國際金融學第5章(已修改)
2025-02-23 14:18 本頁面
【正文】 天津財經(jīng)大學 第五章 外匯交易與衍生品交易實務 ?第一節(jié) 全球主要外匯交易中心與交易系統(tǒng) ?第二節(jié) 外匯交易方式與案例 ?第三節(jié) 金融衍生工具交易 天津財經(jīng)大學 第一節(jié) 全球主要外匯交易中心 與交易系統(tǒng) ?全球主要外匯交易中心 世界外匯交易中心主要集中于西方發(fā)達國家和地區(qū) ， 其中倫敦 、 紐約 、 東京 、 香港等外匯中心最具有代表性 。 ?世界主要外匯交易系統(tǒng) 運用最廣泛的有以下三種系統(tǒng)：路透社終端、美聯(lián)社終端和德勵財經(jīng)終端。 第二節(jié) 外匯交易方式與案例 ?即期外匯交易 ?遠期外匯交易 ?套匯交易 ?套利交易 ?擇期外匯交易 ?掉期交易 天津財經(jīng)大學 一、即期外匯交易 (Spot Transaction) ?概念 買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內辦理交割的外匯交易。 ? 交叉匯率的計算 美元為基準貨幣 美元為標價貨幣 美元既為基準貨幣，又為標價貨幣 天津財經(jīng)大學 1. 美元為基準貨幣 ?美元為基準貨幣：交叉相除 ? 舉例 已知： 1美元 = 1美元 = 試計算瑞士法郎兌加元的匯價。 天津財經(jīng)大學 計算過程 如果把加元作為標準貨幣 ,就把加元的數(shù)放在分母上。 1加元 =1加元 =即 1加元 = / 買入價 賣出價 反之 , 1瑞士法郎 = 1瑞士法郎 =即 1瑞士法郎 = / 買入價 賣出價 天津財經(jīng)大學 ?美元為標價貨幣：交叉相除 ?舉例 已知： 1英鎊 = 1澳元 = 試求英鎊兌澳元的匯價。 計算過程： 1英鎊 = 1英鎊 = 即 : 1英鎊 = / 買入價 賣出價 天津財經(jīng)大學 3. 美元既為基準貨幣 ,也為標價貨幣 ?美元既為基準貨幣 ,也為標價貨幣：同邊相乘 ?舉例 已知： 1美元 = 1英鎊 = 計算過程： 1英鎊 = = 1英鎊 = = 即 : 1英鎊 = 買入價 賣出價 天津財經(jīng)大學 二、遠期外匯交易 （ Forward Transaction) ?概念 ?遠期外匯交易的匯價 ?遠期外匯交易的動機 天津財經(jīng)大學 （一）遠期外匯交易的概念 ?買賣雙方現(xiàn)行簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到交割日再進行外匯的收付。 天津財經(jīng)大學 （二）遠期外匯交易的匯價 ?直接標出 例如： 現(xiàn)匯匯率： 1美元 = 遠期匯率 : 1美元 =? 標出遠期與即期的差額 升水、貼水和平價 點數(shù) 天津財經(jīng)大學 （ 1）升水、貼水和平價 ? 升水表示遠期匯率比即期匯率貴 ? 貼水表示遠期匯率比即期匯率便宜 ? 平價表示遠期匯率與即期匯率相等 如上述現(xiàn)匯匯率不變 , 3個月期為美元升水 ,那么 , 3個月期的匯率為 1美元 =，如果美元貼水 ,則從現(xiàn)匯匯率中減去貼水的數(shù)。 天津財
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