國(guó)際金融學(xué)第5章-wenkub
2023-03-06 14:18:30 本頁(yè)面
【正文】 美元既為基準(zhǔn)貨幣，又為標(biāo)價(jià)貨幣 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 1. 美元為基準(zhǔn)貨幣 ?美元為基準(zhǔn)貨幣：交叉相除 ? 舉例 已知： 1美元 = 1美元 = 試計(jì)算瑞士法郎兌加元的匯價(jià)。天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 第五章 外匯交易與衍生品交易實(shí)務(wù) ?第一節(jié) 全球主要外匯交易中心與交易系統(tǒng) ?第二節(jié) 外匯交易方式與案例 ?第三節(jié) 金融衍生工具交易 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 第一節(jié) 全球主要外匯交易中心 與交易系統(tǒng) ?全球主要外匯交易中心 世界外匯交易中心主要集中于西方發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū) ， 其中倫敦 、 紐約 、 東京 、 香港等外匯中心最具有代表性 。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 計(jì)算過(guò)程 如果把加元作為標(biāo)準(zhǔn)貨幣 ,就把加元的數(shù)放在分母上。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) （ 2）點(diǎn)數(shù) ?點(diǎn)數(shù)前大后小，遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率－點(diǎn)數(shù) ?點(diǎn)數(shù)前小后大，遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 +點(diǎn)數(shù) ?舉例： 現(xiàn)匯匯率 1英鎊 =2個(gè)月期的點(diǎn)數(shù)為 : 20/40 遠(yuǎn)期匯率 1英鎊 =+= 1英鎊 =+= 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 總結(jié) —— 遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系 ? 遠(yuǎn)期匯率主要由利率決定的。 地點(diǎn)套匯： 利用同一貨幣在不同市場(chǎng)的匯率差異進(jìn)行的套匯 。 即 做 1美元的套匯業(yè)務(wù)可以賺取 。 ?同一營(yíng)業(yè)時(shí)間出現(xiàn)的匯率才是有意義的。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 抵補(bǔ)套利交易舉例 一投資者有一筆 100萬(wàn)美元的資金可用于為期一年的投資。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 關(guān)于套利的幾點(diǎn)說(shuō)明 ?抵補(bǔ)套利的機(jī)會(huì)來(lái)自?xún)煞N貨幣的利差與貨幣遠(yuǎn)期升貼水率的不一致 ?套利只能在沒(méi)有外匯管制的國(guó)家發(fā)生 ?利率差異是指同一性質(zhì)的利率 ?抵補(bǔ)套利涉及一些成本。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 六、掉期交易 ?概念 是指將幣種相同，但交易方向相反、交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯 交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行的交易。 求 : （ 1）歐元兌日元的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)； （ 2）如果客戶(hù)詢(xún)問(wèn)歐元對(duì)日元的匯價(jià)，銀行報(bào)出，請(qǐng)問(wèn)銀行的意圖是什么？ 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 練習(xí)二：套匯計(jì)算 同一時(shí)間： 紐約： US$1=法蘭克福： ￡ 1=倫敦： ￡ 1=US$如果以 100,000美元進(jìn)行套匯，最終將獲得 102,150美元 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 練習(xí)三：套利計(jì)算 1. 倫敦市場(chǎng)的即期匯率為 1英鎊 =， 1年期差200/250，倫敦利率為 6%，紐約利率為 10%，如果投資商把英鎊換成美元在美投資是否獲利？ 2. 巴黎外匯市場(chǎng)即期匯率為 1美元 =，遠(yuǎn)期匯率為 1美元 =,法國(guó)年利率為 8%，美國(guó)年利率為 10%，若把 10,000法郎換成美元在美存款是否有利潤(rùn)可得？ 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 練習(xí)四：遠(yuǎn)期外匯交易練習(xí) 某日東京外匯市場(chǎng)美元兌日元的匯率為 ， 3個(gè)月期點(diǎn)數(shù)為 50/30，一日本企業(yè)擔(dān)心 3個(gè)月后美元大幅度貶值，因而把 3個(gè)月后將要收到的 100,000美元拋出，兌換成 3個(gè)月期的日元期匯。 天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 二、金融創(chuàng)新與衍生工具 ?金融創(chuàng)新的背景 新自由主義思潮盛行； 金融管制放松； 投資風(fēng)險(xiǎn)與資金借貸風(fēng)險(xiǎn)加大。 ? 股票指數(shù)期貨合約是買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)事先約定好的價(jià)格同意在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種協(xié)議。 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 3月 1日 1美元 = 加元 1加元 = (1: ) $100萬(wàn)折合 150萬(wàn)加元 賣(mài)出 $100萬(wàn)折合 147萬(wàn)加元 6月 1日
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1