(專(zhuān)題)ipo定價(jià)折扣與市場(chǎng)反應(yīng)(專(zhuān)業(yè)文稿)(已修改)
2025-02-01 01:35 本頁(yè)面
【正文】 IPO定價(jià)折扣與 市場(chǎng)反應(yīng) 由 捷易通官方網(wǎng)站 發(fā)布 最終定價(jià)與估價(jià)區(qū)間 IPO定價(jià)水平合理性傳統(tǒng)評(píng)價(jià) 捷易通 ? 平衡發(fā)行公司 (現(xiàn)有股東 )最高發(fā)行價(jià)要求與 IPO投資者 (新股東 )獲得補(bǔ)償其IPO投資風(fēng)險(xiǎn)的合理收益 ? 定價(jià)合理性和上市后市場(chǎng)表現(xiàn)理想評(píng)價(jià)的國(guó)際慣例： 大規(guī)模公司： (P1P0)/P0為 10%—15% 小規(guī)模公司： 20%—25% ? 據(jù) Ibbotson 和 Ritter 1995年發(fā)表的研究報(bào)告，美國(guó)股票市場(chǎng) 1960－ 1992年期間IPOs首日漲幅平均為 %。 ? 80年代，只有 7起 IPO首日漲幅超過(guò) 100% ? Microsoft1985年上市時(shí)盈利 ,每股定價(jià) $21,首日收盤(pán) $28 , 漲幅為 33%。 ? 1995年 8月 8日，成立時(shí)間不到 1年半的Netscape開(kāi)創(chuàng)代表新經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)概念公司上市先河。主承銷(xiāo)商 Man Stanley路演前估價(jià)為 $14，路演后將發(fā)行價(jià)提高到 $28。上市當(dāng)天最高價(jià)為 $73，收盤(pán)價(jià)為 $54，首日漲幅 93%。 ? 1999年， IPO首日平均收益 70%， 25%超過(guò)100%。 VA Linux System首日漲幅達(dá)到空前的 698%。 19802023年初始收益率超過(guò)100%的公司數(shù)量10 030 030 0 0 0 01 1 11042121171080204060801001201401980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023年份公司數(shù)量 1980年以來(lái) IPO首日漲幅最大的 10家公司 公司名稱(chēng) IPO時(shí)間 IPO價(jià)格 首日收盤(pán)價(jià) 首日漲幅 VA Linux $30 $ 698% Theglobe $ 9 $ 606% FoundryNetwork1999. 9 $25 $ 525% WebMethods $35 $ 508% FreeMarkets $48 $ 483% Cobalt $22 $ 482% $17 $ 474% Akamai $26 $ 458% CacheFlow $24 $ 427% Crayfish $ $ 414%
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