【正文】 討論，并為制定一定的經(jīng)濟(jì)政策服務(wù)。從方法論上說(shuō)，早期的國(guó)際金融研究者著重于規(guī)范分析和演繹分析。這一階段的研究者除了對(duì)匯率、國(guó)際收支調(diào)節(jié)問(wèn)題有較深入的討論以外，還著重對(duì)資本的國(guó)際流動(dòng)進(jìn)行了探討。阿夫塔里昂根據(jù)邊際效用論的觀點(diǎn)對(duì)匯率的決定及其變動(dòng)的原因作了另一種解釋。盡管凱恩斯的利率平價(jià)理論還處于起步階段，屬于古典利率平價(jià)理論，但他的研究為現(xiàn)代利率平價(jià)理論的發(fā)展提供了條件。他認(rèn)為，匯率有一個(gè)固定的限度，這個(gè)限度就是單位黃金從一國(guó)運(yùn)送到另一國(guó)的成本，它是外匯匯兌者決定購(gòu)買匯票還是黃金的依據(jù)。這樣，哈羅德就把國(guó)際收支均衡問(wèn)題同國(guó)內(nèi)收均衡問(wèn)題結(jié)合在一起了。他奠定了國(guó)際收支調(diào)節(jié)彈性理論的基礎(chǔ)，并被勒納、瓊雖然上述三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于國(guó)際收支調(diào)節(jié)的吸收理論和彈性理論沒(méi)有達(dá)到今天這樣完善的程度，他們僅僅為這兩個(gè)理論的發(fā)展在分析方法和推導(dǎo)過(guò)程上做了準(zhǔn)備，也僅僅提出了這兩大理論，但他們?yōu)閲?guó)際收支調(diào)節(jié)理論的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，鋪設(shè)了道路。資源配置的變化很可能引起某種程度的經(jīng)濟(jì)混亂。在各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系的格局中，只要一國(guó)的經(jīng)濟(jì)首先繁榮（蕭條）或膨脹（緊縮），即它的經(jīng)濟(jì)首先趨于膨脹（緊縮），那么通過(guò)利率的變化和資本國(guó)際流動(dòng)，也會(huì)導(dǎo)致其他國(guó)家的繁榮（蕭條）或膨脹（緊縮）。第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后以及1929年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使國(guó)際收支平衡問(wèn)題自然成為研究的另一個(gè)重點(diǎn)。在匯率決定理論方面，弗蘭克爾、約翰實(shí)際上，現(xiàn)代匯率決定理論著重論述的是現(xiàn)代利率平價(jià)理論和綜合平價(jià)理論。布萊克的綜合平價(jià)理論是一種具有代表性的綜合平價(jià)理論。現(xiàn)代國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論主要是國(guó)際收支調(diào)節(jié)的彈性理論、吸收理論和貨幣理論。但它也存在著局限性和缺陷。雖然彈性理論和吸收理論都是國(guó)際收支的調(diào)節(jié)理論，但二都有也有區(qū)別。它不像吸收理論那樣著重于國(guó)民收流量的分析。他把“國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)”區(qū)化分為自發(fā)資本運(yùn)動(dòng)、引致資本運(yùn)動(dòng)和凈資本輸出，在此基礎(chǔ)上，他區(qū)分了自發(fā)資本運(yùn)動(dòng)和引致資本運(yùn)動(dòng)引起的國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)的因果關(guān)系，分析了自發(fā)資本運(yùn)動(dòng)的影響以及資本輸入國(guó)的資本補(bǔ)償?shù)葐?wèn)題。岡納關(guān)于國(guó)際通貨膨脹的產(chǎn)生原因，貨幣論者認(rèn)為是各國(guó)貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)引起了世界貨幣供應(yīng)量的變化，從而導(dǎo)致國(guó)際通貨膨脹的產(chǎn)生；結(jié)構(gòu)論者把它歸因?yàn)楫a(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)的變化，由此推動(dòng)物價(jià)的變化，導(dǎo)致了國(guó)際通貨膨脹的產(chǎn)生。在國(guó)際貨幣體系的研究方面，布雷頓森林貨幣體系于1973年崩潰，牙買加體系開(kāi)始運(yùn)行，國(guó)際貨幣、國(guó)際匯率制度、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都發(fā)生了變化。，把國(guó)際金融活動(dòng)盡可能的納入宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的范圍內(nèi)，突出了心理預(yù)期因素的作用，并重視存量分析與流量分析相結(jié)合，定性分析與定量分析相結(jié)合。與匯率決定、國(guó)際收支調(diào)節(jié)、國(guó)際通貨膨脹等密切相關(guān)的國(guó)際資本流動(dòng)、國(guó)際投融資問(wèn)題已成為決定世界經(jīng)濟(jì)的命脈和影響世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主線，也越來(lái)越多地受到人們的關(guān)注，尤其是20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模、方向、表現(xiàn)特征以衣由此引起的金融危機(jī)，已危及到國(guó)際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和世界安全。1． 國(guó)際金融學(xué)科在中國(guó)的發(fā)展據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年全國(guó)財(cái)經(jīng)院校、綜合大學(xué)開(kāi)設(shè)國(guó)際金融專業(yè)的有的近50所院校，社會(huì)上對(duì)國(guó)際金融專業(yè)的學(xué)生需求量很大，幾乎所有學(xué)校畢業(yè)的學(xué)生都被一搶而空。2． 國(guó)際金融教材建設(shè)狀況國(guó)際金融學(xué)的教材建設(shè)相對(duì)于其他學(xué)科的教材建設(shè)在整個(gè)世界范圍內(nèi)都起步較晚。與此同時(shí)，國(guó)際貨幣體系已處于“無(wú)體系”的變化之中。S皮爾比姆（Keith Pilbeam）、艾弗姆戈萊比( Grabbe)所著的《國(guó)際金融市場(chǎng)》，以及哈佛大學(xué)的薩克斯、麻省理工學(xué)院的多恩布什、芝加哥大學(xué)的米勒等專家學(xué)者的教材都紛紛問(wèn)世。這些教材大致可分為三類：第一類是最早由陳彪如、陳家盛和線榮教授出版的國(guó)際金融教材，這些教材在理論界也稱為南方學(xué)派和北方學(xué)派。在改革開(kāi)放初期，受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)殘余的影響，這些教材不可能超脫社會(huì)現(xiàn)實(shí)研究國(guó)際金融問(wèn)題，這些教材曾依附于國(guó)際貿(mào)易學(xué)，就像人民幣匯率屬于貿(mào)易依附性匯率一樣，出于對(duì)講座國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題的需要而討論國(guó)際金融方面的問(wèn)題。第二類是由錢榮堃主編的國(guó)家教委推薦使用的統(tǒng)編教材《國(guó)際金融》以及由其他院校從事國(guó)際金融學(xué)教學(xué)和科研的學(xué)者編寫(xiě)的《國(guó)際金融概論》等教材。該書(shū)作為新世紀(jì)國(guó)際金融學(xué)教材，具有系統(tǒng)性與邏輯性、創(chuàng)新性、客觀性、前沿性、通用性與專業(yè)性等特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的三代國(guó)際金融學(xué)方面的教材說(shuō)明了國(guó)際金融學(xué)日益得到了人們的重視，它的體系逐漸得到完善。國(guó)際金融學(xué)研究對(duì)象的不一致性，決定了其學(xué)科發(fā)展的不完整性以及教材的非系統(tǒng)性。與此觀點(diǎn)基本相同的還有南開(kāi)大學(xué)的錢榮堃教授在他主編的《國(guó)際金融》（四川人民出版社，1993年版）中認(rèn)為：“國(guó)際金融學(xué)研究的是國(guó)際間的貨幣關(guān)系和金融活動(dòng)。同時(shí)這個(gè)研究對(duì)象也沒(méi)有超脫封閉經(jīng)濟(jì)條件下學(xué)科設(shè)置的特點(diǎn)，把貨幣銀行學(xué)中有關(guān)國(guó)際范圍的問(wèn)題單列出來(lái)，而拼湊的一門學(xué)科。但該研究對(duì)象也存在一定的問(wèn)題，正如J我想這些話語(yǔ)應(yīng)用到描寫(xiě)姜波克教授主編的《國(guó)際金融學(xué)》的研究對(duì)象時(shí)也許有些適用。這一解釋在西方國(guó)家具有權(quán)威性，它代表了西方學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題的主流看法。貝克爾（James C 三、 本書(shū)的研究對(duì)象借鑒國(guó)內(nèi)外關(guān)于國(guó)際金融學(xué)研究對(duì)象的有益部分，結(jié)合國(guó)際金融領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展?fàn)顩r，我們從這樣的原則出發(fā)，國(guó)際金融學(xué)是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科下的一個(gè)學(xué)科，要本著具體、實(shí)用，又要抓住國(guó)際金融學(xué)的核心和重點(diǎn)來(lái)確立它有研究對(duì)象，并貫穿于全書(shū)之中。在各國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放程度不斷加大，貨幣化程度日益提高的經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)與國(guó)之間交往的樞紐，資金問(wèn)題擺在了重要位置。80年代以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)在一國(guó)的國(guó)際收支中占有重要地位，大多數(shù)國(guó)家不斷地在國(guó)際金融市場(chǎng)上融資，以彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目差額。2． 本書(shū)研究對(duì)象借鑒國(guó)內(nèi)外國(guó)際金融學(xué)研究對(duì)象的合理成分，結(jié)合世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展趨勢(shì)，本書(shū)認(rèn)為國(guó)際金融學(xué)是一門主要研究國(guó)際間貨幣交易、資本流動(dòng)、資金融通規(guī)律、制度安排及其組織管理方法與技術(shù)的學(xué)科，是金融學(xué)科的一門重要應(yīng)有課程。其次，從國(guó)際貨幣體系的變革看,無(wú)論是金本位制、布雷頓森林貨幣體系還是目前的貨幣體系，都是因國(guó)際間的貨幣交易、資本流動(dòng)以及資金融通的矛盾得以解決而成立，也是由于國(guó)際間的貨幣交易、資本流動(dòng)以及資金融通的矛盾積累到一定程度而崩潰。如果目前的國(guó)際貨幣體系以及對(duì)其進(jìn)行管理的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)不能有效管理國(guó)際間貨幣交易、資本流動(dòng)與資金融通問(wèn)題，也就決定了他們存在的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)。最后，再?gòu)膰?guó)際金融學(xué)科發(fā)展的歷程來(lái)看，無(wú)論是早期的國(guó)際金融學(xué)說(shuō)階段，還是成長(zhǎng)期的國(guó)際金融學(xué)說(shuō)階段，都以匯率決定理論、國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論為主要內(nèi)容，而匯率決定理論中的購(gòu)買力平價(jià)理論、利率平價(jià)理論以及綜合平價(jià)理論都建立在國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易往來(lái)關(guān)系之上，也就是建立在國(guó)際資金融通與資本流動(dòng)基礎(chǔ)上的理論并以此指導(dǎo)其實(shí)踐活動(dòng)的。另外，國(guó)際金融學(xué)科屬于應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)大學(xué)科下邊的一個(gè)子學(xué)科（從1998年開(kāi)始國(guó)家已決定把貨幣銀行學(xué)與國(guó)際金融兩專業(yè)合并為金融學(xué)專業(yè)，但人們習(xí)慣上仍把它作為一個(gè)子學(xué)科對(duì)待），這種子學(xué)科要體現(xiàn)“應(yīng)用”二字的重要性，如果國(guó)際金融學(xué)沒(méi)有一個(gè)主線，沒(méi)有一個(gè)貫穿于全書(shū)的國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交往的主要業(yè)務(wù)，而空談均衡問(wèn)題末免有些太空洞，無(wú)體系、無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容。第三節(jié) 國(guó)際金融發(fā)展新動(dòng)向政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化、區(qū)域集團(tuán)化是20世紀(jì)80年代以來(lái)國(guó)際形勢(shì)發(fā)展的基本特征。尤其是世紀(jì)之交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融格局發(fā)生了很大變化，美國(guó)、日本、歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)重組風(fēng)起云涌，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際貨幣合作不斷加強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化的發(fā)展，世界金融格局出現(xiàn)了相互依存、相互矛盾，矛盾的一貫性與妥協(xié)的階段性，矛盾中妥協(xié)、妥協(xié)中矛盾的主要特征?！?%，%。%，%。%下降到4%，%下降到4%以下。（一）美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的表現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)10年的繁榮期，進(jìn)入了調(diào)整階段。新經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但也為經(jīng)濟(jì)衰退埋下了禍根，高科技產(chǎn)業(yè)異乎尋常的增長(zhǎng)造成供給的超高增長(zhǎng)，同時(shí)也引來(lái)了股市泡沫，虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)單方面高速增長(zhǎng)?！啊笔录o本已下滑的美國(guó)經(jīng)濟(jì)雪上加霜，恢復(fù)尚需時(shí)日。有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)日本本年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能是零甚至是負(fù)數(shù)。%%的預(yù)測(cè)值下調(diào)到2%%,%%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年初確定2%的通脹目標(biāo)。受金融危機(jī)的影響，亞洲各國(guó)近幾年一直處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之中，22000年上半年稍有好轉(zhuǎn)，又遭美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的影響使其陷入下滑狀態(tài)。非洲的自然災(zāi)害、貧窮以及發(fā)展的多重挑戰(zhàn)將一直困擾著該地區(qū)的發(fā)展。（一）黃金作為國(guó)際貨幣的狀況從1880年開(kāi)始一直到目前，黃金充當(dāng)著實(shí)際上和名義上的國(guó)際貨幣。兩次世界大戰(zhàn)期間以及1944年前的國(guó)際貨幣是黃金、英鎊和美元。其中美元作為最主要的國(guó)際貨幣，它在國(guó)際貿(mào)易的支付與結(jié)算中大約占70%，在各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中占的比例大約為60%，連黃金和石油的價(jià)格也用美元來(lái)表示。（三）歐元加入國(guó)際貨幣行列從1999年元月開(kāi)始，歐元誕生了，歐元作為歐洲11個(gè)國(guó)家的共同貨幣以其強(qiáng)大的面目出現(xiàn)在國(guó)際金融市場(chǎng)上，改變了國(guó)際貨幣的格局，打破了美元“一統(tǒng)天下”的霸權(quán)狀況，給國(guó)際貨幣平衡的天平上增加了幾個(gè)砝碼，使國(guó)際貨幣不平衡的狀況有所改觀，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)增加了貨幣的力量。三、國(guó)際匯率制度多元化發(fā)展與世界主要貨幣匯率的變化布雷頓森林貨幣體系解體后，浮動(dòng)匯率制作為一種匯率制度得到了IMF的許可和各國(guó)的承認(rèn)，但是，浮動(dòng)匯率制度同固定匯率制度相比較，既有好處也有缺點(diǎn)。圍繞著匯率制度的改革這一主題，理論界展開(kāi)了討論，結(jié)果使匯率制度朝著介于固定匯率制和浮動(dòng)匯率制之間的浮動(dòng)率制度發(fā)展。（一）西方發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣匯率變化狀況20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界主要貨幣匯率波動(dòng)頻繁、波幅加大，給世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)際金融的改革帶來(lái)了很多變數(shù)。人們不禁要問(wèn)，為什么世界主要貨幣匯率的變化如此之大？一國(guó)貨幣匯率除了受各國(guó)政策影響外，還與本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r緊密相關(guān)，1995年以后美元兌其他各國(guó)貨幣不斷升值是美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的表現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)以及“強(qiáng)美元政策助長(zhǎng)了人們對(duì)美元預(yù)期的看漲，提高了美元的地位，所以美元升值了。綜觀大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家貨幣匯率的變化狀況，我們可以看出發(fā)展中國(guó)家的貨幣基本上都處于貶值狀態(tài)，不僅對(duì)美元貶值，而且相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣也貶值。所謂“美元化”，包括這樣三層含義：一是在經(jīng)濟(jì)制度中廣泛使用美元。三是以美元作為本國(guó)的法定貨幣。厄瓜多爾總統(tǒng)哈米爾拉美大多數(shù)國(guó)家實(shí)行釘住匯率制，釘住匯率制在資本大規(guī)模流動(dòng)的條件下是不可行的。隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，拉美國(guó)家不斷加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)聯(lián)系與合作，以增加抵御外來(lái)沖擊的能力。②減少交易成本。②損失了大量的“鑄幣收益”。2000年5月6日，13國(guó)財(cái)長(zhǎng)在泰國(guó)清邁達(dá)成“建立雙邊貨幣互換機(jī)制”的協(xié)議，簡(jiǎn)稱“清邁協(xié)議”。財(cái)長(zhǎng)們對(duì)以“清專家協(xié)議”為標(biāo)志的東亞財(cái)政金融合作新進(jìn)展表示歡迎。中國(guó)總理朱镕基在會(huì)上作了重要講話，提出了建立中國(guó)——東盟自由貿(mào)易區(qū)的建議，該建議得到了與會(huì)東盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的一致贊同，并引起了全球經(jīng)濟(jì)界的廣泛關(guān)注。③繼續(xù)推進(jìn)金融領(lǐng)域的合作。各國(guó)要共同努力維護(hù)東亞的穩(wěn)定、發(fā)展與繁榮，以造福于東亞各國(guó)人民。會(huì)議取得了豐碩成果和圓滿成功。國(guó)際資本的大規(guī)模流動(dòng)使大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家陷入國(guó)際收支失衡狀態(tài)。②亞洲貨幣金融合作有利于其成員國(guó)金融政策和金融業(yè)的開(kāi)放。六、全球金融業(yè)的并購(gòu)重組浪潮1． 國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)重組狀況20世紀(jì)90年代，國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)重組浪潮風(fēng)起云涌、勢(shì)不可擋。如果說(shuō)1995年日本東京銀行與三菱銀行合并、美國(guó)化學(xué)銀行與大通曼哈頓銀行合并已經(jīng)引起人們足夠重視的話，那么1998年4月6—13日幾天時(shí)間內(nèi)美國(guó)發(fā)生的花旗銀行與旅行者集團(tuán)并購(gòu)案、美國(guó)第一銀行與第一芝加哥銀行合并案、國(guó)民銀行與美洲銀行并購(gòu)案可以說(shuō)把整個(gè)全球金融業(yè)的并購(gòu)重組推向高潮，緊接著歐洲、拉美、亞洲等國(guó)積極響應(yīng)，世界超級(jí)大銀行不斷出現(xiàn)，世界1000家大銀行的排序不斷變化。1999年下半年日本也發(fā)生了與美國(guó)一樣的三起并購(gòu)案，收復(fù)了日本的“失地”。它雖然沒(méi)有國(guó)際上那樣聲勢(shì)浩大，但給中國(guó)居民帶來(lái)了前所未有的沖擊和震撼。怎樣借鑒國(guó)外金融業(yè)并購(gòu)組的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)，推進(jìn)中國(guó)金融業(yè)并購(gòu)重組順利開(kāi)展，并帶動(dòng)其他行業(yè)并購(gòu)重組的深入進(jìn)行，將成為理論研究者和實(shí)踐工作者探索的重大問(wèn)題。并購(gòu)重組中的問(wèn)題很多，困難很大，但并購(gòu)重組又是個(gè)永恒的課題，需要一代又一代的人去探索它，研究它。阿根廷金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)衰退，社會(huì)政局不穩(wěn)土耳其兩次金融危機(jī)，固定匯率政策失守八、國(guó)際資本在發(fā)展中國(guó)家流動(dòng)的曲線特征國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際生產(chǎn)的增長(zhǎng)速度。%，而從1990年到1995年的年平均增長(zhǎng)率達(dá)到了229%，%。1997年，流入美國(guó)的外國(guó)直接投資為1090億美元，占當(dāng)年發(fā)達(dá)國(guó)家外國(guó)直接投資流入總量的40%。1999年美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率從5%%，%%，無(wú)疑更增加了對(duì)國(guó)際資資本的吸引力。1999年以來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)走出谷底、步入復(fù)蘇的軌道。股市反彈，匯率上升。亞洲股市急劇回升，股指屢創(chuàng)新高。但1999年則不僅有了凈流入，而且流入增速較快。據(jù)美國(guó)亞洲協(xié)會(huì)當(dāng)時(shí)的調(diào)查，32%的美國(guó)公司認(rèn)為在東亞恢復(fù)證券投資的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。印度印西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓泰國(guó)、韓國(guó)，這五國(guó)將有約102億美元的資金流入，可望一改1998年這五國(guó)資金外流82億美元的局面。從表1—1可以看出，由于受亞洲金融危機(jī)影響，1999年則繼續(xù)減少，無(wú)明顯的回升跡象。當(dāng)亞洲和其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、資本流入增加時(shí)，拉美則處于危機(jī)后的徘徊狀態(tài)。在整個(gè)發(fā)展中國(guó)家所占比例縮小，吸收外國(guó)直接投資占全球?qū)ν庵苯油顿Y總額的比例也在縮小。從表1—2可以看出，1979年到1992年間，中國(guó)利用外資總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。%，基本恢復(fù)到危機(jī)前的水平。東南亞金融危機(jī)后，利用外資略有下降，但屬于穩(wěn)定增長(zhǎng)中的下降，且下降幅度比亞洲其他國(guó)家小得多。中國(guó)利用外資的總體格局是：先急劇增長(zhǎng)，再穩(wěn)中略有下降，后很快恢復(fù)正常中國(guó)屬于亞洲最大的發(fā)展中國(guó)家，它的資本流動(dòng)主要以資本流入為主。引資比例不斷降低非洲地區(qū)一直是國(guó)際投資的邊緣地帶，近10年來(lái)，雖然吸收外國(guó)直接投資的總額有所增加，但在整個(gè)發(fā)展中國(guó)家所占比例狹小。直接引發(fā)了1999年初厄瓜多爾、阿根廷等拉美國(guó)家的貨幣貶值，股市震蕩，經(jīng)濟(jì)衰退。這將在一定程度上加速這一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。據(jù)一家設(shè)在亞洲的研究機(jī)構(gòu)報(bào)導(dǎo)，2000年流入亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家的私人資本可望比1999