【正文】 兌換程度，把各國(guó)貨幣大體分類為： 可兌換貨幣 （ convertible currency）、 有限制的可兌換貨幣 （ restricted convertible currency）、 不可兌換貨幣 （ nonconvertible currency）。 　　　 　　　指以外國(guó)貨幣為載體的一般等價(jià)物，或以外國(guó)貨幣表示的、用于清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的支付手段，其主體是在國(guó)外銀行的外幣存款，以及包括銀行匯票、支票等在內(nèi)的外幣票據(jù)。　　 (二 )靜態(tài)定義　　指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段或工具，即用于國(guó)際匯兌活動(dòng)的支付手段和支付工具。 外匯、匯率等基本概念216。 外匯的概念、匯率的標(biāo)價(jià)法、買入?yún)R率與賣出匯率、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率、基本匯率與套算匯率；216。 第一節(jié)主要講授外匯、匯率等相關(guān)的基本概念和原理；216。 第二節(jié)主要了解外匯市場(chǎng)的概念、種類、功能及其結(jié)構(gòu)等基本知識(shí)；216。 外匯市場(chǎng)的概念、功能、構(gòu)成及外匯市場(chǎng)均衡；216。 外匯市場(chǎng)功能及外匯市場(chǎng)均衡216。 　　　國(guó)際金融學(xué)主要研究靜態(tài)含義的外匯，其又有廣義與狹義之分。 　　 (三 )外匯應(yīng)具備的條件 　　　　 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中被各國(guó)普遍接受和使用。嚴(yán)格意義上的外匯應(yīng)是可兌換貨幣?！　?記帳外匯 ：必須經(jīng)過貨幣發(fā)行國(guó)的同意，才能兌換成其他國(guó)家貨幣的支付手段。廣義上講，匯率是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格?！?由于兩種貨幣的相對(duì)價(jià)格可用這兩種貨幣互為表示，即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格，或以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格，因此匯率有兩種不同的標(biāo)價(jià)方法。 　目前，世界上除了美國(guó)和英國(guó)外，一般采用直接標(biāo)價(jià)法?！　　∧壳埃澜缟现挥忻绹?guó)和英國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法?！　?套算匯率 （ cross exchange rate）是指在基礎(chǔ)匯率的基礎(chǔ)上套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率?！?　 買入?yún)R率（也稱買入價(jià)）是銀行從同業(yè)或客戶手中買入外匯所支付的匯率，而賣出匯率（也稱賣出價(jià)）是銀行向同業(yè)或客戶出售外匯時(shí)所索取的匯率。外匯銀行所報(bào)出的兩個(gè)匯價(jià)中，前一個(gè)數(shù)值較小，后一個(gè)數(shù)值較大。兩者的差額 交易的收益?！　?票匯匯率 （ demand draft exchange rate， D／ D rate）也稱票匯價(jià)，是買賣外匯時(shí)以票匯方式支付外匯所使用的匯率?！　≡谥苯訕?biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率＋升水或者即期匯率－貼水?！　　　≡趥惗赝鈪R市場(chǎng)上，美元的即期匯率為￡ 1＝$， 3個(gè)月美元升水 450點(diǎn)， 6個(gè)月美元貼水 200點(diǎn)，則 3個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ － ）＝ $， 6個(gè)月期美元匯率￡ 1＝ $（ ＋ ）＝ $。 　　　　　　　　 () ()　　（六）名義有效匯率和實(shí)際有效匯率　 　　 名義有效匯率 （ effective nominal exchange rate）指一國(guó)貨幣與其各個(gè)貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣的雙邊名義匯率（ bilateral nominal exchange rate）的加權(quán)平均數(shù)，最常見的權(quán)數(shù)選擇是貿(mào)易比重，即各貿(mào)易伙伴國(guó)在本國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易中所占的份額?！　　　　　　　　　　　　?（ ） 在外匯市場(chǎng)上，各種外國(guó)貨幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)往往是不一致的，當(dāng)一國(guó)貨幣對(duì)某種外匯的匯率上升時(shí)，它對(duì)另一種外幣的匯率卻可能下降，或雖然同為上升或下降但幅度卻有所不同。 　　　 國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng) ：本幣與外幣之間的相互買賣；　　　 國(guó)際外匯市場(chǎng) ：不同幣種的外匯之間的相互交易 。任何外匯供求的失衡會(huì)引起價(jià)格（即匯率）的相應(yīng)變動(dòng)，而價(jià)格的變動(dòng)又反過來(lái)影響外匯供求的變動(dòng)，進(jìn)而使外匯供求的失衡得以調(diào)節(jié)。同樣，外匯市場(chǎng)也為那些希望從匯率波動(dòng)中獲取收益的投機(jī)活動(dòng)提供了可能?！　　?　　　外匯經(jīng)紀(jì)人主要為從事外匯買賣的金融機(jī)構(gòu)牽線搭橋，充當(dāng)外匯交易的中間人。外匯市場(chǎng)上，當(dāng)利率平價(jià)條件得到滿足時(shí)，外匯存款持有者無(wú)論持有何種外匯，不會(huì)因幣種不同而存在收益差別。則美元對(duì)歐元的年預(yù)期貶值率為（ ） /≈ 2％。圖 23 外匯市場(chǎng)均衡 在此種情況下，美元存款的持有者愿意賣出美元存款，買入歐元存款，使美元存款的供給和歐元存款的需求同時(shí)增加，美元 /歐元匯率趨于上升，即美元相對(duì)歐元貶值，則美元 /歐元匯率由　　趨向　　。這 2個(gè)營(yíng)業(yè)日的寬限期是從歐洲過去的外匯交易實(shí)踐中沿襲下來(lái)的，而目前外匯市場(chǎng)的現(xiàn)匯交易雖然多采用電話、電報(bào)、電傳等現(xiàn)代通訊手段完成，雖然交易時(shí)間大為縮短，但由于習(xí)慣原因仍沿用交易后 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割的做法。舉例：　　?。?1）兩角套匯 設(shè)在 A外匯市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的匯率為￡ 1＝ $2，但在 B外匯市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的匯率為￡ 1＝ $，人們則可以在 B市場(chǎng)上以￡ 1＝ $ 1英鎊，然后在 A市場(chǎng)上以￡ 1＝ $2的價(jià)格將 1英鎊賣出，可換回 2美元，這樣凈賺?！　　《?、遠(yuǎn)期外匯交易　　　 遠(yuǎn)期外匯交易 （ forward exchange transaction） 是在外匯買賣成交后的未來(lái)某一特定日期進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易，它包括所有交割期限超過即期外匯交易的正常交割期限（ 2個(gè)營(yíng)業(yè)日）的外匯交易。 　?。ǘ┩稒C(jī)　　外匯投機(jī)是利用匯率波動(dòng)而獲利的行為。如果 3個(gè)月后美元果然升值，價(jià)格為 $，則遠(yuǎn)期外匯合約使海爾公司避免了（ － ） 2023 ＝ 165萬(wàn)元人民幣的損失。于是，決定買入 1000萬(wàn) 3個(gè)月遠(yuǎn)期港元，交割日為 9月 17日。由于套利活動(dòng)的存在，各國(guó)間微小的利率差異都會(huì)引起資金在國(guó)際間的快速流動(dòng)，各國(guó)利率因而也會(huì)趨于一致。則 1年后套利者的英鎊盈利為 （ 200 （1＋ 10％） /－ 100 （ 1＋ 8％） ≈ ），即在消除了匯率風(fēng)險(xiǎn)后，套利者可獲利潤(rùn) ，較未抵補(bǔ)所得 2萬(wàn)英鎊減少了 ，這 的匯率損失。舉例： （ 1）一家美國(guó)貿(mào)易公司在 1月份預(yù)計(jì) 4月 1日將收到一筆英鎊貨款，為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，公司按遠(yuǎn)期匯率水平同銀行做了一筆 3個(gè)月遠(yuǎn)期外匯買賣，買入美元賣出英鎊，起息日為 4月 1日。該公司需將貨款兌換為日元用于國(guó)內(nèi)支出。 五、外匯期貨交易　　 外匯期貨交易 是交易雙方在交易所內(nèi)通過公開叫價(jià)的拍賣方式，買賣在未來(lái)某一日期按既定的匯率交割一定數(shù)量外匯的期貨合約的外匯交易?！　? 然而，由于外匯期貨的期限、金額等條件都是標(biāo)準(zhǔn)化的，因而很難完全符合每項(xiàng)具體的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易對(duì)遠(yuǎn)期交易的實(shí)際需要。外匯看漲期權(quán)的買方在期權(quán)的有效期內(nèi)（或期權(quán)到期時(shí)）有權(quán)從該期權(quán)的賣方按協(xié)議規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買某種外