)中，前一個(gè)數(shù)值較小，后一個(gè)數(shù)值較大。在直接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較小的為外匯銀行買(mǎi)入?yún)R率，數(shù)值較大的為外匯銀行的賣(mài)出匯率。而在間接標(biāo)價(jià)法下，數(shù)值較大的為外匯銀行的買(mǎi)入?yún)R率，數(shù)值較小的為外匯銀行的賣(mài)出匯率。 舉例：　　　　 2023年 4月 15日，紐約外匯市場(chǎng)報(bào)出的英鎊對(duì)美元的匯率為￡ 1=$，前者（ ）為外匯銀行從客戶手中買(mǎi)入 1英鎊外匯所支付的美元數(shù)額，為買(mǎi)入?yún)R率；后者（ ）為外匯銀行出售 1英鎊外匯所收取的美元數(shù)額，為賣(mài)出匯率。兩者的差額 交易的收益。　　　　 2023年 4月 15日，紐約外匯市場(chǎng)美元對(duì)瑞士法郎的匯率為 $1=，前者（ 1/）是外匯銀行賣(mài)出瑞士法郎的美元價(jià)格，為賣(mài)出匯率；后者（