【正文】 國 際 金 融 學(xué)第二章　外匯與外匯交易本章主要分三部分來講授：216。 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理；216。 第二節(jié)主要了解外匯市場的概念、種類、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識；216。 第三節(jié)主要學(xué)習(xí)即期、遠(yuǎn)期等外匯交易業(yè)務(wù)的知識和技能。主要內(nèi)容主要內(nèi)容?教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)216。 外匯的概念、匯率的標(biāo)價法、買入?yún)R率與賣出匯率、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率、基本匯率與套算匯率；216。 外匯市場的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場均衡；216。 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯套利交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、外匯互換交易等外匯交易方式 。?216。 外匯、匯率等基本概念216。 外匯市場功能及外匯市場均衡216。 外匯交易方式教學(xué)難點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)?一、外匯的含義二、外匯的種類三、匯率及其標(biāo)價方法四、匯率的分類第一節(jié)　外匯與匯率 　　一、外匯的含義 　　 外匯 （ foreign exchange）是國際匯兌的簡稱。　 (一 )動態(tài)定義 　　 指國際間為清償債權(quán)債務(wù)，將一國貨幣兌換成另一國貨幣的過程?！　?(二 )靜態(tài)定義　　指國際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段或工具，即用于國際匯兌活動的支付手段和支付工具。 　　　國際金融學(xué)主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分?！　　?　　　 泛指一國擁有的以外國貨幣表示的資產(chǎn)或證券，如以外國貨幣表示的紙幣和鑄幣、存款憑證、定期存款、股票、政府公債、國庫券、公司債券和息票等。 　　 中國《外匯管理條例》中規(guī)定外匯的具體范圍包括： ① 外國貨幣，包括紙幣、鑄幣； ② 外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等； ③ 外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等； ④特別提款權(quán)（ SDR）； ⑤ 其他外匯資產(chǎn)。 　　　 　　　指以外國貨幣為載體的一般等價物，或以外國貨幣表示的、用于清償國際間債權(quán)債務(wù)的支付手段，其主體是在國外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù)。 　　 (三 )外匯應(yīng)具備的條件 　　　　 在國際經(jīng)濟(jì)往來中被各國普遍接受和使用?！　?　　外國政府或貨幣當(dāng)局發(fā)行并可以保證得到償付 。　　 　　必須能夠自由地兌換成其他國家的貨幣或購買其他信用工 具以進(jìn)行多邊支付。 　　 國際貨幣基金組織按照貨幣的可兌換程度，把各國貨幣大體分類為： 可兌換貨幣 （ convertible currency）、 有限制的可兌換貨幣 （ restricted convertible currency）、 不可兌換貨幣 （ nonconvertible currency）。嚴(yán)格意義上的外匯應(yīng)是可兌換貨幣。 外 匯動態(tài)意義上的外匯靜態(tài)意義上的外匯國際匯兌廣義上說狹義上說外國貨幣存款憑證定期存款股票政府公債國庫券公司債券和息票國外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù) 　　二、外匯的種類 　　依據(jù)外匯的來源、兌換條件、交割期限的不同，可對外匯作如下分類： 　 　 貿(mào)易外匯 ：通過貿(mào)易出口而取得的外匯?！?非貿(mào)易外匯 ：通過對外提供服務(wù)（勞務(wù)、運(yùn)輸、保險、旅游等）、投資（利息、股息、利潤等）和僑匯等方式取得的外匯。 　　 　　 自由外匯 ：不須經(jīng)過貨幣發(fā)行國批準(zhǔn)就可隨時兌換成其他國家貨幣的支付手段。　　 記帳外匯 ：必須經(jīng)過貨幣發(fā)行國的同意，才能兌換成其他國家貨幣的支付手段。 　　 　　 即期外匯 ：外匯買賣成交后，在 2個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯，又稱為現(xiàn)匯?！　?遠(yuǎn)期外匯 ：外匯買賣雙方按照約定，在未來某一日期辦理交割的外匯，又稱為期匯。 　　三、匯率及其標(biāo)價方法 　　　（一）匯率　　 匯率 是指一種貨幣與另一種貨幣的交換比例。廣義上講，匯率是兩國貨幣的相對價格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。　 Krugman　　 由于兩種貨幣的相對價格可用這兩種貨幣互為表示，即以本國貨幣表示外國貨幣的價格，或以外國貨幣表示本國貨幣的價格，因此匯率有兩種不同的標(biāo)價方法。 匯率的標(biāo)價方法直接標(biāo)價間接標(biāo)價　　（二）匯率的標(biāo)價方法　　　 （ direct quotation system） 　　　以若干單位的本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的標(biāo)價方法。 　　　在直接標(biāo)價法下，當(dāng)一定單位的外國貨幣折算的本國貨幣的數(shù)額增大時，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，稱為外幣升值，或本幣貶值。反之，當(dāng)一定單位的外國貨幣折算成本國貨幣的數(shù)額減少時，稱為外幣貶值，或本幣升值。 　目前，世界上除了美國和英國外，一般采用直接標(biāo)價法。 　　 （ indirect quotation system） 　　以若干單位的外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的標(biāo)價方法。　　 在間接標(biāo)價法下，當(dāng)一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣的數(shù)額增大時，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，稱為本幣升值，或外幣貶值。反之，則稱為本幣貶值，或外幣升值?！　　∧壳埃澜缟现挥忻绹陀捎瞄g接標(biāo)價法。 四、匯率的分類　　基礎(chǔ)匯率與套算匯率買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率即期匯率與遠(yuǎn)期匯率匯率種類電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率名義匯率和實際匯率名義有效匯率和實際有效匯率實際操作匯率　　一般來說，匯率可簡單地分成兩大類：一是由政府制定的官方匯率；二是由外匯市場供求因素決定的市場匯率，也稱匯價。從外匯交易的角度看，匯率還有以下六種分類：　　 （一）基礎(chǔ)匯率和套算匯率　　 基礎(chǔ)匯率 （ basic exchange rate）是指一國所制定的本國貨幣與基準(zhǔn)貨幣之間的匯率?！　? 一國在對外提供自己的外匯報價時，應(yīng)首先挑選出具有代表性的某一外國貨幣（關(guān)鍵貨幣或代表貨幣），然后計算本國貨幣與該外國貨幣的匯率，由此形成的匯率即為基礎(chǔ)匯率（又可稱為中心匯率或關(guān)鍵匯率），該匯率是本幣與其它各種貨幣之間匯率套算的基礎(chǔ)?！　?套算匯率 （ cross exchange rate）是指在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率?！　∪绻編排c美元之間的匯率是基礎(chǔ)匯率，那么本幣與非美元貨幣之間的匯率即為套算匯率。舉例：　　 2023年 4月 15日，美元對人民幣的匯率為 $100＝ ，美元對港元的匯率為 $1＝ KH$，則在這兩個基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上可以套算出港元對人民幣的匯率為 KH$100＝ （ ＝ KH$，KH$100＝ 100 ＝ ）。 （二）買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率　　 買入?yún)R率 （ the bid exchange rate）和 賣出匯率 （ the offer exchange rate）是銀行買賣外匯的匯率報價。　 　 買入?yún)R率（也稱買入價）是銀行從同業(yè)或客戶手中買入外匯所支付的匯率，而賣出匯率（也稱賣出價）是銀行向同業(yè)或客戶出售外匯時所索取的匯率?！　≠I入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)稱為 中間匯率 （也稱中間價）?！　?現(xiàn)鈔匯率 （ bank notes exchange rate）是指銀行買賣外國現(xiàn)鈔的價格。　　 外匯銀行所報出的兩個匯價中，前一個數(shù)值較小，后一個數(shù)值較大。在直接標(biāo)價法下，數(shù)值較小的為外匯銀行買入?yún)R率，數(shù)值較大的為外匯銀行的賣出匯率。而在間接標(biāo)價法下，數(shù)值較大的為外匯銀行的買入?yún)R率，數(shù)值較小的為外匯銀行的賣出匯率。 舉例：　　　　 2023年 4月 15日，紐約外匯市場報出的英鎊對美元的匯率為￡ 1=$，前者（ ）為外匯銀行從客戶手中買入 1英鎊外匯所支付的美元數(shù)額，為買入?yún)R率；后者（ ）為外匯銀行出售 1英鎊外匯所收取的美元數(shù)額，為賣出匯率。兩者的差額 交易的收益?！　　　?2023年 4月 15日，紐約外匯市場美元對瑞士法郎的匯率為 $1=，前者（ 1/）是外匯銀行賣出瑞士法郎的美元價格，為賣出匯率；后者（