【正文】 國際金融精品課建設資料之一（上冊）主編 陳春生西安財經(jīng)學院序 言國際金融學是財經(jīng)類專業(yè)本科的核心課程，是金融學本科的專業(yè)基礎課程。在中國加入WTO 和進一步對外開放的形勢下, 我國將需要更多懂得國際金融的人才和國際金融專業(yè)人材。如何培養(yǎng)出合格的國際金融人才是國際金融學課程建設的重要目標。為了提高教學質(zhì)量，搞好國際金融學的課程建設，并配合精品課建設，我們編寫了這本國際金融學講義。講義與教材不同，教材是學生用書，而講義是教師用書。講義不僅要說明教學內(nèi)容，而且應著重說明教學目的與要求、重點與難點與教學方法，并對學生的實踐訓練與練習應有一個安排。根據(jù)講義的這些要求，我們在編寫本講義時，不僅設立了“教學目的與要求”、“重點與難點”，而且為了拓展學生的知識面和對所學內(nèi)容理解的深度，設立了“復習思考題”和“參考資料”欄目，同時還設立了“素質(zhì)教學” 欄目，以解決教學方法與實踐訓練的統(tǒng)一安排問題。本講義由陳春生教授任主編。其具體編寫分工是：第一、二、五章由陳春生教授編寫；第三、四、十五章由張宏麗付教授編寫；第十、十一章由顏衛(wèi)忠付教授和任蓉教師編寫；第六、七章由李濤教師編寫；第九、十二章由盧燕教師編寫；第八、十三章由鄭麗教師編寫；第十四、十六章由吳璠教師編寫。國際金融課題組2004年7月6日目 錄第一章 緒論 第一節(jié) 國際金融學學科發(fā)展與教材建設狀況………………………………………（6） 第二節(jié) 國際金融學的研究對象………………………………………………………（11）第三節(jié) 國際金融發(fā)展新動向…………………………………………………………（14）復習思考題………………………………………………………………………………（23）第二章 國際收支與國際儲備 第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表…………………………………………………（24） 第二節(jié) 國際收支平衡表的分析………………………………………………………（27） 第三節(jié) 國際收支理論…………………………………………………………………（29）第四節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)………………………………………………………………（34）第五節(jié) 國際儲備的概念和作用………………………………………………………（38）第六節(jié) 國際儲備的管理………………………………………………………………（40） 復習思考題………………………………………………………………………………（44）第三章 國際貨幣體系 第一節(jié) 國際金本位貨幣體系…………………………………………………………（45） 第二節(jié) 布雷頓森林貨幣體系…………………………………………………………（45） 第三節(jié) 牙買加體系……………………………………………………………………（46） 第四節(jié) 國際貨幣體系的改革與發(fā)展…………………………………………………（47） 第五節(jié) 歐洲貨幣體系…………………………………………………………………（47） 復習思考題………………………………………………………………………………（48）第四章 外匯市場與匯率 第一節(jié) 外匯市場概述…………………………………………………………………（50） 第二節(jié) 外匯匯率的標價與分類………………………………………………………（51） 第三節(jié) 外匯市場的基本交易形式……………………………………………………（55） 第四節(jié) 不同貨幣制度下匯率的決定…………………………………………………（56） 復習思考題………………………………………………………………………………（96）第五章 外會風險與貨幣危機 第一節(jié) 外匯風險的概念………………………………………………………………（69） 第二節(jié) 交易風險………………………………………………………………………（71） 第三節(jié) 評價風險………………………………………………………………………（76） 第四節(jié) 防范外匯風險的一般方法……………………………………………………（82） 第五節(jié) 外匯銀行的頭寸管理…………………………………………………………（86） 第六節(jié) 一般企業(yè)的外匯風險管理……………………………………………………（88） 第七節(jié) 貨幣危機理論…………………………………………………………………（91） 復習思考題………………………………………………………………………………（96）第六章 國際投資理論 第一節(jié) 國際投資概述…………………………………………………………………（97） 第二節(jié) 國際投資主體…………………………………………………………………（99） 第三節(jié) 國際直接投資理論……………………………………………………………（102） 第四節(jié) 國際見解投資理論……………………………………………………………（105）復習思考題………………………………………………………………………………（106）第七章 國際直接投資 第一節(jié) 國際直接投資的環(huán)境分析………………………………………………………（107） 第二節(jié) 欠發(fā)達國家國際直接投資的約束條件…………………………………………（114） 第三節(jié) 國際直接投資的決定過程………………………………………………………（116） 復習思考題………………………………………………………………………………（120）第八章 國際短期資本流動 第一節(jié) 國際短期資本流動理論簡介……………………………………………………（121） 第二節(jié) 短期貿(mào)易性資本流動……………………………………………………………（125） 第三節(jié) 短期金融性資本流動與管理……………………………………………………（128） 第四節(jié) 投機性資本流動與管理…………………………………………………………（132） 復習思考題………………………………………………………………………………（137）第九章 國際長期資本流動 第一節(jié) 國際長期資本流動概述…………………………………………………………（138） 第二節(jié) 國際長期資本流動的經(jīng)濟效應…………………………………………………（141） 第三節(jié) 國際長期資本流動的宏觀管理…………………………………………………（144） 第四節(jié) 國際長期資本流動的微觀管理…………………………………………………（148）復習思考題…………………………………………………………………………………（150）第十章 國際融資 第一節(jié) 國際貿(mào)易短期融資………………………………………………………………（151） 第二節(jié) 國際貿(mào)易中長期融資……………………………………………………………（151） 第三節(jié) 國際項目融資……………………………………………………………………（154） 第四節(jié) 國際銀行和銀團信貸……………………………………………………………（156） 復習思考題…………………………………………………………………………………（159）第十一章 國際債券市場與債務管理 第一節(jié) 國際債券市場概述………………………………………………………………（167） 第二節(jié) 歐洲債券市場和外國債券市場…………………………………………………（168） 第三節(jié) 國際債券市場的主要交易工具與發(fā)行程序……………………………………（169） 第四節(jié) 國際債務管理……………………………………………………………………（171） 復習思考題…………………………………………………………………………………（176）第十二章 金融衍生產(chǎn)交易 第一節(jié) 金融期貨交易……………………………………………………………………（177） 第二節(jié) 金融期權(quán)交易……………………………………………………………………（183） 第三節(jié) 貨幣互換與利率互換……………………………………………………………（187）第四節(jié) 其他金融衍生產(chǎn)品交易…………………………………………………………（188）復習思考題…………………………………………………………………………………（190）第十三章 國際支付與結(jié)算 第一節(jié) 國際支付與結(jié)算的發(fā)展與特點…………………………………………………（191） 第二節(jié) 國際貿(mào)易結(jié)算的信用工具………………………………………………………（194） 第三節(jié) 國際貿(mào)易結(jié)算的主要方式………………………………………………………（201）第七節(jié) 非貿(mào)易結(jié)算……………………………………………………………………（209）復習思考題………………………………………………………………………………（212）第十四章 國際融資管理機構(gòu) 第一節(jié) 全球性國際融資機構(gòu)……………………………………………………………（214） 第二節(jié) 區(qū)域性融資機構(gòu)…………………………………………………………………（219） 第三節(jié) 國家公共融資機構(gòu)………………………………………………………………（223）第八節(jié) 私人國際融資機構(gòu)……………………………………………………………（223）復習思考題………………………………………………………………………………（226）第十五章 匯率政策與國際金融協(xié)調(diào) 第一節(jié) 匯率政策的影響與選擇………………………………………………………（227） 第二節(jié) 外匯管制………………………………………………………………………（234） 第三節(jié) 貨幣的可兌換問題……………………………………………………………（235）第九節(jié) 國際金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)…………………………………………………………（236）復習思考題………………………………………………………………………………（237）第十六章 國際資本流動的政策協(xié)調(diào) 第一節(jié) 國際資本流動均衡與政策協(xié)調(diào)原理…………………………………………（240） 第二節(jié) 開放經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟政策…………………………………………………（245） 第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策的溢出效應分析………………………………………………（249） 復習思考題………………………………………………………………………………（254）國際金融學講義第一章 緒論[本章的教學目的和學科關(guān)系]本章主要對國際金融學的學科發(fā)展、國際金融的研究對象以及國際金融發(fā)展的新動向作以簡單介紹，以便使學生能夠在學習本課程之前先對該學科的發(fā)展體系與主要內(nèi)容有一個大體的了解。[教學內(nèi)容]第一節(jié) 國際金融學學科發(fā)展與教材建設狀況一、 國際金融學說的發(fā)展國際金融學作為一門研究國與國之間貨幣交易、資本流動與資金融通規(guī)律及其組織管理方法與技術(shù)的學科是在世界經(jīng)濟不斷發(fā)展的進程中萌芽、形成和發(fā)展的。它的發(fā)展歷程大致可以歸結(jié)為3個階段：（一）早期的國際金融學說階段從17世紀到19世紀前半期，研究國際金融問題的代表學派是重商主義到古典政治經(jīng)濟學學派。早期的國際金融學說是整個國際金融學的源頭，現(xiàn)代國際金融學的許多理論都從這里追溯而起。由于這段時期內(nèi)，各國實行的是金本位制或其他貴金屬本位制，國際資本流動不占主導他們，伴隨著商品貿(mào)易的資本流動與資金融通都通過休謨的“物價一—現(xiàn)金流動機制”自動實現(xiàn)。無論是當時的“劣幣驅(qū)除良幣規(guī)律”還是“金塊論戰(zhàn)”，都是圍繞著黃金的流動而展開的。與此相適應，國際金融領(lǐng)域的研究重點主要集中在貴金屬本位制下的匯率和國際收支差額問題，他們不可能超越當時的經(jīng)濟環(huán)境去分析尚未出現(xiàn)的國際金融問題。早期的國際金融學說具有兩大特征：，而主要圍繞著經(jīng)濟政策展開討論，并為制定一定的經(jīng)濟政策服務。，貴金融既是國內(nèi)貨幣，又是國際貨幣，所以他們總是把國際金融問題同國內(nèi)貨幣問題聯(lián)系在一起研究。無論是重商主義還是古典經(jīng)濟學家都是如此。從理論上說，早期的國際金融學說是不成熟的、簡單的，或者說它還處于國際金融學的萌芽和準備階段。從方法論上說，早期的國際金融研究者著重于規(guī)范分析和演繹分析。但是，它作為現(xiàn)代國際金融學說的源頭，為后來的研究奠定了基礎。（二）成長期的國際金融學說階段從19世紀后半期到20世紀30年代，國際金融學的研究已經(jīng)發(fā)展到了成長階段，其重要標致是研究的內(nèi)容較深入，研究的范圍較廣泛，研究的重點更突出，研究的方法多樣化。但對國際金融問題的研究還不夠深入和系統(tǒng)，還沒有形成獨立的學科體系。這一階段的研究者除了對匯率、國際收支調(diào)節(jié)問題有較深入的討論以外，還著重對資本的國際流動進行了探討。在匯率的研究方面有五位經(jīng)濟學家的研究值得關(guān)注?！锻鈪R理論》一書中對金本位制條件下的匯率取決于供求的原理作了系統(tǒng)的闡釋，他把金本位制下匯率的變動歸結(jié)為國際借貸關(guān)系中債權(quán)債務的變動。但他沒有說明匯率決定的基礎究竟是什么?？ㄈ麪柺窃诮鸨疚恢埔严魅趸蛟谟行﹪乙讶∠⒉粌冬F(xiàn)的紙幣通行市場、惡性通貨膨脹已經(jīng)出現(xiàn)的經(jīng)濟環(huán)境下研究匯率決定問題的，他研究外匯匯率的目的，是為第一次世界大戰(zhàn)后遺留的國際支付、賠款以及通貨膨脹問題的解決提供一個貨幣標準。他以貨幣數(shù)量論為基礎，但該理論仍然有一種“殘存的有效性”。阿夫塔里昂根據(jù)邊際效用論的觀點對匯率的決定及其變動的原因作了另一種解釋。他認為：匯率取決于外幣的供給與對外幣的需求，而個人對外幣的需求則出于個人對國外商品和勞務的某種欲望，這種欲望又是由個人的主觀評價決定的。因此，他的匯率理論被稱為匯率的主觀評價理論。，即通過即期匯率與遠期匯率之間的關(guān)系來確定匯率的位置及其變動的原因。盡管凱恩斯的利率平價理論還處于起步階段，屬于古典利率平價理論，