【正文】 兌換程度，把各國貨幣大體分類為： 可兌換貨幣 （ convertible currency）、 有限制的可兌換貨幣 （ restricted convertible currency）、 不可兌換貨幣 （ nonconvertible currency）。 　　　 　　　指以外國貨幣為載體的一般等價物，或以外國貨幣表示的、用于清償國際間債權(quán)債務(wù)的支付手段，其主體是在國外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù)?！　?(二 )靜態(tài)定義　　指國際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段或工具，即用于國際匯兌活動的支付手段和支付工具。 外匯、匯率等基本概念216。 外匯的概念、匯率的標(biāo)價法、買入?yún)R率與賣出匯率、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率、基本匯率與套算匯率；216。 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理；216。 第二節(jié)主要了解外匯市場的概念、種類、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識；216。 外匯市場的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場均衡；216。 外匯市場功能及外匯市場均衡216。 　　　國際金融學(xué)主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分。 　　 (三 )外匯應(yīng)具備的條件 　　　　 在國際經(jīng)濟(jì)往來中被各國普遍接受和使用。嚴(yán)格意義上的外匯應(yīng)是可兌換貨幣?！　?記帳外匯 ：必須經(jīng)過貨幣發(fā)行國的同意，才能兌換成其他國家貨幣的支付手段。廣義上講，匯率是兩國貨幣的相對價格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格?！?由于兩種貨幣的相對價格可用這兩種貨幣互為表示，即以本國貨幣表示外國貨幣的價格，或以外國貨幣表示本國貨幣的價格，因此匯率有兩種不同的標(biāo)價方法。 　目前，世界上除了美國和英國外，一般采用直接標(biāo)價法?！　　∧壳埃澜缟现挥忻绹陀捎瞄g接標(biāo)價法?！　?套算匯率 （ cross exchange rate）是指在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率?！?　 買入?yún)R率（也稱買入價）是銀行從同業(yè)或客戶手中買入外匯所支付的匯率，而賣出匯率（也稱賣出價）是銀行向同業(yè)或客戶出售外匯時所索取的匯率。外匯銀行所報出的兩個匯價中，前一個數(shù)值較小，后一個數(shù)值較大。兩者的差額 交易的收益?！　?票匯匯率 （ demand draft exchange rate， D／ D rate）也稱票匯價，是買賣外匯時以票匯方式支付外匯所使用的匯率。　　在直接標(biāo)價法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率＋升水或者即期匯率－貼水?！　　　≡趥惗赝鈪R市場上，美元的即期匯率為￡ 1＝$， 3個月美元升水 450點(diǎn)， 6個月美元貼水 200點(diǎn)，則 3個月期美元匯率￡ 1＝ $（ － ）＝ $， 6個月期美元匯率￡ 1＝ $（ ＋ ）＝ $。 　　　　　　　　 () ()　?。┟x有效匯率和實際有效匯率　 　　 名義有效匯率 （ effective nominal exchange rate）指一國貨幣與其各個貿(mào)易伙伴國貨幣的雙邊名義匯率（ bilateral nominal exchange rate）的加權(quán)平均數(shù)，最常見的權(quán)數(shù)選擇是貿(mào)易比重，即各貿(mào)易伙伴國在本國進(jìn)出口貿(mào)易中所占的份額?！　　　　　　　　　　　　?（ ） 在外匯市場上，各種外國貨幣匯率的變動趨勢往往是不一致的，當(dāng)一國貨幣對某種外匯的匯率上升時，它對另一種外幣的匯率卻可能下降，或雖然同為上升或下降但幅度卻有所不同。 　　　 國內(nèi)外匯市場 ：本幣與外幣之間的相互買賣；　　　 國際外匯市場 ：不同幣種的外匯之間的相互交易 。任何外匯供求的失衡會引起價格（即匯率）的相應(yīng)變動，而價格的變動又反過來影響外匯供求的變動，進(jìn)而使外匯供求的失衡得以調(diào)節(jié)。同樣，外匯市場也為那些希望從匯率波動中獲取收益的投機(jī)活動提供了可能?！　　?　　　外匯經(jīng)紀(jì)人主要為從事外匯買賣的金融機(jī)構(gòu)牽線搭橋，充當(dāng)外匯交易的中間人。外匯市場上，當(dāng)利率平價條件得到滿足時，外匯存款持有者無論持有何種外匯，不會因幣種不同而存在收益差別。則美元對歐元的年預(yù)期貶值率為（ ） /≈ 2％。圖 23 外匯市場均衡 在此種情況下，美元存款的持有者愿意賣出美元存款，買入歐元存款，使美元存款的供給和歐元存款的需求同時增加，美元 /歐元匯率趨于上升，即美元相對歐元貶值，則美元 /歐元匯率由　　趨向　　。這 2個營業(yè)日的寬限期是從歐洲過去的外匯交易實踐中沿襲下來的，而目前外匯市場的現(xiàn)匯交易雖然多采用電話、電報、電傳等現(xiàn)代通訊手段完成，雖然交易時間大為縮短，但由于習(xí)慣原因仍沿用交易后 2個營業(yè)日內(nèi)交割的做法。舉例：　　?。?1）兩角套匯 設(shè)在 A外匯市場上英鎊對美元的匯率為￡ 1＝ $2，但在 B外匯市場上英鎊對美元的匯率為￡ 1＝ $，人們則可以在 B市場上以￡ 1＝ $ 1英鎊，然后在 A市場上以￡ 1＝ $2的價格將 1英鎊賣出，可換回 2美元，這樣凈賺。　　　二、遠(yuǎn)期外匯交易　　　 遠(yuǎn)期外匯交易 （ forward exchange transaction） 是在外匯買賣成交后的未來某一特定日期進(jìn)行實際交割的外匯交易，它包括所有交割期限超過即期外匯交易的正常交割期限（ 2個營業(yè)日）的外匯交易。 　?。ǘ┩稒C(jī)　　外匯投機(jī)是利用匯率波動而獲利的行為。如果 3個月后美元果然升值，價格為 $，則遠(yuǎn)期外匯合約使海爾公司避免了（ － ） 2023 ＝ 165萬元人民幣的損失。于是，決定買入 1000萬 3個月遠(yuǎn)期港元，交割日為 9月 17日。由于套利活動的存在，各國間微小的利率差異都會引起資金在國際間的快速流動，各國利率因而也會趨于一致。則 1年后套利者的英鎊盈利為 （ 200 （1＋ 10％） /－ 100 （ 1＋ 8％） ≈ ），即在消除了匯率風(fēng)險后，套利者可獲利潤 ，較未抵補(bǔ)所得 2萬英鎊減少了 ，這 的匯率損失。舉例： （ 1）一家美國貿(mào)易公司在 1月份預(yù)計 4月 1日將收到一筆英鎊貨款，為防范匯率風(fēng)險，公司按遠(yuǎn)期匯率水平同銀行做了一筆 3個月遠(yuǎn)期外匯買賣，買入美元賣出英鎊，起息日為 4月 1日。該公司需將貨款兌換為日元用于國內(nèi)支出。 五、外匯期貨交易　　 外匯期貨交易 是交易雙方在交易所內(nèi)通過公開叫價的拍賣方式，買賣在未來某一日期按既定的匯率交割一定數(shù)量外匯的期貨合約的外匯交易?！　? 然而，由于外匯期貨的期限、金額等條件都是標(biāo)準(zhǔn)化的，因而很難完全符合每項具體的國際經(jīng)濟(jì)交易對遠(yuǎn)期交易的實際需要。外匯看漲期權(quán)的買方在期權(quán)的有效期內(nèi)（或期權(quán)到期時）有權(quán)從該期權(quán)的賣方按協(xié)議規(guī)定的價格購買某種外